合肥高新区分局局长:低撈醫藥股長線持有-中财网

上星期，市傳發改委可能對基本藥物價格作出調整，所以向藥企發出《藥品價格管理辦法 ( 征求意見稿 ) 》，預期價格調整幅度可能高達 30%-40% ，正式辦法有機會在一個月內公佈，是為中國第廿六次藥品大降價。消息一出，藥股應聲下瀉。其實藥價過高，問題不在藥企身上，在於整個公立醫院體制：以零售價格贄的成藥為例，其中 ? 可能是用作醫院及醫生的回扣、藥品招標辦分成、繳稅等支出，只有 ? 能成為藥企的收入，還要支付研發費用、行政開支、購買原料及設備、銷售費用等，藥企實際所賺的利潤，其實不多。究其原因，是公共醫院的行政補貼不足，加上醫生的收入過低，令病人求醫時被逼「以藥養醫」，醫院及醫生才能達致收支平衡。要真正解決藥價過高的問題，長遠而言，還是要從體系改革入手，不能單靠行政命令。今次事件，暫時難以評估對藥企盈利的影響。只是投資不同投機，自已看重的是醫療改革的大趨勢，中國人口老化的問題，會在十年內逐步加劇，加上醫療開支佔 GDP 的百分比，仍遠遠落後發達國家，醫療問題將是未來國策重中之重。短期股價受壓，反而造就買入機會。回看醫藥股的表現， A 股的滬深 300 醫藥衛生指數，早已升穿 07 年的高位。即使近日出現回吐，仍然高於 07 年的水平； H 股醫藥股表現更強勁，從金融海嘯的低位計，很多都錄得倍數升幅。中港股市近日都有所調整，強勢如醫藥股，亦難逃一跌。惟近期弱勢，主要是技術沽壓，而非長線基本因素逆轉，自已不會太過擔心，反而建議伺機加注。