中财网小轮自行车什么牌子好:风险投资交易策略（二）
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/27 17:07:58
第九章 为什么投机客（几乎）老是做多？
市场一半时间在跌，且“滑得比飞得快”，下跌市场要上涨市场赚钱更稳而且快。
长期大趋势，尤其下跌趋势，不会很快反弹。它们常都维持一段令人难以忍受的时间，伴随难以计数的假讯号，让许多交易者惨遭冲洗出场。
一定避免抓头部和底部，这种做法很少成功。必须发挥耐性和严守纪律，等候技术系统告诉你反转已经发生。如果系统带着你走向另一个方向，也应该停损。
趋势明显向下：没有一次反弹的高点能够超越上次反弹的高点；50%的回档；等着在回档失败和反弹恢复时进场买进。
很有耐性地抱着逆势操作的赔钱仓位，非大赔不可。
第十章 三个重要的投机特质：纪律、纪律、纪律
10.1三套战术：开盘显著的突破缺口建立仓位或加码操作。有风险存在，不过有潜在的价值。在开盘跳空会形成主要趋势时才使用/ 宽广的横向整理有了明显的突破，确立主趋势反转，或脱离横向整理区持续先前持续的趋势时，才会在开盘跳空时操作/ 开盘跳空如果明显与行进中的主趋势相反，在买进或卖出时一定要十分小心。
10.2所有的操作开始转坏，一定要快跑出场！
10.3知道何时不要操作，很有耐心地等候在一边，直到正确的时候才一跃而进，是交易者所面对最艰难的挑战之一。（1）“钱是坐着赚来的，不是靠操作赚来的。”（2）引开注意力，不再去想一些不必要的操作。3）真的没办法忍耐时，到外面走一走。
10.4错过某个波动，要等待下一次回档再进场。注意观察走势，在一次小趋势反转中重新进场。
10.5错过了一波多头市场，等到大涨突破后，一直等到拉回前一个涨升的50%左右。没等到，就不要再进场。
市况转坏，绝对不会在市场内待太久。如果证明这是个错误，那我会把仓平掉。
10.6大忌：在动能势十足的趋势市场中找逆势操作的头部或底部。
12.12一个交易者应该用什么态度面对操作系统，才能因为利用它而得到最大的利益？
（1）．他必须对自己的系统有信心，而不要老是依个人的情绪、偏见或一相情愿的想法，想要超越、事后臆测或改进它。
（2）．必须有耐性在场外等候操作讯号，一旦建了仓位，要一样有耐心抱着不动，直到反转讯号出现。
（3）．必须恪守纪律，依照系统所指的讯号操作策略去操作。
12.13即使那是个成功的系统，你还是得确定它跟你的操作方法和目标吻合才行。
第十三章 顺势/逆势：双重操作方法
13.1投资要成功，最理想的公式是：
13.2最赚钱和最能经常赚钱的方法：
13.3经常买到高价、卖到低价的原因：
13.4顺势/逆势，双重投机操作的方法：
所建的仓位，顺着突破所显现的强势方向建立仓位。
13.5一定始终如一遵守所有的操作讯号，因为一月初下跌段的大利润超过市场横向盘整期间的一连串小损失。
13.6市场锁定在宽广的区间内。这段期间，可以反趋势操作。在上档附近放空，下档附近回补和做多。反趋势仓位只会用收盘停损点来保护，停损点设在区间外不远处。
13.7要执行这个策略，先得确定每个市场的价格趋势是横向，还是有明显的走势(上涨或下跌)。
13.8怎么确定趋势是横向，还是有明显的走势？
（1）．日线图，周线图和月线图仔细探究和研判。
（2）．确认趋势一个比较客观的方法：
（3）．移动平均线，波动性，震荡量，时间周期。
13.9对于每一个横向盘整市场，它找出了支撑点和阻力点。收盘价如果低于所指出的支撑点，趋势就会翻转向下，收盘高于所指出的阻力点，趋势就会翻转上扬。
13.10上扬走势市场何时翻转成横盘(收盘价低于所指出的支撑点)，下跌走势市场何时翻转成横盘(收盘价高于所指出的阻力点)。
13.11对于每个横向整理盘，要找出以下的事情：
（1）．盘整区的上档和下档
（2）．以收盘价来看，价格水准(市场操作点)在哪里从横盘改为上涨(向上突破)或者从横盘改为向下(向下突破)。
13.12停损点指出了应该清掉反势仓，建立顺势仓的地方，是在横向盘整区间之外。退出反势空头仓的买进停损点，是在交易区间的上档之上。退出反势多头仓的卖出停损，是在下档下方。
13.13设立停损点的时候，应该先考虑自己愿意在所建仓位上承担多少的总损失，再看你进场点在哪里，停损点就设在万一发生损失，损失金额等于自己愿意承担的总损失的地方。
13.14Kroll不但是把停损点当做清仓点而已，还会在这里反向操作。如果市场收盘价到达我的买进或卖出停损点，会改建顺势仓。
13.15停损点，建仓点。交易区间边际各一半。
13.16虽然操作是反势而为，但是市场一旦达到你的停损点，你一定要停止原来的做法，改为顺势操作。同样的，只有在收盘价达到停损点的时候才这样做。
13.17如何退出顺势的仓位时？
所能接受的亏损处，
13.18如果市场对你有利，你还是要面对退出赚钱仓位的问题。经验显示你绝对找不到可行
和永远可靠的方法
13.19设定“有效率”的停损点，等市场自动把你带出场。随着市场对你有利的走势，不断亦步亦趋往前挪进你的停损点。直到最后碰到停损出场为止。
13.20顺势仓停损出场(这里所说的是盘中触及停损点，而不是收盘才停损出场)时，不一定表示趋势已经反转，那可能只是表示你已到痛苦的极限，最好能够壮士断腕，认赔杀出，保存部分的利润。最好用单纯的清仓停损，不要去跟人家学用什么反转停损。假使大趋势并没有改变，你一定有机会在有利的时机再进场。
13.21缩小所建仓位的规模、操作次数不要那么频繁。务必不要在宽广的横盘中高买低卖。
13.22双重顺势/反势操作策略如果运用得对，而且能够保持客观和严守纪律的态度，应该可以大幅提升你的整体操作成绩。
14.1对顺势操作的交易者来说，一月和二月常常是最忙碌的月份，不但市场的波动特别激烈，连价格走势也似乎毫无道理的乱窜。
14.2二月份连工事坚固的多头市场也回软稍事喘息，持续进行空头趋势的下跌速度则会加快。
14.3在一、二月份建立新的空头仓时，要多小心些，尤其是农产品市场中。如果得到买进讯号，还是会操作，只不过信心不会有得到卖出讯号那么强，所以说多头仓的规模宜小些。
14.4三月初开始，你要密切注意你的日线图，在一月到二月的收盘高价处画一条水平直线。这条线是个很管用的买进停损点。不管你要建立新的多头仓，还是回补改做多。这个价位很可能是非常难以克服的阻力点，许多市场都难以越雷池一步。
14.5市场应该有足够的强势，也就是收盘价超越1、2月的收盘高价，你才会在这个停损点以上买进。而且，周收盘价显露的强势更重要。
14．6可是即使有这么个简单的操作策略，所有的仓位仍然都应该用合理的停损点来保护。根据个人能够忍受多少金额的损失来设定，也可以按需缴保证金的一定比率来设定。
14．7每一个市场都有它独特的季节性特征，尤其是跟它本身的供需有关。周而复始影响期货价格的季节性价格波动倾向。
14．8江恩（W．D．Gann）强调期货交易中季节因素得重要性。季节性是价格分析过程中一个非常有力的工具。
1841年—1941年之间小麦的季节性趋势。
江恩的分析指出八月，也就是收成以后，创低点的次数最多。建议在三、四月份价格反
弹时买进，因为大部分的头部都在五月份出现。接着，如果五月份或六月份初真的见到市场显现强势，那应该放空，等着季节性趋势把价格带到八月低点。
14.9伯恩斯坦（Jake Bernstein ）七月黄豆季节性周期：二月中旬到七月期货到期的这一段时间内，似乎有相当强劲的季节上扬趋势。七月合约往往会以近似高点到期。前一年年底出现的低点，会在一月间受到测试，向突破一月高点时，往往会引发季节性的波动。
14.10伯恩斯坦指出，很遗憾的，真正懂得从季节性研究中牟取最大利益的交易者少之又少。投机客谈到某个季节性波动现象时，常常只是为了替自己建立的仓位辩护。如果自己的仓位不合季节性的研究结果，他又会到处找理由来解释为什么会有这种相异的现象，最后则是把季节性因素抛到一边去。
14.11从策略性的观点来说，季节性考量是技术交易者工具箱里面一个很重要的工具。它不是个孤立的技术，也不能用来替代良好系统或其他技术方法。但是它可以用来确认或否认其他技术操作的理论在没有检查相关的季节性研究的结果之前，我（Kroll）绝对不贸然操作长线的仓位。这就像我不会不先翻翻钓鱼资料，就兴冲冲跑去钓青鱼。二月份并不适合钓亲青鱼！
第十五章留着利润最好的仓位，清掉最赔钱的仓位
15.1不少多头走势坚稳的上扬趋势，间歇性出现激烈的回软走势。价格短暂下下滑，破坏了上扬趋势，投机性多头仓因遇到停损而出场，而到一个个停损点把资金先干净，市场又恢复上扬走势。
15.2不少空头市场也穿插同样激烈的反弹。反弹把投机性买进停损洗干净，把那些意志笔坚但在空头仓有利润的人洗掉，接着盘面又恢复跌势。
15.3不建议存入一笔新款，满足维持保证金的要求。这种催缴通知书是个明显的讯号，表明你的户头表现不好，没有道理再拿钱去保卫这样一个不好的仓位。比较适当的战术是清掉一些仓位，免除追缴保证金的要求，并减低所冒的风险。
15.4一边减低仓位，一边保持获利潜力，凡是账面亏损最大的仓位，都应该结束，特别是它们与趋势相反时，更应该这么做。亏损最大的仓位既已消除，你的损失风险自然会降低。
15.5严守纪律，把赔钱的仓位给平掉，同时抱紧有获利潜力的顺势仓位。而且，虽然获利回吐比起认赔杀出，更能满足个人的面子。可是我们要知道，我们在这市场，不是为了面子而来的，我们之所以回在这里，为的是在合理的风险中赚钱。依据这个原则，我们要关心的整体的获利操作，而不是想方设法去证明自己是对的，市场是错的。
15.6已经证明管用的策略：在任何一个市场中，或两个相关的市场中，应该买的是走势最强的期货，应该卖的得最弱的期货。因为如果市场上涨，做多的仓位表现一定会优于做空的仓位。如果市场下跌，做空的仓位一定会比做多的仓位有更好的表现。
15.7Kroll不太赞成用这么少的保证金，而倾向于缴交两个操作中比较高的金额。
15.8倒置市场：近期期货个价格涨势比远期期货的价格涨势要凶猛，最后近期货价格竟比远期货为高。交易者应该十分小心谨慎地观察这些跨月差价的变化，因为价格倒置，或者各期期货月份的正常溢价显著缩小时，很可能就是一个非常重要的讯号，确认了多头市场正在酝酿之中。事实上，碰到这种收盘价格倒置现象时，如果手上有多头仓，通常要加码25%或50%。
15.9密切注意价格倒置现象有没有成形。一有价格倒置的迹象（以收盘价为准），跨期交易者就会买进有溢价的期货，卖出有折价的期货。身手必须十分矫健才行，因为价格倒置的现象随时都会恢复正常。可是价格倒置期间，却可以在合理的风险中得到不错的利润。
15.10务必留下获利的仓位，清掉赔钱的仓位；
15.11最重要的是知道有这种溢价现象存在，准确地找出哪个市场强，哪个市场弱，同时务
必持之以恒，严守纪律，忠实使用这套策略。