东方红柴油机:11家白酒企业成长性、财务指标、股价强度和估值对比分析
来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/04/29 14:33:06
11家白酒企业成长性、财务指标、股价强度和估值对比分析
成长性和核心财务指标(红色表示很好、绿色表示很差):
历史净利润增速
净利润增速
净资产收益率
毛利率
净利率
销售费率
管理费率
贵州茅台
35.3%
57.37%
31.34%
91.53%
48.15%
3.62%
7.34%
五粮液
39.2%
41.91%
24.39%
66.01%
30.78%
9.46%
8.03%
洋河股份
88.4%
89.88%
37.49%
56.23%
30.06%
8.71%
4.92%
泸州老窖
59.8%
27.02%
32.25%
66.91%
35.67%
3.59%
5.63%
古井贡酒
120.1%
145.4%
19.5%
74.84%
15.66%
23.51%
14.77%
山西汾酒
17.8%
31.76%
33.9%
76.12%
19.85%
18.25%
6.27%
沱牌舍得
39.9%
57.45%
4.98%
51.25%
11.67%
12.97%
10.6%
酒鬼酒
30.3%
46.27%
10.76%
73.83%
13.07%
34.76%
9.96%
金种子酒
71.1%
152.26%
18.82%
59.42%
20.23%
14.96%
4.56%
老白干酒
33.3%
44.44%
9.23%
40.59%
4.19%
15.28%
5.97%
水井坊
23.6%
82.02%
14.06%
71.59%
20.11%
29.3%
9.56%
2、今年前三季度,白酒行业营收同比增长44.17%,净利润同比增长53.44%。上市白酒企业净利润增幅超过行业平均水平的有六家,分别是贵州茅台、洋河股份、古井贡酒、金种子酒、沱牌舍得和水井坊。净资产收益率在30%以上的有四家,分别是贵州茅台、洋河股份、泸州老窖和山西汾酒。毛利率除贵州茅台为91.53%外,其余企业大多在50%-75%之间,可见茅台的超高端白酒品牌地位不可撼动。
3、上市白酒企业净利率在30%以上的有四家,分别为贵州茅台、洋河股份、五粮液和泸州老窖。这得益于四家酒企超低的销售费用率和管理费用率。有不少人老是怀疑洋河的管理层不行,营销太激进。事实上,洋河的管理费用率是最低的,销售费用率比五粮液还低,仅次于贵州茅台和泸州老窖。值得我们注意的是古井贡酒和山西汾酒,两者销售费用率分别高达23.51%和18.25%,远高于洋河8.71%的水平。古井贡酒的管理费用率也很高,达14.77%,比洋河高近10%。
近半年累计涨幅
近三个月累计涨幅
与近期高点距离
2012年市盈率
贵州茅台
27.48%
2.72%
-5.56%
19倍
五粮液
12.94%
-1.35%
-8.55%
16倍
洋河股份
30.18%
5.30%
-4.79%
21倍
泸州老窖
-7.87%
-12.09%
-16.53%
15倍
古井贡酒
20.43%
0.12%
-14.7%
23倍
山西汾酒
2.11%
-12.28%
-23.15%
23倍
沱牌舍得
6.22%
-12.73%
-18.2%
34倍
酒鬼酒
19.9%
3.94%
-9.2%
31倍
金种子酒
8.29%
8.11%
-11.53%
18倍
老白干酒
-9.18%
-16.25%
-25.43%
51倍
水井坊
12.12%
-2.75%
-11%
27倍
注:近期高点指近三个月内的最高价格,2012年市盈率为机构预测的平均数值
4、近三个月白酒行业平均跌幅为-6.06%,股价仍维持正收益的白酒企业有五家,分别为贵州茅台、洋河股份、古井贡酒、酒鬼酒和金种子酒,而且过去半年这些酒企的股价表现也不错,其中茅台和洋河与历史最高点仅有5%左右的差距。整体来看,股价强度茅台和洋河无疑是最高的。
5、从动态市盈率和历史及本年度净利润增速对比看,PEG洋河、古井贡酒、金种子酒最低,茅台其次,五粮液、泸州老窖再次,其余酒企则很一般了。
前几天我有博文谈到,看好一个行业,那就投资行业里的一流企业,一线股。综合分析,如果投资者看好白酒行业,那洋河股份和贵州茅台无疑是首选的投资标的,无论从净利润增速、财务状况、股价强度和估值等指标看,两家公司都是一流。古井贡酒和金种子酒也可适当考虑,两家公司近年来成长很快,股价强度也不错,只是财务状况与一流酒企尚有差距。五粮液和泸州老窖虽然财务状况好,但成长性一般,股价强度也较差,投资价值相对弱些。而老白干酒和水井坊财务状况很差、成长性差、股价强度差、估值却很高,建议投资者回避。