混血儿的英文:基金愛股，也要小心 / 陸羽仁-中财网

基金愛股，也要小心 / 陸羽仁

分类：技術分析.数据 | 修改 | 删除 | 2010-09-01 11:51:27

最近“鸭梨”好大，进来轻松轻松吧～

基金有月結、季結、半年結、一年結，你做芬佬，揸咗一堆醜小鴨，隻隻不單無變天鵝，過得幾個月，仲變成更醜的中鴨、大鴨的話，就如股神巴菲特所講，真想躲到辦公桌下面，有電話都不想接，怕是投資者打到問何日投資才可以見家鄉，這是芬佬的噩夢。
所以實情係咁：第一，芬佬當然會做基本分析，但不會盲信自己的基本分析。他們會信自己有能力選出美女，但也會顧及芬佬社群的口味，他們相中一個美女，也會留意佢有無市場接受的概念，估吓自己買完，其他人會不會買，若認為口味太冷，其他人未必會買，買都唔會買多。所以他們雖有慧眼，但不一定識英雄，皆因有短線交數的壓力也，一些購買行為變得即食。
第二，結果出現一個「趨熱傾向」，例如市場流行新能源，流行風電，就一窩蜂走去炒，以風電設備為例，過去一年由於投資市場太熱，好多生產線上馬，供過於求，到國家話要限制無效益的風電項目上馬，設施產能過剩的問題馬上浮現出來。但玩這個遊戲的方法是入得快，走得早，有時唔一定要睇基本因素睇得好準，而係估市場好快會熱起來，所以入得夠狼夠快，入得比人早，到其他人跟入，一有風吹草動就閃，反而較易有好業績。但反過來看，如果你避熱就冷，人地買熱馬好好表現，你買冷嘢無表現一年半載，就更易被人淘汱。
第三是熱得快冷得也快，睇基本分析不如睇走勢。正如我早前在專欄講起內地消費股係天使股，按道理這些股會一直升，直至到基本因素有變為止，例如季度盈利增長開始顯著放緩。當然，出現這種情況，股價必將大跌，問題是出現基本因素轉變時，可能已經太遲，股價早已回落，因為市場太多知情者，他們可能是公司的相關人等，也可能是競爭對手，清楚知道競爭加劇，市場轉壞，業績未反映出來，他們已率先沽貨；更有甚者是這些股份升得太誇，升到過哂籠，升到４０、５０倍市盈率，未等業績轉壞，就自行踏入一個爆泡過程。
所以即使你唔係炒股，只想投資，買了這些基金愛股，也要小心，因為你唔炒，基金也在炒，佢持貨體積大，會走得比你早，當你見到一段時間（例如一個月）這些好股都係應升唔升打橫行時，可能已是大戶出貨的訊號。騰訊(700)在3月不能升穿高位後，有三個月橫行上落，估計有一批基金已退場，現時有少少反覆一級級落的形態，若佢季度純利不能維持60%的高增速，小心已見高位。

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