暗卫 秦挽裳:石化市场四季度仍难现惊喜

来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/27 22:01:59
发布时间：2011-10-25
文章来源：中国证券报
编者按
欧债危机蔓延、全球经济衰退忧虑加重，使得此前曾风光无限的大宗商品一度“颜色尽失”，但另一方面，新兴经济体经济前景相对稳固、国内政策也显现松动迹象，这些都挑动着大宗商品的价格敏感神经。大宗商品的价格走向不仅影响国内相关产品走势，也左右着相关上市公司的业绩。本报自今日起特推出大宗商品价格波动对上市公司影响系列报道。
4月份以来，石化市场一直处于回调期，乐观者预期中的“金九银十”成为“冷九寒十”。分析人士认为，在没有政策调整利好的前提下，中短期内石化市场走势依然不会太乐观，对于四季度不要抱有太高期望。相关上市公司下半年的业绩预计会低于上半年。
需求下滑市场低迷
从油价表现看，石化市场依然有一定的成本支撑，但是欧债问题挥之不去、国际大宗商品局势不稳、国内经济增速放缓等因素导致石化产品需求下滑。分析人士认为，需求下滑是石化市场表现低迷的重要原因。
上周，国际原油一路下滑，只有在10月18日，因美国股市受银行业绩推动上扬，盖过了中国成长不及预期和欧洲债务问题的影响，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货收盘价升至一个月来最高水平。生意社分析师李宏认为，国际原油期货面临多空交织的形势，未来有望维持每桶85-90美元的区间整理。
成本方面的支撑并不能阻止石化市场走势低迷。生意社监测数据显示，4月份以来，石化市场一直处于回调期。上周，12种产品中，4种产品上涨、8种产品走跌，上涨产品涨幅最大不超过1%；68个化工品中，价格上涨产品6个，持稳的产品22个，下跌的产品40个；20种橡塑产品中，除4种产品价格保持平稳外，余下16种产品价格均有不同程度的下挫，合成橡胶和通用塑料等7种产品跌幅超过3%。
生意社分析师认为，石化市场仍处在下跌通道之中，四季度难有太好的行情，未来企稳回升需要等宏观经济情况出现改善，需求下滑是困扰市场走势的重要因素。甚至有悲观者认为，国内经济增速下滑的趋势已经确立，而见底的时间可能得等到明年。
限产保价无力回天
为了应对市场走势疲软，很多企业采取了限产保价的措施。生意社分析师张明认为，尽管这种做法可以延缓价格下滑的颓势，但是在没有重大利好出现的情况下，依然无法从根本上扭转市场的颓势。
贸易商方面的情况显示，近两三个月以来，市场交投十分清淡，持币观望、减缓采购的速度成为比较主流的做法，有的贸易商甚至已经长达七个月没有“拿货”。为防范采购来的货物迅速贬值的风险，大经销商和厂家纷纷采取“承兑”的方式采购，即等待产品卖出去之后再向供货商付费。
市场走势的持续低迷已经影响到上市公司的业绩。据券商分析师测算，基础化工行业第三季度和前三季度业绩同比仍然增长，但环比开始回落，较为明显的子行业有化纤、聚氨酯、氯碱、纯碱、氟化工等。由于化工品需求在9-10月的恢复程度低于预期，价格仍呈下滑趋势，预计第四季度盈利环比仍将回落。
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