逾六成公司股东人数下降 248只机构增持股跑赢大盘

　　《证券日报》市场研究中心数据统计显示，三季度沪深两市共有1384家公司股东持股趋向集中，占目前A股总数的62.74%。其中，三季度机构投资者对555家公司股票进行了增持行动，占比25.16%；机构增持的筹码集中个股有248只跑赢大盘。

　　中小盘股筹码集中最“猛”

　　统计显示，可比的1384只个股中，有399只个股三季度筹码集中一成，占比28.83%。其中，有55家公司三季度筹码集中超三成，而飞力达 (-77.68%)、海南瑞泽 (-75.19%)、易华录 (-71.86%)、九牧王 (-70.97%)、纳川股份 (-70.96%)、日科化学 (-69.89%)、东宝生物 (-69.33%)、豪迈科技 (-69.23%)、冠昊生物 (-65.62%)、海能达 (-65.02%)、安利股份 (-58.43%)、拓尔思 (-54.50%)、索菲亚 (-53.50%)、鸿利光电 (-51.99%)和欣旺达 (-50.17%)等15只个股的三季度筹码集中五成以上，创业板的品种就占10只。通过统计显示，三季度中小盘股的筹码集中最猛。

　　比较典型的是飞力达二季度末股东人数为28837户，到三季度末的股东人数下降至6435户，股东人数下降近八成，人均持股数为3357股，筹码高度集中，10月以来股价上涨10.69%，最新收盘为21.84元，动态市盈率仅28.14倍。从机构进出来看，三季度机构持股数为635.34万股，增幅为17.39%，三季度末的前十大流通股东合计持有460.57万股，占流通盘21.32%。其中，三季度新进5家基金合计持仓332.84万股；新进国泰君安证券持仓16.36万股。申银万国表示，飞力达的毋须担心毛利率下滑风险，募投项目保证业绩快速增长。飞力达物流仓库规模与管理能力优势明显，募投项目新增仓库的货源有保证、产能扩张及时以及毛利率稳定，必然带来稳定的业绩增长。预计公司未来三年每股收益分别为0.84元、1.12元、1.5元，CAGR达30%。考虑到公司未来增长较快且稳定，首次覆盖给予增持评级。

　　同样，海南瑞泽的筹码集中七成，二季度末股东人数为53295户，到三季度末的股东人数下降至13220户，股东人数下降75.19%，人均持股数为2057股，筹码集中，10月以来股价上涨16.75%，最新收盘为21.31元，动态市盈率仅28.14倍。公司表示，公司生产所需要主要原材料如：水泥、矿粉、粉煤灰等生产企业为完成节能减排指标，减少了生产量，造成原材料供应不足，价格上涨，预计2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增减变动幅度为-30.00% ~10.00%，上年同期净利润8583.86万元。天相投顾认为，海南瑞泽的成本因素影响利润，政策支持未来发展。鉴于国家宏观调控政策对固定资产投资造成的阶段性冲击，以及上游企业为完成节能减排指标而减少生产，造成的公司成本上涨压力，下调公司2011-2013年的盈利预测至0.71元、0.87元和0.95元，按10月17日股票价格测算，对应动态市盈率分别为20倍、16倍和15倍。考虑到国家建设海南国际旅游岛的政策支持、未来新建产能对公司的业绩贡献以及近期股价持续下跌导致的交易性机会，首次给予公司“增持”的投资评级。

　　从股东人数下降户来看，康美药业 (-67115户)、维维股份 (-58231户)、五粮液 (-47808户)、阳泉煤业 (-45834户)、中科三环 (-40667户)、海南瑞泽(-40075户)、海南高速 (-34035户)、海通证券 (-33344户)、河北钢铁 (-32941户)、隆平高科 (-31874户)、万科A(-29902户)、中信证券 (-29860户)、中国宝安 (-29173户)、中国一重 (-28485户)、中国联通 (-27142户)、山东黄金 (-26208户)、中煤能源 (-25207户)、海南橡胶 (-25165户)、中国铝业 (-24318户)、厦门钨业 (-23265户)、际华集团 (-22779户)、南玻A(-22529户)、飞力达(-22402户)、申华控股 (-22382户)、东宝生物(-21104户)、济南钢铁 (-20741户)、九牧王(-20496户)和金地集团 (-20118户)等28家公司的三季度股东人数下降超20000户。

　　逾四成机构增持股跑赢大盘

　　数据统计显示，三季度筹码集中且机构增持的个股中，有248只个股跑赢大盘(10月以来上证指数上涨6.14%)，占比44.68%。其中，天舟文化 (80.68%)、中视传媒 (52.68%)、凤凰股份 (49.38%)、出版传媒 (44.58%)、乐视网 (43.44%)、奥飞动漫 (41.79%)、万向德农 (39.13%)、拓尔思(37.11%)、香江控股 (37.01%)、晋亿实业 (34.86%)、通策医疗 (32.17%)、宋城股份 (31.39%)、海隆软件 (30.79%)、中珠控股 (30.62%)、中成股份 (29.53%)、中南传媒 (29.00%)、武汉塑料 (28.96%)、冠昊生物(28.57%)、永安药业 (28.40%)、省广股份 (27.10%)、爱尔眼科 (26.93%)、陕西金叶 (26.53%)、登海种业 (26.44%)、三聚环保 (26.39%)、艾迪西 (24.71%)、太极股份 (24.37%)、达实智能 (24.26%)、天立环保 (24.00%)、富春环保 (23.07%)、汉得信息 (22.94%)、片仔癀 (22.89%)、华闻传媒 (22.38%)、蓝丰生化 (22.26%)、纳川股份(21.37%)、南风股份 (21.25%)、汤臣倍健 (21.19%)、蓝色光标 (20.61%)、数码视讯 (20.29%)、浙江众成 (20.06%)和聚光科技 (20.05%)等40只码集中机构增持股10月以来涨幅超20%。

　　比较典型的是冠昊生物，该股上述时间段股价上涨28.57%，而三季度股东人数下降65.62%，人均持股数为1440股，筹码集中。从机构进出来看，三季度机构持股数为314.36万股，增幅为318.03%，三季度末的前十大流通股东合计持有355.46万股，占流通盘的28.91%。其中，本期新进华夏策略持仓75万股；新进国都、中原两家券商合计持仓150万股。国信证券认为，冠昊生物的再生型植入器械的领航者，预计2011-2013年净利润增长37%、30%、25%，每股收益(摊薄)0.73元、0.95元、1.18元/股。公司主导产品再生植入医学材料盈利水平较高，所在细分领域有较大发展潜力，但短期看现有产品线仍较单一、市场规模尚小，预计未来2年内市场推进平稳。

　　从机构增持来看，三季度股东人数下降股中，机构持增幅度在10%以下的个股有264只，构持增幅度在10%至30%之间的个股有86只，构持增幅度在30%至100%之间的个股有89只，机构持增幅度翻倍的个股有109只。其中，伊立浦(30676.35%)、珠江啤酒 (16906.12%)、富春环保(13082.96%)、利尔化学 (9011.41%)、华仁药业 (8479.56%)、陕天然气 (7483.96%)、西部牧业 (5856.61%)、红豆股份 (5483.93%)、华昌化工 (4340.00%)、春晖股份 (3180.94%)、双环传动 (2459.44%)、升达林业 (2277.82%)、中国重汽 (2248.46%)、*ST九发(2196.06%)、营口港 (2135.35%)、坚瑞消防 (2083.73%)、天山纺织 (2011.17%)、唐山港 (1892.71%)、鄂尔多斯 (1824.26%)、德力股份 (1773.35%)、内蒙华电 (1753.14%)、西仪股份 (1730.95%)、易食股份 (1516.44%)、华远地产 (1487.86%)、美邦服饰 (1335.62%)、和顺电气 (1131.61%)、中原内配 (1120.37%)、东方日升 (1112.66%)、上海普天 (1092.84%)、天汽模 (1081.39%)和中茵股份 (1050.42%)等31只筹码集中且机构增持幅度超10倍。

　　54股年度业绩预增

　　统计显示，三季度筹码集中且机构增持的个股中，有220只个股披露了年度业绩预告，173只预喜、47只预忧。其中，有54只个股今年业绩预增，而纳川股份(-70.96%)、森远股份 (-45.38%)、鑫龙电器 (-37.39%)、东方园林 (-37.31%)、安妮股份 (-36.95%)、中科三环(-35.15%)、长荣股份 (-33.41%)、新都化工 (-32.96%)、美邦服饰(-25.32%)、建研集团 (-25.05%)、搜于特 (-23.91%)、江苏三友 (-22.33%)、圣农发展 (-21.50%)、广联达 (-20.81%)、御银股份 (-18.45%)、日发数码 (-17.27%)、国电清新 (-16.50%)、达实智能(-16.35%)、凯美特气 (-16.15%)、益生股份 (-15.93%)、神马股份 (-14.09%)、民和股份 (-13.49%)、七星电子 (-12.91%)、双塔食品 (-12.02%)、ST张家界(-11.59%)、新北洋 (-11.15%)、洪涛股份 (-10.81%)、探路者 (-10.44%)和宁波韵升 (-10.32%)等29只年度业绩预增股三季度股东人数下降超一成。

　　市场人士认为，机构增持股东人数下降股，这些个股主要呈现两大特征：其一，业绩增长的个股，像纳川股份、森远股份、鑫龙电器等个股业绩实现稳定增长；其二，含重组预期，像ST鲁北、ST张家界等都有重组预期，这些个股通过重组之后业绩将会获得翻身，机构投资者也不会错此次盛宴。

　　《证券日报》市场研究中心数据统计显示，日科化学2011年三季度末的股东户数为7783户，较2011年二季度末的股东户数25845户减少了18062户，环比下降69.89%。目前该股最新收盘19.94元，十月以来累计上涨-11.34%。

　　从机构持筹看，三季度末共10家主力机构持有日科化学，持仓量总计1295.13万股，占流通A股37%，分别包括3家信托公司和7家基金。

　　中投证券认为，公司下游为PVC制品，受宏观经济影响较大，三季度经济增速下滑和信贷紧缩导致下游需求降低，大宗商品价格下跌导致下游降低库存水平，因此公司三季度收入环比有一定的下滑。公司募投的2.5万吨ACR、1.5万吨AMB和1万吨ACM目前进展顺利，日科橡塑的5万吨ACM也将于明年迅速投产，届时公司ACR、AMB和ACM的产能将分别达到7.3、2.1和7.3万吨，较目前的总产能6.7万吨增长近150%。预计四季度公司业绩能好转，368万的政府补贴也有望确认，将增厚公司业绩0.27元。仍看好公司未来的发展，储备项目丰富，超募资金剩余2.49亿元，折合每股1.84元，未来超预期的可能性大。预计2011年-2013年公司每股收益分别为0.80元、1.20元和1.65元。

　　豪迈科技三季度股东户数环比下降69.23%

　　《证券日报》市场研究中心数据统计显示，豪迈科技2011年三季度末的股东户数为6275户，较2011年二季度末的股东户数20393户减少了14118户，环比下降69.23%。目前该股最新收盘26.36元，十月以来累计上涨8.48%。

　　从机构持筹看，三季度末共11家主力机构持有豪迈科技，持仓量总计2296.38万股，占流通A股45.93% 分别包括基金8家，社保基金2个组合，保险公司1家。

　　方正证券认为，所在行业前景良好。公司是全球规模最大的专业轮胎模具制造企业，国内市场占有率在25%-30%之间，2008年-2010年连续三年国内市场占有率排名第一。公司作为轮胎模具行业的龙头企业，必将伴随行业发展获得业绩的高成长。公司在全球范围内的轮胎模具市场占有率在4.5%左右。目前米其林、固特异等国际轮胎巨头出于成本因素的考虑，纷纷减少轮胎模具自给率，公司凭借自身的先进工艺和价格优势，有望进一步提升海外市场份额。预计2011年-2013年公司每股收益分别为1.12元、1.48元、1.75元，维持“增持”的投资评级。

　　易华录三季度股东户数环比下降71.86%

　　《证券日报》市场研究中心数据统计显示，易华录2011年三季度末的股东户数为4719户，较2011年二季度末的股东户数16771户减少了12052户，环比下降71.86%。目前该股最新收盘41.08元，十月以来累计上涨14.49%。

　　从机构持筹看，公司三季度的前十大流通股中有共有6家机构持有易华录，持仓总计390.17万股，占流通A股的22.95%，包括3家信托公司和3家基金，它们分别是北京国际信托有限公司-明达4期证券投资集合资金信托计划、华润深国投信托有限公司-明达3期证券信托、华润深国投信托有限公司-明达2期、招商银行股份有限公司-华富成长趋势股票型证券投资基金、中国建设银行 -华富收益增强债券型证券投资基金和中国工商银行 -国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金。

　　民生证券认为，受益于智能交通行业景气向上，公司新签订单较为充裕。截止9月底，公司存货余额达到4.15亿元，较之去年年末增长75.78%，说明公司在建工程较多，未来业绩较有保障。该公司未来看点在于：(1)在行业投资增速加快背景下，借助于智能交通软件平台以及与交警系统的长期合作关系，有望获取更多城市智能交通投资订单；(2)向硬件产品的延伸提升毛利率，并有利于海外市场的拓展；(3)公司成立了数字城市事业部、轨道事业部、交通事业部，拟向城市智能交通相关业务进行拓展。维持公司“谨慎推荐”评级。预计公司2011年-2013年每股收益分别为0.96元、1.4元、1.98元。

　　九牧王三季度股东户数环比下降70.97%

　　《证券日报》市场研究中心数据统计显示，九牧王2011年三季度末的股东户数为8385户，较2011年二季度末的股东户数28881户减少了20496户，环比下降70.97%。目前该股最新收盘27.08元，十月以来累计上涨12.27%。

　　从机构持筹看，三季度末共22家主力机构持有九牧王，持仓量总计5449.12万股，占流通A股45.41%，分别包括20家基金、1只社保基金和1家券商集合理财。三季度前十大流通股股东中除了全国社保基金一零九组合外，9家基金公司分别是中国建设银行-银华核心价值优选股票型证券投资基金、上海浦东发展银行-嘉实优质企业股票型开放式证券投资基金、中国工商银行-上投摩根内需动力股票型证券投资基金、中国农业银行 -交银施罗德精选股票证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-泰达宏利效率优选混合型证券投资基金、中国工商银行-易方达价值成长混合型证券投资基金、中国银行 -嘉实成长型证券投资基金、广发-交行-广发集合资产管理计划和交通银行股份有限公司-农银汇理行业成长股票型证券投资基金。

　　华泰联合证券认为，公司前三季度营业收入为14.8亿元，同比增长32.84%，公司收入增长持续维持量价齐增的良好态势，主要源于公司渠道扩张加速和单店业绩提升明显。三季度存货净额较年初增长66.36%，主要源于秋冬销售需要，并且由于男装尤其男裤时尚度较低，存货压力不大。存货上涨主要因为(1)四季度为服装销售旺季，销售需求导致第三季度生产和采购较多秋冬产品，秋冬产品单价也较高；(2)由于销售规模和终端数量增长，为满足公司销售终端铺货需求，存货净额相应增加。公司经营稳健，渠道质量及管理水平在业内具有较高的知名度和美誉度，男裤市场占有率连续十一年居全国第一，看好公司上市后渠道加速外扩带动销售收入上升和多品牌进程，预计公司2011年-2013年的每股收益分别为0.90元、1.22元、1.40元，给予“增持”的投资评级。

　　纳川股份三季度股东户数环比下降70.96%

　　《证券日报》市场研究中心数据统计显示，纳川股份2011年三季度末的股东户数为5652户，较2011年二季度末的股东户数19464户减少了13812户，环比下降70.96%。目前该股最新收盘25.61元，十月以来累计上涨21.37%。

　　从机构持筹看，三季度末共11家主力机构持有纳川股份，持仓量总计1070.94万股，占流通A股31.04%，分别包括5家基金、4家信托公司、1家券商、1家券商集合理财。

　　天相投顾认为，在大口径埋地排水管领域，混凝土管、钢管、铁管等传统管材仍然是主流管材，占市场份额的90%以上。与塑料管材相比，传统管材在管道接口、耐腐蚀、抗不均匀沉降等方面具有固有缺陷。而塑料管材在使用年限、耐腐蚀、抗强压、管道接口、防渗漏等方面的优势逐步被人们所认识，在大口径埋地排水管领域，以塑代钢、以塑代水泥是发展的必然趋势，市场潜力巨大。公司经营HDPE缠绕增强管及配套管件的同时，为HDPE缠绕增强管系统的设计和施工提供技术支持服务，形成一条龙的销售服务模式，获得了广大用户的认可。承揽了核电、火电、石油、石化、市政管网改建等一大批项目，具有丰富的工程设计和施工经验，公司以大口径为中心配套中小口径、超大口径的捆绑式销售方式，提高了产品的综合毛利率，保证了公司的盈利能力。预计公司2011年-2013年的每股收益分别为0.923元、1.21元、1.56元，给予“增持”的投资评级。