青岛泰山路99号:投资三要诀

投资三要诀投资的基本原理，是钱生钱。扔一元进去，出来二元，便是好的聚宝盆。反过来，不好的破碗，是奔驰开进去，QQ开出来，纯粹散财而已。倍数的差异，体现了每一门具体不同的生意，基于不同环境下，所能获得的资本回报率的差异。但是，除了极其少数特别的生意，（比如吕不韦培植秦皇，或者毛腊肉抢夺天下）之外，多数生意的暴利阶段，均是极其短暂，随着（潜在）竞争者的进入，利润会在竞争的作用下变薄，当代全球化，扁平化，信息高度发达，资本泛滥，因此维持暴利的时间更加短暂。长期下，影响投资绩效的，除了每一元资本的回报率之外，同样重要的是复利的次数。《易》说，一生二，二生三，三生无穷。无论从事何种生意，资本赚钱的本质，便是鸡生蛋，蛋孵鸡，子子孙孙无穷尽。巴菲特将这一过程称为“Snowball”，雪球要滚得足够大，关键是斜坡得足够长。假设一项投资的年复式增长率是24%，那么，三年便可翻番。下表是一个复利乘数表。第三、四列表示的是每隔n年，便翻一倍。比如以上述三年翻一倍的话，便可看出，9年可翻8倍，而20年接近64倍，30年则为1024倍，60年可达100万倍，到100年，可达到85亿倍。真是越夜越精彩！ 从这一数据，可理解在投资绩效上，时间复利真是奇迹。而反过来也说明，投资人是否高寿，能多久的停留在市场上，能否持续赚钱，是极其重要的。所以巴菲特喋喋不休的强调不要亏损，实际上是在强调正复利的作用常规一个普通年轻人，年青时多数是缺钱的，（如果出生于富贵之家，则往往赚钱欲望不再强烈，加之年轻气盛，更不会去追求坚忍不拔的持续稳定的盈利。）等到成家立业，勤俭持家，家庭稍有积余，多数得等到30-35岁以后，所余可投资时间便不太多。再考虑上80岁后，老年痴呆或者无法跟上时代，能持续投资30-40年，便属非常不错了。以上述可投资年月来计算，如果能持续按照接近巴菲特水平的年复利24%的比率，投资30-40年，则最多可达1000-8000倍。但如果回报率只有一半水平，比如年12%，则6年翻一番，其结果可以参考第一列：投资30-40年，可达到的回报率，是32-100倍之间。这个回报看起来也不错，但实际上，普通投资者多数没有受过专业训练，入市之后，需要一段时间摸索，更要克服恐惧和贪婪的心理，入市之后，需要数年时间来学习研究，开始往往是在市场高位时，道听途说，偶然撞了进去，高位重仓，低位割肉，初期这一段走弯路，实在是徒然浪费可投资的宝贵时间。所以，合理的时间段，再减掉5年，以35岁为开始投资，年回报12%起计，投资30-35年，可获得32-64倍回报。这是普通投资者经过正确学习研究，稳健投资所能达到最可能合理回报。以投入25万计，最终大约可达到400万-1600万的结果。但若果只投入10万，则最终只能达到320-640万。以2011年起计算，35年后，2046年，考虑到通胀逼人来，无论土共红色政权是否崩溃解体，640万人民币，恐怕在北上广深都未必买到一套房子，更休说安心退休养老。这一数据说明初期的小鸡蛋，不能太小，太小的鸡蛋，靠股市复利来积累，是非常缓慢而不合算的。笔者给年轻人的劝诫是，30-35岁前，努力工作，积累上20-30万本金以上，再考虑入市。总结这一篇，投资有三要诀：1、重视初期积累，入市的本金不能太小，2、重视回报率。要学习正确的投资之道，不可高位追货，低位割肉。3、利用长时间复利。保持身体健康，长期投资。这三者可谓老生常谈。下一篇，讨论作为超级富人的巴菲特，如何在这三者，超越普通人，以加速财富积累。Michael chen 2011-2-66年翻倍年数年数第n个X年倍数　016312126241893824124163053236216644271284882565495126030101,02466112,04872124,0967839138,192841416,384901532,768961665,5361025117131,072　18262,144　19524,28860201,048,576　212,097,152　224,194,30469238,388,608　2416,777,216　2533,554,432　2667,108,8648127134,217,728　28268,435,456　29536,870,91290301,073,741,824　312,147,483,648　324,294,967,29699338,589,934,592巴菲特说：人生要成功，只要做对几件大事就好。他的意思是，投资和人生一样，抓对几档股票，专心做，长期买，就能成功了。　　偏偏一般人习惯抢进杀出，对复杂的新商品特别有兴趣。行情好时，这个也买，那个也要;行情不好时，乱了手脚，才来频问：我该么办？　　怎么办？关掉外面吵杂的声音，回归理财初衷;用自己最熟悉的投资工具，最简单的策略，长期投资也好，低买高卖也行，然后，你就会看到简单投资的力量。　　每一次金融市场的繁华派对快要退出时，投资人就要开端准备承受一个危机的重创。而这一次不同以往的是，好几个危机几乎同时登场：包含第3次石油危机，全球粮食危机，美元崩盘危机，次贷与二房风暴引发的信用危机，连国际投资银行，甚至各国中央银行都成为受害者，就可以知道当前投资环境的险恶。　　“是的，现在投资市场险恶，但这并不表示你需要更多的投资武器，其实在严峻的环境中，反倒应该要简化你的投资策略，不能乱枪打鸟” ，美国“金钱”杂志6月号的封面故事这样提醒。巴菲特用简单投资成了全球首富　　有句谚语是这么说的：智慧的人把复杂的事做简单，愚蠢的人把简单的事弄复杂。　　“复杂局面，简单投资” ，正是投资人现阶段最要把握的重点。而简单投资则可以从两个层面来理解，一是投资工具要简单，二是投资策略要简单。　　投资工具简单，就是要从自己最拿手的工具着手，千万不要“吃碗里，看碗外” 。至于投资策略简单，就是找出可复制的投资方法，这种方法愈简单愈好，比如贵了就卖，便宜了就买，或每月都按一定金额持续买进看好的股票或基金。百货公司与餐厅是最简单的温度计　　看看全球首富巴菲特( warrenbuffett )是怎么扒分的。窝在偏远的故乡小镇奥马哈，房间里只有几样东西：年报，报纸数据，以及电话。而巴菲特买股票的操作策略也是再简单不过的了：买“便宜货” ，然后持有，等到变贵时再卖掉。简单的三步骤，却成为最大的力量。　　友邦证券总经理陈智泉也曾经是个“顽固又复杂”的投资人，过去任职于摩根史坦利投资银行的专业背景，每天有看不完的经济数据，研究报告，市场消息， “信息愈多反而愈混乱，后来我发现，去逛逛街，一眼就能看出市场景气的变化“ 。在美国生活了27年的他，习惯观察2个社会指针：百货公司是不是在非特殊季节推出折扣？知名的中高水位餐厅周末是不是不需要排队了吗？　　就这2个简单的观察指针，他就能铁口直断现在的经济环境。 “半年前，想要到这些餐厅吃饭，还是须要排上1个半小时，不过，可以看出来大家点的菜变少了;现在，不用排队，随时去，随时有空位。显然美国经济比半年前更糟糕“ 。　　用双脚双眼实际感受经济温度后，每年的年初，陈智泉都会问自己：今年会发生什么事？然后把2,3月会拿到的奖金去买自己相信会发生的事，到年底再来做总结。虽然这一年才刚过了半场多，但是陈智泉已经笃定的认为， “今年对我来说，会是个丰收年。 ” ，因为年初他就进场买进石油ETF 、黄金ETF、农粮ETF。　　“抓趋势是最简单不过的东西”。去年，陈智泉每到一个地方演讲，都会问相同的问题： "到今年12月31日止，你认为什么事情会发生？ "有90 ％的客户都说高油价，每个人都抓到趋势了，问题是除了囤油外，有多少人真的去投资这个趋势？陈智泉不解的说。聪明脑袋也会被复杂工具打败　　1930年代，英国经济学家凯恩斯(约翰凯恩斯)曾对当时的股票市场做出这样的形容： “股票市场投资，犹如报上的选美大赛，在报纸上刊登100张照片，由参赛者选出其中最美的6位，只要谁的选择最接近全体参赛者的平均爱好，谁就得奖。结果参赛者都不选自己认为最美的那6位，而是选别人认为最美的6位“ 。　　另外，一般人有个迷思，总以为由投资银行那些“聪明”脑袋所设计出来，听起来很高深的商品，会是扒分的保证。　　不过，前年美国发生次级房贷风暴，带给全世界投资人最大的启示却是：复杂的财务金融投资工具如的CDO (债权担保凭证，正是这项工具让花旗，美林等金融机构损失惨重) ，未必是投资的万灵丹。事实上，前一阵子国内热销的连动债，也是运用复杂的财务工程所包装出来的产品，结果却让一群人赔得惨兮兮。　　凡事要求“抓重点”的国泰投信总经理张锡就点出，现在市场信息不是不足，而是太多，正因为如此，造成投资人面对市场的变动，经常处于太恐慌与太兴奋的情绪中。而“过度解读”的结果，就容易犯了“简单复杂化”的毛病。　　的确，一般投资人把投资这件事情弄得太过复杂，不断追涨杀跌，不断为自己的投资组合加料，到头来只是为券商贡献手续费，为理专做业绩，自己累得半死，资产却反向缩水。追飙股，追新商品往往是一场空　　我们可以来计算一下，频繁弄股的代价，手续费与证交税工本加起来为本金的0.585 ％ (即买进手续费0.1425％ +卖出手续费0.1425 ％及证交税0.3％ ) 。　　用绝对金额来表达，倘若一次弄股的金额为10万元，那么工本就是585元。假设每周进出股市一次， 1年52个星期，交易工本总计为0.585 ％ × 52 = 30.42 ％，意思是每周都进出股市一次，也就是10万元每周在市场转一次，一年就得平白缴交给券商及政府3万元。　　相对的，要支付这3万元的工本，你必须有能力每年赚进三成的获利。问题是，你有这样的能耐吗？不算不知道，一算吓一跳，要知道魔鬼往往藏在细节中。　　此外，美国“金钱”杂志提到，一个包括6成股票，三成债券，一成现金的简单投资组合，自1972年至2007年可以创造10.7 ％的年平均获利率，这与包山包海，添加黄金，商品，不动产等多种投资组合的收益情况并没有太大差异。也就是说，复杂的投资组合并不能为你增加获利率。科斯托兰尼：买了龙头股再买安眠药　　“一个投机者的告白”作者科斯托兰尼(安德烈kostolany )尽管是位精力充沛的投机家，但他最著名的建议却是：到药店买安眠药吃，然后买各种国际标准股(龙头股) ，睡上几年。永丰银行信托部资深专业经理陈冠君提到，一位朋友从8年前不定期不定额买中钢( 2002 ) ，一路从股价20元买到现在，加上股子股孙，他自己都算不清到底赚多少。　　除了扒分赚到搞不清楚外，这样小额长期投资的好处就是，在现在一片乌鸦鸦的环境中，别人唉唉叫，他却气定神闲，生活品质一点都不打折。其实中钢就是一档很“简单”的股票，但是能够长年稳赚中钢股子股孙的大概没几人。　　被誉为最伟大的基金经理人彼得。林区(彼得林奇) ，在接掌麦哲伦基金时，要求众多分析师与经理人在报告个人推荐的一档明星股时，要在1分半钟内完成， “如果你看中哪支股票，就要能在90秒内简单的帮助，让五年级小朋友也能听得懂的” 。可见最伟大的基金经理人，买的也是最简单，能马上说出优点的好股票。　　政大财管系教授周行一观察到，成功的投资人有两种，一种是极其认真，一种是奉行简单。　　但要做认真的投资人并不容易，因为一般人白天要任务上班，晚上要照顾家庭，就算想认真也分身乏术。因此想要成功，他建议朝“简单”的方向去做。致富靠习惯的力量：简单工具+长期施行　　张锡指出，一般人会频频在投资上栽跟斗，多半都是输在贪与怕的人性，而想要打败人性，就要采用吻法则(保持简单和愚蠢) ，例如定期定额买基金，买股票，买ETF基金，长期下来，绝对是赢家。　　“长期投资” ，又是老生常谈，不过，这么简单的事情，一般人就是学不会。也难怪科斯托兰尼会建议投资人买安眠药来吃了。　　巴菲特有一次在一所大学的商学院做演讲时，有学生请他谈谈致富之道，他只说了几个字：是习惯的力量。因为只有当你习惯了做一些事情，你才可能“长期”的施行。理财恰恰是需要长期施行的过程。而要形成一个不断重复做的事情，则一定要简单。唯有简单的操作步骤才容易学会，并且能够长期不断做下去，最后成为一种习惯。相反的，太复杂的事情很难成为习惯。　　期货交易界传奇人物理查丹尼斯(理查德丹尼斯)为了想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的，于是在1983年招募了13个人，教授给他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则。学员们被称为“海龟” ，而海龟成为交易史上最著名的实验，因为在短短的4年半中，这群海龟获取了年平均80 ％的投报率。　　有趣的是，丹尼斯所传授的交易原则，多半不是新概念，有些甚至是在他出生前，其他知名交易人就遵守奉行的基本原则，但他却证明：用一套简单的系统和法则，可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。　　而关于海龟交易法则也不是什么了不起的秘密，相反的，正如丹尼斯所说： “几乎任何人都能够行一张交易法则的列表，其中的80 ％与我们教授给我们的学员的一样。重点是『有信心』 ， 『有纪律』 ， 『连续地』应用所学到的法则，这才是海龟们成功的秘诀“ 。　　可见投资理财要成功，靠的不是复杂的产品或法则，相反的，简单的工具与策略，加上信心与纪律，便能发挥惊人的功效。　　也因此，面对现在的环境，我们的建议是：关掉外面吵杂的声音，专注于自己的理财目标，找出最适合自己投资性格的简单投资工具，那么就算再怎么险恶的投资环境，也无法阻止你的财富稳定成长。赚钱的方法:最简单的方法最赚钱！　　天下赚钱方法千千万，但最简单的方法最赚钱。　　虽说条条大路通罗马，但万法归一，简单的才是最好的。　　复杂的方法只能赚小钱，简单的方法才能赚大钱，而且方法越简单越赚大钱。　　比如，比尔盖茨只做软件，就做到了世界首富；沃伦巴菲特专做股票，很快做到了亿万富翁；　　乔治索罗斯一心搞对冲基金，结果做到金融大鳄；英国女作家罗琳，40多岁才开始写作，而且专写哈里波特，竟然写成了亿万富婆。　　具体讲，每个行业都有赚大钱的方法：在商品零售业，沃尔玛始终坚持“天天平价”的理念，想方设法靠最低价取胜，结果做成了世界最大；在股市，沃伦巴菲特一直坚持“如果一只股票我不想持有10年，那我根本就不碰它一下”的原则炒股；在日本战败后，美国品质大师戴明博士应邀到日本给松下、索尼、本田等许多家企业讲课，他只讲了最简单的方法——“每天进步1%”，结果日本这些企业家真照着做了，并取得了神效，可以说日本战后经济的崛起有戴明博士的功劳。你说明他们的方法简单不简单？　　炒股赚钱也有简单的方法。现在大多数人炒股都是“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，实行“多样化”，但沃伦巴菲特告诉你“不要多样化，要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，然后密切关注它。”炒股其实真的就这么简单。　　我的炒股原则是“一年操作一两次，低点买、高点卖”，集中资金买3支以内的股票，有时每年只买一支股票天津磁卡，结果每年都赚得钵满盆盈。我从不看K线图，也不盯大盘，只是偶尔看一眼行情，简单判断一下，就万事大吉了。　　世界没有免费的午餐，也没有天上掉下来的馅饼。你要研究赚钱，总结自己的简单赚钱方法，然后坚持它，不要轻易改变。现在大多数人没有主心骨，炒股太善变了，今天炒长线，明天炒短线，今天听个消息就买，明天听个消息就卖，结果六心不定，输得干干净净。这个教训要切记！　　简单的方法赚大钱，复杂的方法赚小钱，这是赚钱的第三定律。