爱如秋色童瑶:大智慧--温家宝调研释放创新攻坚信号（附股）

　　温家宝武汉调研释放创新攻坚信号：自主和国产化
　　自主创新和国产化常挂总理嘴边
　　周芳
　　武汉重型机床集团(下称"武重集团")最近收到一封来自外国某著名公司的"求助信"，立即派出两名技术精湛的工程师飞赴国外，将车床故障排除。
　　近日，国务院总理温家宝前往这家我国生产规格最大、品种最多的重型和超重型机床骨干企业进行了走访。
　　本月22日至23日，温家宝在湖北武汉就当前经济运行情况进行调研。中冶南方工程技术有限公司(下称"中冶南方")、武重集团等接受调研的企业向《第一财经日报》记者透露，"自主创新"和"国产化"是总理此行最常挂在嘴边的话。
　　湖北省社科院长江流域经济研究所所长彭智敏分析认为，温总理此次调研的企业均是科技含量高、自主创新能力强的企业，传递的信息正好契合五中全会提出的"坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向，坚持把科技进步和创新作为加快转变经济发展方式的重要支撑"。而"靠创造提高经济竞争力"是一大抓手。
　　"武重模式"强调产学研合作
　　在武汉期间，温家宝总理不仅考察了多家企业，还前往设在华中科技大学的武汉光电国家实验室了解产学研合作情况。
　　事实上，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中厘清的七大战略性新兴产业中，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等都离不开科研机构的智力支持。
　　温家宝总理在武重集团参观时，就对围拢过来的职工们说："'中国装备、装备中国'这句话说得好，我要加上一句'中国制造、中国创造'。决定竞争力的，最终是创造、知识产权和品牌，是企业质量和效益。"
　　对此，武重集团董事长黄照坦承，是产学研合作成就了新武重。由于上世纪90年代一次错误的转型，这家老牌国企险些"丧命"。痛定思痛之下，黄照意识到，要重新崛起就必须使"大块头"获得"高智商"。
　　他想到了武汉丰富的教育科研资源，分别与华中科技大学、武汉大学、武汉理工大学及湖南大学开展产学研战略合作。2007年，武重通过产学研合作自主研制出中国第一台七轴五联动机床，彻底改变了长期以来生产螺旋桨一直靠手工的方式。
　　传统新兴行业均强调创新
　　温家宝在中冶南方时强调，我国钢铁业面临大的结构调整。一是提高集中度，改变小而散的状况；二是实现现代化，创造世界最先进的炼钢技术，生产高质量产品；三是推进节能减排，特别是降低能耗，减少污染。
　　东湖高新技术产业开发区是国家自主创新示范区，已形成以光电子信息产业为主导，生物、新能源、环保、消费类电子等高新技术产业竞相发展的产业格局。温家宝来到这里，深入多家企业和国家实验室考察。
　　加快转型推进创新，这是新兴和传统产业共同面对的课题。
　　彭智敏表示，"自主创新"并不是一句简单的口号，七大新兴产业的发展大道也并不一路坦途。从发达国家发展新兴产业的经验来看，他们基本上会经历一段政策扶持期，扶持范围包括财政、税收、金融、国际化和市场培育等方面，中国也不会例外。

　　发改委负责人：新兴产业分三步走 着力发展4产业
　　《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》(以下简称《决定》)日前颁布。但国家有关部门调研发现，各地对战略性新兴产业的范围有不同的理解，比如一些地方基于当地的产业基础、比较优势和经济长远发展的需要，将石化深加工、绿色食品、林产业、海洋产业、文化创意、现代物流、高端生产性服务业等也列为战略性新兴产业。为此，国家发改委有关负责人对《决定》作出进一步明确的解读，以澄清误解。
　　以重大技术突破为基础
　　问：战略性新兴产业等同于高技术产业吗？应怎样理解和把握战略性新兴产业的内涵？
　　负责人：《决定》明确，战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。
　　高技术产业与战略性新兴产业具有基本相同的特征，总体上属于战略性新兴产业的范畴。但其中也有一些技术相对成熟、不具备高成长性的领域，不属于战略性新兴产业。同时，科技进步和经济社会发展还将催生更多战略性新兴产业。
　　问：《决定》提出的战略性新兴产业的发展目标是什么？
　　负责人：我国培育和发展战略性新兴产业的宏观目标应体现3个方面：一是形成我国经济社会可持续发展和转变经济发展方式的重要力量；二是形成满足人民群众生活质量提升新要求的客观能力；三是形成我国参与国际经济技术合作和竞争发展的新优势。从发展阶段上看，应按照"三步走"的思路，到2015年，战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，对产业结构升级的作用显著增强，增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右，吸纳、带动就业能力显著提高。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车成为国民经济的先导产业。到2030年前后，战略性新兴产业的整体创新能力和产业发展水平达到世界先进水平，为经济社会可持续发展提供强有力的支撑。
　　着力发展四大产业
　　问：当前我国加快培育和发展的战略性新兴产业的重点领域和方向包括哪些？
　　负责人：一是以有效缓解经济社会发展的资源、环境瓶颈制约为目标，着力发展节能环保和新能源产业；二是以加快推进经济社会信息化、促进信息化与工业化深度融合为目标，着力发展新一代信息技术产业；三是以提高人民健康水平、促进现代农业发展为目标，着力发展生物产业；四是以提升制造业核心竞争力、促进产业结构优化升级为目标，着力发展高端装备制造、新材料和新能源汽车产业。
　　确定切入点和突破口
　　问：怎样进一步集中力量，实现重点领域快速健康发展？
　　负责人：《决定》从上述4个方面7个产业领域中选择了若干重点方向作为现阶段加快培育和发展战略性新兴产业的切入点和突破口。
　　从节能环保产业看，以先进适用技术集成应用为重点，大力发展新型高效节能、先进环保、资源循环利用技术和装备，发展节能环保服务业和再制造产业等环保产业新业态。
　　从新能源产业看，未来发展应积极发展新一代核能；加快太阳能热利用技术推广应用，开拓多元化的太阳能光伏光热发电市场；提高风电技术装备水平，有序推进风电规模化发展；因地制宜开发利用生物质能。
　　从新一代信息技术产业看，未来应以建设宽带、融合、安全的信息网络基础设施、推进"三网"融合，促进物联网、云计算的研发和示范应用为主线，增强集成电路、新型显示、高端软件等核心基础产业的发展能力，加速网络增值服务等新业态壮大发展。
　　从生物产业看，未来发展要以巩固基础研究、加速推进产业化、有序促进大规模应用为主线，大力利用生物技术开发重大疾病防治新药，加快发展新型生物医学工程产品，强化重要粮食作物、经济作物、畜禽和水产品等为主要对象的生物育种产业发展，促进绿色农用生物产品和海洋生物技术产品的发展。推进生物制造技术和产品对传统化工工艺路线的技术替代和对化石资源的原料替代。
　　从高端装备制造业看，我国要掌握发展主动权，必须优先重点发展先进航空装备和高速铁路交通等先进运输装备、海洋工程装备、高端智能制造装备，加快建设以卫星应用为核心、以服务国家发展为目标的空间基础设施。
　　从新材料产业看，其发展要以发挥我国在纳米、超导、稀土等材料科学技术研究方面的优势为基础，以满足国家重大工程建设和产业结构升级为目标，巩固学科研究优势，大力发展新材料制备技术和装备，大力推进新型材料产业化，大力推进大宗高端材料规模化生产应用。
　　从新能源汽车产业看，我国要在未来形成具有世界竞争力的汽车工业体系，必须超前部署新能源汽车的研发和产业化。当前，要充分发挥社会各方面的积极性，以产业联盟系列化为途径，着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域关键核心技术，加速形成知识产权，推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。
　　需要强调的是，战略性新兴产业是一个动态的概念，是根据现阶段我国经济社会发展需要和科学技术进步的实际情况而确定的，随着形势的发展，战略性新兴产业的重点领域应当适时进行调整。

　　"七大"取代"十大" 中国生产方式换代升级的步伐正在加快
　　伴随着"十二五"规划的即将出台，七大战略性新兴产业也随即破茧。
　　10月18日，中国政府网刊登的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》指出，到2020年，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。
　　伴随着生产方式的换代升级，七大战略新兴产业将取得重大突破。中银国际策略分析师程漫江表示，"十二五"时期政府对战略性新兴产业的支持力度将进一步加大，预计今年年底前针对战略性新兴产业的具体政策将陆续公布。
　　大同证券最新报告预计，未来5年内，这七大新兴战略产业对GDP的贡献将从目前的低于2%上升至8%。由于在调结构的背景下"中国制造"亟待升级，因此，高端装备制造业可能成为新兴产业的重中之重。
　　"七大"取代"十大"
　　从两年前的十大振兴规划出台，到未来重点发展七大新兴产业，中国生产方式换代升级的步伐正在加快。对产业重点进行调整，主要基于目前产业发展的现状。
　　一直以来，中国第二产业对经济的贡献远远超过第一产业和第三产业的贡献，据国务院发展研究中心计算数据，去年前三季度GDP增速比一季度增速提高1.6个百分点，其中1.24个百分点是由第二产业增加值增速提高拉动的。
　　与此形成巨大反差的是，中国多数制造企业仍专注于一般的生活消费、原材料等低端制造领域，制约着经济发展。
　　工信部部长李毅中表示，"十二五"中国工业领域的核心任务是以结构调整和转变发展方式为主线。而从类别和发展前景看，七大新兴产业将按三个发展方向推进：第一是技术较成熟、产业基础较好，能近期发挥作用的产业，比如下一代互联网，第二是技术进步很快并可能在近期有较大发展的产业，比如新能源、新材料；第三是近期有发展但中长期战略意义更显著的产业，电动汽车和生物技术就属此类。
　　从新产业定义看，每个产业都包含若干子行业，其中新能源产业包括核电、风力、太阳能、洁净煤、生物质能等9个子行业；新一代信息技术产业包括三网融合、物联网/传感网、下一代通讯网络、高性能集成电路、云计算等8个子行业；节能环保产业包括建筑节能、排放处理、环保、智能电网等6个子行业；新材料产业包括特种功能材料、高性能复合材料、化工新材料、纳米材料等；新能源汽车产业电动汽车、混合动力车、氢能源动力车、充电设备、锂电池、新能源汽车配件等；高端装备制造产业涉及智能装备、高端电力设备、航天航空、海洋工程、先进运输设备5个子行业；生物产业涉及创新药物、生物医药、先进医疗设备、生物育种、干细胞、转基因6个子行业。
　　新兴产业的崛起离不开资金的支持。参与起草"加快培育战略性新兴产业指导意见"的社科院数量经济与技术经济研究所副所长齐建国表示，"十二五"期间，财政金融支持将加大对战略新兴产业的投入，包括鼓励金融机构加大信贷支持；加快相关企业上市进程；引导社会资金投向新兴产业。
　　在产业政策扶持和巨额资金支持下，战略性新兴产业将面临快速发展机会。据中信证券报告介绍，目前在科技领域，全国研发投入约占GDP的1.5%；今后5年将扩大到2%~2.5%。
　　目前，针对新兴产业所指定的规划和研究正在渐次展开。9月8日，《战略性新兴产业发展规划》已获国务院常务会议原则通过，而作为"十二五"规划重要内容之《新兴能源产业发展规划》已上报国务院，等待审批。
　　市值占比从17%升至25%
　　新兴产业无疑将成为未来几年资本市场上的投资主线。
　　安信证券测算，A 股市场中新兴产业上市公司不在少数，其中主营业务涉及相关产业的多达 536 家。创业板公司便多半属于此类。从市值上来看，涉及七大新兴产业的 A 股公司总市值约为4万亿元人民币，占总体 A股市值的17%。
　　其中产业市值最大的是新能源，达到1.5亿元，相应的A股公司有144家；其次是新一代信息技术产业，市值达8500亿元，对应A股公司127家；排第三的是节能环保产业，市值约8000亿元，对应A股公司121家；新材料产业市值达到6500亿元，上市公司89家；新能源汽车与高端装备制造业市值分别为5400亿元和4500亿元，A股公司各有51家和63家；而生物医疗产业目前市值最少，为3800亿元，共54家A股公司。
　　在将七大新兴产业与纳斯达克进行对比分析后，安信证券报告得出结论，预计未来十年，上述产业将会快速发展，到2020年这些产业占总体A股市值将由目前的17%升至25%左右。
　　这意味着，如果A股市值每年复合增长为10%，那么新兴产业的复合增长将为14%，每年超出市场增速4个百分点。如果最终新兴产业的新增市值有三分之一来自新发行或配售，那么现有的市值仍然会复合增长13%，每年超过市场增速3个百分点。
　　不过，几乎所有新兴产业的市盈率都大幅高于市场市盈率。其中新材料板块目前的市盈率最高，为65倍。最低的新能源行业也有34倍，高于目前市场平均市盈率约27倍。
　　高端装备制造业领衔
　　值得注意的是，由于在调结构的背景下"中国制造"亟待升级，因此，高端装备制造业可能成为新兴产业的重中之重。
　　十二五期间，国家装备制造业发展的重点任务主要有五个方面：推动产业优化升级，培育高装备制作业，夯实产业发展基础，推进重大装备自主化，推进创新能力建设。
　　事实上，早在今年9月8日通过的国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定中,高端装备制造即成为七大战略新兴产业之一。高端装备制造业包括重型机械、船舶、航空等大型装备生产厂家，伴随相关产业政策的出台，受益子行业龙头将获得更多发展机遇。
　　另外，联系到近年来代表"中国制造"最高水平的高铁和大飞机工程，可以看出，高端装备制造无疑将是七大新兴产业中资金最密集、产业链最完备、见效最快的产业之一。
　　日前，国家统计局中国经济景气监测中心发布的中经指数报告显示，2010年三季度装备制造业景气指数为102.0点，比上季度上升0.7点，创下近年以来最高水平。

　　政策利好 按图索骥掘金七大新兴产业
　　编者按：10月18日，国务院出台《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，主要包括：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七大产业。战略性新兴产业政策是影响未来中国20年经济发展的政策，布局战略性新兴产业成为资本市场投资的必然选择。云计算、机械行业中的高端装备制造业公司近期在二级市场反复活跃，投资者可重点关注。
　　政策利好，云计算进入加速发展期
　　第四次IT产业革命
　　10月18日，国务院出台《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，决定指出，战略性新兴产业是引导未来经济社会发展的重要力量，相关产业应快速发展，占国民生产总值比将从2015年的8%上升到2020年15%。战略性新兴产业主要包括：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七大产业，其中新一代信息技术的表述和位置靠前。
　　新一代信息技术涉及3G、地球空间信息产业（3S）、三网融合、物联网和信息安全、云计算等，这几大领域未来在中国将都是千亿级别的市场，行业带动效应达到万亿。战略信息产业通过数字化、信息化、智能化加速其他战略新型产业成长进程。其中云计算公司值的投资者密切关注。
　　云计算产业被认为是继大型计算机、个人计算机、互联网之后的第四次IT产业革命。云计算对于通信信息技术产业的意义重大，各个国家都不愿错失发展机会。美国国际数据公司（IDG）预测称，到2012年，全球"云计算"服务市场规模将达到约420亿美元。
　　我国政府极其重视云计算所带来的机会。温总理在2009年的政府工作报告里提出发展战略性新兴产业后，北京、上海、无锡等地提出了物联网、云计算发展规划和实施计划。上海市发布3年规划31亿推进13个项目；北京市启动祥云计划，力争世界级的云计算基地。
　　云计算重点公司分析
　　投资逻辑：1）云计算将成为下一轮IT行业增长周期的主要趋势；2）中国云计算需求增长空间来自于传统IT架构的改造和转型、移动互联网爆发性需求、传统工业的信息化普及与升级的持续增量需求，本土的系统集成商和本土云计算平台提供商面临黄金的发展周期；3）我们长期看好优势系统集成商：其主要原因在于中国两化融合过程其实质就是不同硬件、软件实现系统集成和融合应用的过程，同时我们看好中国信息化推进从点到面的全范围发展空间；4）我们认为本土云平台提供商（服务器、存储器和基础软件、应用软件）具有后发优势，其主要原因是云计算架构弱化了软硬件平台差异，差异化的焦点集中在业务应用领域；这缩小了本土厂商与跨国企业在底层软件和高端硬件的差距。
　　推荐标的：基于以上投资逻辑，我们评选出云计算领域最具投资价值的几只股票分别为：第一梯队：华胜天成（600410）、卫士通（002268）和顺网科技（300113）；第二梯度：太极股份（002368），浪潮信息（000977）。
　　华胜天成：当之无愧的云计算龙头股
　　作为国内规模最大的IT服务商之一，华胜天成近两年加快了自身的业务转型，并前瞻性地布局了云计算时代的业务策略，成为中国首批具有"云计算"概念的IT服务提供商。公司不仅不断中标国内云计算先行者中国移动的云平台合同订单，而且与国际云计算巨头IBM、VMware、Citrix展开了紧密的战略合作，在国内云产业链是当之无愧的龙头股。
　　浪潮信息：着力行业云应用
　　8月19日，浪潮集团在京正式发布了"云海In-Cloud"战略，将重点发展高端服务器、海量存储等云硬件产品和云计算中心操作系统，着力中国的"行业云"应用。优势之一在基础架构层次，浪潮有自己清晰的定位，并战略定义行业云，拥有自主的产品技术系统，自主开发大服务器、海量存储、云操作系统等，领先于国际厂商；优势之二是建立"一中心，三维度"的云产品及技术研发体系，涵盖从硬件平台、资源平台及数据平台，以及整体方案开发优化等全技术环节；优势之三为公司是本土厂商，更贴近中国客户的需求，公司可以为用户提供全程化的技术服务、定制的解决方案。

　　中投证券：拟加快培育和发展战略性新兴产业 荐5只新能源股
　　国家发改委网站10月21日刊出文章，发改委有关负责人就《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》接受记者采访，作出进一步解读。
　　投资要点：
　　新能源产业：能源供应端，核电地位提升；能源接入端，智能电网必须先行；能源使用端，新能源配额制或打破上网电价僵局。从《决定》及其解读看，核电、光伏、风电及生物质能仍为新能源产业的主要组成部分，其中核电此次被放到首要位置。从制造规模来说，由于风电和光伏已达世界第一；而核电基数较小，随着国家控制的放开，行业可迎来爆发式增长。我们预计到2020年，核电累计装机达8.6万MW，09-20年复合增长率23%。建议关注核电行业龙头：东方电气，"大行业，小公司"的核电零部件企业：江苏神通。光伏行业的国内制造规模与国内装机规模匹配差异较大，目前行业实际增速主要还是依赖海外需求。长期看，光伏市场潜力巨大及新能源配额制可能打开国内市场空间，坚定看好光伏行业，建议光伏投资主线：1）具备创新能力、资源及成本优势的行业龙头：海通集团、天威保变；2）新产品新技术可能带来的行业变革，光热、聚光、薄膜太阳能等技术值得关注，推荐：孚日股份、拓日新能；3）受益产业规模扩张阶段的相关光伏设备制造商，推荐：精工科技。风电行业中，风机制造的投资高峰已过，目前瓶颈在风电接入，未来产业链重点可关注风电接入端配套设备和风力发电运营两大环节。《决定》及解读指出，重点加强新能源并网及储能等产业的市场应用基础设施建设，实施新能源配额制，落实新能源发电全额保障性收购制度。新能源并网实质上解决的是能源接入问题，我们认为国内新能源市场的启动智能电网必须先行，此外建议关注配套智能电网以及新能源接入的储能电站市场。从能源使用端来说，上网电价是整个市场启动的关键，新能源配额制具有重大意义，我们认为如果采取全额收购，将极大推动新能源市场的启动，核电、风电、生物质能行业的发电企业及光伏电站运营商将直接获益，推荐金风科技(002202)、湘电股份(600416)、凯迪电力(000939)。
　　新能源汽车产业：电池材料供应全球，电池制造掌握核心技术，电动车形成产业化。《决定》及解读将新能源汽车单独作为一个产业列示，电池、电机、电控三大要素被提及，插电式混合动力和纯电动将是重点产业化方向。我们看好新能源汽车产业的长期投资价值。从产业链布局来说，在国内电动车产业化完成之前，我们看好电池产业的上游即电池材料商，通过成为国内国际电池制造企业的供应商，他们在形成核心技术的同时也最快最直接产生效益，推荐：江苏国泰、新宙邦、当升科技、杉杉股份、中国宝安、中信国安。接下来，随着国内电池制造商的成熟和新能源整车市场的打开，产业化开始形成，届时可形成若干电池龙头企业及向上整合了电池的整车企业。此外，建议关注配套新能源汽车充电设备的厂商奥特讯(002227)、中恒电气(002364)。

　　哪些个股将受益云计算
　　作为第四次IT产业革命，云计算试点将启动
　　22日，工信部和国家发改委联合发布的通知明确，在北京、上海、深圳、杭州、无锡等五个城市先行开展云计算服务创新发展试点示范工作。业内人士表示，在两部委的推动下，云计算在中国的市场规模有望在3年内突破1万亿人民币，产业链上下游的多家上市公司将迎来发展机遇。
　　云计算产业被认为是继大型计算机、个人计算机、互联网之后的第四次IT产业革命。有报告指出，从2009年底到2013年底，4年间云计算能为全球带来8000亿美元的新业务收入，为中国带来超过11050亿人民币(1590亿美元)的新净业务收入，国内的对应公司包括浪潮信息、华胜天成、中兴通讯等。此外，云计算产业链还包括为企业和个人用户提供计算和存储资源的服务提供商，今后绝大多数的计算处理以及应用开发都将在这些服务中展开。国内服务商包括鹏博士、网宿科技等。国金证券建议投资者重点关注云计算产业链下的公司：华胜天成、卫士通、顺网科技、太极股份、浪潮信息等。
　　■重点个股

　　华胜天成(600410)：当之无愧的云计算龙头股
　　作为国内规模最大的IT服务商之一，华胜天成近两年加快了自身的业务转型，并前瞻性地布局了云计算时代的业务策略，成为中国首批具有"云计算"概念的IT服务提供商。

　　浪潮信息(000977)：着力"行业云"应用
　　8月19日，浪潮集团在京正式发布了"云海In-Cloud"战略，将重点发展高端服务器、海量存储等云硬件产品和云计算中心操作系统，着力中国的"行业云"应用。
　　■小知识
　　云计算，即一种基于因特网的超级计算模式，在远程的数据中心里，成千上万台电脑和服务器连接成一片电脑云。因此，用户可以通过电脑、笔记本、手机等方式接入数据中心，云计算可以让你体验每秒超过10万亿次的运算能力，将改变现在电脑"机箱+显示器"的模式。
　　目前，微软、谷歌等跨国公司已在云计算领域取得了一定优势，但是在中国电子学会云计算专家委员会副主任委员倪光南看来，云计算的内涵还在不断发展，只要做好创新，中国在云计算的某些方面领先于国际同行完全有可能。

　　苹果触摸屏催生一类股机会
　　IPAD引爆电容式触摸屏需求
　　机构抢筹，亿元级资金流入莱宝高科
　　IPAD在内地上市，平板电脑逐渐形成潮流。近期，诸多分析师纷纷惊呼：触摸屏是未来看点。上周四，拥有核心技术的上游公司莱宝高科获机构亿元级资金流入。"我们预计中大尺寸触摸屏项目有望在明年二季度就开始投产。这是未来比较大的一个超预期因素，"招商证券分析，为此前日强烈推荐该股。万联证券研究员分析：此前六连阴的回调和机构对公司基本面持续看好，引发了机构近期的增持潮。此外，长信科技、超声电子以及欧菲光亦有触摸屏业务，值得关注，只是尚难和莱宝高科竞争。而江浙私募王伟则表示，短期若再大幅攀高，警惕风险。
　　苹果触摸屏催生个股行情
　　苹果4代手机，再次持续引起市场关注。而其中核心技术为苹果公司引领潮流的"电容式触摸屏"。
　　"目前能够拥有核心技术的，国内基本只有莱宝高科，公司属于整个电容式触摸屏的上游企业，为其他企业提供核心组装产品。"据万联证券相关分析师向记者介绍，随着苹果将此技术引入手机等产品，摩托罗拉、诺基亚等均开始使用"电容式触摸屏"制作相关产品。随着此技术的推广，电容式触摸屏手机成本下降，份额明年或达到50%，产业发展非常广阔。国泰君安对此分析认为：电容式触摸屏项目将成为莱宝高科2012年的营收增长点，再度延长公司本轮业绩增长周期。
　　"苹果公司公告三季报，在截至9月25日的前3个月中，iPad的出货量为420万台。"招商证券分析指出，生产力受限，之前每月只能生产100多万台。预计目前的月出货量水平已经达到180万台以上。"我们认为，iPad出货量预期提高理应带动电容式触摸屏行业的盈利预期和估值水平提高。因为这将使原本供应就比较紧张的电容式触摸屏产业链的供应更加紧张，行业盈利预期和估值水平也应该相应提高。"
　　万联证券相关分析师介绍，"这类高增长的企业，业内一般都会给35倍到40倍的较高动态市盈率。今年业绩在0.8元左右，明年的业绩应在1.2元-1.3元。因此，公司依然面临较高的发展。"
　　招商证券分析：公司的合理估值是11年30-35倍PE，上调6个月短期目标价至42元。
　　连阴回调引发机构增持潮
　　从资金动态看，机构入场抢筹明显。近5个交易日，莱宝高科股价已经从30元上涨到了40元。前日更是获机构亿元级资金流入，买入前五为机构包揽，合计买入1.6亿元；三家卖出7339万元，净流入8694万元。而数据分析显示：莱宝高科最近一周和最近几日均有接近亿元资金净额流入。从10月18日-22日，主力资金流入155775.76万元，流出148266.81万元，净额流入7508.95万元，成交量6540.72万股，换手率16.07%。最近两个交易日主力资金流入91554.48万元，流出82635.13万元，净额流入8919.35万元，成交量3216.38万股。
　　市场操盘人士指出：莱宝高科节后连续6连阴，给人心理形成强势落差，也给人一种出货的嫌疑，最终是跌到长线庄家成本受到支撑，近日表现非常强势，表明主力再度往上攻意愿比较强烈。
　　万联证券研究员日前分析指出：基金早期深入介入，高位获利回吐，引发六连阴回调。价位下跌后，机构对公司基本面依然持续看好，随后引起新机构增持潮。
　　此外，A股方面，莱宝高科、长信科技、超声电子以及欧菲光四家公司已经有或正在储备电容式触摸屏业务，其中又以莱宝高科和长信科技两家进展最快。其中，今年8月11日，长信科技发布公告将利用超募资金新建两条高档STN型ITO导电玻璃和电容式触摸屏生产线。其中电容式触摸屏项目拟投资30158.48万元，项目投产后，预计年销售收入30769万元，净利润率7758万元。"莱宝高科应该为长信科技提供上游产品，两者不应该是竞争关系。"万联证券研究员分析说。
　　江浙私募王伟则表示，莱宝高科属于新型战略性产业，总体来说短期有一定上升空间，但快速上涨，要小心，目前换手率偏高，短期若再大幅攀高，警惕风险。

　　中国科技股进化论：一张运动中的产业地图
　　如果让时光倒流，关于中国科技股的前世今生，可以追朔到1986年，中国资本市场前夜。纽约证交所主席凡尔林在中南海见到了邓小平，送给了邓小平一个小礼物--纽约交易所的会徽。当时的中国，还没有正规的股市，但是全国上下叫做"股票"的债券、内部股、信托凭证已经不少。作为回馈，邓小平则选中了一只面值50元、不能公开交易、叫做"飞乐音响"的职工内部"股票"送给了客人--飞乐音响在1984年发行了面值50元、总价50万元的内部股。
　　此时，纽约证交所已经成立了196年，美国市场上的IBM、HP、EDS、DEC等已经成为全球知名的信息科技龙头，日本的松下、日立、三洋已经成为业务遍及全球上百个国家的跨国电子业巨擘。而当时的中国的科技产业未来尚且无迹可寻，更遑论探讨其资本价值在哪里？
　　飞乐音响，这只代表当年高科技企业的股票，像记录中国资本市场和科技产业历史瞬间的一张发黄底片。当我们站在历史的坐标上思忖中国科技与资本交集的每一刻进程时，不由得不生出许多感叹。
　　1年前的9月，当中国创业板即将横空出世之时，它所引发的主板上的科技板块的联动--海虹控股、方正科技、鹏博士、湘邮科技、远望谷、新大陆等纷纷在9月14日这一天封于涨停--足以证明，创业板的出世，让中国科技股找到了实至名归的资本交易平台，也让科技股不再游离于一个可有可无的边缘板块。
　　"我们有理由相信中国的创业板会引领中国经济转型的资本之手。"去年11月初中国证监会研究中心主任祁斌如此评论创业板。这表明，管理层期望创业板能成为中国经济转型的助推器，并让"科技是第一生产力"这句老话借资本的杠杆发挥其真实效用。
　　中国科技股前传
　　1986年中国的资本市场，没有统一的交易平台，深交所的成立还是4年后的事情；1986年上海刚刚被指定为全国的股份制企业试点，中国企业制度此前还是清一色的国企和集体企业，没有股份制之说，现代股份制企业还没有影子；1986年中国科技产业萌芽，还在全国少数的研究所和高校实验室里，是年，联想的柳传志、海尔的张瑞敏、华为的任正非、中兴的侯为贵等改革开放后第一批企业家一只脚刚刚踏在科技创业的路上，直到10年后，中兴、华为才通过万门程控交换机真正拥有典型意义上所谓的"自主研发"；1986年的科技产品消费，主要还集中在托人拿票购买进口彩电上，直到15年后，中国的消费电子产品通过价格战走入千家万户，20年后逐步面临着产能过剩，而直到25年后，中国的彩虹集团才自主研发了玻璃基板，在LCD产业领域挣扎着攀向上游……
　　当中国科技产业刚刚萌发的时候，甚至"市场经济"还是违法的说法、只能叫"商品经济"，直到6年后，邓小平南巡讲话，"股份制"和"市场经济"才正式得以正名。
　　这种宏观机制变迁的背景下，中国的科技产业的中观机制也面临着痛苦转型。1966年以前的17年，中国的科研人才极度匮乏，当时是一种"政治家创造条件，科学家主导科技"的举国体制，但是通过集中力量办大事的方式，中国在计算机、航空、航天等尖端领域追赶非常快。比如，中国20世纪60年代自主研发的计算机"109丙机"就是重大突破，在全球处于重要位置。但是经过10年"文革"，原有的体制遭到了破坏，新的机制却没有建立，人才也出现了断档，发展前景模糊。为此，在1979年邓小平那次著名的美国之行中，6个协议全部是科技相关的协议，1978年就提出选派3000人留学，1979年则派出10000人，可见其急切。"百年树人"，这一代人转化成为切实的生产力还是10多年后的事情。
　　1980年代之初，众多来自科研院所、高校等单位的科技知识分子下海，很多转型去赚"快钱"，少数则利用自己的专业知识投身科技产业，倪润峰、张瑞敏、何享健、柳传志、王选、任正非、侯为贵等成为中国1980年代科技产业的第一批创业者。这批40后和50后为主的企业家，以及他们所代表的家电、IT和通信等三大科技产业成为此后20多年中国科技产业的主轴。
　　1990年上海证交所成立的时候，他们都还是"创业家"，如今他们仍然活跃在中国的企业舞台，他们中的大部分人最终和资本市场发生了化学反应。
　　中国资本市场的"家电时代"
　　到了1990年代，巨大的消费需求拉动，加上国家政策的全方位支持，中国经济向轻工业化转型。家电行业的企业借助资本市场完成了在中国普及常用家电的使命。
　　以原有的国有家电企业为班底，实现技术模仿和市场化转型成为中国早期科技产业最为可行的产业路径。倪润峰、张瑞敏、李东生这些原来的国企厂长们，终于在1990年代的"家电市场需求大爆发"之际抓住时机，家电行业也作为当年的高科技产业，第一个冲出重围，成为一个具有一定全球竞争力的产业。
　　站在当时的历史回溯，美国的家电产业黄金年代在1950~1960年代，日本在1960~1980年代，东亚四小龙在1980~1990年代，而中国的家电产业直到1990年代才开始承接海外产能转移，步入自己的黄金年代。尽管今天很多人认为海尔、TCL、美的等不能算是高科技产业，但是站在当时的历史视角上，它们确实曾经站在当时中国市场的技术前沿。
　　与之相对应，中国资本市场的第一波"科技股"浪潮大半与家电产业相关：1992年上市的康佳，1993年上市的美菱、海尔、美的，1994年上市的长虹、春兰成为那个年代的高科技群体代表。在资本市场上，受到倪润峰大打价格战、联手彩虹囤积彩管和大盘自身推动，1997年5月22日，长虹股票气贯长虹直冲66元、一年多内涨幅近10倍，最高市值达到千亿，其气势丝毫不逊于如今任何创业板公司。
　　这也标志着中国家电业在资本市场上的顶峰，此后，中国家电企业虽然不断加强竞争力并提升市场份额，到2009年，在彩电、冰箱、空调、洗衣机四大家电领域，国内品牌位居市场前10的厂商市场占有率都超过了80%，但其资本市场的表现都未再现过当年的辉煌。
　　进入新世纪，家电企业的成长性和收益率日益下降。在产业日趋成熟、企业在研发上没有根本跳跃的情况下，多数家电企业沦为资本市场上的"滞涨型蓝筹"。以家电企业PE相对于大盘的估值比，到2000年之后大多数时候徘徊在0.8~1.2之间，不再被资本市场看成是一个高成长市场，13年前的千亿市值长虹仅剩不足150亿市值。
　　资本市场不过是在以自己的预言复述实体产业的历史。当1999年顶着改制头衔的科龙上市的时候，2000年同属当时家电龙头的澳柯玛登陆A股的时候，2004年作为民营龙头的苏泊尔登陆中小板的时候，家电产业盛宴不再，高科技内涵不再，资本也做出了重新选择：科龙经过顾雏军一案先ST、后变卖，澳柯玛先亏损、后基本撤出家电业，而苏泊尔也将股权向外资转让、大股东另谋市场--家电行业已经从一个"黄金时代"步入"镀金时代"。此后，海尔电器、TCL多媒体、创维、志高也都在香港先后上市，其历史平均市盈率分别在10~20倍之间，2010和2011年2年预期市盈率仅在5~12倍之间，志高2010年预期市盈率仅不足6倍，相比国内市场更为市场所看空。
　　回顾中国家电产业历史，从1980年代中期开始起步，到2005年前后步入完全成熟，通过二十年基本复制了欧美的这一消费电器产业，成就了中国改革开放之后第一波的科技创新史，也在资本市场留下了自己起起伏伏的波浪（上世纪90年代，以家电为代表的科技股数量曾经占所有发行新股的四分之一左右，科技股市值占比从不足10%提升到1997年的20%左右）。
　　资本对家电企业的先扬后抑，追究其背后的产业逻辑，留下许多值得思考的地方。
　　中国的家电产业能够拥有一定的全球竞争力，一方面，是因为中国的低成本运营能力，一方面则是这个领域中国厂商占据了全球产业链的大半。但至今，中国家电业除了在LCD等最新的领域之外，掌握的核心部件有限，其它领域的技术已经不能再称为高新科技。
　　今天，格力在空调领域、海尔在冰箱领域、美的在小家电领域已经处于全球领先，但是它们在压缩机、LCD/OLED等领域仍然未能取得技术上的领先，家电领域的"高科技"竞争，也日益集中在这些关键部件领域。当格力开始进军中央空调和压缩机领域，彩虹开始进军毛利70%以上的玻璃基板领域，海尔为高端冰箱重新定义品牌的时候，它们在努力寻求着自身的"高科技质素"，以追求更高的利润和投资者回报。中国家电企业的核心挑战也是核心部件、全球化品牌，这也许将是一次不在资本舞台中央的"二次革命"。

　　头大尾小的IT浪潮
　　家电热之后，科技产业刮起了IT风--它的辉煌正处在中国轻工业化向重工业化转型过程中。同家电不同，IT企业更会借助资本市场。
　　方正科技堪称与中国IT产业同步，1998年借助延中实业上市之后，PC、服务器等成为主打，并逐步成为国内第二名的PC厂商，IT行业也在此后的几年里接力家电产业、成为资本市场上的新宠儿。于1994年上市的长城开发、1997年上市的深圳华强和长城电脑、1996年上市的实达、1997年上市的同方股份、1999年上市的清华紫光等都先后从事过PC相关制造，一度被资本市场看成是高科技产业的代表。这些以国企改制，或者高校企业转型，或者其它资本转投IT的中国IT企业群体一路坎坷，在资本市场上也是先扬后抑，最终未能避免"挨踢"的命运。
　　例如，1998年，带着高科技光环、在数字出版细分领域也确实有核心技术的方正科技曾经创下超过34元的高价，此后长期下跌、最低达到5元以下，在2001年5月17日这个特殊的日子，方正科技股票借助科技股泡沫和大盘之力，曾经摸高到42.98元的历史高位，市值超过150亿。通过复权处理之后，今天其股价仍然不足10年前的一半，这还没有考虑货币贬值的因素。这家以数字出版起家，曾经具有高科技成色的公司，先后从事过PC、PCB，做过多元化金融，投资过医药，也经历过管理层忽左忽右的动荡和变革，终于在2010年选择了宏碁"合作销售PC"，变相宣告部分退出名不副实的PC这一高科技产业。
　　与方正科技相比，业务上更集中于IT制造的长城开发、同方股份等在股市上有着相对好一点的表现，但是其历史高点主要出现在2000年前后的科技股泡沫和2007年的大盘全面泡沫期间。紫光股份、实达电脑等业务更加多元化，一个股价与2000年高点折价6成有余，一个经过纷纷扰扰的人士动荡、产业颓势之后，彻底转变了行业。
　　A股市场估值尚好，在香港市场国际投资者的估值则更低。例如，在通用软件领域，曾被寄予厚望的金山于香港上市，现在已经逐步成为一家网游、杀毒和办公软件的厂商，趋于平淡，其历史平均市盈率仅有不足17倍，2010、2011年预期市盈率仅7~9倍，早已经失去了市场的垂青。而在PC行业的龙头联想集团的历史平均市盈率也仅13倍左右，金蝶国际的估值稍好在18倍左右--这体现出资本市场对中国IT企业的实际看法，国外投资者更为理性地看到了中国IT股成长性不足，而国内投资者由充满幻想的市梦率逐步回到现实，通过几次教训也逐步认识到其核心竞争力的缺失。
　　IT行业以PC、服务器、数码为产业中心，中国IT产业看起来产值极大，但是纵览整个全球产业链，在硬件核心部件CPU、GPU、闪存、镜头等领域，以及软件的四大核心操作系统、数据库、中间件、办公软件领域，中国厂商都无任何主导权。
　　自方正科技上市到基本退出PC领域，中国IT产业12年轮回，脱掉了高科技的外衣，洗尽铅华，重新寻找自身的定位。
　　良莠不齐的电信股
　　中兴和华为分别于1985年和1987年在深圳谋划成立，当时的电信市场主要指的就是固定电话程控交换机，当时万科的王石正在以年轻人的热忱搞股份制，并在不久之后完全模仿香港的股份制运作发行股票，当时王波明、王岐山、周小川等年轻人正在忙着成立"联办"，推动中国建立证券交易市场……
　　20多年后，中兴和华为被看做是中国自主创新的典型。其中，华为已经成为全球电信行业排名第二的设备供应商，中兴也跻身行业第五。但是，回溯到1990年代初的时候，电话市场开始勃发，国内从事程控交换机代理的企业就有数百家，真正狠下心来去做技术的企业，到了1990年代后期只剩下"巨大中华，烽火金鹏普天下"等不足十家，而到了移动通讯时代，能够保持一定市场竞争力的则主要剩下中兴、华为、烽火和大唐等数家了。
　　电信行业的发展起点和历程与家电行业相当相似，都是起源于1980年代中期，都是海量企业经过市场竞争后留下了少数成功者。区别在于，电信行业到1990年代后期才开始爆发，电信企业的发展周期延后5~10年；另外，家电行业的核心主要在于硬件制造，首先靠的是生产线管理，而电信设备行业则主要是软件制作，首先是工程师管理。
　　这决定的电信业在生产管理和研发管理上难度更大，逼迫管理者一开始就要在制度上做更好的设计。与IT行业相比，通信行业有较为公开的标准，市场垄断程度也不如IT行业那么高，让后来者更容易学习和追赶。依靠追求扎实的研发和管理、电话市场爆发拉动，以及2000年之后大量毕业的大学生资源，中兴、华为、烽火等自主研发企业获得了长足发展。
　　在资本市场上，电信设备股却并不多，也一直未能成为一种"气候"。1994年上市的科健，1996年上市的东方通信和南京熊猫，1997年上市的中兴通讯，1998年上市的大唐电信，2001年上市的烽火通信等成为市场的主轴，而华为通过内部股和银行解决融资问题，并没有上市。近年，诸如中天科技、武汉凡谷、神州泰岳等从事产业链上某个细分市场的企业开始大量上市，但是就根本上来说，没有改变产业生态。而从市场表现来说，和IT领域一样从事代工为主的东方通信、南京熊猫和科健等已经逐步淡出视野，而中兴、烽火、展讯的股票走势则基本与其业务发展同步。
　　中国移动、中国电信和中国联通为代表的电信运营商在海外市场一般不会划归为高科技领域，且前两者均在海外上市，中国移动还成为海外投资者著名的Tenbagger。受制于当时中国市场的低迷，以及资本市场维稳的目标，让电信产业在中国的成功并没有完全在国内资本市场上得以体现。
　　从全球电信产业来看，除了中兴、华为等主设备商，中国也有大量的配件厂商同步崛起，在上游的芯片领域、功率放大器等部件虽然仍然依赖美、日企业，但是大唐、展讯，以及中兴和华为的子公司也开始在芯片领域有所建树。综合来看，在通信行业，中国企业不断上溯，掌控着大约80%的产业链，并有望进一步提升。电信产业从制造转移、到产业链转移、再到全球化实现了三部曲，正在向着芯片和全球化品牌等顶峰进军。 　

　　正在进行的"水泥Vs鼠标"时代
　　1998年的房改催生了中国的重工业化，强周期性行业如房地产、银行、钢铁、水泥、煤炭、有色、机械迎来了黄金10年。万科A从1999年年初到2007年11月，复权后股价上涨超过6000%。
　　对于中国老百姓而言，重工业化最主要的表现是目光所及之处水泥结构的变化，楼高了，路宽了。科技产业在重工业化阶段更被记住的是网络业。
　　2000年伊始，NASDAQ网络泡沫迅速崛起的时候，中国的各种网站像雨后春笋一样冒出来，此时，中国正在忙着当年推出创业板；但是还没等到一切就绪，NASDAQ的泡沫就已经破灭，随之，当年99%的互联网企业销声匿迹。但是此后整整十年，互联网从各个方面彻底改变了中国的很多方面，从ISP服务到DNS托管，SP到网络广告，从搜索引擎到网络拍卖，从网络游戏到电子商务，从博客到微博，从社区经营到网络视频，在短短10年时间里，中国的互联网产业几乎和美国同步，成为最具改革和"模仿性创新"能力的产业，也成为产业进化最快、成熟最快的产业。
　　在这个过程中，腾讯、百度、阿里巴巴均成为全球互联网企业里市值排名前十的企业，新浪、搜狐、网易、携程、盛大等也成为各自领域的领先者，排在腾讯和百度前面的，仅有谷歌、亚马逊。腾讯和阿里巴巴在香港市场的历史估值一直在40~50倍，这体现出全球投资者对中国龙头网络企业的认可。
　　某种程度上，互联网企业很多并非严格意义上的高科技企业，但是，它毕竟是中国细分行业市场在全球所达到的最高位置。同时，在纳斯达克，也形成了一批以互联网、网游为代表的"中国概念股"。
　　单单就此而言，中国在互联网产业，可以说是空前的成功。但是，除了阿里巴巴之外，中国互联网企业几乎无一例外都是严重依托于中国市场，当Google、Yahoo、Ebay、FaceBook在全球大多数国家横扫千军的时候，往往在中国都遇到了重要挫折，其中一个不得不提的关键原因就是"文化壁垒"。汉语的语言壁垒、市场制度的差异化、中国市场的巨大用户基数、中国网络公司的快速克隆能力等，都让中国在互联网时代成为仅次于美国的成功市场，造就了一批互联网巨头和企业巨富。
　　最让人遗憾的是，在这波产业浪潮当中，虽然人们用鼠标创造了众多奇迹，但是，由于种种原因，上述大多数企业都没有在A股实现上市，而是在美国、香港等地上市，依靠中国成长起来的中国企业却没有给大多数中国人带来回报。而A股最近上市的几家互联网公司与前述企业相比不在一个量级，未来再出现这种批量制造成功的机会也日渐稀少。
　　如今聚合在中国内地资本市场上的网络股们，更容易让人想起2000年之时打着网络股名号、创下105.26元天价的亿安科技，它如今业务已经物是人非，股价也远远不是当年的光景了。
　　概而论之，基于中国科技产业的脆弱现状，中国科技股的进化以及资本市场对科技股的价值认知，都远未成熟。虽然，它进化的强度正在加深：2000年到2007年以"高科技公司"名义上市的公司，仅在上海股市就占比四分之一，超过100家融资占比5%~6%，2004年到2007年在中小板以"高科技名义"上市的公司则为94家，接近半数；而100多家创业板公司，则大半是以"高新技术企业"面目出现……但无可回避的是，这其中很多公司，是以所属行业来计算是否高新科技产业的，而非综合考虑其产品的技术含量和竞争力。

　　光大证券：通信业历经变迁 数英雄还看中国 荐3只网络科技
　　通信网络四大主题：物联网、三网融合、光网络和4G/LTE物联网在经历了长期的概念炒作后，本次通信展上呈现的物联网让人感觉更加系统化、具体化，很多全新的行业应用得到了生动展示。物联网应用尚处在初级阶段，需要提升标准化程度，打造更加开放、融合的物联网。
　　三网融合设备商在三网融合上的态度明显更加积极。三网融合在主要的业务和网络架构上并没有太多创新，"云+管+端"成为诠释三网融合端到端解决方案的最好概括。各个厂家把展示重点集中在端到端平台提供和业务演示上，高清视频传输成为今年通信展的亮点之一。
　　光网络新一代的基于IP的光承载网传送技术和接入技术正在飞速发展，不断提升的网络传输带宽为越来越丰富的互联网应用提供了保证。3G网络建设、FTTH部署、三网融合推荐、智能电网试点，光网络的大规模构建，一方面对光传输和接入设备以及光纤光缆的需求直线上升，另一方面也增加了对光配线设备的需求。
　　LTE在本次通信展上，中国移动、各主设备供应商和芯片/终端厂商均对TD-LTE进行了重点展示。TD产业联盟和中国移动对TD-LTE的芯片、终端、系统设备、测试仪表等产业链各个环节和业务应用进行了全面展示。TD-LTE尚落后FDD LTE半年到一年时间。预计至2011年中期将有更加成熟的终端芯片。
　　我们看到，不管有线网络还是无线网络，均一直在演绎着宽带化的趋势。
　　最耀眼的明星是Android智能终端本次展会最耀眼的明星是Android智能终端。国内外手机厂商均展出了种类繁多的Android手机，以及基于Android的平板电脑。总体上看，国产Android手机虽然在功能和操作的顺滑度等方面仍有待改进，但已经不乏亮点，其出色的性价比已足以向iPhone系列手机发起冲击。随着大量Android手机在2010年四季度陆续上市，智能手机市场将有望掀起波澜壮阔的行情。
　　通信业历经变迁，数英雄还看中国通信产业的竞争格局发生了重大变化，中兴、华为已经成长为一线通信设备供应商，这在通信展中也得到了淋漓尽致的体现。未来华为、中兴将并驾齐驱国际电信设备巨头前三甲。
　　投资思路沿着本次通信展揭示的技术和应用的发展脉络，我们认为可以梳理出两条投资主线：
　　首先，在基础设施环节，符合国家信息化产业发展方向和政策支持方向、具有国际竞争力的高端信息制造业龙头企业，在未来国际竞争中的优势地位将更加突出，其市场份额将持续扩大、盈利能力将不断提升，因此我们看好中兴通讯(000063)。另一方面，多方需求促进了宽带网络的建设，对光通信配套设备的需求也会显著增长。日海通讯(002313)、新海宜(002089)等公司有望不断提高国内市场占有率和向海外市场拓展。
　　其次，在终端环节上，我们认为能够提升用户感知、具有规模应用前景的优势产品最具备潜在投资价值，当前主要有以下两类：海量用户手中的智能终端和数据卡，以及能够帮助运营商提升网络质量，从而间接提升用户体验的网络优化测试设备。我们认为，能够提供符合上述特征的产品的A股上市公司包括中兴通讯、世纪鼎利。

　　中信金通："十二五"规划新一代信息技术 荐6只科技股
　　"十二五"规划中明确了战略新兴产业是国家未来重点扶持的对象，其中新一代信息技术又是重中之重，下面我们将新一代信息技术分为六个方面进行介绍，分别是-下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和以云计算为代表的高端软件。
　　1.下一代通信网络（NGN）
　　下一代网络(NGN)指一个建立在IP技术基础上的新型公共电信网络，它能够容纳各种形式的信息，在统一的管理平台下，实现音频、视频、数据信号的传输和管理，提供各种宽带应用和传统电信业务，是一个真正实现宽带窄带一体化、有线无线一体化、有源无源一体化、传输接入一体化的综合业务网络。下一代通信网络中光网络的建设,软交换以及3G的建设尤为关键，其中我们最为看好光通信行业。
　　从国家层面的政策指引看，对于光通信方面，工信部指出电信企业要按照国家有关规定和技术规范开展光纤宽带网络建设，积极采取多种模式，以需求为导向，以光纤尽量靠近用户为原则，加快光纤宽带接入网络部署。到2011年，光纤宽带端口超过8000万，城市用户接入能力平均达到8兆比特每秒以上，农村用户接入能力平均达到2兆比特每秒以上，商业楼宇用户基本实现100兆比特每秒以上的接入能力。3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万。而从目前运营商发展情况和投入看仍有很大空间。
　　中国电信率先提出增资150亿用户固网建设，联通和移动也很有可能增加百亿规模，因此2011年将是光通信网络建设的高峰。我们认为光通信建设高峰扔会持续，会带动相关公司的业绩高增长，我们推荐：中兴通讯，烽火通信，三维通信和新海宜。
　　2.物联网
　　从去年无锡物联网产业基地的设立到今年温总理提出感知中国，物联网已经成为市场最关心的话题，而十二五规划中，物联网很可能取得非常重要的战略地位，建议积极关注。我们认为主要投资机会应该在感知层的感知设施数量暴增以及应用层的新应用领域。
　　RFID在物联网建设初期将会迎来爆发式增长。RFID从技术上主要分为低频，高频，超高频和微波，而从应用上看，低频和超高频以上将会迎来巨量增长。低频主要应用在接触式或近距离识别上，而超高频以上主要用于远距离，是未来应用的主要部分。目前国内低频技术相对成熟，而超高频等仍处于研究发展阶段。RFID产业在2009年产值已经达将近90亿，预测的未来5年复合增长率20%。
　　另外，物联网初期，我们认为典型应用拓展是产业的关键，从目前看，比较成熟或者发展相对较快的应用包括：智能交通，智能监控，手机支付和导航等。在智能交通领域，有效地结合了导航定位与视频监控，具有代表性的公司包括大华股份和海康威视以及银江股份。手机支付是最为看好的一个应用，市场普遍预计在2011年将迎来爆发，从目前看最主要的是确定支付标准，完善支付体系，之后才能大规模的突破，而作为国产的2.4G以及国际通用的13.56M都有可能成为支付标准。
　　对于物联网，我们推荐的公司包括：银江股份，国民技术，中瑞思创和远望谷。
　　3.三网融合
　　三网融合主要指电信网，移动互联网以及广播电视网的融合，此融合并非三网的物联融合，而是应用上的有机融合。
　　从年初提出三网融合，到7月份首批试点城市的确定，三网融合进程几经曲折，但也从侧面反映了国家对于三网融合的重视程度。另外，三网融合后，从运营商角度看，由三分天下变为四强争霸，因此，网络的双向改造成为广电运营商的重点，而网络的扩容成为电信运营商的重点，但无论如何，都利好光通信行业，因此我们仍然推荐关注三网融合概念带来的光通信行业机会。
　　另外，广电系为了迎战电信系，形成区域性大网，乃至全国大网才是关键，因此短期内又可以关注省网整合的进度，广电的计划是2010年完成省网整合，而整合难度较大的沿海地区仍有多处未完成整合，目前仅有陕西、江苏、广西和海南等13省完成，多数为中西部内陆省份。因此其他各省的整合包括有资金优势公司的跨地区整合将成为看点，包括天威视讯的关外整合以及武汉塑料的重组。
　　另外，我们仍然维持之前对三网融合跟踪中提出的内容为王的观点，由于其受益周期将会较长，建议长期关注。
　　对于三网融合，我们推荐：武汉塑料，中兴通讯和华策影视。
　　4.新型平板显示目前，在平板显示领域TFT-LCD仍以其绝对大的产业规模、市场份额(85%以上)和最大的应用领域范围占绝对主导地位。但随着人们对显示效果、便利性和经济性提出了更高的要求，新型平板显示技术已经浮出水面，在不远的将来逐渐取代TFT-LCD。行业机构Display Research的资料显示，2010全球TFT-LCD面板总市场规模达640亿美元左右，且基本由韩国、日本、台湾公司占据，可喜的是目前大陆相关企业的技术和世界一流水平的差距正在缩小，同时具有非常明显的成本优势，产品未来的替代空间巨大。
　　新型平板显示技术包含多个方面，不仅仅局限于显示技术本身，同时还包括与显示设备关系密切的其他技术。目前的关注热点主要有OLED、电子纸、LED背光、高端触摸屏和平板显示上游材料等。
　　OLED的全称是有机发光半导体，该技术和TFT-LCD相比，具有显示效果好、轻薄省电、可柔性弯折等优势，被公认为是替代TFT的下一代显示技术。目前A股涉及OLED技术的公司主要有深天马和彩虹股份。
　　电子纸也是新型显示技术的一大发展方向，其采用的原理是通过反射环境光线来进行显示，由于其轻薄省电、可卷折以及更接近自然印刷品的观看体验，未来将主要用于替代纸质媒体。目前A股涉及电子纸核心技术研究的公司主要有莱宝高科，涉及电子纸下游产品--电纸书的公司主要有汉王科技、新华传媒。
　　由于LCD材料本身不发光，LCD显示设备普遍使用冷阴极荧光灯管（CCFL）作为背光源。随着LED白光技术的发展，发光效率进一步提高，其显色性能和能耗指标都已大大高于CCFL，因此未来LED背光技术将逐渐取代CCFL作为LCD显示设备的背光源。目前A股涉及LED背光芯片、模组研发的公司主要有士兰微、长城开发、三安光电、浙江阳光、歌尔声学。
　　触摸屏和平板显示设备的关系密切，很多技术具有高度通用性，目前电容式触摸屏是发展的主流方向，具有高精度、耐用和多点触摸等优点，A股涉及电容式触摸屏技术的公司主要有莱宝高科、欧菲光、长信科技。
　　平板显示上游材料一直以来基本依靠进口，近几年来随着国内企业研发实力的增强，已有企业能够生产部分上游材料，产品品质接近国际水平。目前A股涉及显示设备上游材料的公司主要有生产TFT-LCD用平板玻璃的彩虹股份和生产液晶材料的诚志股份。
　　5.高性能集成电路
　　集成电路（IC）产业属于传统电子制造业，市场规模非常庞大，据预测2010年整体销售额可达3000亿美元，未来增长速度较为平稳且受经济周期影响较大。除了成熟行业的周期性特点，集成电路又具有高新技术产业的特性，即技术不断进步，新产品推出取代老产品等特点。我国作为集成电路技术的新兴国家，市场规模的复合增长率显著高于全球平均水平，可达年均16%以上。
　　目前我国IC产品普遍较为低端，高端集成电路产业仍然处于成长期，未来随着对专用高集成度IC的需求越来越大、大功率型IC在节能减排中的应用越来越广泛，高性能集成电路产业将具有很好的发展前景。目前A股涉及高性能集成电路的公司主要有以下这些：
　　国民技术：公司是国内数字芯片设计的龙头企业，主要产品USB安全芯片市场占有率全国第一，同时是中国移动2.4GHz手机支付芯片的唯一合作商。
　　国腾电子：公司是北斗一代终端设备的龙头企业，其北斗二代的基带、射频芯片性能国内排名第一，随着北斗二代的布网完成和规模化应用铺开，其芯片产品的销售将呈现井喷式的增长。
　　士兰微：公司的集成IC产品偏向于功率芯片领域，产品在性能上虽然和国际一流水平相比仍有不小差距，但其坚持走差异化竞争路线，产品针对性强、性价比突出。公司的研发能力也较为领先，已有多个专用芯片在研，未来或成为公司新的盈利增长点。
　　华微电子：公司是分立功率型器件的龙头企业，近年来第二代功率器件MOSFET芯片商业化进程顺利，年内产量将大幅增加，同时其研发的第三代功率器件IGBT已有小规模生产，在国内处于较为领先地位。
　　欧比特：公司在航天航空的专用嵌入式芯片领域的市场份额在民营企业中排名第一，芯片设计能力突出，未来将受益于航天航空领域的发展。
　　6.云计算
　　云计算是指将计算任务分布在由大规模的数据中心或大量的计算机集群构成的资源池上，使各种应用系统能够根据需要获取计算能力、存储空间和各种软件服务，并通过互联网将计算资源免费或按需租用方式提供给使用者。由于云计算的"云"中的资源在使用者看来是可以无限扩展的，并且可以随时获取，按需使用，随时扩展，按使用付费，这种特性经常被称为像水电一样使用IT基础设施。
　　根据研究机构IDC预测，全球云计算相关IT支出2012年将达423亿美元，年复合增长率27.3%，发展速度是传统IT行业的6倍以上；而当前中国正处于移动互联网发展的初期、两化融合（工业化和信息化融合）政策讨论期，云计算概念刚刚兴起，未来的潜能巨大，可以说中国将迎来云计算发展的黄金十年。
　　云计算是一个综合概念，目前在A股尚处于主题投资阶段，短期之内云计算需求增长主要来自传统IT设备的改造和转型、新型应用软件的升级、移动互联网的广泛普及，本土的软硬件生产商、系统集成商、3G应用提供商和云计算平台提供商将在新型产业中面临巨大商机。A股设计云计算概念的公司按不同产品类别可分为：
　　软硬件平台提供商：云计算的实现依赖于能够实现虚拟化、自动负载平衡、随需应变的软硬件平台。这部分公司的产品主要特点是灵活和稳定兼备的集群方案，以及标准化、廉价的硬件产品。对应公司包括浪潮信息、华胜天成、华为、中兴、联想、方正科技等。
　　系统集成商：帮助用户搭建云计算的软硬件平台，尤其是企业私有云。这部分公司普遍具有强大的研发能力和足够的技术团队，以及灵活可复制性的产品。对应公司包括华胜天成、浪潮软件、东软集团、中国软件等。
　　服务提供商：这一部分涵盖了为企业和个人用户提供计算和存储资源的IaaS公司，是云计算的核心领域之一，今后绝大多数的计算处理以及应用开发都将在这些服务中展开。国内服务商包括鹏博士(600804)、网宿科技(300017)、神州泰岳(300002)等。
　　应用开发商：即应用服务提供商（SaaS），对应公司包括用友软件(600588)、焦点科技(002315)、生意宝(002095)等