吉林师范大学知名校友:"KDJ易场随机指数"专题

"KDJ易场随机指数"专题

随机指标KDJ使用入门

KDJ指标的中文名称是随机指数,最早起源于期货市场。

随机指标在图表上共有三根线,K线、D线和J线,随机指标在计算中考虑了计算周期内的最高价、最低价,兼顾了股价波动中的随机振幅,因而人们认为随机指标更真实地反映股价的波动,其提示作用更加明显.

随机指标KD线的意义:KD线称之为随机指标,K为快速指标,D为慢速指标,当K线向上突破D线时,表示为上升趋势,可民买进.当K线向下突破D线时,可以卖出,又当KD值升到90以上时表示偏高,跌到20以下时表示偏低.太高就有下跌的可能,而太低就有上涨的机会.

KDJ指标的应用法则

KDJ指标是三条曲线,在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的取值大小。

第一,从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0～100,将其划分为几个区域：80以上为超买区,20以下为超卖区,其余为徘徊区。

根据这种划分,KD超过80就应该考虑卖出了,低于20就应该考虑买入了。应该说明的 是,上述划分只是一个应用KD指标的初步过程,仅仅是信号,完全按这种方法进行操作很容易招致损失。

第二,从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时,是采取行动的信号。注意,这些形态一定要在较高位置或较低位置出现,位置越高或越低,结论越可靠。

第三,从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样,也有死亡交叉和黄金交叉的问题,不过这里交叉的应用是很复杂的,还附带很多其他条件。

以K从下向上与D交叉为例：K上穿D是金叉,为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入,还要看别的条件。

第一个条件是金叉的位置应该比较低,是在超卖区的位置,越低越好。

第二个条件是与D相交的次数。有时在低位,K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少,越多越好。

第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置,这就是常说的“右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交,比D还在下降时与之相交要可靠得多。

第四,从KD指标的背离方面考虑。在KD处在高位或低位,如果出现与股价走向的背离,则是采取行动的信号。

第五,J指标取值超过100和低于0,都属于价格的非正常区域,大于100为超买,小0为超卖。

（一） KDJ指标的一般研判标准

      随机指标KDJ主要是通过K、D和J这三条曲线的所构成的图形关系来分析股市上的超买超卖,走势背离及K线、D线和J线相互交叉突破等现象,从而预测股价中、短期及长期趋势。KDJ是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具,但具体运用时,投资者可能会发现KDJ的分析结果和实际走势存在着特别大的差别,有时还会得出相反的结论,这其中原因主要是绝大多数投资者只知道KDJ的一般分析原理和方法,而对KDJ分析指标的一些内涵和特定的分析技巧知之甚少。本节在介绍股市分析中市场上流行的KDJ的一般研判技巧和分析方法上,重点挖掘KDJ指标的内在规律,详细分析KDJ的一些特殊研判功能。

KDJ指标是三条曲线,在应用时KDJ指标的一般研判标准主要是从KDJ三个参数的取值、KDJ曲线的形态、KDJ曲线的交叉、KDJ曲线的背离和K线、D线、J线的运行状态以及KDJ曲线同股价曲线的配合等六个方面来考虑。

一、KDJ的取值

1、取值范围

KDJ指标中,K值和D值的取值范围都是0—100,而J值的取值范围可以超过100和低于0,但在分析软件上KDJ的研判范围都是0—100。通常就敏感性而言,J值最强,K值次之,D值最慢,而就安全性而言,J值最差,K值次之,D值最稳。

2、超买超卖信号

    根据KDJ的取值,可将其划分为几个区域,即超买区、超卖区和徘徊区。按一般划分标准,K、D、J这三值在20以下为超卖区,是买入信号；K、D、J这三值在80以上为超买区,是卖出信号；K、D、J这三值在20—80之间为徘徊区,宜观望。

3、 多空力量对比

    一般而言,当K、D、J三值在50附近时,表示多空双方力量均衡；当K、D、J三值都大于50时,表示多方力量占优；当K、D、J三值都小于50时,表示空方力量占优。

二、KDJ曲线的形态

      KDJ指标的研判还可以从KDJ曲线的形态来分析。当KDJ指标曲线图形形成头肩顶底形态、双重顶底形态（即M头、W底）及三重顶底等形态时,也可以按照形态理论的研判方法加以分析。KDJ曲线出现的各种形态是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。另外,KDJ指标曲线还可以划趋势线、压力线和支撑线等。

1、当KDJ曲线在50上方的高位时,如果KDJ曲线的走势形成M头或三重顶等顶部反转形态,可能预示着股价由强势转为弱势,股价即将大跌,应及时卖出股票。如果股价的曲线也出现同样形态则更可确认,其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。

2、当KDJ曲线在50下方的低位时,如果KDJ曲线的走势出现W底或三重底等底部反转形态,可能预示着股价由弱势转为强势,股价即将反弹向上,可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样形态更可确认,其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。

三、KDJ曲线的交叉

    KDJ曲线的交叉分为黄金交叉和死亡交叉两种形式

    一般而言,在一个股票的完整的升势和跌势过程中,KDJ指标中的K、D、J线会出现两次或以上的“黄金交叉”和“死亡交叉”情况。

1、当股价经过一段很长时间的低位盘整行情,并且K、D、J三线都处于50线以下时,一旦J线和K线几乎同时向上突破D线时,表明股市即将转强,股价跌势已经结束,将止跌朝上,可以开始买进股票,进行中长线建仓。这是KDJ指标“黄金交叉”的一种形式。

、当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情,并且K、D、J线都处于50线附近徘徊时,一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线,成交量再度放出时,表明股市处于一种强势之中,股价将再次上涨,可以加码买进股票或持股待涨,这就是KDJ指标“黄金交叉”的一种形式。

3、当股价经过前期一段很长时间的上升行情后,股价涨幅已经很大的情况下,一旦J线和K线在高位（80以上）几乎同时向下突破D线时,表明股市即将由强势转为弱势,股价将大跌,这时应卖出大部分股票而不能买股票,这就是KDJ指标的“死亡交叉”的一种形式。

4、当股价经过一段时间的下跌后,而股价向上反弹的动力缺乏,各种均线对股价形成较强的压力时,KDJ曲线在经过短暂的反弹到80线附近,但未能重返80线以上时,一旦J线和K线再次向下突破D线时,表明股市将再次进入极度弱市中,股价还将下跌,可以再卖出股票或观望,这是KDJ指标“死亡交叉”的另一种形式。

四、KDJ曲线的背离

     KDJ曲线的背离就是指当KDJ指标的曲线图的走势方向正好和K线图的走势方向正好相反。KDJ指标的背离有顶背离和底背离两种。

当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高,股价在一直向上涨,而KDJ曲线图上的KDJ指标的走势是在高位一峰比一峰低,这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号,表明股价中短期内即将下跌,是卖出的信号。

    当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低,股价在向下跌,而KDJ曲线图上的KDJ指标的走势是在低位一底比一底高,这叫低背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号,表明股价中短期内即将上涨,是买入的信号。

    与其他技术指标的背离现象研判一样,KDJ的背离中,顶背离的研判准确性要高于底背离。当股价在高位,KDJ在80以上出现顶背离时,可以认为股价即将反转向下,投资者可以及时卖出股票；而股价在低位,KDJ也在低位（50以下）出现底背离时,一般要反复出现几次底背离才能确认,并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。

五、K、D、J曲线运行的状态

1、当J曲线开始在底部（50以下）向上突破K曲线时,说明股价的弱势整理格局可能被打破,股价短期将向上运动,投资者可以考虑少量长线建仓。

2、当J曲线向上突破K曲线并迅速向上运动,同时曲线也向上突破D曲线,说明股价的中长期上涨行情已经开始,投资者可以加大买入股票的力度。

3、当K、D、J曲线开始摆脱前期窄幅盘整的区间并同时向上快速运动时,说明股价已经进入短线强势拉升行情,投资者应坚决持股待涨。

4、当J曲线经过一段快速向上运动的过程后开始在高位（80以上）向下掉头时,说明股价短期上涨过快,将开始短线调整,投资者可以短线卖出股票。

5、当D曲线也开始在高位向下掉头时,说明股价的短期上涨行情可能结束,投资者应中线卖出股票。

6、当K曲线也开始在高位向下掉头时,说明股价的中短期上涨行情已经结束,投资者应全部清仓离场。

7、当K、D、J曲线从高位同时向下运动时,说明股价的下跌趋势已经形成,投资者应坚决持币观望。

六、KDJ曲线与股价曲线的配合使用

1、当KDJ曲线与股价曲线从低位（KDJ值均在50以下）同步上升,表明股价中长期趋势向好、短期内股价有望继续上涨趋势,投资者应继续持股或逢低买入。

2、当KDJ曲线与股价曲线从高位（KDJ值均在50以上）同步下降,表明短期内股价将继续下跌趋势,投资者应继续持币观望或逢高卖出。

3、当KDJ曲线从高位回落,经过一段时间强势盘整后再度向上并创出新高,而股价曲线也在高位强势盘整后再度上升创出新高,表明股价的上涨动力依然较强,投资者可继续持股待涨。

4、当KDJ曲线从高位回落,经过一段时间盘整后再度向上,但到了前期高点附近时却掉头向下、未能创出新高时,而股价曲线还在缓慢上升并创出新高,KDJ曲线和股价曲线在高位形成了相反的走势,这可能就意味着股价上涨的动力开始减弱,KDJ指标出现了顶背离现象。此时投资者应千万小心,一旦股价从下,应果断及时地离场。

5、当KDJ曲线在长期弱势下跌过程中,经过一段时间弱势反弹后再度向下并创出新低,而股价曲线也在弱势盘整后再度向下创出新低,表明股价的下跌动能依然较强,投资者可继续持币观望。

6、当KDJ曲线从低位向上反弹到一定高位、再度向下回落,但回调到前期低点附近时止跌企稳、未能创出新低时,而股价曲线还在缓慢下降并创出新低,KDJ曲线和股价曲线在低位形成相反的走势,这可能就意味着股价下跌的动能开始衰弱,KDJ指标出现了底背离现象。此时投资者也应密切关注股价动向,一旦股价向上就可以短线买入,等待反弹的出现。

（二） KDJ指标使用技巧

【基本判断原则】

１、一般而言, D线由下转上为买入信号,由上转下为卖出信号。

２、KD都在0～100的区间内波动,50为多空均衡线。如果处在多方市场,50是回档的支持线; 如果处在空方市场,50是反弹的压力线。

３、K线在低位上穿D线为买入信号,K线在高位下穿D线为卖出信号。

４、K线进入90以上超买区,10以下超卖区；D线进入80以上超买区,20以下超卖区。宜注意把握买卖时机。

５、高档区D线的M形走向是常见的顶部形态,第二头部出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线的W形走向是常见的底部形态,第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买入信号,若与价格走向发生背离,分别称为"顶背离"和"底背离",买卖信号可信度极高。

６、J 值可以大于100或小于0。J 指标值为依据KD买卖信号是否可以采取行动提供可信判断。通常,当 J值大于100或小于10 时被视为采取买卖行动的时机。

７、KDJ本质上是一个随机性的波动指标,故计算式中的N 值通常取值较小,以5至14为宜,可以根据市场或商品的特点选用。不过, 将KDJ应用于周线图或月线图上, 也可以作为中长期预测的工具。

【使用技巧】

◆四线合一选股法

1.先将所有的KDJ月线指标进入超卖区个股选出来,加以归类；

2.再从中选出KDJ周线指标中J值已经上穿0线,并且周线指标K、D两值出现低位金叉的个股；

3.对于KDJ日线指标也几乎同时发出买入信号的个股,投资者可以选择其中量能持续放大的积极买入；

4.实施具体买入操作时,可以选择15分钟的分时随机指标进入超卖区的时候,在盘中较低的位置介入。

值得注意的是,为了提高选股的有效范围,投资者对于月线指标的标准可以适当放宽,只要达到超卖就可以了,不必一定要发出买入信号。但对短线指标的要求必须严格。

◆ 捕捉"底部起涨点"

用KDJ捕捉"下跌三浪底部起涨点"。首先是设定技术指标参数,将周线移动平均线参数设定为5、13、21,将KDJ设定为5,将月线移动平均线参数设定为3、6、12,将月线KDJ参数设定为6。研究KDJ用的是周K线和月K线,而不是日K线,这样效果更好一些。如果一只股票在连续下跌过程中符合了以下条件,那就说明该股的跌势已尽,随之而来的是一波非常理想的上涨行情,这些条件是：

a) 股价的下跌完成了"下跌--反弹--下跌"的三浪过程,并且在第三浪下跌时创出了新低；

b) 股价在第三浪下跌过程中,随着股价的不断下跌,成交量逐步萎缩,并保持在一定水平；

c) 5、13、21周移动平均线呈空头排列,或3、6、12月移动平均线呈空头排列；

d) 在以上基础上,KDJ发生黄金交叉,并且交叉时收的是周阳线(或月阳线)。

    在决定究竟是用周线还是用月线选股时,其依据是看哪种K线的浪形比较清楚,如果周K线的浪形比较清楚,那就用周线,否则就用月线。另外在数浪时,不必过分拘泥于波浪理论的束缚,只要周线或月线的下跌轨迹基本符合三浪形态就可以了,没必要过多计较其间的小波动,以至于"因小而失大"。

◆ 九周KDJ指标的临界钝化

J值的反映最为灵敏,K值次之,D值最稳定。在指标分析中常用的方法在分析KDJ指标中都会用到的,包括：1、看KDJ指标的绝对数值；2、看KDJ曲线的形态；3、看KDJ指标的背离形态；4、看K值与D值的交叉信号。

在所有的钝化现象当中,有一种情况称为临界钝化。所谓临界钝化指的是最明显、最凶狠、最直接、最不要脸的钝化方式,是指从最高位置100（或最低位置0）直接不回头的直线到达最低位置0（或最高位置100）。记住一条直接到达的原则,如果中途有停留就不算。

当将KDJ的时间参数设到一个特定的值,一般是九周,即日K线图上的45天KDJ指标,去研究临界钝化状态时,会得到一些有价值的结果：这种45天KDJ的临界钝化状态出现之后,后市往往有较大的后续行情,是股价趋势将发生反转的前奏,往往真正的主推动浪还在后面。由于这种方法用于判断是否会有较大的行情出现,所以它也有确认的原则：

1、首先要遵守直接到达,即J值直接从底部钝化状态运行至顶部钝化状态,中间不做停留；

2、由于是判断新一轮的行情出现,所以在此之前股价趋势应该是明显偏弱的,调整幅度较大,股价处于相对底部,调整时间比较充分,一般在半年左右；

3、J值到达顶部钝化位置后,一般都会向下回调,但回调的最低点不应低于40左右的范围。如果J值又直接从顶部钝化回到底部位置,则上攻趋势不能确认。掌握上述三个确认条件,就可以运用45天J值的临界钝化现象指导操作。在钝化顶部不可能是最好的介入机会,一般可以选择在J值从钝化顶部开始回调后第一次再度上升时介入。

（三） KDJ指标买入及卖出信号

     KDJ指标的实战技巧主要集中在KDJ指标的“金叉”、“死叉”以及KDJ曲线所处的位置和KDJ曲线运行方向等三个方面。下面以分析家软件上的日参数为（89,9,12）的KDJ指标为例,来揭示KDJ指标的买卖和观望功能。（注：钱龙软件89日指标参数与分析家软件上这个参数相对应,其使用方法大体相同）。

一、KDJ曲线的交叉情况分析

（一）买入信号

1、当股价经过一段较长时间的中低位盘后,而KDJ曲线也徘徊在中位（50附近）,一旦KDJ曲线中的J线和K线几乎同时向上突破D线,同时股价也在比较大成交量的配合下,向上突破股价的中长期均线时,则意味着股市即将转强,股价短期内将上涨,这就是KDJ指标中的一种“黄金交叉”,即50附近的中位金叉。此时,投资者应及时中短线买入股票。

2、当股价经过一段时间的上升过程中的中高位盘整行情,并且K、D、J线都处于80线附近徘徊时,一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线,成交量再度放出时,表明股市处于一种强势之中,股价短期内将再次上涨,这就是KDJ指标“黄金交叉”的另一种形式,即80附近的高位金叉。此时,投资者可短线加码买入股票。

（二）卖出信号

1、当股价经过前期一段很长时间的上升行情后,股价涨幅已经很大的情况下,一旦J线和K线在高位（80附近）几乎同时向下突破D线,同时股价也向下跌破中短期均线时,则表明股市即将由强势转为弱势,股价将大跌,这就是KDJ指标的一种“死亡交叉”,即80附近的高位死叉。此时,投资者应及时卖出大部分股票。

2、当股价经过一段较长时间的下跌后,而股价向上反弹的动力缺乏,长期均线对股价形成较强的压力时,KDJ曲线在经过短暂的反弹,但未能重返80线以上,而当J线和K线在50附近再次向下突破D线,同时股价被中短期均线压制下行时,表明股市进入极度弱市中,股价还将下跌,这是KDJ指标“死亡交叉”的另一种形式,即50附近的中位死叉。此时,可以卖出余下股票或观望。

二、 KDJ曲线所处的位置和运行方向

（一）持股待涨信号

1、当KDJ曲线向上突破80以后,如果KDJ曲线一直运行在80以上区域,则意味股价处于强势上涨行情之中,这是KDJ指标发出的持股待涨信号,如果股价也同时依托中短期均线上行,这种持股信号更加明显。此时,投资者应坚决短线持股待涨。

2、当KDJ曲线中的三条曲线同时向上运行,表明股价是处于强势上升行情之中,这也是KDJ发出的持股待涨信号。只要KDJ指标中的K线和J线不向下跌破D线,并且D线的运行方向始终朝上,投资者则可一路持股待涨。

（二）持币观望信号

1、当KDJ曲线向下突破50以后,如果KDJ曲线一直运行在50以下区域,则意味着股价处于弱势下跌行情之中,这是KDJ指标发出的持币待涨信号,如果股价也同时被中短期均线压制下行,这种持币观望信号更加明显。此时,投资者应坚决持币观望。

2、当KDJ曲线在中高位（50以上）死叉后,如果三条曲线同时向下发散,表示股价是处于弱势下跌行情之中,这也是KDJ指标发出的持币观望信号。此时,投资者应坚决持股观望。这种持股信号更加明显。此时,投资者应坚决短线持股待涨。

（四）KDJ指标基本操盘技巧

     随机指标KDJ最先使用于期货,后来被引用到股市进行短线套利操作,随机指标综合了动量观念,强弱指标与移动平均线的优点,具有较强的实用性,并成为职业机构进行小盘股套利与主力对控盘股进行摊低筹码操作的重要指标。

随机指标一般通过一个特定周期（通常为9天）内出现过的最高价,最低价及最后一天的收盘价这三个数字来计算最后一天的未成熟随机值。随机指标的随机观念远比平均移动线实用,对于掌握中短期的行情走势非常准确。

KDJ的基本操盘技巧：

1、当K值大于D值,表示目前是上涨的趋势,因此在图形上K线向上突破D线时,即为买进信号；当K值小于D值,表示目前是下降的趋势,因此在图形上K线向下突破D线时,即为卖出信号。

2、当D值跌至10-15时是良好的短线买进时机,若高至85-90时属于卖出信号。

3、当K值大于80时,为强烈卖出信号,K值小于20时,为强烈的买进信号；当周K线小于20时为少见的买进信号,当周K线大于80时为力断卖出信号。

4、K线与D线在高档二次交叉则行情将大跌,在低档二次交叉则行情将打仗。

5、KDJ不适合大盘弱时使用,不是和流通盘子小的个股使用,不适合冷门股使用；比较适合大盘强时使用,比较适合主力控盘时使用个股使用,比较适合热门个股使用。

MACD与KDJ的结合

一般情况下,职业机构把MACD与KDJ的结合加权同时考虑成交量来进行强市短线套利和选择中线个股的买卖点。这个方法是职业机构使用频率最多,准确率较高的方法,是套利投资者必须熟练使用的方法。

（五）KDJ指标金叉选股法

    在股票市场中要赚钱,首先要做好选股工作。怎样才能选好股？归纳起来有六个方面,即：形态、均线、技术指标、成交量、热点及主力成本。本期先谈周线ＫＤＪ与日线ＫＤＪ共同金叉选股法。

    日线ＫＤＪ是一个敏感指标,变化快,随机性强,经常发生虚假的线ＫＤＪ共同金叉选股法,就可以过滤掉虚假的买入信号,找到高质量的成功买入信号。

    周线ＫＤＪ与日线ＫＤＪ共同金叉选股法的买点选择可有如下几种：

第一种买入法：打提前量买入法。

       在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日线ＫＤＪ的变化速度比周线ＫＤＪ快,当周线ＫＤＪ金叉时,日线ＫＤＪ已提前金叉几天,股价也上升了一段,买入成本已抬高。激进型的投资者可打提前量买入,以求降低成本。打提前量买入法要满足的条件是：①收周阳线,周线Ｋ、Ｊ两线勾头上行将要金叉（未金叉）。②日线ＫＤＪ在这一周内发展金叉,金叉日收放量阳线（若日线ＫＤＪ金叉当天,当天成交量大于５日均量更好。）

例①：新都酒店（００００３３）,２００３年１月６日至１月１０日这一周收出周阳线,周线Ｋ、Ｊ两线在超卖区勾头上行将要金叉（未金叉）。日线ＫＤＪ在１月８日金叉,当天收出放量阳线。满足打提前量买入法的条件。当天以均价７．４０元买入,１月２１日以均价８．４０元卖出,每股赚１元,９个交易日获利１３．５％。

例②：第一铅笔（６００６１２）,２００３年１月６日至１月１０日这一周收周阳线,周线Ｋ、Ｊ两线在超卖区勾头上行将要金叉（未金叉）。日线ＫＤＪ在１月８日金叉,当天收出放量阳线。满足打提前量买入法的条件。以当天均价１０．４０元买入,１月２１日以当天均价１１．６０元卖出,每股赚１．２０元,９个交易日获利１１％。（文章由搜股中国收藏整理）

第二种买入法：周线ＫＤＪ刚金叉,日线ＫＤＪ已金叉买入法。

第三种买入法：周线Ｋ、Ｄ两线“将死不死”买入法。

此方法要满足的条件是：①周ＫＤＪ金叉后,股价回档收周阴线,然后重新放量上行。②周线Ｋ、Ｄ两线将要死叉,但没有真正发生死叉,Ｋ线重新张口上行。③日线ＫＤＪ金叉。用此方法买入股票,可捕捉到快速强劲上升的行情。

第四种买入法：周KDJ死叉后再快速金叉买入法。此方法要满足的条件是：1、周线KDJ金叉后,股价收周阴线,周ＫＤＪ出现死叉,第二周快速再次金叉。２、日线ＫＤＪ金叉。　　

第五种买入法：周线KDJ金叉后至死叉前,日线KDJ每次死叉后再金叉均是买入时机。

第六种买入法：周线KDJ"高位空中转折"买入法。高位空中转折是指：周线KDJ高位第一次死叉后,周K线下行到50上方重新勾头上行与D线将要金叉（周五收市仍未金叉）或刚金叉,从而走出另一波上升行情。此方法要满足的条件是：①周线KDJ高位第一次死叉后,周K线下行到50上方勾头上行与D线将要金叉（未金叉）或刚金叉。②股价在20周均线上方的强势市场运行。③在此周内,日线KDJ金叉上行。需要强调指出的是：用周线KDJ"高位空中转折"买入法买入股票后,将会出现升势快且猛的强劲上升行情,但也有可能是见顶前的最后一波行情。见顶回落调整,周KDJ会出现高位二次死叉的情况,后市将会进行力度较大、时间较长的中级调整。在应用周KDJ高位"空中转折"买入法时,既要捕捉到买入良机,更要把握好卖出的获利机会,把利益真正拿到手,避过中级调整。

第七种买入法：月线、周线、日线KDJ共同金叉买入法。月线、周线、日线KDJ在低位全部共同金叉向上,在一年中只出现一两次,应当要抓住这种难得的机会。

应用周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法时还要留意如下问题：

1、周线KDJ金叉后的上升行情仍有强、弱之分,周线KDJ底背驰后再金叉上升的力度更强、上升时间更长（牛市行情,周线KDJ不会发生底背驰）。

2、周线KDJ的"将死不死"买入法及"死叉后再快速金金叉"买入法等方法也适用于日线KDJ。

（六）随机指标背驰准确性高

综合了动量观念,强弱指标与移动平均线的优点——随机指数是敏感的指标工具。它在图表上是由%K是%D两条线所形成的,因此也称KD线。行情是一个明显的涨势,会带动K线（快速平均值）和D线（慢速平均值）向上升。涨势开始迟缓,则会慢慢反映到K值和D值,使K线跌破D线,此时中短期跌势确立。

（一）随着市场的纵深发展,与其计算它本身的繁杂公式还不如了解它的使用法则

1、多、空均衡区法则：

如果在多头市场,KD都在50以上—＞回档至50—＞支撑

如果在空头市场,KD都在50以下—＞反弹至50—＞压力

2、超买超卖法则：

K线是短期敏感线—＞90以上,超买；10以下,超卖

D线是中期主干线—＞80以上,超买；20以下,超卖

     在这基础上,大资金运作者,更注重周KD所处的位置,对“循环低点和循环高点”作出研判。正如周成交量较日成交量来得可信,周KD较日KD更能折射出波段行情的整个面貌（周KD能尽量避免日KD钝化而带来的困惑）：当周KD处于80以上区域,大盘实际上已经处于阶段性底部区域,而不要频繁地作差价,防止“蝇头小利”蒙住了抄底的“眼”；当周KD处于80以上区域,大盘实际上已经处于阶段性的头部区域,而不要再寻“黑马”,防止过分强调某个强势股,影响了对大盘“势”的变化分析。

（二）KD线的另一个重要作用就是通过它来判断短期是否会有转势,这就是市场所说的背驰判断。

当股价走势一峰比一峰低,或股价走势一底比一底低,随机指数一底比一底高,这种现象称为背驰,表示短期走势已到顶或见底。1996年沪市创928以来的新低时,绝大多数人认为股指将下破500点,机警人士却发现：“96.1.2”股指以537点报收,当日的K为4.32,D为6.69；“96.1.19”,股指以523点收盘,当日K为23.79,D为29.33,当日的KD线未创新低,这是一种典型的背驰,也预示着向下的假突破。众所周知,沪市大盘也就此转势。

对于短线客来说,5分钟KD也是一大法宝,对于作小波段的人来说,60分钟KD线又是重要参考指标,对于大波段的人来说,用K线的KD所处的位置也相当重要。年初,有些强势股涨势极好,但年涨幅却不大,其中一个重要原因就是这些股上涨时的一气呵成,造成月KD已处于高位,再拉抬动力也不足。日KD、周KD可以高位钝化,但月KD、季KD的高位钝化几乎不可能。年中和年末,有些强势股后发制人,获得成功,一个重要原因就是它们启动时的月KD处于相对低位。

KD由于有明确的买卖点,故是衡量多空消长力量的关键所在。

（七）巧妙利用KDJ的钝化作用

     KDJ指标是投资者中最常使用的一种技术指标,它反应灵敏,有非常明确的买卖信号,简单易学,深受大多数投资者的喜爱。但是,它却有一个糟糕的缺陷：那就是KDJ指标在高位和低位的钝化现象。由于受计算原理的限制,在股价攀升或下跌一段时间后,KDJ指标对股价的反映会变得极为迟钝,股价再度继续上涨或下降很多时,KDJ指标可能才稍微动一下,这就会给我们的买卖决策提供不合实际的参考指标。也使得KDJ指标仅适合于在股价箱体运动时使用,一旦个股成为黑马或大盘彻底走熊时,KDJ指标就会提示过早的逃顶或过早的铲底。

     这种钝化现象成为KDJ指标发挥正常作用的瓶颈,长久以来,很多专业人士研究了多种解决KDJ钝化的方法。常见的是采用长周期的KDJ指标来消除钝化现象,如用周KDJ指标代替日KDJ指标,但是这并不能彻底消除KDJ指标的钝化现象,也有的使用月KDJ指标或季KDJ指标,虽然可以消除KDJ指标的钝化现象,可是,月KDJ或季KDJ(也包括周KDJ指标)却都存在虚假函数问题,在时间上有较大的滞后性,而且,过长的分析周期也损害了KDJ指标所擅长的中短期分析效果。

     其实,大可不必为了消除KDJ的钝化现象,而采取不切实际的方法损害KDJ指标原来的灵活准确的功能。事实上,只要巧妙应用,KDJ的钝化作用一样可以化腐朽为神奇。就象孙子兵法所言,要收买敌方的内间成为我方的反间。我们也可以把误人的KDJ的钝化作用转变成寻找底部的工具。

具体的应用技巧：

一、KDJ指标中K值、D值、J值同时小于或等于20,这时已有钝化现象出现,但是只能做为初选条件。

二、个股的KDJ指标必须连续6天或6天以上达到初选条件,这期间,K值、D值和J值始终小于20。

三、最近一段时间内,成交量处于持续性萎缩状态中。

四、最近3个交易日内,J值最少同时上穿过K值和D值一次。

五、J值率先上穿20时,买入。

应用实例：

600671天目药业于2000年5月18日,J值率先上穿20,发出买入信号。在这之前的7个交易日中,K值、D值和J值始终小于20。而且成交量也一直处于萎缩状态中。5月16日该股的J值同时上穿过K值和D值,并在18日突破成功。天目药业发出买入信号当天的收盘价是11.72元,此后,直线上升,13个交易日就涨到17.77元,涨幅50％多。

（八）奇妙的八蕉扇指标——随机ＫＤＪ

    图形是分析股市变化模式和股价模式的一种重要工具,所谓模式,是指在图形中出现频率较高的某种形状。图形分析的优点是直观明了,缺点是分析者容易对图形产生主观臆测。因此在实战中,作庄的皇军与猎庄的游击队在进行扫荡与反扫荡时常常把主要精力投入到了图形分析上面。在图形分析技术中,随机指标ＫＤＪ指标是投资者最为熟悉和常用的,特别是大主力与职业投资人更是这样。

    随机指标是判断股价趋势转向的一个超前指标。所谓“超前”,是指它往往能够在股价涨到高峰或跌到低谷之前给出相应的买卖信号。ＫＤＪ指标可在不同的时间框架下应用,如分钟、小时、天、周、月等。职业机构最常用的有,判断最新上市股票主力在第一天介入的程度用３０分钟ＫＤＪ,判断个股的短线买卖时机用日ＫＤＪ,判断大盘用周ＫＤＪ,判断特殊情况用背离ＫＤＪ。

    由于股市交易的赚赔是以收盘价为准,所以,收盘价显得很重要。ＫＤＪ指标衡量的是收盘时看涨和看跌的投资者的力量。当趋势上升时,股价在高位收盘的可能性大,但如果在收盘以前看涨的势力很强,将股价提得很高,而收盘时却无力收在高位,当日的ＫＤＪ指标将出现下跌,表明看涨的实际势力比表面的势力要弱,一般来说,这是卖出信号；同样,当趋势下降时,表明看跌的势力很强,但如果收盘价收在较高位置时,当日的ＫＤＪ指标将出现上涨,表明看涨的实际势力比表面势力要强,这是买进的信号,当然一些有极强的吸纳或出货意愿的庄股会把上述现象过度夸张,另外一些较为重要技术指标漂亮度的机构也会利用尾市反向修正指标。

使用ＫＤＪ指标的交易原则同样有两种：

第一种 传统的经典理论

一 逆反性

当价格跌（涨）到新低（高）,而ＫＤＪ指标并未达到新低（高）时,叫做牛（熊）市逆反,看图者应与股价的现行运行方向反向操作。

二 过度性

当ＫＤＪ指标超（跌）过８０（２０）线后,表明市场出现被炒过热（凉）现象,股价此后不长的时间内可能会转势。

三 趋势性

ＫＤＪ指标同方向运行,给出同方向的操作信号,三线交于一点时是金叉或死叉。

四 目前运用范围

几乎所有的技术书籍及普通咨询分析人士都有上述认识,主要用于选股。

第二种 职业机构的利用理论

一 短线加速性

当股价在Ｋ线相对的低位时,股价强势上涨,而ＫＤＪ指标运行顶背离,该股有强庄主持,短线将要大涨,例如华东电子在９月９日前后的Ｋ线图形；当股价在Ｋ线相对高位时,股价弱势下跌,而ＫＤＪ指标运行底背离,表明该股极度弱势化,股价将要加速下跌,如５月１９日前的大盘。

二 中线加速性

当ＫＤＪ指标来回在８０－１００之间无量运行时,该股中线上涨空间大；当ＫＤＪ指标来回在２０－０之间无量运行时,该股为无庄的冷门股,股价在８０或２０时的运行速度要明显快于其它期间。

三 选择性

当ＫＤＪ三线集于一点时,表明股价将要发生短线突破性选择,有量能配合的情况下多数选择同方向突破,无量能配合的情况下,股价反方向小幅度运动。

四 互补性

ＫＤＪ的最佳互补指标为ＭＡＣＤ、宝塔线与ＳＳＬ。

五 目前流行范围

多数民营机构、期货机构与较早参与市场的券商自营盘,主要用于选择介入时机。

最后大家需要注意的是,目前大盘正在往园弧理论中的园底运行,具体的园底点位可能会超出多数投资人的想象,因为新基金年报分红所用现金的兑现压力太大了,用指标很难提前具体计算出来。目前只有谨慎地跟着感觉走,但在本周一收市回家时由于上周五买的飞彩下跌,精神不太好,差一点被一辆绿吉普撞住,一看车牌是１３４６,作为股市笑话加油站记录在此,提醒大家在弱势时也要保持良好的乐观主义心态。

 （九）KDJ指标的实战经验应用

     在券商传统常用的钱龙软件中,技术指标就有几十中,让新股民投资者无所适从,随着电脑的普及,特别是股票专业软件的不断创新,一些股票软件带有自编指标函数,更让技术指标爱好者乐此不疲勇于改编创新,网上流行的指标更是成千上万,也让老股民指标目不暇接,其实万变不离其宗,无非价量均线不同组合表达方式的变异,真正有价值新创意的可谓凤毛麟角,反不如传统常用的几个经典指标实用,当然要真正掌握其精髓妙用还需下一番功夫。三国赵云的那杆大枪可以纵横天下,靠的不是枪本身,而是那杆枪的使用者！

     任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性,比如MACD对震荡走势的盲区,KDJ对轧空单边式钝化的盲区,宝塔线对顶底的盲区,均线的压力支撑是否有效调整到位的盲区,换手率对吸货出货无法辨别的盲区等等。我们可以其他指标来互相弥补其不足,比如用KDJ,CDP来弥补辅助MACD系统；CCI,DMI来弥补KDJ系统；KDJ,RSI来弥补均线系统；KDJ,RSI背离来弥补宝塔线系统；股价高低位及K线均线等来弥补换手率的盲区等等,当然有时一个指标也不能完全弥补另一个指标的缺陷,需要辨正地看待这个问题。

下面笔者就常见的KDJ指标,结合本人的一些使用经验,发表一下个人的管见认识,仅供参考,抛砖引玉。

一、概念简介：

      KDJ全名为随机指标(Stochastics),由美国的乔治*莱恩（George Lane）博士所创,其综合动量观念,强弱指标及移动平均线的优点,也是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具。

      随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉（W%R）理论,但比W%R指标更具使用价值,W%R指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象,而随机指标却融合了移动平均线的思想,对买卖信号的判断更加准确；它是波动于0—100之间的超买超卖指标,由K、D、J三条曲线组成,在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点,在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系,即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅,充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算,使其短期测市功能比移动平均线更准确有效,在市场短期超买超卖方面,又比相对强弱指标RSI敏感,总之KDJ是一个随机波动的概念,反映了价格走势的强弱和波段的趋势,对于把握中短期的行情走势十分敏感。

二、计算公式：

以9日周期的KDJ为例,首先算出最近9天的“未成熟随机值”即RSV值,RSV的计算公式如下：

      ＲＳＶt＝（Ｃt－Ｌ9）／（Ｈ9－Ｌ9）＊１００ 　

式中：　Ｃt-------当日收盘价  Ｌ9-------9天内最低价 　　Ｈ9-------9天内最高价

     从计算公式可以看出,RSV指标和%R计算很类似。事实上，同周期的RSV值与%R值之和等于100，因而RSV值也介于与100之间。得出RSV值后,便可求出K值与D值：K值为RSV值3日平滑移动平均线,而D值为K值的3日平滑移动平均线三倍K值减二倍D值所得的J线,其计算公式为：

Ｋt＝ＲＳＶt／３＋２＊Ｋt-1／３ 　　Ｄt＝Ｋt／３＋２＊Ｄt-1／３ 　　Ｊt＝３＊Ｄt－２＊Ｋt

     KD线中的RSV,随着9日中高低价、收盘价的变动而变动。如果没有KD的数值,就可以用当日的RSV值或50代替前一日的KD之值。经过平滑运算之后,起算基期不同的KD值将趋于一致,不会有任何差异,K值与K值永远介于0至100之间。根据快、慢移动平均线的交叉原理,K线向上突破K线为买进信号,K线跌破D线为卖出信号,即行情是一个明显的涨势,会带动K线（快速平均值）与D线（慢速平均值）向上升,如果涨势开始迟缓,便会慢慢反应到K值与D值,使K线跌破D线,此时中短期调整跌势确立,这是一个常用的简单应用原则。

三,应用要则：

     KDJ指标随机指标反应比较敏感快速,是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说,一般当月KDJ值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周KDJ所处的位置,对中线波段的循环高低点作出研判结果,所以往往出现单边式造成日KDJ的屡屡钝化现象；日KDJ对股价变化方向反应极为敏感,是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说,30分钟和60分钟KDJ又是重要的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者,5分钟和15分钟KDJ可以提供最佳的进出时间。

     KDJ常用的默认的参数是9,就我个人的使用经验而言,短线可以将参数改为5,不但反应更加敏捷迅速准确,而且可以减少降低钝化现象,一般常用的KDJ参数有5,9,19,36,45,73等。实战中还应将不同的周期综合来分析,短中长趋势便会一目了然,如出现不同周期共振现象,说明趋势的可靠度加大。KDJ指标实战研判的要则主要有以下四点：

（1） K线是快速确认线——数值在90以上为超买,数值在10以下为超卖；D线是慢速主干线——数值在80以上为超买,数值在20以下为超卖；J线为方向敏感线,当J值大于100,特别是连续5天以上,股价至少会形成短期头部,反之J值小于0时,特别是连续数天以上,股价至少会形成短期底部。

（2）当K值由较小逐渐大于D值,在图形上显示K线从下方上穿D线,显示目前趋势是向上的,所以在图形上K线向上突破D线时,即为买进的讯号。

　   实战时当K,D线在20以下交叉向上,此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下,由下往上接连两次上穿D值,形成右底比左底高的“W底”形态时,后市股价可能会有相当的涨幅。

（3）当K值由较大逐渐小于D值,在图形上显示K线从上方下穿D线,显示目前趋势是向下的,所以在图形上K线向下突破D线时,即为卖出的讯号。

实战时当K,D线在80以上交叉向下,此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上,由上往下接连两次下穿D值,形成右头比左头低的“M头”形态时,后市股价可能会有相当的跌幅。

（4）通过KDJ与股价背离的走势,判断股价顶底也是颇为实用的方法：（A）

     股价创新高,而KD值没有创新高,为顶背离,应卖出；（B）

     股价创新低,而KD值没有创新低,为底背离,应买入；（C）

     股价没有创新高,而KD值创新高,为顶背离,应卖出；（D）

股价没有创新低,而KD值创新低,为底背离,应买入；需要注意的是KDJ顶底背离判定的方法,只能和前一波高低点时KD值相比,不能跳过去相比较。

 四,应用经验：

（1） 在实际操作中,一些做短平快的短线客常用分钟指标,来判断后市决定买卖时机,在T+0时代常用15分钟和30分钟KDJ指标,在T+0时代多用30分钟和60分钟KDJ来指导进出,几条经验规律总结如下：（A）

a)如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间,60分钟KDJ也是如此,则一旦30分钟K值上穿D值并越过20,可能引发一轮持续在2天以上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉,则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值大于D值20％以上,这种交叉才有效；（B）

b)如果30分钟KDJ在80以上向下掉头,K值下穿D值并跌破80,而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50,则说明行情会出现回档,30分钟KDJ探底后,可能继续向上；（C）

c)如果30分钟和60分钟KDJ在80以上,盘整较长时间后K值同时向下死叉D值,则表明要开始至少2天的下跌调整行情；（D）

d)如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上,而60分钟KDJ还在50以上,则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值（K值大于D值20％）,若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹,反弹过后仍要继续下跌；（E）

e)如果30分钟KDJ在50之前止跌,而60分钟KDJ才刚刚向上交叉,说明行情可能会再持续向上,目前仅属于回档；（F）

f)30分钟或60分钟KDJ出现背离现象,也可作为研判大市顶底的依据,详见前面日线背离的论述；（G）

g)在超强市场中,30分钟KDJ可以达到90以上,而且在高位屡次发生无效交叉,此时重点看60分钟KDJ,当60分钟KDJ出现向下交叉时,可能引发短线较深的回档；（H）

     在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值,而大势依然跌势不止,此时也应看60分钟KDJ,当60分钟KDJ向上发生有效交叉时,会引发极强的反弹。

（2）当行情处在极强极弱单边市场中,日KDJ出现屡屡钝化,应改用MACD等中长指标；当股价短期波动剧烈,日KDJ反应滞后,应改用CCI,ROC等指标；或是使用SLOWKD慢速指标。

（3）KDJ在周线中参数一般用5,周KDJ指标见底和见顶有明显的提示作用,据此波段操作可以免去许多辛劳,争取利润最大化,需提示的是一般周J值在超卖区V形单底上升,说明只是反弹行情,形成双底才为可靠的中级行情；但J值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性,所以应该提高警惕,此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时,J值在超买区盘中一段时间后,股价仍会大幅上升。