中财网狂热 英语:江恩实战核心教程：波动率理论节选 - 肖乐义 - 价值中国网：中国领先的财经商业新媒体（金...
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 12:46:56
多年以前，人们苦于疟疾等一些瘟疫病症的流行，希望找到一种特效药物，后来终于发现了青霉素。但是到现在，青霉素几乎都升级无数代了，人类的瘟疫、传染病却层出不穷，还越来越怪。当你解决了人的流感，就产生了禽流感，现在还有猪流感，不知道猴年马月还会出现什么驴流感什么的怪病。世界上从来没有一劳永逸的事情，股市也如此，波动率只是打开市场技术分析之门的钥匙，有了波动率，还有更多的问题需要去解决。否则，作为波动率概念的提出者，江恩无疑是掌握了波动率的精髓的，但他为什么还要不断研究，不断追求新的发现，以求完善自己的理论呢？
一定要记住，世界上永远也不会有一个完美的理论出现，来囊括市场的全部规律，或者换个角度来说，即使世界上有这样一套完美的理论，也没有一个人能真正做到完全的掌握。比如，道氏就明确指出日间杂波是不确定的，是不可认识的，也是没有根本意义的重要观点。但是，至今仍然有许多投资者仍然沉迷与对日前杂波规律的捕捉和对庄家意图的无谓揣测之中，使自己掉入迷恋雕虫小技不可自拔的泥潭而最终毁灭。一些江恩理论爱好者不必多说了，光以常见的均线系统为例，很多人认为，从大级别以致逐级到小级别的研判，是可以精确捕捉到每一个顶与底的。殊不知，市场运动的多样性正是这种追求完美者的死敌，任何技术分析告诉我们，没有哪一个点位，没有哪一条线是绝对不可能突破的，所以没有哪一门技术分析，能解决任何问题。但这并不是说技术分析没有用，相反这正说明技术分析的巨大作用，它可以为我们的分析操作提供一个范围的界定，提供一套操作的行为规则，正如法律一样，法律不可能杜绝犯罪，但如果没有法律，那就真正乱了套。
正如当初现代医学发明青霉素不能一劳永逸地解决人类疾病一样，波动率也不能解决所有的股市问题。因为疾病的根源不在于药不够好，而在于人类自身、人类与动物、植物界的生态系统不平衡、人类与大自然、宇宙关系的不平衡，不和谐，由此产生的各种矛盾变化，才催生了疾病、怪病-----这都是矛盾的反应，正所谓道高一尺，魔高一丈，你解决了一个问题，就会有另一个更大的问题出现。而投资市场也一样，市场是一种博弈的市场是一种动态的市场，江恩说，当很多人都掌握了波动率，掌握了江恩理论时，市场将会变化，包括长久不变的波动因子，直到只有很少的人认识它为止……
从这个意义上说，江恩理论，注定是不可能被很多人掌握的。
波动率能显示出市场的活跃程度与活动能力以及可能的活动范围，波动率不能解决股票运行的趋势，但它能用来界定运行趋势的范围，并用以判断趋势变化背后的原因（或说市场运动背后的秘密），一定的波动时空状态，就反映出市场所处的状态。
很多人认为，波动率，就是江恩角度线的斜率，就是四方形的步长，这在很大程度上都是一种误解。如果如此，波动率就是角度线的斜率，也就是四方形中的步长，那四方形中，经常会变换步长的，步长有大数，有小数，而且这些变换有时并无明显的比例关系，那怎么会就是波动率呢？而另据江恩期货教程中讲的，市场某些品种经常有特定的价格运行比例，比如他举例的某些品种，经常是12美分一个单位，这也相当于价格运行的一个步长了，这也是波动率吗？也许是，也许不是………
角度线与波动率，是相互联系，但又完全不同的概念。角度线是江恩理论中的技术分析工具之一，或许它也是最有效的分析工具。但波动率则是江恩理论的核心概念，二者是不可同日而语的。
所有的科学，最终都要用数学来表达，而波动率也同样要表现在数学、数字上。在我对沪深两市一千多只股票的研究当中，确实体会到，波动率存在巨大的作用，但也不是那么简单的。
波动率与什么有关？某个特定品种的波动率可能与其上市的时间有关，成立时间有关，所处环境有关、所处行业属性有关、该公司自身内在价值和发展方向、范围、能力有关，但它又不是局限在这些因素之中，波动率还可能与市场运行中产生的极限高低价位，还可能与该品种的代码有关。它让一只股票在某段时间非常沉寂，而在某段时间内却异常活跃……
一切都似乎有点玄，但正因其玄，才使得多少年来倍受关注，扑朔迷离，道之为物，惟恍惟忽。