全球资产配置 工作:泼向4G的一盆冷水(ZT)

泼向4G的一盆冷水(ZT)

2月17日，一盆冷水泼向4G。中金公司的分析师陈昊飞当日发表一篇简评，标题为《等到家庭固网宽带到100M 后再考虑4G发展——4G 造势无实际意义！》。这位曾当过TD-SCDMA论坛秘书长的分析师确实对于通信行业具有良好感觉，其结论清晰而明确：“4G 对市场投资心理上的影响是没有基本面支持，4G（陈所指的4G主要是LTE）只是造势”。

结合中金上个月同样由陈所执笔的报告《中国的移动数据需求正在腾飞》，报告认为“LTE未来3-5年缺乏实质性意义”，其论据主要在于两个层面，第一个层面认为LTE相对3G的性价比优势不够，强行启动LTE不足以带动需求；第二个层面认为LTE TDD仍有别于主流的LTE FDD标准，强行推广LTE TDD不足以带动规模。

虽然本人对陈报告的结论深以为然，但对这两点论据有必要再谈一下。

LTE的竞争对手是谁？不是3G，而是HSPA+。与LTE完全相对3G另起炉灶不同，HSPA+是一种基于3G的增强技术，之前HSPA+一般被划入3G范畴，但在一些运营商的强烈要求下，去年12月ITU把HSPA+正名为4G标准。这一事件不仅反映了现实利益格局的变化，更是打破了全球通信业几年来被有意营造的“褒LTE、贬3G”氛围。

在技术上，HSPA+和LTE是同层次的，都是依靠高阶调制和MIMO来提高速率，在所占带宽相同的情况，两种技术的单站频谱效率基本差不多，PA+略差一点，同时两种技术各有优缺点。在大规模组网条件下，LTE所面对的同频干扰问题更严重（这点TDD和FDD都一样），这点上PA+优于LTE；而在通过增加信道带宽以提高速率方面（比如希望信道占用10M以上的带宽），则LTE技术非常适应，PA+则需要进行会带来一定速率损失的载波聚合，这点上LTE优于PA+。如果以10M频段大规模组网，LTE相对PA+的性能总体上差不多。

但在成本上，PA+和LTE这两种技术层次上没有本质区别的制式，则相差极大。LTE是一种和目前世界上大规模商用的任何制式的移动系统都完全不同的系统，建设LTE网络一定意味着巨额的投资支出、一定的技术不确定性和几年的网络优化成熟时间；而PA+是在3G原系统的基础上叠加出来的网络，建设PA+网络一般只需要软件升级以及很短的优化时间。而升级成本的差别正是之前设备业热衷于造势LTE的原因，如果运营商大规模上LTE，巨额的资本支出就形成了；如果运营商选择PA+，设备商最多拿点软件版本升级费用。如果LTE市场没有被如期启动，几大设备商们这一两年的收入增加点在何处，这个问题具有非常大的不确定性。

既然成本差异如此悬殊，那么为何很多运营商也积极参与到了LTE造势当中，甚至成为主角？由于PA+是在3G网络上衍生出来的，则WCDAM、CDMA2000和TD-SCDMA都有自己的相应的PA+技术，但正如WCDMA为3G主流，WCDMA的PA+也是PA+的主流，拥有最成熟的产品、最多的供货和相对最低的价格。这样，对于原来的WCDMA运营商来说，向PA+演进就是一个性价比极高的道路，随着美国一些运营商的先行，通过PA+升级向4G迈进将是2011年主流运营商网络演进的主旋律。

而余下的那些使用了非WCDMA甚至非3G的运营商，没有成熟的PA+可选择，则不得不提前开始进行LTE的造势，在“演进”上不落下风是运营商两大核心面子问题之一（另外一个是“转型”）。目前LTE造势中“最靠谱”的3家运营商，中国移动是运营GSM/TD-SCDMA的；Verizon是运营CDMA的；软银Willcom是运营PHS。未来这些相对不那么“主流”的运营商将成为继续推进LTE的主力。

那么，世界上非WCDMA的运营商有很多，靠这些运营商支持，能否让LTE的大规模启动？可能性很小，原因如下：第一，当前运营商普遍缺钱，运营商承担不了大规模建设LTE的资本支出；第二，数据业务速率越高盈利能力越低，没有需求的急迫推动，运营商没有动力投资升级网络；第三，LTE是一项仍存风险的技术，LTE的同频干扰挑战比TD-SCDMA都要严重，LTE大网要稳定需要几年时间，同时LTE-Advanced也在临近，几年后可能马上又会面临向LTE-Advanced的演进。所以在2~3年内，理性的运营商应该不会选择上马大规模的LTE建设，LTE将更多地定位为预商用试验和热点部署，运营商们将静待Advanced的明朗。当然个别运营商可能不差钱，但如果在近年就强行大规模上马LTE很可能就是它的转折点。

然后再谈一下关于LTE TDD的问题。

LTE包括后续的Advanced里的FDD和TDD两种技术的接近程度史无前例，如果一定要拿百分比表示差别，10%都偏大。另外一方面，随着未来无线技术的信道占用带宽越来越宽，TDD制式的吸引力在增大，频谱如土地，FDD用地是TDD的两倍，FDD就好比买个大房子，为两位常客准备两个客房；TDD就好比买个小房子，只留一个客房但安排两位常客错开。今后随着频谱越来越稀缺，运营商需购买的频谱宽度越来越大，TDD模式的经济性会越来越有吸引力。因此，在未来的LTE-Advanced里，TDD和FDD完全可以同时成为主流，甚至在更将来超越FDD的主流地位。

但TDD成为国际主流的前提是中国需要有一定的策略。“自主创新”是不需要喊的，喊不会让别人害怕，专利的白纸黑字就在那里，核心专利属谁与喊叫的声音大小没有关系。把LTE TDD当WCDMA一样做，华为、中兴和大唐的产品照样能输出到全世界，利益之争该咋咋地；把LTE TDD当TD-SCDMA一样做，“全球合作只不过是个礼貌性的噱头而已”，国外运营商只给面子不掏钱。正如瑞典或者芬兰没有老在那儿喊WCDMA是自主创新，WCDMA征服了全世界；高通老在那儿喊CDMA是自主创新，全世界联手征服了高通。

最后总结一下。第一，2011年以及往后1~2年，HSPA+就是4G主流，全球运营商通过PA+向4G迈进将成为趋势；第二，LTE将更多地定位为试验和试用，但LTE所引出的运营商投资对设备商极为重要，LTE也对某些运营商也极为重要，LTE的全球造势仍将如火如荼；第三，TDD有条件成为主流，但前提要中国策略得当；第四，在大量电信分析师人云亦云且不知所云的情况下，陈昊飞的报告直击要点，有胆有识，只是论据上稍有瑕疵。