中财网刘德华关之琳经典电影:欧洲银行面临举债困境
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/04 03:09:23
欧洲银行面临举债困境欧洲银行越来越担心自身的举债能力，并开始着手设计结构复杂并且存在较高潜在风险的新交易，试图藉此继续从欧洲央行(European Central Bank)获得贷款。
一些银行业高管和监管者指出，银行的此种做法（比如金融机构之间私下里进行资产互换）可能会加剧欧洲已经弱不禁风的金融体系的风险。
此外，这些交易还表明，举步维艰的欧洲银行正在为延长自己对欧洲央行提供的“救命贷款”的依赖期做准备。日益加深的欧洲金融危机令很多银行难以通过常规的市场渠道获得资金。
据银行业人士和分析师透露，有些银行即将耗尽其欧洲政府债券和某类资产支持证券等资产储备，这些资产既是欧洲央行可接受的抵押物，同时也还没有被这些银行用作他途。还有些银行则拼命囤积这类资产，以抚慰那些担心它们是否有能力抵御银行贷款市场长时间冻结的分析师和投资者。
银行业人士和行业官员表示，为确保能继续获得欧洲央行的贷款，这些银行开始与其它金融机构进行各种各样的复杂交易，目的就是构造出价值数十亿欧元的资产，并把这些资产用作抵押物以便从欧洲央行获得贷款。
一些监管者和银行业人士对此表示担心。英国金融服务管理局(Financial Services Authority)在7月份的咨询文件里警告称，所谓的“流动性互换”就是在众多金融机构间转移具有潜在风险的资产，这种做法可能会产生一种传导机制，系统性金融风险在这种机制的作用下可能会恶化。
流动性互换的做法日益盛行。通过互换，银行把那些不能用作欧洲央行贷款抵押品的非流动性资产（如非投资级别的贷款）转给公司，或是用该资产为公共基础设施项目融资，或是转给投资银行或保险公司。
投资银行或保险公司反过来提供国债或其他流动资产，银行可以拿去当抵押品，用以获得欧洲央行的贷款。投资银行对所接受资产的估价有一个折扣，从而在一定程度上防范将来可能出现的损失。此外还要对这些交易收取佣金。
知情人士说，法国、意大利和欧洲其他一些国家的多家银行最近都曾参与这类交易，其中包括接受过援助的法国-比利时银行Dexia SA。
总部位于德国法兰克福的欧洲央行接受多种类型的资产作为贷款抵押，其中包括欧洲主权债券，用按揭贷款等资产构造的证券，以及以银行资产负债表上的贷款等资产作为支持的“担保债券”。
来自国别央行的数据显示，10月底，欧元区银行总计从欧洲央行贷款近6,000亿欧元（约合8,110亿美元），较年初的4,950亿欧元有所上升。一部分借款最多的银行来自法国和意大利，9月底，这两个国家银行业的借款总额都在1,000亿欧元以上，较前几个月大幅上升。
法国银行业巨头农业信贷银行(Credit Agricole SA)的高管上周说，他们正在采取措施“快速增加”可用作抵押品的资产数量。一位知情人士说，其具体措施包括把大量抵押贷款和其他贷款打包成欧洲央行接受的资产支持证券。
部分高管正在恳求欧洲央行扩大可接受资产范围。裕信银行(UniCredit SpA)首席执行长吉佐尼(Federico Ghizzoni)周三对意大利一家报纸说，我将以意大利小银行的名义，请求欧洲央行考虑是否可以扩大抵押品种类，从而拓宽银行获取欧洲央行流动性的通道。
数月以来，欧洲银行业一直在采用各种新颍的策略来解决它们实际存在的、或外人认为存在的抵押品短缺问题。比如希腊好几家银行最近就发行了政府支持的债券，分析人士说，这些债券可能会在银行从欧洲央行借款时充当抵押品。
银行人士说，这些互换交易的使用已经变得越来越普遍。欧洲某大型银行一位曾经参与这类交易的高管说，它们变得越来越常见，是因为在当前环境下你希望多一些保障。
David Enrich
一些银行业高管和监管者指出，银行的此种做法（比如金融机构之间私下里进行资产互换）可能会加剧欧洲已经弱不禁风的金融体系的风险。
此外，这些交易还表明，举步维艰的欧洲银行正在为延长自己对欧洲央行提供的“救命贷款”的依赖期做准备。日益加深的欧洲金融危机令很多银行难以通过常规的市场渠道获得资金。
据银行业人士和分析师透露，有些银行即将耗尽其欧洲政府债券和某类资产支持证券等资产储备，这些资产既是欧洲央行可接受的抵押物，同时也还没有被这些银行用作他途。还有些银行则拼命囤积这类资产，以抚慰那些担心它们是否有能力抵御银行贷款市场长时间冻结的分析师和投资者。
银行业人士和行业官员表示，为确保能继续获得欧洲央行的贷款，这些银行开始与其它金融机构进行各种各样的复杂交易，目的就是构造出价值数十亿欧元的资产，并把这些资产用作抵押物以便从欧洲央行获得贷款。
一些监管者和银行业人士对此表示担心。英国金融服务管理局(Financial Services Authority)在7月份的咨询文件里警告称，所谓的“流动性互换”就是在众多金融机构间转移具有潜在风险的资产，这种做法可能会产生一种传导机制，系统性金融风险在这种机制的作用下可能会恶化。
流动性互换的做法日益盛行。通过互换，银行把那些不能用作欧洲央行贷款抵押品的非流动性资产（如非投资级别的贷款）转给公司，或是用该资产为公共基础设施项目融资，或是转给投资银行或保险公司。
投资银行或保险公司反过来提供国债或其他流动资产，银行可以拿去当抵押品，用以获得欧洲央行的贷款。投资银行对所接受资产的估价有一个折扣，从而在一定程度上防范将来可能出现的损失。此外还要对这些交易收取佣金。
知情人士说，法国、意大利和欧洲其他一些国家的多家银行最近都曾参与这类交易，其中包括接受过援助的法国-比利时银行Dexia SA。
总部位于德国法兰克福的欧洲央行接受多种类型的资产作为贷款抵押，其中包括欧洲主权债券，用按揭贷款等资产构造的证券，以及以银行资产负债表上的贷款等资产作为支持的“担保债券”。
来自国别央行的数据显示，10月底，欧元区银行总计从欧洲央行贷款近6,000亿欧元（约合8,110亿美元），较年初的4,950亿欧元有所上升。一部分借款最多的银行来自法国和意大利，9月底，这两个国家银行业的借款总额都在1,000亿欧元以上，较前几个月大幅上升。
法国银行业巨头农业信贷银行(Credit Agricole SA)的高管上周说，他们正在采取措施“快速增加”可用作抵押品的资产数量。一位知情人士说，其具体措施包括把大量抵押贷款和其他贷款打包成欧洲央行接受的资产支持证券。
部分高管正在恳求欧洲央行扩大可接受资产范围。裕信银行(UniCredit SpA)首席执行长吉佐尼(Federico Ghizzoni)周三对意大利一家报纸说，我将以意大利小银行的名义，请求欧洲央行考虑是否可以扩大抵押品种类，从而拓宽银行获取欧洲央行流动性的通道。
数月以来，欧洲银行业一直在采用各种新颍的策略来解决它们实际存在的、或外人认为存在的抵押品短缺问题。比如希腊好几家银行最近就发行了政府支持的债券，分析人士说，这些债券可能会在银行从欧洲央行借款时充当抵押品。
银行人士说，这些互换交易的使用已经变得越来越普遍。欧洲某大型银行一位曾经参与这类交易的高管说，它们变得越来越常见，是因为在当前环境下你希望多一些保障。
David Enrich
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