张继科微博小号:坚持的勇气与智慧

很多投资者在市场运行至低点时开始怀疑长期投资的理念，甚至不再相信长期投资。事实上，在投资的过程中，长期投资的理念是没有变化的，发生变化的是投资者自己的情绪。正是因为投资者情绪的变化，导致了其看待事物的态度与方式发生变化。

这也正是为什么一次短期的市场下跌足以让人们不再相信长期投资，而一次短期的市场上涨又能够让人们对长期投资重拾信心的原因。而对投资者来说，最可怕的事情莫过于因为心理因素的影响而做出非理性的投资决策。

或许有投资者会产生这样的疑问：“坚持长期投资，是不是就意味着无论市场如何变化，无论基金表现怎样，都应该义无反顾地持有一只基金呢？”对于这个问题，不妨从两个小故事入手，来领悟其中的深意。

【故事 1】

再坚持一分钟，你就是冠军！

第七届国际马拉松比赛冠军爱·罗塞尼奥曾这样讲述他的成长故事：

中学时，罗塞尼奥曾参加过一次学校举办的10公里越野比赛。在比赛刚开始的时候，他很有自信，跑得也十分轻松。但是，随着越跑越远，他渐渐地感觉有些跑不动了。“如果这时能停下来喝一口水该多好！”他这样想着。这时，一辆校车从他身旁驶过——专门接送退出比赛的学生。罗塞尼奥很想上车，但最终他还是忍住了。

比赛继续进行，他开始感觉到两眼发黑，沉重的步伐像塞满了铅块一样难以移动。这时，又一辆校车开了过来，司机从车窗探出头来关切地问道：“是不是需要休息？”听了司机的话，罗塞尼奥最终还是咬紧了牙关，继续坚持前行。

时间一分一秒地流逝，每一秒都像一年那么长。此时，罗塞尼奥已经觉得自己快要窒息了，他感觉自己仿佛提线木偶般僵硬地挪动着双腿。不仅如此，在他面前突然出现了一条陡长的斜坡，对他来说，此时没有比这更恐怖的事情了。就在这时，第三辆校车开了过来，罗塞尼奥决定不再坚持，毅然决然地上了车。

但令他万万没有想到的事情发生了：校车驶过了这个不足200米的小坡后，转个了弯便到达了终点！罗塞尼奥后悔极了，如果再坚持1分钟，就1分钟，他就能达到终点了，那时的自己将会是多么的自豪与骄傲！但现在，一切都已成定局了。从那以后，罗塞尼奥一直将“再坚持1分钟，终点就在前面”作为激励自己的座右铭。

【故事 2】

绕过无法逾越的障碍

从前，有一对师徒在一条宽阔的马路上漫无目的地走着。突然，徒弟发现前方有一块巨大的石头挡住了自己的去路，不禁皱起了眉头。

这时，师傅问徒弟：“你为什么不继续前行了？”徒弟说：“我被这块石头挡住了去路。”师傅疑惑地问：“如此宽广的道路，绕过石头不就可以继续前行了吗？”但徒弟却说：“不！师傅，我要跨越这个障碍！”师傅继续问：“你有可能做到吗？”徒弟回答说：“一定会很难！但是，我必须强迫自己跨越它！如果今天被一块石头挡住去路，那今后又何谈实现自己的理想呢！”说罢，徒弟一次又一次地尝试跨越这块巨石，但每一次都失败了。

精疲力竭后，徒弟懊恼地说：“我真没用！为什么连一块石头都征服不了？”而这时，师傅却拍了拍徒弟的肩膀，微笑着说：“徒儿，你太执著了。”一边说着，一边领着徒弟绕过巨石，继续前行了。

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这两则小故事虽然立意不同，但却是在讲述同一个主题——坚持。而对投资者来说，面对长期投资中可能会发生的各种情况，是应该像故事1中的罗塞尼奥一样坚持下去，还是应该像故事2中的师傅一样另辟蹊径呢？这恐怕是困扰着很多投资者的问题。

但实际上，在故事1中，罗塞尼奥有着明确的并能够实现的目标——完成比赛；而在故事2中，师徒二人漫无目的地前行，并且徒弟面临着跨越巨石这样“不可能完成”的任务。

如果将这个道理应用在基金投资中，则是在说，首先，投资者在投资前一定要有明确的目标，只有目标明确的投资，才有可能让投资者充满坚持不懈的勇气与动力。其次，故事2中的巨石好比投资中遇到的风险，那么当投资的风险远远超过了投资者的承受能力时，继续坚持只会为投资者带来更多的烦恼。再次，师傅领着徒弟选择了新的道路，就正如在投资中对基金的分析与判断一样。如果一只基金的长期业绩不佳、投资风格变化等因素已经成为阻挡投资者实现投资目标的障碍，那么此时放弃持有这只基金，重新选择值得长期投资的品种或许更加合理。

从这样的角度看，长期投资理念与调整基金组合等理念不存在任何冲突，恰恰相反的是，它们在整个投资过程中发挥着相辅相成的作用。从某种意义上看，长期投资更倾向于长期持有优质资产的一种投资状态，在这种状态中，投资者需要检视自己持有的资产是否一直是优质的，以及是否有更加优质的资产值得持有。在此之后，只要等时间来发挥它的威力便可以了。