生产部经理岗位说明书:滚雪球

11月30日，发改委公布《国家采取综合措施调控煤炭和电力价格》，其中提出：“适当提高电价，对安装并正常运行脱硝装置的燃煤电厂试行脱硝电价政策，每千瓦时加价0.8分钱，以弥补脱硝成本增支。”环保“十二五”规划等重要政策法规有望在环保大会前后陆续印发，政策推动下预期依然强烈，环保板块受到政策催化作用或将持续升温。

    这个板块确实够折磨人的，和文化传媒、LED的气势长虹的走势相比，该板块包括龙头品种走出了非常折磨人的走势，不过确实要大家克服这种厌恶的情绪，逢低参与，以免被主力清盘！

    投资机会：水方面将受益于“十二五”加大污水管网的投资和工业污水治理升级；大气方面将受前期大气污染治理实施效果差于预期和“十二五”污染控制指标收紧的影响；固废方面，垃圾焚烧相关上市公司和下游行业设有专用废弃物排放标准的工业垃圾固废建造类企业将持续受益。王向峰：认为行业的最大投资机会来自大气和水。

＂十二五＂污染治理带来机遇(附股)
    大气污染治理：
　　脱硝是关键
　　“十二五”大气污染治理的重点是脱硝。排放标准的提高将带来脱硝市场的爆发，预计“十二五”火电厂脱硝市场容量2000亿元左右。
　　我们认为脱硝市场启动将带来两方面投资机会：一，脱硝工程及催化剂生产企业。二，低氮燃烧设备生产企业。预计“十二五”期间年均市场容量40亿元，2015年后更换需求年均45亿元。2012年国内催化剂产能12万吨左右，基本能够达到供求平衡，长远看，产能还不能满足2012年后脱硝需求。
　　钢铁烧结机脱硫成新亮点。一，政策推动烧结机烟气脱硫市场启动。我们测算，烧结机脱硫市场容量在30亿元~83亿元之间。二，烧结机市场技术壁垒高，竞争相对缓和。国内涉足烧结机脱硫的企业主要有龙净环保（600388），天融环保，都市环保等企业。龙净环保（600388）的干法循环流化床工艺最为适合烧结机脱硫，具有技术和先行优势。
　　污水厂升级改造：
　　膜技术将大规模应用
　　“十二五”重质，污水处理厂将迎来升级改造高潮。MBR具有的性价比优势，将成为污水厂升级改造的主流工艺。一，MBR工艺脱除氮和磷的效率高；二，MBR工艺出水水质高，占地面积小，剩余污泥少，操作简便；三，相对与传统污水处理方法，MBR工艺价格已经具有竞争实力。我们认为MBR将在国家一级A及以上排放项目、占地紧张的新建或改建项目、污水再生利用项目、工业污水处理等领域占据主导地位，成为升级改造的主流工艺。
　　膜处理相关上市公司面临巨大发展机遇。碧水源（300070）拥有从上游膜材料到下游MBR工艺全产业链，在市政污水处理领域具有良好的品牌。南方汇通（000920）子公司时代沃顿主要从事反渗透膜元件的研发、制造和服务，是国内最大的复合反渗透膜专业化生产企业。
　　行业污水处理领导地位的上市公司将保持优势地位。万邦达（300055）在煤化工、石化等行业，中电环保（300172）在火电、核电等行业都处于龙头地位，将受益于老客户水处理投资升级和新客户的开拓。
　　固废处理：
　　垃圾焚烧占比提升
　　固废处理“十二五”投资预计超过5000亿元，是“十一五”的两倍，其大手笔投资下浮现两大投资机会。一，垃圾焚烧率持续提高，垃圾处理设备将受益；二，废旧电器电子处理处置市场启动，有强大的回收网络和领先处理回收技术的企业将脱颖而出；垃圾焚烧率持续提高，垃圾处理核心设备企业最受益。城市化工业化快速发展，垃圾焚烧建设速度加快在我国有必然性。预计2015年末，垃圾焚烧率平均达到30%，保守估计“十二五”垃圾焚烧市场容量550亿元。垃圾焚烧发电设备占垃圾发电厂造价80%以上，我们认为核心设备垃圾焚烧炉和尾气处理设备、二恶英控制脱除设备、掌握核心技术的设备企业最为受益。相关的上市公司是金通灵（300091）和盛运股份（300090）。
　　废旧电器电子处置市场启动，渠道和技术型企业最受益。废旧电器电子处置企业的核心竞争力一是回收渠道网络，决定了原材料的来源和成本；二是回收利用技术，决定了盈利能力和竞争壁垒。具有强大回收网络和领先回收处理技术的企业将最为受益。相关的上市公司是格林美（002340）。


     王向峰：推荐具有自主知识产权、技术路线全面、受建设运维双驱动的大气治理先锋国电清新；受益于“十二五”大规模城市污水建设和提标改造、具有“电力+非电+市政”业务格局的巴安水务；受益于渗滤液市场从无到有的兴起、具备大项目承揽能力、技术领先的垃圾渗滤液龙头维尔利；具有高技术附加值、内省外延两条腿走路的聚光科技。