股商财富报告：底部区域将至 短线逢低买入

　　北京股商

　　股商视点：形态不乐观，但不宜悲观

　　受欧洲市场走弱，及葡萄牙、匈牙利等国被下调主权评级的影响，今日股指小幅低开，之后再次上冲5日线，但缺乏足够的量能支持，导致冲高回落，市场心态受到影响，银行、保险等指标股率先跳水，大盘逐步走弱，尾盘阶段，个股下跌幅度明显加大，软件、医疗器械等前期强势股纷纷跳水，虽然市场整体跌幅不大，但个股杀跌动力明显增强。截止收盘，沪综指报收2380.22点，下跌17.33点，跌幅0.72%，两市逾两成个股上涨，涨停个股仅3家。从日线图看，股指重心不断沿5日线下移，形态较难看，短线还有回落空间，但距离反弹也越来越近。

　　首先，本轮反弹自2307点启动以来，资金介入程度非常深，从量能来看，上涨阶段成交总量近7000亿，而从2530点附近回调至今，成交总量尚不足5000亿，近三分之一的介入资金还在场内运作，而目前已临近启动点位置，2307点一线不会被轻易跌破。而从政策面看，10.11日曝出汇金增持的消息后，市场反应强烈，并在10.12日走出大阳，确立了政策底，目前距离该阳线的起点已近，说明市场的平均成本已到达距离国家队建仓位置，短线将出现一定抵抗力。

　　其次，盘面动向看，今日量能继续萎缩，市场调整重点主要集中在银行、地产等权重股及软件等前期热点上，指标股杀跌，说明机构有出逃迹象，而软件等强势股的补跌，对短线市场人气将造成伤害，因此短线还有惯性回探。但从日线图看，市场近期量能持续萎缩趋势，说明整体的杀跌动力已有所减弱，结合距离反弹底部区域越来愈近，反弹的脚步也渐行渐近。

　　综上所述，市场二度冲击5日线失败，导致场内观望情绪增加，金融、地产等权重杀跌，尾盘软件等热点品种跳水，说明短线还有惯性回调的压力，但近期成交量呈持续萎缩趋势，市场整体杀跌力度逐步趋缓，意味着反弹的脚步已近，短期有望走出探底反弹行情。激进的投资者可对文化传媒的分支三网融合、环保等品种保持关注。

　　深度直击：哪些个股的年终分红超过银行利率？

　　证监会将出台政策，要求拟上市公司和已上市公司明确红利回报规划，包括现金回报方案和分配决策机制。出台分红新规的主要目的是为了吸引长期资金进入股市，从而促进市场的稳定发展。

　　从西方成熟市场看，现金分红是上市公司最主要的红利支付方式。数据显示，美国上市公司一般用税后利润的50%到70%用于支付红利，由于投资者持有股票得到的分红高于银行利息回报，分红政策往往被作为判断上市公司是否具有投资价值的重要参照。

　　2010年度中国股市整体股息水平为0.55%，沪深300(2569.973,-18.94,-0.73%)指数的股息率为1.06%，道琼斯中国88指数的股息率为1.56%。境外市场来看，2010年度道琼斯各国市场指数股息率为2.49%；与美国、英国、日本、台湾、香港等各国市场指数的股息率相比，沪深300指数成份股的股息率低于国际平均水平，市场整体股息水平则与境外市场水平差距更大。

　　中国股市股息率水平波动性较大，2001年度开始我国市场股息率逐渐增加，2006年最高达到了1.91%，2007年降至0.7%，2008年的股息率为0.93%，2009年和2010年的股息率降至0.46%和0.55%。从以上数据可知：我国蓝筹股股息率低于成熟市场分红水平，整体市场股息率差距则更大。我国蓝筹股股息率低于成熟市场分红水平，整体市场股息率差距则更大。

　　目前国内一年定期存款利率为3.50%，而2010年分红超过银行利率的前50家个股如下：

　　漫步者、光大证券(11.45,-0.04,-0.35%)、九阳股份(9.15,0.12,1.33%)、浙江永强(23.06,-0.22,-0.95%)、力帆股份(9.11,-0.01,-0.11%)、金融街(6.06,-0.13,-2.10%)、深赤湾A(10.62,-0.23,-2.12%)、深长城(15.81,-0.30,-1.86%)、江铃汽车(20.81,-0.29,-1.37%)、晨鸣纸业(5.65,0.06,1.07%)、巨星科技(11.24,0.00,0.00%)、光大银行(2.86,-0.01,-0.35%)、农业银行(2.54,-0.03,-1.17%)、华能国际(4.84,-0.15,-3.01%)、宝钢股份(5.01,-0.01,-0.20%)、皖通高速(4.47,-0.02,-0.45%)、深高速(3.94,-0.08,-1.99%)、白云机场(7.02,-0.03,-0.43%)、东风汽车(3.55,-0.04,-1.11%)、中信证券(11.09,-0.06,-0.54%)、福建高速(2.67,-0.01,-0.37%)、栖霞建设(3.65,-0.05,-1.35%)、中原高速(2.83,-0.03,-1.05%)、哈药股份、九芝堂(10.90,-0.12,-1.09%)、福耀玻璃(8.12,-0.16,-1.93%)、雅戈尔(10.63,0.12,1.14%)、紫江企业(4.94,-0.04,-0.80%)、万通地产(3.85,-0.07,-1.79%)、盘江股份(24.23,-0.47,-1.90%)、广州控股(6.28,0.06,0.96%)、宁沪高速(5.72,-0.09,-1.55%)、柳钢股份(4.00,-0.01,-0.25%)、大秦铁路(7.54,0.06,0.80%)、中国银行(2.89,-0.01,-0.34%)、上港集团(3.01,0.01,0.33%)、工商银行(4.22,-0.06,-1.40%)、宗申动力(6.65,0.13,1.99%)、建设银行(4.73,-0.02,-0.42%)、中国石油(9.65,-0.03,-0.31%)、金风科技(9.49,-0.16,-1.66%)、大冶特钢(11.27,-0.18,-1.57%)、泰和新材、东莞控股(5.14,-0.11,-2.10%)、湖北能源、国电电力(2.69,-0.06,-2.18%)、思源电气(15.45,-0.42,-2.65%)、长江电力(6.54,-0.02,-0.30%)、一汽轿车(8.85,-0.10,-1.12%)、长江证券(8.46,-0.10,-1.17%)。

　　在市场低迷之时，如果持有的个股能够持续稳定保持分红超过银行利率，那么这本身就能体现市场价值投资的功能。“跌时重质”，我们可以持续关注此类高分红个股。

　　主力动向：电子信息资金大幅流出

　　今天收盘市场主力增仓板块18家，减仓板块70家，资金呈现大幅流出态势。流入前三名的行业为是：酿酒行业、传媒娱乐、商业百货；流出前三名的行业为：电子信息、生物医药、电子器件。今日大盘继续下行，下跌家数远超于上涨家数，盘面弱势尽显，尽管盘中不乏亮点，如新媒体、生物制药、新材料还有碳汇概念股，但是上攻意愿不坚决，难以激发市场做多人气，加之尾盘以浪潮信息(17.94,-0.33,-1.81%)为代表的软件股出现杀跌，引发市场再度恐慌。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是电子信息、传媒娱乐、发电设备；流出前三名的是：煤炭行业、有色金属、水泥行业。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、环保概念、海工造船、云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤。目前来看大盘短期反弹较弱，后市向下概率较大，近期热点虽然有所反弹，但是量能配合不足，反弹后适当谨慎。

　　板块机会：节能环保迎来反弹的契机

　　周五股指冲高回落，成交量继续萎缩，说明市场惜售心理浓重，从板块上看，以科技股为首前期的热点股出现大幅补跌，计数机软件、云技术、手机支付、智能电网、光电等跌幅靠前，这对市场做多人气影响较大。但是环保股却表现相对较强，我们认为这个板块可重点关注：

　　一、政策支持，市场期待已久的《节能环保产业“十二五”发展规划》也有望在近期出台，规划指出到“十二五”末期，国内节能环保产业总产值要达到4.5万亿元，增加值占GDP比重达到2%左右，产值年均增长15%以上。其中，核心领域的环保装备产业和环境服务业产值分别各达5000亿元。同时，国家鼓励有实力的节能环保类公司做大做强，“十二五”期间，要形成100家左右年产值在10亿元以上的环保企业，其中包括50家环境服务型企业。

　　二、联合国气候变化大会以及环保大会成了重要的催化剂。为期12天的《联合国气候变化框架公约》第17次缔约方会议将于11月28日在南非开幕，与会各方将继续讨论全球气候变化及应对措施等问题，这将给碳减排三个领域(清洁发展机制、碳捕捉与封存、林业碳汇)的公司带来历史性的机遇。新能源、节能环保以及林业三个板块值得关注。另外国家层面规格最高的全国环境保护大会将于2011年12月召开，市场预期此次会议期间有关部门或将出台相关意见进一步促进我国环境保护工作。除此之外，由环保部牵头制定的“十二五”环境保护规划也可能于大会前后发布。

　　那么究竟如何选择个股呢？我们梳理了4条选股思路。

　　一、超跌，因为目前的行情性质还只能定性为超跌反弹，出于安全的考虑，超跌股更容易受到资金的青睐。如今天涨幅的景谷林业(9.34,0.85,10.01%)、*ST大地等就属于这种类型。

　　二、低价小盘，因为盘子小，价格低，所用资金较少，拉伸起来更容易，最好是流通盘小于3个亿，价格不高于20，流通市场不部超过60亿。

　　三、细分领域龙头。

　　四、放量，成交量大代表市场的参与度高，主力一旦拉升很容易吸引跟风盘。

　　按照这几个选择原则，再结合收益跌的大小，操作上可以重点关注，龙净环保(28.59,0.06,0.21%)、先河环保(18.980,0.22,1.17%)、维尔利(53.360,-0.61,-1.13%)、中原环保(10.31,0.00,0.00%)、永安林业(8.04,0.23,2.94%)等，但不宜盲目追高。

　　操作策略：短线逢低买入，持股为主

　　市场回顾：周五股指早盘小幅低开冲高后再次在5日均线附近受阻，随后震荡回落，尾盘小幅回升，收于2380点之上。盘面上，以奥飞动漫(25.70,1.83,7.67%)为代表的新文化股及以景谷林业为代表的碳排放环保股走势强劲；浪潮软件(14.05,-1.19,-7.81%)、宝信软件(17.52,-1.47,-7.74%)等软件股大面积补跌。板块上，仅高价股、酿酒食品等少数几个板块上涨，其余全线飘绿，其中保险、地产、计算机、云计算、券商等板块跌幅居前。两市仅3家个股涨停，跌幅超过5%的个股26家。成交量极度萎缩，创调整地量。K线呈探底小阴线形态。

　　仓位管理：从中期来看，股指月线虽呈空头排列，周线依然处于下降趋势之中，但5周线金叉10周线，周线KDJ指标金叉，周线连续两根放量阳线和三根缩量阴线，阶段性筑底特征明显，中线可逢低布局，持股为主，仓位控制在五到六成。从短期来看，1、股指收于多条短、中期均线之下，连续三个交易日受阻于5日均线，量能极度萎缩，创调整新低，盘中反弹无量，弱势特征明显；2、盘中热点散乱，市场缺乏赚钱效应，量能极度萎缩，不足以支持上涨，盘久必跌，短线还有下探要求；3、股指连续多日下跌，做空动能衰竭，多种技术指标一再背离，报复性反弹随时到来。短线控制仓位，不要追高，逢低买入。

　　品种选择：建议关注1、环保板块，联合国气候变化大会召开在即，板块有会议题材，尚没兑现，逢低关注；2、文化传媒；2、充电桩概念股、锂电池、石墨烯、新能源汽车等新能源汽车产业链品种；4、云计算、物联网、软件等科技板块；5、光电设备等前期资金介入较深，近期调整充分的五大主流板块品种。

　　交易策略：短线还有下探要求，但越跌反弹力度越强。操作上，采取短线战法，快进快出。仓位较重者，持股为主，盘中观察反弹力度，视手中个股情况，决定仓位增减；仓位较轻者，短线不要追高，逢低买入。