中财网电子商务比赛:期指投机十八式
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/30 09:25:27
期指市场是个可以让投机者赚大钱的地方，亦能够提供令人输至倾家荡产的至快途径。水能载舟，亦能覆舟。若懂得好好利用这工具，累积利润并不困难。但若不懂个中奥妙，最终必会弄致信心尽失，甚至会誓言永远不再沾手这个市场。本文提供的「期指投机十八式」对有兴趣炒卖期指的朋友尤为合适，对具经验者亦可起温故知新的作用。
〈一〉 保持平静的情绪：
心浮气躁，或心存杂念，都容易引至作出错误的决定。成功的投机者均有保持应市时心境平静的方法，并懂得于无法压抑波动的情绪时离场。成功的期指炒卖者须要全神贯注，集中精神地观察市况的每个变化，方能作出恰当的决定，在市场内获利。市场变化愈大，我们愈要保持冷静、专心面对。
〈二〉 正确的心理状态：
入市前，应明白到行动可以带来盈利，亦可以带来亏损，皆因自己的估计和判断是有可能出错的。入市后不要被帐面盈利或帐面亏损动摇自己对原先的精心部署的信心。顺景容易令人松懈，逆景则每多令人沮丧。两者皆驱使投机者偏离正确的心理状态，不利于应市时作出客观的分析，争取佳绩。
〈三〉 宁静的工作环境：
大部分人在宁静的环境下较容易作出冷静和精确的决定，在嘈吵的环境下则很难作细致的研究和分析。因此，大部分期指出市员的投机成绩都不理想。对一些人来说，在宁静的工作环境中再加点音乐，更可松弛神经，避免于过度紧张下犯错。轻轻松松地应市，纵使一时犯错，亦很易反败为胜。
〈四〉 严守纪律：
在期指市场内作战，就有如军队在战场上的情况一样，必须特别注重纪律。每个应市计划中的每一个步骤都是整体部署策略的一部分，不应临场随意更改。所有修订均须是预早计划好，于有需要时才执行的。在任何情况下，违反纪律而招致损失皆属咎由自取，只能视作一次深刻的教训。
〈五〉 研究投机气候：
每天开市前，投机者须研究清楚港股的短期气候和评估上晚外围市场变化对早上港股市况的影响。日线图上的大市趋势可显示出市／入市时须留意的主流方向。顺方向入市时，可大胆一点，偷步持仓，从容离场。逆方向入市时，则宜收敛一点，审慎持仓，见利即收。逆市行动须冒较高的风险，这是每位投机者应认识清楚的。
〈六〉 留意即市图讯号：
各种即市图中，以五分钟图、十五分钟图和半小时图／小时图的参考价值最高。半小时图／小时图讯号指示当日持仓的主要方向，十五分钟图讯号则可用作入市时和离市时的参考。五分钟图讯号除能提示大家及早作好准备外，亦可用作逆市持仓时的离场参考。至于一分钟图，只适合极度投机者用作超短线即市投机。
〈七〉 做好资金管理：
可将资金分为八份，只于非常明显的单边市出现时，才动用全部资金，即市超短线投入市埸内，其余时间按形势决定动用八分一至四分三资金入市。若持过市仓，不宜动用多于一半资金，以备于看错市，又没有机会平仓止蚀时，仍有资金作出补救。逆市炒卖时，应只做即市仓，并不应动用多于四分一资金参与。
〈八〉 观察成交量与未平仓合约数量的变化：
期指的成交量与未平仓合约数量的变化，配合价位的走势，能反映出好淡双方的最新取向和后市的趋向。知道后市的主流方向后，便可有根有据地作好适当的部署，直至主流方向改变为止。须留意的，是未平仓合约数量有总数和净数之分；前者反映出散户的取向，后者则显示大户的举动。
〈九〉 选择适当的合约月份：
一般日子里，炒卖期指应选择现货月份的合约。但每当下月份合约的未平仓合约总数明显超越现货月份时，市场焦点将转移至下月份合约上。这个转变多于结算日前一个或两个交易日开市前后出现，交易宗数和成交张数逐渐以下月份合约为焦点。在上述两、三个交易日内，应只炒卖下月份合约。
〈十〉 厘定炒卖范围：
无论是否已持有期指仓，都应该经常按最新形势的发展，修订开市前厘订的炒卖范围，以便能随时了解自己的当前处境，有利作出恰当的入市或离市决定。炒卖范围的厘定能帮助投机者看清楚风险所在，和预计可获得的利润，总比抱主观愿望式的持仓心态好。无论得失，都应先有个预期。
〈十一〉入市前计算出多级持仓目标：
持仓前，应先利用波浪理论、神奇数字系列、形态分析等工具，计算出多级持仓目标。当价位到达首个目标后，应按当时即市图讯号决定应该平仓套利，还是继续看下级目标。当价位超越某个目标后，若见其无力向下一级目标进发，亦应提早平仓套利离场。投机者应经常预订三个持仓目标，随时准备离场。
〈十二〉于适当时候推高止蚀／赚位：
当价位到达某个目标后，如欲继续看下级目标，应于价位成功升破前者后，将止赚位推高至前者，保障既得利润。此外，持仓后若发现市势方向与持仓方向相同，应不断地推高止蚀／止赚位，以便能提高持仓时的值博率，甚至将自己处于不败之地。厘定止蚀／止赚位时，可利用移动平均线、趋向线、裂口和阴阳烛等分析工具。
〈十三〉选择合适的值博率：
虽谓期指炒卖与赌博有别，我们亦应重视入市时的值博率和按此计算出来的持仓区和平仓区。低于3比1 值博率的持仓不值得鼓励，但于出现单边市况时，即市超短线按不低于2比1 的值博率入市还是可以的。重视值博率有助投机者在输少赢多的形势下，累积盈利，却不保证成功获利的次数较多。
〈十四〉留意筹码股的走势：
恒生指数成分股中，中国电信(0941)、丰(0005)、和黄(0013)、电讯(0008)、长实(0001)、新地(0016)与恒生(0011)均为对期指走势极具响力的蓝筹股。大户如欲兴风作浪，多会短暂地操控这些筹码股的股价，方便自己去在恒指期货、期权市场内作部署、牟利。能洞悉大户的举动，于炒卖期指时的帮助很大。由于中国电信与汇丰的股价对大市的影响最大，宜特别加以留意。
〈十五〉了解大户的持仓情况：
由于期指交易一直以公开喊价进行，报价机的画面根本上没有可能让我们了解大户的持仓情况。即使转用电子自动对盘形式进行交易后，情况亦不会获得改善。然而，参考期交所每周公布的最新大户(头十名)持仓和市场活动的有关数据，再按大户每天在市场内的活动情况作出分析和推测后，我们仍不难勾划出好淡双方的阵营。值得留意的，是好友很多时会超短线小注沽空，令跟风者误以为他们开始反仓看淡，反之亦然。
〈十六〉观察即市图讯号的变化：
能贴市观察，为即市炒卖期指者必须具备的条件之一。即市图讯号应大多数都支持自己的持仓方向，否则，应离场观望。当讯号变得不利已持有的期指仓时，先行平仓计数，然后再伺机补回或反仓。这总比持仓死守，等候讯号转变为佳；因等候的时间可能会很长，令损失扩大。势头不对，走为上着，大家宜紧记。
〈十七〉留意期指溢价的变化：
期指溢价于期指较现货先行的惯例下，对后市有一定的指导性，能启示大市的主流方向。不过，开市后头数分钟内和单边市况展开后的初段内的期指溢价，并不具有很高的参考价值。此外，大户很多时会制造期指溢价上的短暂假象(特别是收市前的即市投机者?仓计数阶段)，目的只在于误导散户投资者。
〈十八〉不要轻易持仓过市
没有半小时图／小时图讯号支持下，持有期指仓过市的风阴很高，非智者所为。若非讯号指示对持仓的方向有利，不应动用高于一半资金持仓过市。持仓过市须面对「裂口」上升或下跌的风险，若非有足够的值博率和图表讯号支持，不宜进行，特别是于周末和长假期前。若选择持有过市仓，应有进一步的部署。
「期指投机十八式」已经介绍完毕，希望能帮助大家在充满信心的状态下应市，成功于期指市场内累积盈利。在每个交易日的应市过程中，少不免会遇上一些失败的经验，笔者也不例外。据个人经验所得，几乎每个所犯的过错都与「期指投机十八式」有关。若阁下以往于每次失败后，只懂得怪自己运气不济，也许应该开始研究一下，看看是否在招式运用方面，有所不当了。
曾经讲过，每个人都会有行运的时候，甚少会一生都倒霉。遇到失败，笔者不会失落得做甚么事也提不起劲。向朋友诉苦并不是一个能确保可反败为胜的方法； 较实际的做法，还是冷静地从新对自己厘定的应市策略，作出仔细的检讨，认识清楚最新的形势，才再作部署。
失败既成历史，历史又不可能改变，我们可以做的，只是创造一段成功的历史，让自己在回忆中得到平衡。随着时光的消逝，记忆中的每个影像都会逐渐变得迷糊；今天大家耿耿于怀的事情，他朝也许会被忘记得一乾二净。笔者也曾有过太多不愉快的经验，虽偶尔会无意中想起，亦只会当作重温一次当日失败所带来的教训。
〈一〉 保持平静的情绪：
心浮气躁，或心存杂念，都容易引至作出错误的决定。成功的投机者均有保持应市时心境平静的方法，并懂得于无法压抑波动的情绪时离场。成功的期指炒卖者须要全神贯注，集中精神地观察市况的每个变化，方能作出恰当的决定，在市场内获利。市场变化愈大，我们愈要保持冷静、专心面对。
〈二〉 正确的心理状态：
入市前，应明白到行动可以带来盈利，亦可以带来亏损，皆因自己的估计和判断是有可能出错的。入市后不要被帐面盈利或帐面亏损动摇自己对原先的精心部署的信心。顺景容易令人松懈，逆景则每多令人沮丧。两者皆驱使投机者偏离正确的心理状态，不利于应市时作出客观的分析，争取佳绩。
〈三〉 宁静的工作环境：
大部分人在宁静的环境下较容易作出冷静和精确的决定，在嘈吵的环境下则很难作细致的研究和分析。因此，大部分期指出市员的投机成绩都不理想。对一些人来说，在宁静的工作环境中再加点音乐，更可松弛神经，避免于过度紧张下犯错。轻轻松松地应市，纵使一时犯错，亦很易反败为胜。
〈四〉 严守纪律：
在期指市场内作战，就有如军队在战场上的情况一样，必须特别注重纪律。每个应市计划中的每一个步骤都是整体部署策略的一部分，不应临场随意更改。所有修订均须是预早计划好，于有需要时才执行的。在任何情况下，违反纪律而招致损失皆属咎由自取，只能视作一次深刻的教训。
〈五〉 研究投机气候：
每天开市前，投机者须研究清楚港股的短期气候和评估上晚外围市场变化对早上港股市况的影响。日线图上的大市趋势可显示出市／入市时须留意的主流方向。顺方向入市时，可大胆一点，偷步持仓，从容离场。逆方向入市时，则宜收敛一点，审慎持仓，见利即收。逆市行动须冒较高的风险，这是每位投机者应认识清楚的。
〈六〉 留意即市图讯号：
各种即市图中，以五分钟图、十五分钟图和半小时图／小时图的参考价值最高。半小时图／小时图讯号指示当日持仓的主要方向，十五分钟图讯号则可用作入市时和离市时的参考。五分钟图讯号除能提示大家及早作好准备外，亦可用作逆市持仓时的离场参考。至于一分钟图，只适合极度投机者用作超短线即市投机。
〈七〉 做好资金管理：
可将资金分为八份，只于非常明显的单边市出现时，才动用全部资金，即市超短线投入市埸内，其余时间按形势决定动用八分一至四分三资金入市。若持过市仓，不宜动用多于一半资金，以备于看错市，又没有机会平仓止蚀时，仍有资金作出补救。逆市炒卖时，应只做即市仓，并不应动用多于四分一资金参与。
〈八〉 观察成交量与未平仓合约数量的变化：
期指的成交量与未平仓合约数量的变化，配合价位的走势，能反映出好淡双方的最新取向和后市的趋向。知道后市的主流方向后，便可有根有据地作好适当的部署，直至主流方向改变为止。须留意的，是未平仓合约数量有总数和净数之分；前者反映出散户的取向，后者则显示大户的举动。
〈九〉 选择适当的合约月份：
一般日子里，炒卖期指应选择现货月份的合约。但每当下月份合约的未平仓合约总数明显超越现货月份时，市场焦点将转移至下月份合约上。这个转变多于结算日前一个或两个交易日开市前后出现，交易宗数和成交张数逐渐以下月份合约为焦点。在上述两、三个交易日内，应只炒卖下月份合约。
〈十〉 厘定炒卖范围：
无论是否已持有期指仓，都应该经常按最新形势的发展，修订开市前厘订的炒卖范围，以便能随时了解自己的当前处境，有利作出恰当的入市或离市决定。炒卖范围的厘定能帮助投机者看清楚风险所在，和预计可获得的利润，总比抱主观愿望式的持仓心态好。无论得失，都应先有个预期。
〈十一〉入市前计算出多级持仓目标：
持仓前，应先利用波浪理论、神奇数字系列、形态分析等工具，计算出多级持仓目标。当价位到达首个目标后，应按当时即市图讯号决定应该平仓套利，还是继续看下级目标。当价位超越某个目标后，若见其无力向下一级目标进发，亦应提早平仓套利离场。投机者应经常预订三个持仓目标，随时准备离场。
〈十二〉于适当时候推高止蚀／赚位：
当价位到达某个目标后，如欲继续看下级目标，应于价位成功升破前者后，将止赚位推高至前者，保障既得利润。此外，持仓后若发现市势方向与持仓方向相同，应不断地推高止蚀／止赚位，以便能提高持仓时的值博率，甚至将自己处于不败之地。厘定止蚀／止赚位时，可利用移动平均线、趋向线、裂口和阴阳烛等分析工具。
〈十三〉选择合适的值博率：
虽谓期指炒卖与赌博有别，我们亦应重视入市时的值博率和按此计算出来的持仓区和平仓区。低于3比1 值博率的持仓不值得鼓励，但于出现单边市况时，即市超短线按不低于2比1 的值博率入市还是可以的。重视值博率有助投机者在输少赢多的形势下，累积盈利，却不保证成功获利的次数较多。
〈十四〉留意筹码股的走势：
恒生指数成分股中，中国电信(0941)、丰(0005)、和黄(0013)、电讯(0008)、长实(0001)、新地(0016)与恒生(0011)均为对期指走势极具响力的蓝筹股。大户如欲兴风作浪，多会短暂地操控这些筹码股的股价，方便自己去在恒指期货、期权市场内作部署、牟利。能洞悉大户的举动，于炒卖期指时的帮助很大。由于中国电信与汇丰的股价对大市的影响最大，宜特别加以留意。
〈十五〉了解大户的持仓情况：
由于期指交易一直以公开喊价进行，报价机的画面根本上没有可能让我们了解大户的持仓情况。即使转用电子自动对盘形式进行交易后，情况亦不会获得改善。然而，参考期交所每周公布的最新大户(头十名)持仓和市场活动的有关数据，再按大户每天在市场内的活动情况作出分析和推测后，我们仍不难勾划出好淡双方的阵营。值得留意的，是好友很多时会超短线小注沽空，令跟风者误以为他们开始反仓看淡，反之亦然。
〈十六〉观察即市图讯号的变化：
能贴市观察，为即市炒卖期指者必须具备的条件之一。即市图讯号应大多数都支持自己的持仓方向，否则，应离场观望。当讯号变得不利已持有的期指仓时，先行平仓计数，然后再伺机补回或反仓。这总比持仓死守，等候讯号转变为佳；因等候的时间可能会很长，令损失扩大。势头不对，走为上着，大家宜紧记。
〈十七〉留意期指溢价的变化：
期指溢价于期指较现货先行的惯例下，对后市有一定的指导性，能启示大市的主流方向。不过，开市后头数分钟内和单边市况展开后的初段内的期指溢价，并不具有很高的参考价值。此外，大户很多时会制造期指溢价上的短暂假象(特别是收市前的即市投机者?仓计数阶段)，目的只在于误导散户投资者。
〈十八〉不要轻易持仓过市
没有半小时图／小时图讯号支持下，持有期指仓过市的风阴很高，非智者所为。若非讯号指示对持仓的方向有利，不应动用高于一半资金持仓过市。持仓过市须面对「裂口」上升或下跌的风险，若非有足够的值博率和图表讯号支持，不宜进行，特别是于周末和长假期前。若选择持有过市仓，应有进一步的部署。
「期指投机十八式」已经介绍完毕，希望能帮助大家在充满信心的状态下应市，成功于期指市场内累积盈利。在每个交易日的应市过程中，少不免会遇上一些失败的经验，笔者也不例外。据个人经验所得，几乎每个所犯的过错都与「期指投机十八式」有关。若阁下以往于每次失败后，只懂得怪自己运气不济，也许应该开始研究一下，看看是否在招式运用方面，有所不当了。
曾经讲过，每个人都会有行运的时候，甚少会一生都倒霉。遇到失败，笔者不会失落得做甚么事也提不起劲。向朋友诉苦并不是一个能确保可反败为胜的方法； 较实际的做法，还是冷静地从新对自己厘定的应市策略，作出仔细的检讨，认识清楚最新的形势，才再作部署。
失败既成历史，历史又不可能改变，我们可以做的，只是创造一段成功的历史，让自己在回忆中得到平衡。随着时光的消逝，记忆中的每个影像都会逐渐变得迷糊；今天大家耿耿于怀的事情，他朝也许会被忘记得一乾二净。笔者也曾有过太多不愉快的经验，虽偶尔会无意中想起，亦只会当作重温一次当日失败所带来的教训。