中财网mirantis mcp:短期趋势
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/27 22:44:57
第30章 当日冲销的专业交易方法(2) 短期趋势
本书中，我始终强调历史资料的统计分析方法，并借此掌握投机的胜算。这种方法必须被综合到整体交易方法中，才不致于过分偏重单一的层面。我提及的所有要素都应该融会贯通地加以综合，以确保绩效的一致性。
综合时，你必须了解当日冲销的交易是属于短期的趋势，后者持续的时间为数天至数个星期，几乎绝对不会超过14天。任何较长的趋势，则属于中期趋势，它们的持续时间为数星期至数个月。短期的趋势经常被视为是非理性的波动。这种看法并不正确。
今天的盘势是判断明天盘势的重要线索。图30．2是一个实际的例子。重点在于：当日冲销必须在短期趋势的前后关联中交易。
图30．2是9月份S＆P期货的15分钟走势图，这份走势图相当不寻常。一般来说，股票市场应该遵循债券市场的走势；但在7月7日，债券价格下跌，而S＆P期货开盘向上跳空，这是很“不寻常”的信号。这是因为7月13日与14日将分别公布“生产者物价指数”与“消费者物价指数”，而其预测值在7月7日已经出现。
交易员必须立即回答一个问题——为什么股票期货走高而债券下跌？你是否知道这个问题的答案，这并不重要，但关键在于这个缺口自从7月6日收盘以来便不会被填补，这是非常强劲的多头信号。这使我们预测7月8日的盘势将向上。犹如图形所显示，在7月7日的时候，盘势告诉你市场发生某些有利于上涨的情况，因为股票原本应该遵循债券的下跌走势。
如果短期趋势向上，则你可以预估隔天的走势，除非事实的发展证明情况并非如此。换言之，你可以预测明天的情况应该如何，如果明天的情况并非如此，你知道市场发生了一些变化而可能影响短期趋势。这也完全适用于短期趋势演变为中期趋势，以及中期趋势演变为长期趋势。
图30．3中，我列示一些条形图的模式，包括：开盘一最高一最低收盘，这可以透露短期的趋势，以及隔天的可能发展。请详细研究这些模式，并将它们纳入你的记忆中。短期趋势经常会与中期趋势相反，而且通常会待续一天至三天。
以下列示一些项目，你可以运用它们解释盘中走势。请采取一般的点数评估系统，每一项目的重要性大致相同。
股票或商品是否——
1 较昨天创新高或新低？
2 开高或开低？
3 收盘上涨或下跌？
4 收盘价位于交易区间的上半部50％或下半部50％？5 收盘价高于或低于今天的开盘价？
6 今天的低价高于昨天的低价，或今天的高价低于昨天的高价？
7 今天的收盘价高于昨天的高价，或低于昨天的低价？
每个多头的现象加一点，每个空头的现象减一点。为了清晰起见，将多头的现象列示如下：
l 今天的高价高于昨天的高价。
2 今天的开盘价上涨（相对于昨天收盘价）。
3 今天的收盘价上涨（相对于昨天收盘价）。
4 今天的收盘价位于交易区间的上半部（50％）。
5 今天的收盘价高于今天的开盘价。
6 今天的低价高于昨天的低价。
7 今天的收盘价高于昨天的高价。
如果上述七个项目都显示多头的现象，则90％的情况下，隔天的高价会高于今天的高价；在80％的情况下，隔天的收盘价会高于今天的收盘价。如果你愿意的话，可以把上述七个项目整理为一套交易系统。我曾经这么做过，但我并不是在推销交易系统。我只是希望告诉你，如何综合多头或空头的现象，形成一套相当精确的方法，以预测隔天的盘势。然而，这仅是其中的一种方法，还有其他有效的方法（参考图30．4）。
在此说明我的思考程序 如此你才可以自行观察，并建立你自己的预测。我最好是以一个比喻说明这项思考程序。你是否还记得尤尔布林纳与史蒂夫．麦奎因主演的西部片“豪勇七蚊龙”。墨西哥某村落聘在尤尔．布林纳与另六位枪手抵抗盗匪的抢劫。挑选枪手时，一位村民看着某位脸上有一条巨大疤痕的人说，“他一定很勇猛。看看他脸上的疤痕。”另一仕说，“不！你应该找造成这道疤痕的人。”尤尔回过头说，“你现在又学习了一个诀窍！”
你必须学习与观察重复出现的致胜模式。我无法告诉你这一切，因为我无法提出全部的模式，而且每种商品与股票都有不同的模式，但我可以告诉你如何观察，由何处着手。
趋势的分析
犹如本书的惯例一样，检验一套理论的有效性，最佳的方式便是以历史资料测试。此处便是一个典型的范例。
在中期趋势内交易
了解中期趋势的方向，交易者应该利用这项知识而在短期趋势内交易。这适用于每一种中期趋势。
归根结底来说，这是有关于每天盘势在判断上的胜算。例如，在股票市场的中期上升趋势中，每天的胜算如下：
这很简单，但我如何取得这些胜算资料呢？要取得这些数据，你首先必须归类中期趋势。请参考表30．1。对于多头市场，你必须衡量中期上升趋势与修正（中期下降）走势中的连续上涨与下跌天数。对于空头市场，你必须衡量中期下降趋势与修正（中期上升）走势中的连续上涨与下跌天数。我将提供总数的资料，以及衡量的方法。最初，我是以人工方式来计算，稍后则采用电脑。归类是以“道氏理论”为标准。
此处是以“道琼工业指数”来研究，其资料虽然起始于1897年，但我仅采用1926年以后的资料，因为这份研究是针对S&P期货的交易，而S＆P起始于1926年。我采用道琼指数而不用S＆P，因为我已经拥有道琼指数的资料，而且这两项指数之间有很显著的相关性。
这一切能够告诉你什么呢？这取决于你的观察力。举例来说，请观察“多头市场中期上升趋势”的总数部分。在多头市场中，如果中期趋势是处于上升状态，则连续3天涨势的平均涨幅为2．068％。当价格连续下跌三天时，平均跌幅为1．666％。另外，在这种中期上升趋势中，单日下跌的次数（1042）远多于单日上涨的次数（692）。可是，连续二天、三天与四天的上涨次数则多于下跌的次数。在当日冲销的交易中，我们可以建立一种范例来运用这些资料。假定当时是处于多头市场的中期上升趋势中，而价格已经连续下跌三天，跌幅为1．666％。你可以运用上述的一项资料：在连续下跌三天之后，第四天上涨的胜算是94．4％；所以，如果你在第三天收盘时买进，则在未来两天之内的平均获利率为1．309％，获利率的中位数则为1．06％。你可以由各种不同的角度运用这些资料。
本书中，我始终强调历史资料的统计分析方法，并借此掌握投机的胜算。这种方法必须被综合到整体交易方法中，才不致于过分偏重单一的层面。我提及的所有要素都应该融会贯通地加以综合，以确保绩效的一致性。
综合时，你必须了解当日冲销的交易是属于短期的趋势，后者持续的时间为数天至数个星期，几乎绝对不会超过14天。任何较长的趋势，则属于中期趋势，它们的持续时间为数星期至数个月。短期的趋势经常被视为是非理性的波动。这种看法并不正确。
今天的盘势是判断明天盘势的重要线索。图30．2是一个实际的例子。重点在于：当日冲销必须在短期趋势的前后关联中交易。
图30．2是9月份S＆P期货的15分钟走势图，这份走势图相当不寻常。一般来说，股票市场应该遵循债券市场的走势；但在7月7日，债券价格下跌，而S＆P期货开盘向上跳空，这是很“不寻常”的信号。这是因为7月13日与14日将分别公布“生产者物价指数”与“消费者物价指数”，而其预测值在7月7日已经出现。
交易员必须立即回答一个问题——为什么股票期货走高而债券下跌？你是否知道这个问题的答案，这并不重要，但关键在于这个缺口自从7月6日收盘以来便不会被填补，这是非常强劲的多头信号。这使我们预测7月8日的盘势将向上。犹如图形所显示，在7月7日的时候，盘势告诉你市场发生某些有利于上涨的情况，因为股票原本应该遵循债券的下跌走势。
如果短期趋势向上，则你可以预估隔天的走势，除非事实的发展证明情况并非如此。换言之，你可以预测明天的情况应该如何，如果明天的情况并非如此，你知道市场发生了一些变化而可能影响短期趋势。这也完全适用于短期趋势演变为中期趋势，以及中期趋势演变为长期趋势。
图30．3中，我列示一些条形图的模式，包括：开盘一最高一最低收盘，这可以透露短期的趋势，以及隔天的可能发展。请详细研究这些模式，并将它们纳入你的记忆中。短期趋势经常会与中期趋势相反，而且通常会待续一天至三天。
以下列示一些项目，你可以运用它们解释盘中走势。请采取一般的点数评估系统，每一项目的重要性大致相同。
股票或商品是否——
1 较昨天创新高或新低？
2 开高或开低？
3 收盘上涨或下跌？
4 收盘价位于交易区间的上半部50％或下半部50％？5 收盘价高于或低于今天的开盘价？
6 今天的低价高于昨天的低价，或今天的高价低于昨天的高价？
7 今天的收盘价高于昨天的高价，或低于昨天的低价？
每个多头的现象加一点，每个空头的现象减一点。为了清晰起见，将多头的现象列示如下：
l 今天的高价高于昨天的高价。
2 今天的开盘价上涨（相对于昨天收盘价）。
3 今天的收盘价上涨（相对于昨天收盘价）。
4 今天的收盘价位于交易区间的上半部（50％）。
5 今天的收盘价高于今天的开盘价。
6 今天的低价高于昨天的低价。
7 今天的收盘价高于昨天的高价。
如果上述七个项目都显示多头的现象，则90％的情况下，隔天的高价会高于今天的高价；在80％的情况下，隔天的收盘价会高于今天的收盘价。如果你愿意的话，可以把上述七个项目整理为一套交易系统。我曾经这么做过，但我并不是在推销交易系统。我只是希望告诉你，如何综合多头或空头的现象，形成一套相当精确的方法，以预测隔天的盘势。然而，这仅是其中的一种方法，还有其他有效的方法（参考图30．4）。
在此说明我的思考程序 如此你才可以自行观察，并建立你自己的预测。我最好是以一个比喻说明这项思考程序。你是否还记得尤尔布林纳与史蒂夫．麦奎因主演的西部片“豪勇七蚊龙”。墨西哥某村落聘在尤尔．布林纳与另六位枪手抵抗盗匪的抢劫。挑选枪手时，一位村民看着某位脸上有一条巨大疤痕的人说，“他一定很勇猛。看看他脸上的疤痕。”另一仕说，“不！你应该找造成这道疤痕的人。”尤尔回过头说，“你现在又学习了一个诀窍！”
你必须学习与观察重复出现的致胜模式。我无法告诉你这一切，因为我无法提出全部的模式，而且每种商品与股票都有不同的模式，但我可以告诉你如何观察，由何处着手。
趋势的分析
犹如本书的惯例一样，检验一套理论的有效性，最佳的方式便是以历史资料测试。此处便是一个典型的范例。
在中期趋势内交易
了解中期趋势的方向，交易者应该利用这项知识而在短期趋势内交易。这适用于每一种中期趋势。
归根结底来说，这是有关于每天盘势在判断上的胜算。例如，在股票市场的中期上升趋势中，每天的胜算如下：
这很简单，但我如何取得这些胜算资料呢？要取得这些数据，你首先必须归类中期趋势。请参考表30．1。对于多头市场，你必须衡量中期上升趋势与修正（中期下降）走势中的连续上涨与下跌天数。对于空头市场，你必须衡量中期下降趋势与修正（中期上升）走势中的连续上涨与下跌天数。我将提供总数的资料，以及衡量的方法。最初，我是以人工方式来计算，稍后则采用电脑。归类是以“道氏理论”为标准。
此处是以“道琼工业指数”来研究，其资料虽然起始于1897年，但我仅采用1926年以后的资料，因为这份研究是针对S&P期货的交易，而S＆P起始于1926年。我采用道琼指数而不用S＆P，因为我已经拥有道琼指数的资料，而且这两项指数之间有很显著的相关性。
这一切能够告诉你什么呢？这取决于你的观察力。举例来说，请观察“多头市场中期上升趋势”的总数部分。在多头市场中，如果中期趋势是处于上升状态，则连续3天涨势的平均涨幅为2．068％。当价格连续下跌三天时，平均跌幅为1．666％。另外，在这种中期上升趋势中，单日下跌的次数（1042）远多于单日上涨的次数（692）。可是，连续二天、三天与四天的上涨次数则多于下跌的次数。在当日冲销的交易中，我们可以建立一种范例来运用这些资料。假定当时是处于多头市场的中期上升趋势中，而价格已经连续下跌三天，跌幅为1．666％。你可以运用上述的一项资料：在连续下跌三天之后，第四天上涨的胜算是94．4％；所以，如果你在第三天收盘时买进，则在未来两天之内的平均获利率为1．309％，获利率的中位数则为1．06％。你可以由各种不同的角度运用这些资料。
你需要的仅是想象力与时间而已，并朝我告诉你的方向前进。我是否可以提供给你一套交易系统？可以！然而，所有系统并不是永远有效，我本身就不是如此运用这些资料。如果我提供你任何系统，当你阅读本书时，它可能已经需要修正了。除此之外，如果你要根据一套系统来交易，你必须全然信赖它，因此我可以提供的任何交易系统都比不上你自已的创造力。我希望提供给你的是我已经提供给你的宏观处理方法。祝你幸运！绩效卓越！