融资买入什么意思:人民币对美元罕见4次跌停 1800亿热钱逃离中国

　　从上周最后三个交易日到昨日，人民币对美元在即期交易市场出现了连续4天触及跌停。昨日，美元开盘触及人民币6.3666元的日交易区间上限，上周五尾盘报人民币6.3597元。央行昨日将美元兑人民币中间价设在人民币6.3349美元，高于上周五的6.3310元。业内人士认为，这显示了热钱正在撤离中国。

　　跌停改变单边升值坡线

　　人民币汇改以来的K线走势图，除了在2009年9月份金融危机时期人民币对美元中间价出现小幅下跌以外，六年以来一直都是一根连续单边升值的“坡线”。但上个月，人民币对美元中间价下跌情况再度出现。

　　随着经济数据的快速滑落，人民币的升值预期也大幅降低。最近两日，尽管中国央行公布的美元兑人民币中间价大幅走高，但现货市场却并不买账，从上周最后三个交易日到昨日，人民币对美元出现了连续4天触及跌停。

　　10月热钱流出1800亿元

　　其实在7月份左右，就已出现人民币贬值的信号，由于围绕中国经济增长放缓和出口减弱的担忧不断升温，投资者继续买入美元这一避险货币。

　　“热钱”流出中国主要有四个原因：人民币贬值预期升温；房地产市场风险在加大；经济下行；国内股市长期低迷不振，国际资本对中国的投资热情也在下降。11月21日，央行公布数据显示，10月外汇占款减少248.92亿元，为近4年来首次。业内人士认为显示了“热钱”正在撤离中国。据中金公司在最新的利率策略周报中的估计，10月“热钱”流出中国的规模大约为1800亿元。

　　现象

　　兵分三路做空 热钱集体出逃

　　做空路径一

　　黑石抛售上海物业

　　做空路径二

　　在美中概股遇“寒流”

　　做空路径三

　　四大行H股遭外资抛售

　　市场人士认为，人民币汇率连续4日出现跌停现象的原因是热钱集出逃。而引发热钱集体出逃的原因有二：一是欧美经济危机加剧，之前进入中国的热钱要回去“救驾”；二是国际大行看空中国经济前景，尤其是当11月中国制造业采购经理指数（PMI）报49.0%，热钱逃离中国的步伐明显加快。

　　事实上，热钱做空中国已有一段时间了。并且，这种做空是全方位的，包括在热钱撤离中国楼市，在美国做空中资概念股，在中国香港抛售中国四大商业银行。

　　黑石抛售上海物业

　　今年9月26日，全球最大私募股权公司黑石集团，将所持有的上海调频壹广场Channel1购物中心95%的股权，出售给香港富豪郑裕彤旗下新世界发展公司，价格为14.6亿元人民币。这是黑石集团首次从中国房地产投资中撤出。

　　当时，有资深观察家一针见血地指出，黑石抛售的Channel1购物中心是商业地产，而中国政策调控的对象是住宅市场，因此“黑石看空的不是中国楼市，而是人民币资产甚至人民币”。

　　在美中概股遇“寒流”

　　今年以来，在美国上市的中国概念股集体遭遇“寒流”。以“浑水”“香橼”为首的做空机构先后对20多家在美国上市的中国公司做空。

　　相关统计显示，最近20个交易日，在美国纳斯达克上市的171只中国概念股中，143只个股在下跌，其中22只跌幅超过30%；今年在美国上市的12家中国概念股中，已有9家跌破发行价。

　　四大行H股遭外资抛售

　　中国四大商业银行H股，今年以来在香港股市遭到外资抛售。正当市场盛传美国银行将于8月份禁售期结束后减持建行半数股份之际，7月5日，新加坡主权基金淡马锡同时抛售中国银行H股、建设银行H股，合共套现近285亿港元。

　　10月7日，工商银行H股的沽空额占其成交额比重为4.02%，同日，农业银行、中国银行和建设银行H股也遭遇大额沽空。当日净卖出的外资大机构包括德意志证券、三星证券亚洲、法国巴黎证券、摩根士丹利等。

　　影响

　　B股全线下跌 引发A股连续下挫

　　人民币汇率近日连续跌停，导致B股恐慌跳水，进而引发A股连续下挫。昨日两市低开，个股普跌。

　　近日，热钱大肆抛售B股。上周三，多只B股跌幅超过9%，上周五B股指数盘中创出年内新低，107只B股几乎全线下跌。

　　A股市场，物联网、云计算、多晶硅等概念股纷纷下挫，船舶制造、飞机制造等主题板块亦未能幸免。截至收盘，上综指报收2333点，跌27点，成交486亿元；深成指报收9586点，跌222点，成交479亿元。

　　人民币或成最疲软金砖

　　热钱快速出逃，往往造成短期国内流动性的大幅减少，或会加重经济下滑。

　　最近布隆博格发布的一项对经济学家和分析师的预测性调查显示，“随着中国出口顺差持续减少，人民币未来4个月内兑换美元的汇率走势将出现疲软。”经济学家们预测，未来4个月内人民币可能成为金砖国家中表现最疲软的货币。

　　对出口企业可能有利

　　也有市场人士认为，对于中国经济而言，中国的外汇储备远超合理需求之下，热钱外流是好事。此外，国内经济增速持续放缓的背景下，人民币贬值有利于稳定出口企业，对中国经济实现软着陆起到积极影响。

　　观点

　　热钱流出 中国风险增加

　　中国社科院世界经济与政治研究所副所长何帆就热钱流出接受记者采访。

　　记者：央行数据显示，10月末中国外汇占款余额出现净减少。业内人士认为显示了热钱正在撤离中国，你认为这种现象是短期还是长期的？

　　何帆：目前来看是短期的，现在中国经济存在下行风险；另一方面，美国未来可能出台政策鼓励海外资本回去。在“热钱”流入时，中国的困难是宏观调控比较棘手，现在“热钱”流回去，中国国内信贷紧缩、房地产资金紧张等因素叠加在一起，风险变大。

　　记者：你认为上述现象是短期的，那中国经济面临的主要风险点在哪？

　　何帆：风险主要来自于外部，主要是外部的冲击，不出意料，明年欧洲情况将进一步恶化。

　　记者：既然这样，中国应如何进行防范使得影响降到最低？

　　何帆：现在应该密切关注形势变化，积极做好预案，进行政策储备，还要加快转型，增加国内消费，增加国内投资机会，才能更好地刺激经济增长。现在不利的条件是，我们的政策不像2008年那么多，很难再用2008年4万亿经济刺激政策，或者2009年积极扩张的货币政策，我们现在唯一剩下的可能就是加快改革。(据南方日报)

　　链接

　　亚洲金融危机

　　热钱出逃，对金融市场是一项严重考验。早在上世纪90年代末，就因为热钱出逃导致亚洲金融危机。

　　1997年7月2日，泰国宣布实行浮动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。10月下旬，国际炒家移师中国香港，矛头直指香港联系汇率制。11月，韩国爆发金融风暴，日本一系列银行和证券公司相继破产。于是，东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。