中财网三国杀改版夏侯渊:基金至少不应该亏本
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/08 18:12:22
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王连洲：基民任人宰割 没有话语权来源：未知版权所属栏目：腾讯视频基金持有人没有话语权
王连洲在24日举行的腾讯财经20人论坛“开基十年·基金业变革与突破”会议上做出上述表述。他说，制订《基金法》的时候沿用了基金的管理暂行办法，都是契约性的基金。就契约性的基金而言，双方平等。但作为基金持有人其实是没有话语权的。
王连洲强调，而尽管《基金法》规定了基金持有人大会，那都是落实不了的，开个基金持有人的会还得经过基金管理人，基金管理人不再还得经过托管人，基金人管理的会开不起来，在我们现行的先进组织、体制、机制下，没有任何主体能代表基金人的利益。
他同时指出，今年是基金业最艰难的一年，出现了从未有过的“股债双杀”局面。一方面大势不好，但基金居然能够跑输大盘也让人难以理解。毕竟有那么多专家、投研力量，专业分析，做了那么多工作，怎么会连大盘的指数都跑输。有统计说今年基金已经亏损了3000多亿，但基金管理公司还是旱涝保收，基金公司还在到处挖人，争相给出高薪，这就是我们基金的发展速度和人才的供给还有不适应的地方。
公募基金一定程度上是一种公益事业
王连洲认为，投资基金是介于银行、储蓄跟股市之间的一种产品，这个产品是专家运作的，是组合投资的，应该是分散风险并获得稳定收益。买基金的绝大多数都是散户投资者，所以公募基金可以说在一定程度上是一种公益事业，赚不了大钱，至少不能亏本。
但现在以股东利润基础来构架当前的基金，构架当前的基金组织和体制形式。这种体制保证不了投资人的利益，应该是换位，以投资人为基础来构架基金的治理结构。他提出，采取公司制，或者有限合伙人制度，都是可行的。
王连洲最后说，基金、股票市场本来应该成为提高居民收入的平台，而不是推高基尼系数的推手。中国基金业目前遭遇多方瓶颈，急需突破。中国证监会首任主席、资本市场研究会主席刘鸿儒如是表示。 目前中国基金业资产管理规模迅速下降，公募基金持股市值比由2005年46.72%峰值降到2011年三季度的11.46%，其占居民存款余额比例也由2007年18.99%的峰值一路下滑到当前的6.33%。 基金持有人整体收益不高，甚至亏损，基金发行困难，发行规模逐步缩小。根据天相投资顾问有限公司提供的数据，今年上半年61家基金管理公司管理763只基金，整体亏损1254亿元，没有一个实现正收益。 与此对应，银行、保险、信托理财产品发展迅猛，到今年三季度末，信托公司的资产管理总规模达到四万亿，“几乎是同期基金业资产管理规模的两倍”。 在12月2日第十届中国证券投资基金国际论坛上，刘鸿儒表示，中国基金业发展瓶颈主要存在五方面问题： 首先，基金公司可投资范围受限，业务范围狭窄，产品同质化现象严重，而银行、保险、信托、证券公司业务范围在不断扩大。目前中国基金管理公司只能投资债券和货币市场，过度依赖证券市场。而银行理财产品可以跨股票市场、商品市场、外汇市场、货币市场和债券市场等五大市场；信托公司资产管理产品在“投资范围上几乎没有任何限制”。投资狭窄，导致中国基金产品同质化严重，缺乏竞争力。 其次，基金业销售渠道受限。根据证券业协会统计，2010年开放式基金发行总额中，银行渠道的占比达到了60%，销售过度依赖银行渠道，使得基金产品和银行自身理财产品在竞争中容易被边缘化，被迫向银行不适当地让渡收益。 再次，基金公司自身存在治理结构缺陷。其契约式运作模式导致持有人利益保护的缺失，基金份额持有人亦难保护自身利益。此外，过于追求利润最大化和短期化，与以投资者利益为重的理念存在冲突。 中国基金行业缺乏长期的资金支持。目前公募基金资金主要来源于银行储蓄存款，80%投资者是散户。平均换手时间仅有三个月，这类资金追求短线收益，频繁申购、赎回，会导致基金投资出现较大的波动性，不利于保护持有人的整体利益，也不利于基金业和资本市场的长远发展。 此外，基金监管的标准不一，导致了基金行业在与其他机构的竞争中处于弱势。随着资产管理行业参与机构增多，机构博弈进而加剧，在与银行、信托公司竞争中，基金公司处于弱势地位 中国银行[2.95 2.43%研报]业一枝独秀、利润很高，不良率很低。大家有点为富不仁的感觉，企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，都不好意思公布。
以下是洪崎发言实录：
女士们、先生们，很高兴今天受邀参加2011环球企业家高峰论坛，我的演讲题目是通过经营创新实现平衡的持续传递，因为我也是昨天受邀，确实有个稿子，题目还是用这个题目，内容就不是了，我自己给大家谈一点想法。大家也都很清楚，整个银行业确实这些年数字非常亮丽，尤其像今年，整个企业的资金需求，企业经营压力很大，中国银行业一枝独秀、利润很高，不良率很低，大家有一点为富不仁的感觉，企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，有时候自己都不好意思公布。但是，我想谈实体经济依然是银行的基础，银行如果健康发展，对经济结构的优化，资源的迅速优化，以及整个资源在社会中间的效益最大化，我想是有其促进作用的，但是一旦整体的经济系统性地出现风险以后，银行想独善其身也是不可能的，所以说银行只能是在一定的范围内对经济起到一个促进作用。银行确实是经济的血脉，但是一定说银行是经济的核心，这个有待探讨。
但是作为民生银行，在目前的经济长周期、调整期，以及短周期、下滑期，这个叠加的周期阶段，显然我们是看到整个经济再恢复到前十年，10%以上，这很难做到，实际上有一点属于青黄不接的时候，属于经济调整和产业提升的阶段，在这个阶段作为民生银行，做了一系列的战略性调整来渡过这样一个经济的大周期的调整。
首先，我们从2007年开始就感觉从长周期，中国经济真正城市化和工业化已经处中期偏后，今年的上海、北京、广东这些大城市的经济增长，其实速度已经在下降了很多，但是像内蒙、重庆，这一类的中部和西部确实是高增长期，这种梯度发展也是中国经济在向中、向西转移。上海、北京、广东怎么办？包括江苏怎么办？这些城市和省份处于一种真正的结构调整期，针对这些情况我们07年为什么做四个行业，单纯地从分行分支机构，我们的分行把我们的地产、冶金、能源、交通这些基础性的产业和房地产产业调整到总行，作为我们扁平化的事业部，实际上是防范风险，提前预测到周期性的转换之后，我们在调整运营商业模式，规避风险，把我们的支行腾出来干什么？支行腾出来做小微企业、做民营企业。因为“十二五”之后，显然我们的第三产业一定是作为重点支持，民营企业的发展是重点要支持的。所以为什么我们从09年开始提出来做小微企业的银行，从09年到现在我们给小微企业的贷款余额已经达到两千四百亿，服务的客户达到40多个，有贷款的是40多个，真正服务的是70多个。
此外，针对“十二五”规划，我们又特意地成立了文化产业部门，成立了现代农业事业部，并且中国的经济现在已经到了一个资本重组，是走出去的时候，我们又搭建了民营企业走出去的资金，所以所有的结构调整，一方面是规避传统产业下滑的风险，另一方面针对我们的现代农业和我们的文化产业，以及我们的服务业和民营企业走出去，采取了制度性和专业化的研发。前一段时间我们在青岛搞了全国水产业国际研讨会，这个链条非常长，现代农业。刚刚我们在厦门对整个产业进行全球的专家论证，实际上是把这些行业做精做透，另外占领这个市场。实际上这种整合，包括农业的整合，物流整合，实际上都是我们产业转型中间真正做的。
追溯来讲，我们现在感觉一方面我们这种调整能够使我们银行健康地、并且抓住机遇，持续发展，渡过整个经济的调整期。另一方面还应对现在的金融市场化、利率市场化占的比重，这种调整不是主动性的，但是我追溯过去15年，民生银行今天能走到全球一千家大银行排名73位，到9月份，我们整个资产达到2120亿，利润9月份能达到两百多亿，税后利润，70%都是民营企业的贷款。我想我们追溯到民生银行成立，就是一个59家主要是民营企业成立的，当时民生就是产权改革、民营资本进入金融核心的银行业，是作为一个试验田的，15年走过来，我们不断地在探索，我们在2000年就开始搞信贷的独立平行体制，2001年搞稽核的独立评核体制，2000年搞会计的集中模式，后期的事业部改革，还有民营企业、小微企业等等这些方面的改革，以及治理结构的改革。我想说明一个什么问题呢？说话一条民营为主的银行，在法人治理结构上面，在所有体制中间应该是最完善的。这一点我是95年就在民生，一路走过来，我觉得我们现在开董事会，基本上我看了是我们独立董事和执行董事在里头话语权是比较多。另一方面我们没有政府支持，所有的政策作为我们来说，我们要保持我们的持续发展，我们一定是要合法、合规，小心翼翼。另外，我想我们对风险的把控，以及对市场的敏感度，我们从骨子里作为一个经营者是有压力的，民生银行成立15年，换了我是第五任行长，这在国有银行是不可能的，国有银行可能15年两个行长，但我已经是第五位行长了。我想说民营资本办的银行，在民生银行应该有一个结论，15年了，它一定能办好。
我想说明的另一个问题是，如果说在经济结构调整的大趋势下，银行业已经渡过了最鼎盛的时期，现在我们的工农中建交70%的股权都是固有，这时候我认为国有控股的股权可以逐步逐步地退出市场、退出中国，让更多的社会资金进入银行。因为现在不仅仅是工农中建，现在地方政府把一些城市商业银行都作为控股，掌握资源，以及村镇银行这些资本在好的时期，我觉得可以撤出来，撤出来以后这些资金可以作为我们国家在调整中间用钱的地方多了，基础的研究投入不够，新型产业投入不够，现代农业支持不够，很多都需要。我认为现在是国有股从银行逐步撤出，让社会资本参与，又减少风险，又能够使需要的资金转换到更大的投入当中，以保证中国经济的合理的调整，谢谢大家！基民仅赚50亿 基金公司大捞300亿 www.cnfol.com 2011年04月02日 16:56 每日商报