这轮反弹不简单 三信号暗示A股酝酿大行情       2011年11月06日 11:12
来源：证券市场红周刊

这不是一波普通的反弹

后市存两种可能走势

银河证券 钟晨

　L1是3478点和3187点的连线，每周下降4.48点，本周处在2963点；L2是3067点和2827点的连线，每周下降18.46点，本周处在2568点；L3是2827点和2615点的连线，每周下降35.33点，本周处在2332点；L4是2438点和2319点的连线，每周下降14.88点，上周处在2304点。因3478点调整以来，沪指存在不同的波浪划分，故见到2307点(L4附近)后的走势也有两种不同的预估。

牛市预估：从3478点至2307点已经走完双重三结构调整，正在运行高级别的(B)浪C反弹，将会成功突破L1线的压力，重新站在3000点上方，并有机会挑战3478点。

平衡市预估：若2307点是下降三角形中的第二个低点(第一个低点是2320点)，则现在正运行三角形中的第二波反弹行情，高度将受到L1线的压制。随后还会有最后一波下跌，最终将回落到2300±20点之间。
戴若?顾比：再次试探性的突破

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资金流向
市场雷达上证指数[2528.29 0.81%]的相对强弱指标(RSI)背离形态成功表明上升趋势强势突破。这个突破的环境也得到双重底的确认。从2011年7月18日的高点2826点开始形成了下降趋势线，当指数运行至该趋势线以上时，突破的证据形成了(见附图)。指数成功地突破至2440点以上，最终确认了趋势有效突破。

新上升趋势有几个重要的压力位。对于这些压力障碍的突破行为有助于形成长期上升趋势。

第一个压力位位于2510点附近。这是一个弱压力位，是由于2011年8、9月的指数行为所形成的。它也靠近顾比复合移动平均线长期组的上边缘。

第二个压力位位于2540点附近。这是由从2011年4月18日3067点附近高点开始的长期下降趋势线所形成的。这是最强、最有力的下降趋势线，所以如果指数突破至这个位置以上，那是非常看多的行情。

第三个重要压力位位于2600点附近。这是长期历史支撑与压力位。

在短距离内，上海市场有三个压力特征。2510点至2600点之间的区域可能会形成一个重要的压力位，这会影响趋势突破的行为。

上升趋势突破的正常行为形态开始于指数上涨至趋势线以及压力位以上的行为。如果上涨失败，回落再次试探原先的压力位，并将其作为新的支撑位。上证指数这个位置位于2440点附近。这也是顾比复合移动平均线长期组下边缘的位置。

上升趋势突破行为持续，从支撑区域反弹，强势上涨至顾比复合移动平均线长期组上边缘以上。从上证指数上看，这位于2500点附近，非常靠近2510点附近的压力位。这种试探通常会将指数带到顾比复合移动平均线长期组上边缘以上。显示出投资者停止了卖出活动。

随着新的上升趋势形成，震荡形态持续。趋势变化的下一部分是指数回撤并将顾比复合移动平均线长期组的上半部分区域作为支撑。从这个位置上涨是长期上升趋势的开始。

新趋势最重要的确认特征是顾比复合移动平均线长期组开始转向向上并收缩。这确认了新上升趋势的形成。

投资者需要密切关注这种多次试探的行为是否持续。
“土”崩“曼”溃PK政策底

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资金流向
市场雷达2011年的2300点与2008年的1600多点有何相同和有何不同呢？相同之处是一片恐慌。如今的2300点是“土”崩“曼”溃，就像强震袭击土耳其，洪水灾害冲进泰国首都曼谷。2008年底，我国政府给经济打了针强心剂，4万亿登台亮相。如今欧洲救援基金1万亿欧元出台，中国地方政府又开始发债。2008年是消费萎缩，2011年是中国大批的中小企业老板跑路。如今又是看空者一片，对于本轮反弹也存在着很大的分歧，甚至有人把沪指都喊到了1800点，

然而不同的是，2008年时，中国资本[4.40 0.00%]市场的流通市值才几万亿，而今天流通市值已经达到了19万亿。2008年，在股票市场被淹没的同时，债券市场却呈现出跷跷板表现。而2011年是股债双杀，跷跷板效应荡然无存，有的债券基金净值已经跌到了五毛钱。2008年底，在市场大跌中，停发了新股。而2011年新股发行融资是更加急功近利，发行节奏和发行速度始终未见放缓。

2008年，只有少数股票在空中休养。而如今的2011年，有一批公司的股价仍在高位，像服装类的七匹狼、富安娜[52.19 0.12% 股吧 研报]，种业股隆平高科[35.05 0.17% 股吧 研报]，膜行业中的康得新[23.30 -1.27% 股吧 研报]，保健行业里的汤臣倍健[77.97 -3.35% 股吧 研报]、片仔癀[73.51 -0.54% 股吧 研报]，以及食品中的贵州茅台[207.76 0.23% 股吧 研报]、伊利股份[22.22 0.18% 股吧 研报]、双汇发展[75.40 -1.08% 股吧 研报]、张裕A[115.06 0.33% 股吧 研报]都表现坚挺。

在政府高层即将换届之时，“阿拉伯之春”和“占领华尔街”这些全球出现的新词汇，表明了一种动荡中的变革。中国政府为了应对新变革提出文化建设，以求在思想、道德、文化上占领制高点。在政策推动的大背景下，传媒板块也迎来一波持续上涨行情。

新上任的证监会主席也将面临更大的挑战，不过投资者依然期待新主席能带来更多惊喜。过去资本市场是个新兴行业，所以参与的人，机会也就大，而今13亿人中有一成左右的人都在参与资本市场，就连民工都会去炒股，其深度和广度已经今非昔比。要想在1亿多股民中胜出，绝非易事。在这个已经充分竞争的资本市场，运气程度已经大大减少了，投资者需要的是眼光、智慧和耐心。因为95%的机会是亏损或陷阱，只有5%的机会值得坚持。所以投资者要选择5%，而不要选择95%，否则只有远离股市。
进场资金渐少 热点逢冬见凉

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资金流向
市场雷达本栏不做投资依据，仅供参考。据此入市，风险自担。

本周两市合计净流入153亿元，上证周K线收于小阳线，成交量继续放大。从日流向观察，全周五个交易日，仅有一天为小幅资金流出，资金短线进场明显。不过，日均流入量能较上周明显下降，而微量流入天数达三天。从周流向来看，净流入量能较上周明显下降，仅是上周330亿元的一半，在经过两周持续反弹后，资金追高意愿开始降低。目前在该位置，短线存在回落可能，要是下周资金净流入进一步衰竭，大盘回落的概率就很大。

在资金持续进场的影响下，全周热点板块频频涌现。首先，老热点教育传媒板块依然位列两市净流入资金比率首位，资金已经连续两周持续进场。不过板块整体涨幅较上周明显缩小，5日整体涨幅仅为5%，持股投资者下周应注意个股回调风险。新热点方面，电子信息(软件)、云计算、物联网、核电纷纷受到利好消息刺激，出现新进资金进场，下周建议继续关注。两市资金流出板块，以权重板块居多，但是各板块均已上涨报收。

资金异动个股点评：中国一重[4.39 5.78% 股吧 研报](601106)：9月21日公司强势涨停，股价接近4元附近，当日净流入资金6084万元，9月12日，净流入资金再创新高，达到10055万元，主流资金持续进场动作明显。同时，公司起涨位置21日最低价始终未跌破，显示下方支撑较强。本周有消息显示，我国将发布101项核电标准，第三代核电渐成主流。公司在三代核电装备制造方面优势明显，受利好消息刺激，该股近两日突然出现巨量，股价至周五成功跃升至4.4元附近，量价配合较好，且全周连续4个交易日资金净流入，11月4日已经达到7510万元。未来该股有望继续冲高挑战前高5元整数关口，建议重点关注，下方支撑可考虑4元附近。

南京熊猫[6.80 1.34% 股吧 研报](600775)：该股10月13日强势涨停，股价跃升至6元以上，当日净流入资金创下阶段新高，达到1597万元。本周受电子信息板块整体走强影响，该股在11月2日再次出现净流入资金543万元，未来该股有望继续挑战7元整数关口。上方目标位可选自7.5元，下方支撑可考虑6元附近。