黄金保值之王 黄金投资的“黄金”时代

　　投资黄金的黄金时代

　　黄金，在世界历史上不仅仅是拥有财富的象征，更是财富本身的计量单位，在人类社会中的重要地位由来已久。2007年末，黄金投资与收藏兴起于国内。过去四年，黄金的话题一直非常火热，而造成这一话题的原因则是全球经济政治格局的动荡不安。

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　　“盛世古董，乱世黄金”，经历了2007-2009年的环球金融危机，2010年中的欧洲债务危机，和2011年中的美国债务危机，黄金在2008年3月突破1000美元/盎司以后，以每年平均涨幅超17%的姿态，不断创出历史新高，确立了其保值之王的地位。现在，正是投资黄金的黄金时代。

　　黄金，保值之王

　　为了规避全球经济政治格局动荡不安带来的风险，广大投资者选择众多的投资品种来进行保值和增值。黄金为什么能成为保值之王？而我们如何更好地运用黄金来投资呢？

　　首先，我们先看一下今年的消费者物价指数(CPI)的数据，我们会发现通货膨胀到目前为止一直处于高位，暂时还没有见顶的预期。

　　市场上的投资品种有：股票、房地产、金银、钱币、古玩、字画、玉石、名酒、药材、食品、大宗商品等。

　　股票是投资者比较熟悉的品种，8月初上证指数在2600这一带徘徊。而这几年估计上涨的难度还是很大。原因之一，国家一直在紧缩贷款，会导致缺少资金流入股市；原因之二，在美国上市的中国股票的账目问题导致中国股票被严重质疑，以至于香港也出现打压中国股票的风潮，最后国内也开始缺乏买气。还有股市被有圈钱之嫌的论调指责也使得股票在这几年很难成为跑赢CPI(消费者物价指数)的选手。

　　房地产方面：继2010年1月10日“新国十一条”、4月17日“新国十条”、2011年1月的“新国八条”和2011年7月12日“国五条”政策的出台，宣布停止三套房贷款后，再将第二套住房贷款购买首付款比例提高到60%，同时贷款利率不低于基准利率1.1倍。这一系列措施表明中央对房地产的泡沫也已有所动作，并且第一次提出“理性回归”这样的提法。从2000年到现在，房地产的价格上涨已非常惊人，房地产已很难有更大的上升空间。

　　钱币及收藏品方面：随着钱币收藏队伍的不断壮大，钱币收藏市场迎来了蓬勃发展的时代，去年中国嘉德、北京诚轩、华夏国际等多数拍卖公司在钱币市场均取得历年来的最好成绩。例如，一些停用退出流通领域的流通币：第一、二、三套人民币，其市场收藏价值已超过其面值数倍，有的甚至数百倍，就连现在银行“只收不付”的第四套人民币也都已增值数倍；一些限量发行的流通纪念币。如：2008年中国人民银行发行的“第29届奥林匹克运动会纪念钞”，面额为10元，该纪念钞发行数量为600万张，纪念钞与现行流通人民币具有相同职能，与同面额人民币等值流通，但现在“第29届奥林匹克运动会纪念钞”的市场价格已经涨到5,000元，显示其收藏价值已超过其面值五百倍；一些限量发行的贵金属纪念币，如：2000年，中国人民银行发行了千禧年纪念金币，这枚金币是新中国金银币历史上第一枚10公斤金币，2000年被列为吉尼斯世界之最。在今年5月15日举行的中国嘉德2011春季邮品钱币铜镜拍卖会上，目前已知国内最大、最重金币——2000年中国人民银行发行的10公斤千禧年纪念金币经过22轮激烈竞价，以770.5万元人民币高价成交。因此，不论是流通币、流通纪念币，还是贵金属纪念币，随着时间的推移，其收藏价值将一步步上升，增值的潜力会越来越大。

　　至于古玩、字画、玉石、名酒、药材、食品等，现在虽看起来不错，但我们要注意这些产品基本已有很大泡沫在里面，并且很多产品的品级鉴定需要非常高的专业技巧，投资风险就更加巨大。

　　那么规避通货膨胀的产品要有哪些条件？为什么黄金是保值之王？能规避通货膨胀的产品必须有以下的特点：

　　1. 有资金增长的空间

　　2. 有容易购买的条件

　　3. 有适度的价值密度

　　4. 假货带来的风险低(没有相应辨别能力)

　　5. 有容易变现的能力

　　以上面的尺度来重新把我们之前提到的品种一一衡量之后就不难得出结论。股票、房地产、金银、钱币、古玩、字画、玉石、名酒、药材、食品、大宗商品里面，股票、房地产的升值空间有限；钱币不管是旧版的人民币或是古币都已经过几轮的炒作现已非常虚高，且变现能力不足；古玩、字画、玉石、名酒、药材等最大的难题在于如何辨别真伪，还有就是现在这些品种已有很高泡沫，如泡沫破灭，变现会有非常高的难度；大宗商品国家会管控价格，所以升值空间有限，也很难担当保值增值的重任。

　　回头我们再来看黄金，黄金依然有继续增长的空间，且购买很容易，黄金公司及一些银行都有提供购买的服务；黄金的价值密度很高，每克黄金的价值比一般品种高很多且易于长久保存；到正规公司和银行不会买到假货，买入手续费很低；最后一点也是非常重要的一点，就是该投资品种的变现能力很强。像玉石、名酒、药材等变现的渠道非常窄，变现能力很弱，而这一点黄金在国内甚至全球都可以标准价格变现。综上所述，黄金是当之无愧的保值之王。

　　黄金的发展及投资

　　我们再从中国近代历史的纵深来看看黄金的发展情况。

　　● 20世纪30年代，上海金业交易所曾是远东最大的黄金交易中心之一，炒金已是一种极为流行的投资方式，其市场规模、交易方式和市场影响力远比日本和巴黎的黄金市场要大。

　　● 新中国建立后，政府对黄金实行了长达50多年的统一管理。

　　● 1963年初，国家停止对金、银饰品加工原料的供应，银行所收购的金、银饰品也不再对外销售。

　　● 1982年，我国放开了黄金饰品零售市场，中国金币总公司也从这一年起开始发行著名的熊猫金币。

　　● 1993年，国家将执行多年的黄金价格的固定定价方式改为浮动定价方式。

　　● 2000年，我国政府将建立开放的黄金市场写入了“十五计划”。

　　● 2001年4月，央行行长宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制。6月，央行正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。

　　● 2002年10月30日，上海黄金交易所经国务院批准、央行组建正式运行，承担了我国黄金体制改革的重任，目前已稳居全球黄金现货市场第一，这是我国黄金管理体制改革的重大突破，标志着中国黄金市场迈出了开放步伐。

　　黄金的投资渠道大概有实物黄金白银和黄金白银金融产品两大类。

　　以实物来讲，有投资金银条和纪念金银条、纪念币等。投资金条有10克、20克、50克、100克和1000克等规格可供选择。由于金价较高，所以一般客户都选100克以内的金条来购买。

　　投资银条方面，一般以500克为增长单位，当前价格8500/千克。现在很多客户选择银条来做投资，其价格比黄金要便宜很多，所以，最近白银的销售也非常火爆。

　　金币投资方面主要是熊猫金币。熊猫金币是各种黄金投资品种中的一种，由于其升水较低，所以从严格意义上说，投资熊猫金币实际上就是投资黄金，其需要掌握的投资策略基点应与投资黄金相同。同时，国际市场上黄金价格的涨跌，常是影响熊猫金币投资成败的最主要因素。2011年，国际金价从1421美元/盎司，一路上涨，最高触及1814美元/盎司，上涨幅度高达27.6%。熊猫金币5枚套装也从年初的售价21,800元，上涨到最新报价26,800 元，上涨幅度高达22.9%。

　　其次，中国熊猫金币，是现今世界五大贵金属纪念币品牌中的一个明星。从1982年第一枚币发行至今，除了2001年和2002年外，其他年份的熊猫金币图案均不同，均以公认的精湛铸币工艺、技术，独具中国特色的设计主题，铸工精湛华美，结果一经面市，屡屡在世界钱币博览会上获奖，虽属投资性的普制金币，熊猫金币却依然吸引了国内外众多收藏者。

　　我们再来看看黄金白银的金融产品。黄金白银金融产品包括：纸黄金、黄金T+D、白银T+D。纸黄金是银行推出的投资产品，只可以做涨。推出的银行有：中国工商银行、中国建设银行、中国交通银行、中国银行、华夏银行、民生银行、兴业银行等。投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”白银，个人通过把握国际白银走势低吸高抛，赚取白银价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“白银账户”上体现，不发生实物白银的提取和交割。纸黄金手续费单边0.4元/克(买卖一起0.8元/克)；交易时间以工行为例，工行纸黄金交易时间是星期一早上7:00-星期六凌晨4:00，不同银行的交易时间会有所差别。

　　黄金白银T+D业务是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

　　1. 交易时间

　　日市：每周一至周五(国家法定节假日除外) 09:00-11:30 13:30-15:30

　　夜市：每周一至周四(国家法定节假日除外) 21:00-02:30 每日21点开盘到次日 15:30收盘为一个交易日

　　2. 交易机制：双向开仓机制，金价涨跌都有盈利机会

　　3. T+0模式无交割时间限制

　　4. 保证金和手续费：保证金率合约价值的18%(会根据市场的风险情况有所调整)，交易的手续费率为万分之十五。

　　显然，纸黄金和黄金T+D有一些区别，纸黄金只可以做多不可以做空，这在黄金下跌行情会有不利的一方面，黄金T+D则是双向交易，做多做空都可以；交易时间上面纸黄金是连续的，黄金T+D则不连续，这方面纸黄金是有优势的。

　　如何来规划自己的资金是非常重要的问题，一般以分散投资的理念来进行投资。假如客户有100万，则建议客户用15万左右进行黄金投资。这些资金里面2-4万来进行实物黄金白银投资。其他的资金则进行黄金T+D的投资来规避通货膨胀风险。

　　判断黄金走势需要参考的基本面，也就是能对金价有影响的因素包括：

　　1. 世界经济局势、金融危机

　　2. 主要经济大国经济状况

　　3. 主要经济大国利率因素

　　4. 主要经济大国股票及其他投资市场情况(如有色金属等商品价格)

　　5. 官方储备

　　6. 国际地缘政治因素(选举、政变、战争等)

　　7. 美元走势——金价与美元指数阶段性负相关

　　8. 原油价格——金价与油价阶段性正相关