都江堰的修筑作用:左侧交易法和右侧交易法的比较zt--香山红叶

2008-07-23 12:28

1、左侧系统和右侧系统的定义。左侧系统是买入方向和股价运动方向相反的交易系统；右侧系统是买入方向和股价运动方向相同的交易系统；

2、左侧系统和右侧系统指标。传统概念认为趋势指标为右侧指标如ma、macd等指标，是跟随趋势的指标，其中包含了趋势验证的过程，主要表现为追涨杀跌；震荡指标是左侧指标，如kdj、rsi等，主要表现为逢低吸纳，逢高派发，这是一种熟悉的误区。其实震荡指标大部分也包含了趋势验证的过程，只不过其验证过程非常短，一般人无法识别。它的买卖过程和股价运动方向是一致的。因此其也是右侧系统。

3、左侧系统和右侧系统没有优劣之分。由于汇价是无法猜测的，很多投资者认为右侧系统优于左侧系统，这是一种观念的误区，主要是基于牛顿定律，运动的物体都具有惯性。认为在上涨和下跌过程的股价将维持其原有的趋势，如右侧系统在股价上涨的过程中发出买入信号，在下跌的过程中发出卖出信号，就是基于这个理论，并认为上涨的货币，后续上涨的概率大，下跌的货币，后续下跌的概率大。但牛顿定律针对的是一种理想状态，在现实物质世界中，按照这种方式运动的究竟很少，很多运动呈现出不规则的运动现象。

4、超级主力是左右侧系统结合的理念作为投资指导思考问题：为什么每一次行情来临之前，总有一部分资金提前进场？他们是运用的左侧模式还是右侧模式？

左侧交易与右侧交易的区别
　　项目           左侧交易             右侧交易
　　
　　使用者        机构投资者         一般投资者
　　
　　思维方式     逆向思维             正向思维
　　
　　操作模式 提前买进或卖出     转势后买进或卖出
　　
　　操作位置    顶部或底部左侧     顶部或底部右侧

　　投资界的大谎言——浅析左侧交易与右侧交易　
　　
　　投资界有一个流传：左侧交易是业余投机者操作的，右侧交易是专业投机者操作的。要想成为专业投机者，就要熟练掌握右侧交易。（左侧交易又低吸高抛，右侧交易又叫追涨杀跌）
　　真的是这样吗？呵呵，这也许是投资界最大谎言之一。
　　
　　机构炒家共同制造了这个谎言，其目的是不让更多有智慧的人进入这个专业投机领域，进入的人越多，其超额利润、边际利润越少，到那时候，这个领域就没有好日子过了，还想象以前一样牟取暴利将成为不可能。为了不让这个恶梦实现，机构炒家们非常默契的制造了这个谎言。
　　由于这个谎言，很多新入行的小伙子，充满激情与信心的小伙子进入了投资界并苦心钻研右侧交易。当他们的投机操作不理想时，没有得到可观的回报时，只会认为自己对右侧交易认识不够，钻研不深，于是又继续埋头苦钻，誓要做一颗“永不生锈的螺丝钉”（雷锋名言）。
　　
　　其实，右侧交易也是一种业余交易，它的杀伤力比左侧交易大好多。追涨杀跌最大的杀伤力，不是股市里的其他投机者，而是你自己。你的心将会随着股市的起落而起落，每一次起落都会对心脏产生共振作用，直到你的心脏承受不了，爆炸为止。右侧交易还牵动着你的每一条神经线，令你的神经一直保持绷紧状态，直到断弦。每年不知有多少人败下阵来，退出股市，其中大部分就是右侧交易害的，他们没有在关键时候放弃右侧交易，于是败下阵来了。一批又一批的新人就是这样进进出出，潮起潮退。
　　有人会说，只要心态平稳，就能运用右侧交易了。看来好象是这样，理论上也讲得通。但是，只要你运用右侧交易，心态就永远不可能平稳了。你自我安慰说：“我赚了鱼身，已经很满足了”但是，一年下来，你的收益率赶不上大盘指数，甚至连基金也赶不上。
　　为什么会这样？这就是右侧交易的致命弱点：颠簸你的心智，蚕食你的利润。
　　
　　左侧交易是通常所说的低吸高抛。机构炒家说，左侧交易不是专业操作，那是业余操作，其理论的核心是趋势原理。
　　他们说，专业操作的核心是顺势而为：市场存在好多不确定性，不能主观认为到底了就买，因为底在底下，不能主观认为到顶了就卖，因为顶在顶上。在上涨趋势未确立之前不能买入，在下跌趋势未确立之前不能卖出。
　　他们说，而低吸高抛违背了顺势而为，主观认为是底就买入，结果价格继续下跌而被套，主观认为是顶就卖出，结果价格继续上涨而踏空。
　　以上对专业操作的解释听上去很有道理，却原来已被机构炒家偷换概念了。机构炒家们就是用上述已被偷换概念的解释一直愚弄着广大股民，并引导广大股民走向一条错误的道路，一条离真理越走越远的道路。
　　
　　看看他们如何偷换概念。
　　趋势确立了才操作就是顺势而为。把“顺势而为”和“确立后操作”等同起来。换言之，在趋势未确立前操作就不是顺势而为了。呵呵，“顺势而为”是理念，“确立后操作”是措施。措施不能等同于理念，措施只能实现理念，且实现理念的措施不只一种，“低吸高抛”也是实现理念的一种措施。
　　
　　那怎样的交易操作才是专业的交易操作呢？把右侧交易和左侧交易融为一体，就是专业的交易操作了。偏重于一方都有缺憾，都不完整。而当两种交易有机结合时，就会产生一种全新的交易操作，它既不同于左侧或右侧，却又源于它们。这就象一个新生命的诞生，既源于父母又不同于父母。
　　
　　

★极端状态下左侧交易的优势略谈

　　以下为个人分析笔记摘要记录。今日贴在论坛，再回思，愿与各位探讨共勉。
　　
　　笔记之一：下降契形的思考（笔记时间：8月27日）
　　
　　在无序连续的折腾之后，几乎所有人都筋疲力尽了。“大利好”降临一般的连续跳空做多个股，跟风多头却胆战心惊，曾经的热血沸腾似乎都是遥远的回忆；同样平台后又破位做空的行为，亦无法再引起持有者的惶恐。在多头行情里，我们曾经看见在1783前段时期，同样是交易上的无序心态造就了其K线形态成为一个上飘的楔形。当时的个股表现也大致相当于现在，只不过多空对比与现在是完全相反的。当时偶有做空的个股疯狂暴跌（对应现在偶有个股疯狂暴涨），但大多数个股还可以勉力保持多头。而之后大盘的走势大家都看到了，是毫无反弹的悲惨下跌。跌到今天，似乎喜欢开玩笑似的，在这样的无反弹下跌（对应之前几乎无回档上涨）后，再度在当前形成了另一个方向的楔形。
　　
　　这样的楔形表现的只是一个形式，内在的含义是交易心态的反馈。几乎完全对称的图形（把现在的上证图倒立过来看），无序的交易同样造就了一个顽强的楔形状态，而其映射的心态几乎完全一样。一旦某个契机到来，这样的楔形的惟一结局就是被打破。换句话说，这里是悬崖。它是空头的悬崖同样也是多头的悬崖。尽管我们判断这样的形态对空头的压迫更强烈一点，但对多头们，同样是叶公好龙的姿态。
　　
　　“不在沉默中爆发，就在沉默中灭亡”。楔形的K线代表着变动前的沉默纠缠。目前多数投资者的多头思维已彻底衰竭，而掌握真正做多力量的资金似乎依然在等待一个契机。而在“灭亡”上，个股早就事实上瓦解了。三板仙股成串，主板1元股群起。与同行探讨，大家基本同意如果这个楔形万一不幸成为多头的悬崖的话，那么只能以蓝筹的补跌作为导火索。而宝钢的再融资计划，武钢的大比例转增，钢价的回复历史高位，都似乎支撑着这个群体（至少暂时依然难以破位），因此，我宁可信任这些股票即使难以大涨，但也难以真正破位大跌。那么从这一点分析后，我更愿意相信这里的楔形，最终会成为空头的坟墓。即使现在我们还看不到丝毫的迹象，但弹簧已经压到极至，只需要某个群体振臂一呼，届时真正的反攻可以快速发生。
　　
　　针对随后的操作策略，在乐观看待这个“楔形”最终会选择向上的预期下，非套牢者对仓位的控制依然需要保持在一个安全的底线。就算是认为有80％的胜算，也不值得一下子投进所有的子弹。后市需要关注的群体除了指标股的表现以外（对它们不求大涨，只求稳定），主要的精力可以放在一些严重超跌的小市值股票上。次新股可以成为主要的观察群体。不少3月下旬后上市的新股，由于生不逢时，大都是在来不及充分炒作的情形下随着大盘一江春水，跌幅很多已经超过50％，这已经具备较大的中线做多条件。
　　
　　笔记之二：跌破1307的启示（笔记时间：9月3日）
　　
　　尽管多头们不愿意看到这个结局,但股指终于还是义无反顾的跌破了前波行情的起点1307点.之所以用了"终于"二字,是因为之前深综指早已有效破掉了前波上涨起点位置.虚假的始终真不起来.对于这个早已沦为心理位置的1307点的破位,作为一个市场参与者,虽然早有心理准备,还是思忖良久.
　　
　　因为临界点到来,网络会议室在周四周五两天也热闹起来.周四中午前,人们开始预期:股指既然跌破了1307,那么1300就更只是一张薄膜.形势虽然很严峻,但整个会议室的人们反而比平时更加兴奋起来.观点上明显的形成了两大派.一派认为跌破1300也是机会,另一派则认为1300不管它是不是一张薄膜,真要做行情就不应该去破掉他.既然真的破掉了那就难以解释为简单的“不破不立”.
　　
　　两大派分为职业炒手与中等资金规模的私募操手.从操作习惯上讲,炒手是属于进出灵活的短线客,认同的是下跌上涨都是机会,唯独横盘无事可做.私募由于管理一定规模的资金,如果不是激进风格的主儿,那么风险控制自然是头等大事.该私募操手认为,关键问题在于前两次底部都是破前期低点之后形成的，但这第三次完全一样的克隆在意识上说不过去,这一次应该不会简单重复.而这点,正是稳健派疑是底而不敢介入的真实原因.所以,如果真的跌破1300,那既然破了就不会玩假的,都认为是假的那么在这个位置就没有人害怕.跌破后后果可能将是比较严重的,短期中期都是如此.该操手偏向于股指近期最终会破掉1300,并形成更悲观的结局.
　　
　　预测代表的都只能是一种预期,随后的策略制定才是本质.就像战争双方也要揣摩对手的心思一样.最后才能根据对手的各种变化而做出相应的ABC措施.收集了以上市场精英的观点, 却有一个微观迹象是心理观察上的,这个现象也有助于我们判断短期的方向.正是那句“既然破了就不会玩假的,如果都认为是假的那么在这个位置就没有人害怕”给了我灵感。周四中午前，指数几乎收在上午最低,下午其实稍有动作就可以破位1300.但奇怪的是指数不但支撑住了,最后居然还放量翻红.这一个微妙迹象不是简单可以用"护盘"来解释的.当天事实上早有个股上午就早早涨停了.这样的行为暗示着已经有部分主力有恃无恐,他们放弃了“观察”1300是否破掉来决定操作的耐心,而是直接先人一步大胆涨停了.试想,如果真的是认为即将破位,即便是为了“诱多”,也不会是只有一家主力敢于如此大胆的.
　　
　　而另一个微观迹象，则是针对涨跌幅榜来观察的。这个观察是不变的基础。而最近涨停的增多大跌的减少，提示市场实际进入个股战国大盘牛皮的无趋势时段.天山纺织不会是第二个上海梅林,但我把它称为小型的“梅林现象”.它们的形态可能昭示了一个思路:未来的上涨将以年线为第一攻击目标.
　　
　　从以上迹象分析，并结合可行性操作角度而言,目前过于看空并不足取，不论这里是不是一个中线底部,一切的博弈还需要讲究一个风险收益的对比.前期判断过,一旦大反弹正式开始,那么1500将是第一道坎,1630为第二道坎.前期市场特征主要是个股赶底阶段.当这个阶段接近衰竭(大跌股票大幅减少，涨停个股增多),可以认为是空头至少短期力竭之时.如果严格按照博弈角度制定操作原则,那么不管是1500还是1630,上涨200-300点的空间,对应下跌50点的止损位置(从1300算起),值得一搏.
　　
　　操作的本质来自于博弈.收益最大化与风险相对小化是我们不变的追求.为了得到稳健激情并重的策略,市场的诡谲需要我们比常人付出多一点的智慧代价.假设1300真的不幸成为多头的悬崖,那么下跌空间从中期角度而言,最终将会指向1050-1150.因此对于目前已经介入的中线操作者而言,即便最后成为需要止损者,也只有最大止损50个指数点(亏损4%)的风险.按照风险收益对比,投入部分资金博弈符合投机学的基本原则. 当然具体操作上还不至于真的止损在跌破1250,较大可能依然止损在1300附近.作为3年低点,即使破掉也会有一次回抽.如果确定回抽无力(这是重要前提,如果回抽有力形成反转则只能说是顺应天意的喜剧了),那么再行止损在回抽过程里.
　　
　　笔记之三：“歇事底里”的沉没（笔记时间9月10日）
　　
　　这个词组没有写错，算是间接表达了目前市场人的状态。“歇事”，说的是都在观望，在底里叶公好龙；“底里”，则是1300点——作为1999年12月至今5年历经千锤百炼的历史低点。而这次“沉没”，竟是无声无息的。
　　
　　那一瞬间，已定格为一次历史的纪念。1300的马其诺防线这么没有面子的悄然跌穿，此情此境，不由忆起彼年上证向上突破2000点时。曾经不见欢呼，这儿也感受不到绝望。——其实已是没法去绝望。你对一个全麻人再戳上几刀，他会疼么？破位当天个股的均衡普跌却鲜有跌停股票，证实几乎所有套牢者都已麻木。
　　
　　就像战争评论家分析现代战争策略一样，之前各方对1300的破位意义都有着比较鲜明的观点。一种是真正意义上的空头的，他们认为1300是必破的，因为他们看到了1000点甚至更低；另一种是假空头，他们认为1300可以破也可以不破。破，是一次战术上的破；不破，也符合战略上要求。遗憾的是，曾提到过的契形与5年“铁底”，终于选择了一个历史伟人的忌日去同时一起打破了。是巧合，还是暗示一个旧证券时代的逝去？多头，至少在这一天，他们伤感了。1300的迷茫已经不存在，就象知道躲不过那惨痛的一刀一样。当真的刀刺到肉里的时候，绷紧的神经却反而猛然放松了。
　　
　　纵然是如此糟糕的环境，我们来观察目前的一些股票，不管你是否注意，但你必须承认确实有不算太少的股票最近出现过连续反弹20％－50％的情景。不敢说这是未来的希望，但这最起码述说着一个事实：市场依然有活跃的资金在尽力维持着弹簧本身的功能。当市场到这个时候表象上已经失去了自身的修复功能，自身的弹性的时候，拥有大资金的是不是也该反思一下，这个弹簧真的已经断了吗？是不是自己太过于保守了？
　　
　　翻开存放过期的各类投资报告的文件夹，现在读着那些兢兢业业做出来的个股投资评级，感觉好像来自一个外星的报告。难以置信，仅仅几个月，这些报告几乎都成了一纸笑谈。就算世事无常，又何以如此巨变？再反思前面关于1300点所述的“战略与战术”，但觉主导资金在这时候依然是战略不略，战术不术。一味的等着政策“救市”出现，拿着巨额资金却好像小散户一样还在观望还在贪心，或者都盼亲人一般等着解放军来临。利用当前的人心勇猛去去发动第一枪或者该是一招看似冒险实则有力的自救。有条件自救却不主动，那么只能等着崩溃。
　　
　　上周已经从博弈角度叙述了当前位置介入风险与回报的对比，对于职业炒手来说，纵是冒险左侧交易，即便真的博弈失败，失去的却未必多。因为纪律分明，大错始终不会犯下。即使做右侧交易，等形势大定后买起来，一样是从1250（假设1250见中线底），或者甚至看得更低的更是来不及主动买。所以他们最后的建仓位置还是在1250－1350之间。成本上与现在介入者又有何异？但承认，此刻他们心态上要赢一筹，但未必在以后主动性强于目前的介入者。因为，他们已经把自己打垮了。
　　
　　而对于1250（正负20点）成为止损点的含义，技术上则也包含着看似巧合实则合规。打开上证指数的月线图，可以清晰的看到这个位置恰好是1558（93年高点），1341（99年12月低点），1339（02年1月低点），1311（03年1月低点），这几个点串起来的一条连线。它的本质含义在上证指数里定义为一个巨大三角形（5.19行情后完整形成）的上边突破后的多次回试，同时也是深综指头肩顶的颈线（深综指对应为310正负3点位置）。机会只留给有准备的人。按照风险收益对比，目前无论机构还是散户，主动投入部分资金“保卫”这个真正的防线符合投机学的基本原则。主动型的机构，已经可以先一步挑起先锋。即使最后需要止损，付出的代价也很轻。现价低于可投资区域并严重超跌（最好超过50％跌幅）的股票，是重点主动介入对象。但需要清醒的是，就算股指涨回2000点，也有至少一半的股票价格是回不到原位了。
　　
　　笔记之四：极端状态下左侧交易的优势略谈（笔记时间：9月17日）
　　
　　上周主要从风险收益对比的角度，并以指数与技术形态上的双重低风险标准来鼓励大家主动建仓。当时这个呼吁其实更多是针对机构们发出的。毕竟行情要起来，散户资金量加起来再大也是一盘散沙不足成事。因此，博弈的角度并不相同。散户博弈的是纯粹技术上的风险收益对比，目的是尽量小风险的赚钱；机构博弈的是能否利用人心思涨来主动出击，目的是以四两拔千斤带动人气自救。
　　
　　大资金主动引领行情需要勇气。能有基本面的支持固然是及时雨，即便缺乏消息面的支持，当时机构们也完全应该主动利用技术面（最后防线）与心理面（人心思涨）这两大有利条件来自救。表面看，国九条抓紧落实的指导思想似乎是本次扭转下跌趋势的主因。其实市场爆发前，多种技术面早已显示空头气数将尽，消息只是一个导火索，并得到了市场弹簧的“超常发挥”。这个契机来得及时，不可否认是它加快了底部的成立。
　　
　　坦率而言，无论是机构还是散户，下降趋势里随意主动“抄底”都是一种不成熟的表现。但事物没有绝对的。一旦下降趋势发展到临界状态（我多次在文字里述说过1250－1300是悬崖），则完全可以在制定好止损措施的前提下，从风险收益对比的角度来博弈。这样的交易在下降趋势里只能有一次，这个临界点做博弈，只能是小亏或大赚。这恰恰是一种看似傻冒实则绝顶聪明的行为。本周初正是处在这种不是生存就是毁灭的状态。这样的状态极为少见，历史上只有94年的777－750点（选择了崩溃，暴跌至333点），5.19行情前的1000－1040点（选择了生存，暴涨至2245点）。在这样的大是大非关头，作为散户，你不可能做领袖，但你应该擦枪备弹随时准备响应“义军”。作为机构，当可清楚哪怕仅仅为了扩容，国家也难以容忍94年那样崩溃的结局。股市的暴跌不仅仅是关乎金融的问题，最后还会关系到国家的形象，政治的背景。因此，做一次义军又何妨？成功了就是千古留名，并造福自己与众生；失败了也并非是永不翻身。
　　
　　市场“井喷”了150点，不过是仅仅脱离最危险区域而已。“义军”既然已经起义，我给甘做羊群的人的建议就是：继续博弈。同样是在1330－1260买，当初义军嫡系买的是下降趋势，冒的是断手轧脚的风险，他们赚得更多是理所当然，目前也更加主动，毕竟有低价筹码在手并迅速脱离了最低成本区。而“羊群”买的是上升趋势，做的是右侧交易，抛弃了鱼头也是合理的操作模式。不做极少数最聪明的人，做一个相对聪明的人也是很不错的。接下来的博弈则是从市场环境来界定的。市场在心理面，技术面，政策面，资金面的多重支持下，整体可操作环境出现了明显的变化。虽然从点位上来说，后介入的人失去了最佳主动性，但可以从可操作性的时间宽度来做一次博弈。只要整体市场氛围好，指数能涨多高并不是最重要，而是这个活跃的周期需要足够长。目前我无法从时间上给出有多长的判断，但最起码一次多头行情已经可以确认，这样就可以从相对中线的角度来做好后面的计划。直接了当的说，就是目前阶段可以抛弃大盘做个股，这个可操作阶段的暂停甚至消失的标志以“涨停个股消失、涨幅第一版连1％都可上榜、大跌群体猛增”为主要特征。只要市场没有出现以上特征，指数不用太费心管，个股相对大胆做。这就是时间宽度所表达的含义。
　　
　　头波上涨往往属于普涨，个股运作还不是最厉害的。场外很多资金还在观望，这是对市场最大的“利好”。等有些人清醒过来，他们做盘会更凶狠。活跃的短线交易者，等待着也去援助这些相对后知后觉者吧，大家一条心才有好果子。周线在暴跌后阳包阴，历史上次数不多。但几乎无一例外都产生中级行情。这次放量很匀称，不像2001.10.22那次只是两天量，还是一阴一阳，而且随后缩量厉害并伴随二次探底。因此这次行情不是10.22。
　　
　　如果完全从指数角度给出建议，假设在这次在1400－1420就出现较大调整走出类似双底特征，那么行情不会太大；如果逼空至1500才开始小幅回调，则指数上涨空间会相对乐观一点。前者实际上属于波段操作，操作难度相对较大；后者则属于逼空操作，是大行情倾向。两种思维都该准备。具体策略上还是以我说的个股状态（市场环境）为主，指数运行模式为辅。