中财网王氏保赤丸多久起作用:经济学家：人民币持续升值态势料将终结
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/16 20:37:38
□ 网易新闻中心 ‖ 2011-11-25
中国10月出现罕见的外汇净流出，而银行业分析人士表示，这暗示外资的投资组合正开始撤出中国市场，此前的人民币持续升值态势即将终结，但货币政策将在多种因素压力下将更趋复杂化。
中国10月出现10多年来第二次外汇净流出，而分析人士认为，这可能将暗示，人民币汇率逐步升值势头即将结束。
中国央行本周（11月21日当周）初期公布数据显示，中国金融机构10月净卖出人民币249亿元（约合39亿美元），扭转9月2,473亿元的净买入局面，这是中国自2007年12月以来首次出现月比外汇净流出，并为2000年12月以来仅有的第二次外汇净流出。法国投行机构Credit Agricole CIB认为，这种转变将带来一场巨变。
尽管中国央行在此次报告中仅公布了中国银行机构所持人民币的月率变化，未提供具体明细，Credit Agricole CIB的分析师Dariusz Kowalczyk则认为，中国银行机构10月出现的人民币净卖出暗示，投资者开始将投资组合撤出中国，并预计人民币接下来将极易受到全球资本流动的影响，人民币汇率此前的强劲上行压力将弱于之前，尽管中国贸易与固定资产投资同期仍处于盈余阶段。
Dariusz Kowalczyk指出，那些投资中国国内债券与股市的基金目前多数开始撤出中国，并形成了资本外流的主力军。另外，近期房地产业退出的投资也是中国10月资本外流的一部分，尽管在技术之上，外资仍不准投资房地产等资产类别。并预计，人民币兑美元汇率自2010年6月以来保持的5.5%升值年率即将终结，人民币汇率走势接下来将极易出现波动，加大投资者以增值为目的的投资风险。
Credit Agricole CIB表示，其将继续监测并修正对人民币未来升值幅度的预期，并将中国出口增幅放缓、贸易顺差缩小、以及通胀放缓等因素考虑在内。
渣打银行也持有类似观点，并称，人民币持续升值趋势预计将在2012上半年显著放缓，因中国通胀已开始回落。其中，人民币2012年的升值幅度料将仅为3.3%，低于2011年的4.5%增幅；美元兑人民币汇率2012年预计将维持在6.12元左右，低于当前的6.36元水平。
渣打分析师称，人民币充分的快速升值才能平息国际压力，但这种快速升值不足以损害中国出口。
通胀在年初一直是政府担忧焦点，而在政府压力下，伴随通胀压力的减弱，中国政府担忧将开始转向经济增幅，因最新数据已开始显示不佳信号，其中汇丰控股最近编制的中国制造业采购经理人指数初值指标下跌至48，低于10月份的终值51.0，并低于50的增长与萎缩临界点。另外，中国出口增幅近几个月来尽管仍处于增长态势，但在全
球经济低迷前景下，出口增幅已开始放缓。
Dariusz Kowalczyk指出，经济趋软与外汇净流出因素将综合致使中国货币政策更趋复杂性，因此中国近期货币政策放缓的微调几率在上升，最大表现在，中国央行已开始调降部分银行的存款准备金要求，尽管有中国经济学家认为，2011年剩余时间内出台进一步放松举措的可能性已很小。
而德意志银行（Deutsche Bank）分析师表示，中国央行若不调降银行的存款准备金要求，国内银行将很难达到11月提供信贷6,000亿元、12月提供信贷7,000亿元的目标。
中国10月出现罕见的外汇净流出，而银行业分析人士表示，这暗示外资的投资组合正开始撤出中国市场，此前的人民币持续升值态势即将终结，但货币政策将在多种因素压力下将更趋复杂化。
中国10月出现10多年来第二次外汇净流出，而分析人士认为，这可能将暗示，人民币汇率逐步升值势头即将结束。
中国央行本周（11月21日当周）初期公布数据显示，中国金融机构10月净卖出人民币249亿元（约合39亿美元），扭转9月2,473亿元的净买入局面，这是中国自2007年12月以来首次出现月比外汇净流出，并为2000年12月以来仅有的第二次外汇净流出。法国投行机构Credit Agricole CIB认为，这种转变将带来一场巨变。
尽管中国央行在此次报告中仅公布了中国银行机构所持人民币的月率变化，未提供具体明细，Credit Agricole CIB的分析师Dariusz Kowalczyk则认为，中国银行机构10月出现的人民币净卖出暗示，投资者开始将投资组合撤出中国，并预计人民币接下来将极易受到全球资本流动的影响，人民币汇率此前的强劲上行压力将弱于之前，尽管中国贸易与固定资产投资同期仍处于盈余阶段。
Dariusz Kowalczyk指出，那些投资中国国内债券与股市的基金目前多数开始撤出中国，并形成了资本外流的主力军。另外，近期房地产业退出的投资也是中国10月资本外流的一部分，尽管在技术之上，外资仍不准投资房地产等资产类别。并预计，人民币兑美元汇率自2010年6月以来保持的5.5%升值年率即将终结，人民币汇率走势接下来将极易出现波动，加大投资者以增值为目的的投资风险。
Credit Agricole CIB表示，其将继续监测并修正对人民币未来升值幅度的预期，并将中国出口增幅放缓、贸易顺差缩小、以及通胀放缓等因素考虑在内。
渣打银行也持有类似观点，并称，人民币持续升值趋势预计将在2012上半年显著放缓，因中国通胀已开始回落。其中，人民币2012年的升值幅度料将仅为3.3%，低于2011年的4.5%增幅；美元兑人民币汇率2012年预计将维持在6.12元左右，低于当前的6.36元水平。
渣打分析师称，人民币充分的快速升值才能平息国际压力，但这种快速升值不足以损害中国出口。
通胀在年初一直是政府担忧焦点，而在政府压力下，伴随通胀压力的减弱，中国政府担忧将开始转向经济增幅，因最新数据已开始显示不佳信号，其中汇丰控股最近编制的中国制造业采购经理人指数初值指标下跌至48，低于10月份的终值51.0，并低于50的增长与萎缩临界点。另外，中国出口增幅近几个月来尽管仍处于增长态势，但在全
球经济低迷前景下，出口增幅已开始放缓。
Dariusz Kowalczyk指出，经济趋软与外汇净流出因素将综合致使中国货币政策更趋复杂性，因此中国近期货币政策放缓的微调几率在上升，最大表现在，中国央行已开始调降部分银行的存款准备金要求，尽管有中国经济学家认为，2011年剩余时间内出台进一步放松举措的可能性已很小。
而德意志银行（Deutsche Bank）分析师表示，中国央行若不调降银行的存款准备金要求，国内银行将很难达到11月提供信贷6,000亿元、12月提供信贷7,000亿元的目标。