中财网少年嘉庆片尾曲好听:牛刀：中国为什么替欧债干着急？
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 07:05:56
牛刀：中国为什么替欧债干着急？
欧元突然降息。
2011年11月3日，欧洲央行突然宣布降息，市场掀起轩然大波。很多评论说，欧洲即将陷入通缩。那么，我们来看看看欧洲央行加息的意义。让我们先来看看欧洲央行近三年的利率政策是如何变化的。
2009年05月07日 ，降息0.25至1.00。这一次可视为次大危机后，欧洲刺激经济的一个大的举措，其目的是为了进一步刺激消费。
2011年04月07 日，加息0.25至1.25。这一次是原油价格突破100美元后，欧洲本土显现通胀苗头。
2011年07月07日， 加息0.25至1.5。这一次确认了通胀的发生，欧洲CPI突破3%。
2011年11月03 日，降息0.25至1.25。这一次是债务危机的救助之道。
本次欧元降息的当天刺激黄金价格上涨，短期资金从中国出逃，流向欧元。以往都是逢7出台货币政策，而在2011年11月，改在3日出台货币政策，不难看出，欧洲央行的仓促。导致的结果是，我们看见一个很奇怪的现象，全球美元没有流向欧元区，只有中国的美元流向欧元区。这就促使我要们要思考一下欧元区的债务问题，以及对中国通胀的影响。
欧元区突然降息，表明欧洲已经陷入严重的通缩。通缩是由于债务问题导致，债务问题影响了欧元区经济的增长，而这种通缩，要直接影响中国的通胀。
这里面的内在逻辑是：欧元区一通缩，中国输入型通胀就不可遏制，仅仅只次于美国本土通缩对中国的影响。
希腊希腊。
希腊债务的持有者有哪些？
A、欧洲央行，550亿欧元，16%
B、IM F，179亿欧元，5%
C、双边贷款，477亿欧元，14%
D、希腊非银行金融机构和养老基金，260亿欧元，8%
E、希腊和塞浦路斯银行，739亿欧元，21%
F、市场，1259亿欧元，36%
可见，最大的风险的在市场这一块，而在资本的运营下，按照市场的规则，这一块实际上是最大的风险的没有风险。说它是最大的风险，是因为总量较大，达到1259亿欧元；说它没有风险是因为风险早已在市场中释放，由投资人承担风险，等于希腊国家本身没有风险。因此，希腊债务对欧元不是致命的。
再由此可见，中国去援助希腊只是一个伪命题。
意大利债务。
意大利的债务占国内生产总值的120%，在欧元区内仅次于希腊。中国网友在假设，如果意大利发生债务危机，会陷入无法施救的境地。作为欧元区国家的第三大经济体，一旦意大利陷入债务危机，将会拖垮整个欧元区的经济，进而影响到欧盟的一体化建设。
这一点其实不必恐慌，因为美国债务已经突破146%，接近150%的上限。既然美国都不恐慌，意大利的120%又慌张什么？
那么，中国人又何故如此慌张？仔细分析，主要原因应该归咎于“7%魔咒”，因为意大利国债收益率全线突破7%。
受到LCH上调保证金消息刺激，担保意大利国债违约的信用违约掉期合约一度攀升至536的历史新高。在债券市场，意大利国债大幅下挫，推动主要品种的收益率全线突破7%的危险水平。其中，10年期意大利国债收益率一度升至7.2%附近，再创欧元面世以来新高；2年期和5年期的意大利国债收益率也达到创纪录的7.1%左右。在意大利之前，希腊、葡萄牙和爱尔兰等三国都是在国债收益率突破7%之后，因为不堪高额举债成本而被迫寻求外部援助。
中国的立场和态度。
我认为，欧债危机是人家自己的事，兄弟们在一家吃饭，互相争吵互相揭短是常有的事。作为邻居，不妨劝劝架，没有责任去帮谁。现在全世界都在看中国的笑话，因为他们都认为中国会仗义疏财，会拿出一千亿美元去救欧洲。这真是一个天大的笑话。
中国如果不去救，他们自己吵吵架也就算了；中国如果去救，那就会搞出一场天大的危机出来。