三板块望成反击主战场(附股)

现价：2492.42 涨跌：-37.34 涨幅：-1.48% 总手：52800889 金额（万）：4739651 换手率：1.70%

　　进入四季度，疲弱许久的A股终于迎来转机，市场上的反击声也是不绝于耳。

　　决策层“适时适度预调微调”宏观政策的表态，为实体经济和证券市场注入了强心剂。包括落实铁道部 2000亿紧急资金、改善中小企业融资环境、减税以及10月四大行信贷规模增加等一系列迹象表明，货币政策适度微调、定向宽松的利好开始逐步释放。同时，制约市场的外部因素——欧债危机暂时缓解，国外一些经济体开始降息，松动银根。

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　　尽管国内宏观政策对调结构和紧缩大方向的坚持，决定了证券市场长期趋势依然复杂，但是A股市场运行的内外环境，可谓如沐春风。就四季度而言，投资者有理由相信——这个冬天不太冷。

　　综合各方面情况，受益重大政策支持的焦点板块、新兴产业主题群和基本面良好的低估值板块，有望成为反击战的主战场。

　　1 文化传媒——打响反击战的第一枪

　　反击力度：★★★★★

　　战术要点：回调介入，波段操作

　　从10月下旬以来的市场表现看，受益于重大政策扶持、流通盘适中的文化传媒板块，成为多头火力覆盖最为集中的战场。由于资金介入较深，部分个股自8月、9月开始，就有主力布局，因此该热点有望贯穿整个反弹行情乃至未来较长一段时间。

　　十七届六中全会通过了《中共中央关于深化文化体制改革的决定》，首次提出要推动文化产业成为国民经济支柱性产业。在这种高级别的会议中，提出发展文化产业的重大决定，并用整个会期讨论如何深化文化体制改革、推动文化大发展大繁荣，在历史上并不多见。

　　支柱性产业是指产业增加值占GDP的比重达到5%以上。根据“十二五 ”规划纲要，2015年经济总量预计达到55.8万亿元，年均增长7%。按此测算，2015年，我国文化产业增加值至少应该达到2.79万亿元。以2010年文化产业增加值为1万亿计算，那么“十二五”期间，文化产业的复合增长率应在22.8%以上。

　　可见，行业政策大大拓展了未来文化产业的成长空间。随着国家级后续政策的进一步细化，文化传媒板块的中长期投资机会，将被市场不断挖掘和反复炒作。

　　文化传媒板块主要包括了新闻出版、广播电视、电影、动漫等传统文化产业，以及以互联网 、网络游戏、视频 、手机增值业务为代表的新兴媒体产业。在10月中下旬至11月的传媒板块上涨中，新闻出版子行业最先点燃了市场做多热情。之后，传媒板块行情全面扩展至各个子行业，并向纵深方向发展。

　　经过初期普涨之后，未来走势分化在所难免。其中那些具备业绩支撑、直接受益于文化体制改革的公司，有望进一步拓展上行空间。

　　综合10月以来各券商机构的推荐评级，建议中期关注中南传媒 、时代出版 、中文传媒 、中视传媒 、华谊兄弟 、奥飞动漫 、光线传媒 、蓝色光标 、电广传媒 、广电信息 、乐视网 、天威视讯和东方财富等文化传媒类股票。考虑到部分个股阶段升幅较大，选择波段低点介入尤为重要。

　　除文化传媒外，同样受益于重大产业政策扶持的水利(葛洲坝 、安徽水利 )种子(隆平高科 、大北农 )等板块也具有不错的投资机会。

　　2 新兴产业——给点儿阳光就灿烂

　　反击力度：★★★★☆

　　战术要点：精选个股是核心

　　新兴产业是长期受益于“调结构”的战略板块，代表了中国未来经济发展的方向。因此，只要市场稍有回暖或受到丁点儿火星儿(政策)刺激，新兴产业各子行业股票便“给点儿阳光就灿烂”。前期经过大半年的中期下跌，制约该板块表现的高估值得到缓解，从而积蓄了反击的火力。联袂文化传媒，新兴产业同样是四季度多头反击战的前沿阵地。

　　10月以来，云计算应用示范工程首批资金得到国家批复，第二批“三网融合”试点城市名单和方案上报国务院，软件产品税负减免细则陆续推出等多个行业利好政策陆续出台，都引发了一批个股爆发式上涨。沿着新兴产业子行业预期利好兑现的思路，后市环保和通讯行业同样有望迎来“阳光灿烂的日子”。中金公司11月重点推荐龙源技术 、碧水源 ，审慎推荐首创股份 、国电清新 ；并建议关注桑德环境 、科林环保 .

　　11月以来，通信设备行业的走强，主要源于四季度可能公布的《宽带网络基础设施“十二五”规划》。目前，国内宽带用户已达到1.49亿户，而3G用户截至9月底也达到了1.04亿户，实现了规模的突破。用户数的快速增长，一方面催生网络投资的需求，利好移动通信主系统设备、光通信设备制造商；更重要的是，随着3G用户数量的突破和智能终端的大规模普及，特别是对无线接入需求的加速提高，网络优化投资和3G应用方面将迎来新的机会。

　　该领域中，机构普遍看好中兴通讯 、烽火通信 、日海通信、新海宜、华星创业 、三元达 、三维通信 、卓翼科技和星网锐捷等。

　　新兴产业涉及子行业众多，个股更是层出不穷。投资者关注行业的同时，根据估值和成长性，精选个股更为重要。

　　3 低估值蓝筹行业——价最廉物也美

　　反击力度：★★★☆☆

　　战术要点：上涨费“钱”，见好就收

　　低估值蓝筹板块以银行为代表，包括地产、汽车、煤炭等周期性上下游行业。此前受持续极度紧缩政策影响，它们的估值频频下移，已降至历史低位。在四季度出现政策适度宽松的背景下，这些板块估值就像一个被长期压紧的弹簧，具备了较强的向上弹性，估值修复的空间则取决于未来政策放松微调的程度。

　　实际上，自8月、9月份开始，许多银行股的走势显著强于同期上证指数 ，民生银行甚至在11月创出1年多来的新高。这些迹象表明，史上最低价的银行股，吸引了部分中长线资金介入。目前，银行股无论相对自身历史，还是其它行业估值，都是两市平均市盈率最低的板块。

　　“估值修复”主题也是多家机构看好的投资机会。中信建投证券11月初发布研报认为，由于通胀率回落速度快于名义经济增长率回落速度，实际经济增长率将回升，这有助于银行板块估值修复。同时信贷规模在四季度有所宽松。对银行板块构成必要的支撑。据此，中信建投证券维持银行业“增持”评级。

　　不过，低估值蓝筹板块固然价格低廉，但普遍市值庞大，并与货币政策走向息息相关。如果没有2009年上半年那样资金面宽松的状况和政策的全面转向，很难出现行业性的中长期上涨。因此要做到见好就收，卖在未来反弹阶段高点的就是赢家。作为反击战的第三个战场，低估值蓝筹更适合稳健投资者。