小步外勤会监控手机吗:油价最低能跌到多少?

来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/05/10 04:59:55
油价最低能跌到多少?Irwin Kellner

在全球经济摇摇欲坠的情况下,石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries,简称:欧佩克)正承受着在另一次全球性经济衰退导致油价下跌之前主动调低价格的压力。

上世纪70年代以来,每一次经济衰退之前油价都会飙升。看上去我们也刚刚经历了一轮油价上涨的过程。2009年初,油价跌到每桶不足40美元,在随后的两年里西德克萨斯中质原油价格几乎增加了两倍,今年初曾超过每桶115美元的价格,现在才回落到每桶大约100美元的价格。

由于财政政策在阻止此类经济衰退一事上不太可能发挥作用(因为政治对话已经从刺激经济转向了降低预算赤字),有些人因此呼吁欧佩克出来救援,降低油价。

毫无疑问,油价下跌对美国和其它石油进口国来说十分有利。《经济学人》杂志(Economist)估算,就经济刺激力度而言,油价每桶下跌50美元相当于减税3, 500亿美元。

问题随之而来:发生这种情况的可能性有多大?欧佩克会承认现在降低油价能防止油价随后出现更大下跌吗?

答案分别是“不太可能”以及“或许会吧”。

先看第一个问题:石油行业内外的大多数人认为,和2008年(即上一次油价大跌的时候)相比,现在的石油供应要紧张地多。

尽管不久前利比亚政权更迭可能令更多利比亚原油进入市场,但增加的原油供应可能被伊朗原油减产所抵消──无论这是伊朗自身的选择还是迫使其停止核计划的石油禁运所导致的。

从需求方面看,金砖四国(巴西、俄罗斯、印度和中国)的石油需求迅速增长,其所消费的石油数量庞大。此外,尽管美国经济放缓,但眼下美国进口的石油数量增加,因为美国正在耗尽其国内石油供应。

至于第二个问题,那得看产油国的自身需求。

早在20世纪70年代,当油价还在每桶3美元的低点时,欧佩克国家还能很好地做到收支平衡。随着油价上涨,这些国家增加了支出,因此他们依靠将产出限制在最低的一个数量上来维持预算平衡。今年的“阿拉伯之春”令很多中东国家向其公民提供津贴,以试图平息国内的武装动乱。

根据国际货币基金组织(IMF)的计算,欧佩克国家想要实现预算平衡,油价最低得在每桶80美元,这仅比西德克萨斯中质原油当前价格低了20美元。

鉴于到处出现的动荡,欧佩克很可能决定让油价降到80美元一桶,低于这个价格可能危及其成员国政府。虽然这个降幅不大,但终归聊胜于无。

Irwin Kellner是MarketWatch的首席经济学家