中国股市影响巨大的突发事件回顾及对策

2010-12-10 22:20　来源:baidu 作者:baidu.

      中国股市影响巨大的突发事件回顾
      1, 1992.1.19.邓小平南巡指出:"有人说股票是资本主义的东西,我们在上海,深圳先试验了一下,结果证明是成功的".这个讲话让股市吃了一颗定心丸,股市从此走出了一波疯狂的大牛市.
      2, 1992.5.21.取消涨跌幅限制,全面放开股价.当天大盘上涨105.27%,
      3, 1994.3.14.证监会宣布"四不政策":上半年不上市新股;今年不征收股票转让所得税;公股和个人股年内不并轨;上市公司不得乱配股.大盘短线反弹后又重归熊途.
      4, 1994.8.1. 政府出台三大救市政策:暂停新股上市,严格控制配股; 设立投资基金,培育机构投资者,引进国外投资基金;向证券机构融资.三大政策造就了八月狂潮,大盘当日涨33%,之后一路上攻,一个半月大盘从325点涨至1052点.
      5, 1995.1.3.开始实行T+1交易制度.股市活跃性降低.
      6, 1995.5.18.暂停国债交易期货试点(这是股市的重大利好,因为期货关了,股市的资金就可能大大增加).引起股市井喷行情. www.VOLSTOCK.COM
      7, 1996.12.16.<<人民日报>>发表题为<<正确认识当前股市>>的社论,指出目前的证券市场过度投机,风险很大,要从八个方面加强监管.证监会同日宣布开始实行涨跌幅限制,两项政策引发市场暴跌.
      8, 1997.2.19.一代伟人邓小平逝世,股市先抑后扬,剧烈波动.
      9, 1997.5.9.上调印花税;1997.5.16确定97年股票发行额度为300亿;1997.5.22.严禁三类企业进入股市;1997.6.6.人行发通知:禁止银行资金入市.二十多天出台了四大政策,管理层铁腕打压股市.
     10, 1998.6.12下调印花税.股市反应不大,短线反弹后一路下跌.
     11, 1998夏,长江发生特大洪灾.股市暴跌.
     12, 1999.5.8中国驻南联盟大使馆遭美军轰炸,5.10开市后大盘下跌4.36%,不久迎来了著名的5.19大牛市.
     13, 1999.6.15<<人民日报>>发表题为"坚定信心,规范发展"的特约评论员文章,认为当前股市的大涨是宏观经济向好的客观反应,中国股市具备了长期向好的基础.股市火借风势,又大涨了半个月. 本文来自概念股票网
     14, 1999.7.1<<证券法>>正式实施, 之前这个消息被理解为利好,但大盘当天下跌7.61%.
     15, 1999.9.9.三类企业(国有企业,国有控股企业,上市公司)再度获准进入
股市.当日大盘涨6.59%,但之后就步入了长达近四个月的下跌.
     16, 1999.10.27.国务院批准保险公司间接进入股市.大盘当天涨3.65%,后又下跌了两个月才见底.
     17, 1999.12.27.高新技术企业将优先上市.引发了2000年初的科技股大行情.
     18, 2000.春节长假期间公布:股票可以质押货款.2.14收市后大盘跳空52点,从此拉开了2000年大牛市的序幕.
     19, 2000.3.14.证监会决定转配股4月起逐步安排上市.大盘三天下跌7%,后一路上涨至8月下旬.
     20, 2000.5.20陈水扁宣誓就任台湾"总统",之前大陆威胁要动武.股市5月中旬连跌6天.
     21, 2000.11.24.证监会发表谈话:打击操纵市场行为.大盘当日下跌3.12%,之后一段时间中科系,亿安科技,银广厦,蓝田股份,大连国际等一批庄股相继轰然倒下. 内容来自www.volstock.com
     22, 2001.2.9. 新华社文章:新世纪中国股市要有更大发展.大盘10天后见底.
     23, 2001.2.20 B股市场向境内居民开放,从此,A,B股比翼齐飞,大盘上涨了四个月.
     24, 2001.6.14 国有股减持办法出台.造就了世纪大顶.
     25, 2001.7.24 新股发售首开国有股减持先河,减持价与新股发行价相同.大盘开始暴跌.
     26, 2001.10.23   首发增发中暂停国有股减持.当日大盘暴涨9.86%,但好景不长.12月5日以后继续暴跌.
     27, 2001.11.16   印花税下调50%.大盘当日高开低走.
     28, 2001.12.5 出台<<亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法>>,亏损公司开始大跳水,大盘开始又一轮暴跌.
     29, 2002.1.28 证监会公布国有股减持方案阶段性成果.当日大盘暴跌6.33%,但次日就见全年最低点,该消息成为主力诱空的工具.
     30, 2002.4.5   证券佣金从5.1起实行浮动制,上限不高于千分之三.短线有所上涨,但5.1后大幅下跌. www.volstock.com
     31, 2002.5.21   恢复和完善向二级市场投资者配售新股的发行方式,当天涨3.02%,次日起继续下跌.
     32, 国务院决定停止国内证券市场减持国有股;上市公司增发门槛提高.大盘当日暴涨9.25%,但之后却展开了长达半年的下跌.
     33, 2002.11.8   十六大开幕,<<合格境外投资者境内证券投资管理暂行办法>>出台,简称QFII.股市不涨反而暴跌.
     34, 2003.4.21 非典在全国扩散,五一长假取消;尚福林发表上任后的首次题为"中国股市面临良好发展机遇"的演说,大盘暴跌. 二, 哪些突发事件能对股市产生重大影响?
      股市的走势包含了一切信息,每天都有各种各样新的事件在发生,究竟哪些事件能对股市产生重大的影响呢?通过第一部份的分析我们不难发现,能对股市产生重大影响的事件依次是:
      1,共产党直接干预股市(这一条影响最大也最具中国特色,但今后可能会逐步减少).如:第1,7,13,22条.都使股市产生了巨大的波动.
      2, 重大的天灾人祸,如第11,12,20,34条.祸越大股市下跌越猛.
      3, 有关股市资金和股票供求关系的政策.这类政策是政府调控股市最常用的手段,因而被运用的最多,如第3,4,6,9,15,16,18,19,24,25,26,29,32,33条.
      4, 有关交易制度和交易成本的政策,这一类政策对股市的影响相对较小(第2条除外),时间也较短.如第2,5,7,9,10,14,27,28,30,31条.
      5, 其它如邓小平逝世,党的代表大会的召开和每年两会的召开,证监会主席发表重要演讲等等也会产生一些影响,但时间短幅度小. 三,   管理层制定政策的规律
     纵观中国股市历年的政策不难发现:当局希望股市稳健地向前向上推进,与此相对应,每当股市热火朝天,赚钱效应明显,股市大涨一段时间后,出台的政策基本上是对股市进行打压,此时往往限制资金入市,增加股票供应(加大扩容),限制交易的活跃性.再不行就直接在<<人民日报>>上发社论.如第7,9,24条.股市跌得太多,熊市持续时间太长就频频救市,这时的政策增加资金供应,减少股票发行降低交易成本成为主流,如94年8月1日的"三大政策",99年6月的新华社文章,2000年初的股票质押贷款,2001.10.23和2002.6.24的停止国有股减持,2001.11.16的降低印花税等等,这方面的例子太多就不一一举例了,大家细看第一部份的事件回顾便可明白.
 四,   突发事件影响股市的规律
      各种突发事件(特别是政策)是如何对股市产生影响的?有没有规律可循?经过反复的研究,笔者得出如下结论:股市自有其自身的运行规律,这个运行规律是股市的内因,而突发事件只是股市的外因.对股市起决定作用的当然是内因而非外因.
      当政策与股市的趋势一致时,政策会成为股市上涨或下跌的摧化剂,起助涨助跌的作用,牛市出利好助涨.熊市出利空助跌.有些行情看似政策发挥作用的结果,实际上只是政策出台的时间恰逢其时而已,换句话说,即使你不出政策,股市该跌照样跌,该涨照样涨,只是力度大小不同而已,如94.3.14证监会就出台了"四不"救市政策,但股市仍然暴跌不止,根本的原因是股市还没跌到位,而到了94.8.1,股市已严重超跌,同样的政策由国务院有关部门重申一遍,股市却暴涨了近三倍,你能说94年的"八月狂潮"是由救市政策造就的吗?在我看来,救市政策只是上涨的摧化剂.有它涨得更猛,无它照样会涨.
      当政策与股市的趋势不一致时,我们只能以股市本身的趋势对后市进行研判,政策只会成为股市长河里的一朵浪花.转瞬即逝, 如股市正在牛途中,此时突发利空,股市经过短暂的下跌后马上就会沿着它原来的方向前进,此时正是逢低买股票的良机,如97.2.19邓小平逝世,大盘当天暴跌8.91%,但次日就收复失地,暴跌当天成为绝佳的买点.如果股市正处在熊途中,此时突发利好,股市经过反弹后很快又会恢复下跌,反弹成为逢高减仓的良机,如2001.10.23和2002.6.24停止国有股减持就属于在熊市中突发的重大利好,它没能改变股市原来的下跌趋势,反而成为了减仓的良机,如果了解了这一点,你当然不会在利好出台后追进去,还会毫不犹豫地将手中的股票全部逢高抛出. 概念股票网欢迎你
      明白了上述规律,我们就不难理解下面的现象了:
     1, 1997.5.22 股市处在大顶上,严禁三类企业入市的政策使股市步入漫漫熊途.而1999.9.9重新允许三类企业入市,按理说应该使股市步入牛市才对,但实际情况是大盘当天涨了6%以后就下跌了四个月之久,为何相反的政策却产生了同样的结果:下跌?因为这两个政策都出现在大盘应该下跌的时候,前一个起摧化剂的作用,而后一个与趋势背道而驰,当然只能激起一朵小小的浪花(当天+6%)而已.
     2, 1997.5.9   上调印花税, 股市见顶.1998.6.12下调印花税,股市同样是见顶(而不是见底).
     3, 2001.6.14   国有股减持办法出台,股市从此大跌,2001.10.23和2002.6.24宣布国有股停止减持,股市只反弹了一天就恢复下跌.
     4,1996年的两次降息和1999年6月的大幅降息发生在牛市,助长了牛气,而其余五次降息发生在熊市,并没能扭转股市的下跌趋势.
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     象这样相反的政策产生同样的结果,而相同的政策又导致相反的结果的例子可谓比比皆是.这说明:对股市产生决定性影响的因素是股市本身的内在规律,绝非突发事件!对中国股市下"政策市"定义的人只是看到了表面现象,而没有看到问题的本质.因此,对于突发事件,我们不应该无限夸大其对股市的影响,但我们同样不应该忽视其对股市的影响,我们应该做的是深刻地认识影响的规律,最终实现利用这个规律来为我们的投资服务的目的. 五 我们应该如何面对突发事件对股市的影响?
     前面我们比较深入地研究了突发事件对股市产生影响的规律,下面谈谈如何利用这个规律来指导我们的投资.
     当一个突发事件发生后,我们应该迅速地制定出应对的策略,第一步要做的是先判断清楚现在股市处于何种阶段,这一步至关重要,如果对股市所处的阶段作出了错误的判断,就难以对突事件作出正确的应对.对股市处于何种阶段的研判当然也是一件极困难的事,需要运用宏观经济,波浪理论,道琼斯理论,江恩理论,时间周期理论,形态理论等多种方法进行综合研判(笔者以后会专文论述).正确地弄清了股市当时所处的阶段,下面的事情就简单了,具体操作办法分以下四种:
     第一,熊市末期.
     出利好.大胆建仓,此时大盘见底的可能性非常大.如1994.8.1. 
     出利空.逢低大胆建仓,此时很可能是最后一跌,主力会利用利空来诱空.如2002.1.28.
     第二,熊市途中.
     出利好,逢高减仓的良机,因为短暂的反弹后大盘很快会恢复下跌.如9.9.9 2001.10.23 2002.6.24. 内容来自www.volstock.com
     出利空.减仓,因为此时出利空会起助跌的作用,如1997.6.6禁止银行资金流入股市.
     第三,牛市末期.
     出利好,逢高减仓,因为这是最后的疯狂,股市同样会见大顶,如1992.5.21全面放开股价,取消涨跌幅限制,大盘当日+105%,一步到位,后步入漫漫熊途.
     出利空.迅速抛出股票,此时通常是股市的大顶,如1997.5.9上调印花税,   1997.5.16下达300亿的新股发行额度, 1997.5.22禁止三类企业入市,2001.6.14国有股减持办法出台等.
     第四,牛市途中.
     出利好,大胆做多,此时火借风势,大盘还会大涨,如1999.6.15<<人民日报>>发文"坚定信心,规范发展" ,后大盘又狂涨了半个月.
     出利空,坚决逢低买股票,这是建仓的绝佳良机,如199612.16<<人民日报>>发表题为<<正确认识当前股市>>的社论,股市暴跌后就是建仓良机,又如1997.2.19邓小平逝世,股市当日大跌,次日大涨,后一路上涨了四个月.再如2000.3.14公布转配股将上市,大盘大跌三天后就开始大涨.