晏炜、:金融监管机构和交易商选择

一.资金安全和全球金融监管' “资金安全”有两个层面：1 、资金存取的安全 ：主要由 期货交易所和清算银行 来进行监管；) 2 、交易公平性得到保障：客户交易的公平性由 NFA 来进行监管 , 并接受客户投诉。 在美国，期货券商是由 CFTC （官方监管机构）、 NFA 、期货交易场所共同监管的， CFTC 是美国联邦商品期货交易委员会的英文缩写，他是美国官方对期货行业的最高管理和监督机构。 期货交易场所主要是对券商的资金安全 , 交易过程的合法性进行全方位的监管。4 NFA 是美国期货行业的自律性组织， NFA 主要是对交易的公平性进行监管，接受客户的投诉。 同时，根据美国法律，券商接受客户的保住金必须存在清算银行里，客户保住金只能作为交易使用，不得挪为他用；同时根据法律，券商有必要为存放在清算行的钱进行投保，防止因清算行或者券商倒闭从而给客户带来损失。

根据以下图示，我们可以清楚的看出，美国的券商由有一个完整的监管体系进行立体的全方位的监管，客户资金的安全性和交易的公平性可以得到切实保障. 查证途径：(NFA):http://www.nfa.futures.org/ 美国全国期货协会网址# b0 v7 Y4 v& K$ j9 f+ b8 K
              （CFTC）：Commodity Futures Trading Commission 美国商品期货交易委员会
               美国商品期货交易委员会官方网站网址:http://www.cftc.gov
             交易商当月持仓报告http://www.cftc.gov/marketreports/financialdataforfcms/index.htm
在这里需要着重说明的就是如果交易商只有NFA的监管是不完善的，毕竟NFA只是自律性组织。而受到双监管才是必须的。
美国商品期货交易委员会（CFTC)是美国的国家性金融监管机构。1974年由美国国会建立，最初任务是监管美国的商品期货和期权市场。以后CFTC的任务范围逐渐更新和扩展，尤其是在得到 Commodity Futures Modernization Act of 2000 (CFMA) 的授权后。 CFTC是美国政府的一个独立机构，负责监管商品期货、期权和金融期货、期权市场。CFTC的任务在于保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害，保障期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。7 O+ y( @: s9 W8 [


本文还将对其他地区交易商的辨别情况加以介绍，希望对投资者提供参考依据。 % L/ n3 M( B: _) D! J, L5 y# _

英国 - FSA ! o. C" v& |5 M' f0 w
英国的监管机构FSA (the Financial Services Authority)是由政府设置的，政府界定它的行业规范行为以及权限。2000年的“金融服务与市场法”授于这个机构权力。但它又是独立的非官方的机构，经营资金完全由来自被监管的机构所交付的会费。FSA制定行业标准，要求受规范的金融机构和公司遵守这些标准。如果它们有所违背，FSA有权要求违规的机构向客户作出赔偿。在FSA的网站上，专门有 “客户” 的网页，公布各种违规和欺诈现象提醒客户注意。FSA对外汇保证金交易没有十分明确或单独的条款进行规范。 1 m4 a( x% a" |" r# f

NFSA网址：http://www.fsa.gov.uk/

香港证监会- SFC * r0 l/ c. g/ S
香港的监管机构SFC(the Securities and Futures Commission/证监会) 在性质上类似于FSA，但其职责说明相对具体，外汇保证金业务明确地被列入规范的范畴，受制于1994年9月SFC订立的LFETO条款(Leveraged Foreign Exchange Trading Ordinance under Securities and Futures Ordinance) 这个条款对外汇经纪商的资本金等方面都作了规定。 # g4 s; v3 c( w4 n

证监会网址： http://www.sfc.hk/sfc/html/EN/   o# K! H8 A0 H% q! w9 o$ L0 ^

澳洲 - ASIC ! E, [( [! r; ?2 ]1 E2 q
澳洲的监管机构 ASIC (Australian Securities & Investment Commission) 除了监督金融机构和公司外，还负责办理与公司的开张，运营以及停业相关的手续。保护投资者的措施主要有两方面：所有经营金融产品的机构首先需要申请执照(AFS) ；2004年3月，ASIC还颁布了更为严格的标准，以保护个人投资者，这些标准包括：金融机构需要获取必要的执照，金融机构必须毫无保留地告诉客户所有的服务内容，经营方式，如何对待客户的投诉等。另外，从事外汇教学，包括网络培训的机构，都必须接受认证或持有牌照。但ASIC没有专门的条款针对外汇保证金业务。 

IASIC网址：http://www.asic.gov.au/asic/asic.nsf
加拿大各省的证监会
加拿大的情况稍有不同，没有一个统一的监管机构，而是由几个主要省份的证监会(the Securities Commission) 分别管理。这些证监会对外汇保证金没有具体的规范条例，只是要求那些进行外汇培训或经营外汇业务的机构和公司在当地注册。另外，它们对外汇保证金总体持比较谨慎的态度。例如，安大略省的证监会的网站上提醒客户“外汇交易适合那些能承受风险的客户，因为它是高风险，还有可能是欺诈的。” (原文：As a follow up to a previous alert on investment software, the Ontario Securities Commission (OSC) is warning the public that currency trading and foreign exchange trading, also known as FOREX or FX trading, is for those that can afford to take the risk - and may be fraudulent.) 
n
安大略省证监会网站： http://www.osc.gov.on.ca/About/N

日本 - 金融厅
日本金融厅2005年7月1日正式颁布“外汇买卖法”，要求经营外汇的机构进行注册，并对公司的资本金以及公司的经营人员的经验作了规定。所有经营外汇的公司在2005年12月份之前必须完成注册，经审核后获得执照方能经营。那些还在经营之中的公司，可以继续维持到12月底。如果新公司2006年没有执照而开业，将受处罚。日本在规范外汇保证金业务方面参照什么样的标准，是否有更具体的针对外汇保证金的条款出台，这些尚不明朗。 ; `/ p9 m; n1 o/ ~7 V


二.监管页面说明5 K! `' u; S9 C+ d9 ]4 P
& p2 z& J( }& Y
NFA监管查询链接：www.nfa.futures.org/basicnet/  
从这个链接可以查询机构或个人的被投诉记录和处理结果。搜索方法如下： & l0 O0 v' Q: w' y. ?" e
1. 按照经纪商的NFA注册号 (NFA ID)查询
2. 按照经纪商的公司名称(Firm Name) 查询 # e1 q. Q- T1 p8 L& b, s) O
3. 按照姓 (Last Name ) 名 (First Name) 查询 # I% _/ M) A. h( B/ P
! o, t4 \+ R0 H- {1 j# I
进入搜索结果页面后，点击公司名称，会进入细节内容：
1． Regulatory Actions (监管部门的处理)
2． NFA Arbitration Awards (NFA调解案例) - NFA并不列举所有的案例 $ U7 ^: }' W' J
3． CFTC Reparations Cases (CFTC 处罚备案): _! B! c8 \( T1 r2 U" R
* Q* e) V. K" _# q+ [  |

三.理性选择交易商的几条标准8 A" B5 @. s; E- [! U' m

1.资金安全（受NFA  FSA  CFTC监管，资金隔离）
2.交易平台的稳定性和平台可交易的商品（推荐MT4平台）0 H6 @6 {1 [% W' \: E+ a: F! T& p
3.交易商的成立历史和交易商的服务（如有中文客服就最好，方便沟通） " J, ~" R1 T" f
4.交易成本（点差和佣金）
5.客户投诉历史和是否出现过重大投诉