用硫酸镁对胎儿的影响:你必须厘清的十条理财准则

我们生活在一个信息超载的时代；有太多的专家、承诺，还有太多电话营销的人想从我们辛苦挣来的钱上头获利，还得应付诸多所谓的「准则」，例如下面即将说明的这十条。如果你从没听过这些准则，表示你不常浏览报纸的财经版；如果你听说过这些，是时候重新加以检视了！
第一条：只投资共同基金
裁决：反对
你每天都能从专家（通常身兼共同基金经理人）那儿听到并看到这条准则。他们替你投资股票、债券或其他金融商品；但你不一定能持续获利，当然，也不可能把钱全部赔光。
基金通常会以一些市场大盘指数作为投资报酬率指标，以便评估该基金的绩效。出色的股票型基金的确表现不俗，但真的每档基金都这么出色吗？事实上，大多数共同基金的表现都逊于投资报酬率指标！以去年为例，根据基金业者的统计，到去年十二月三十日为止，台股基金亏损将近八十档，二○一○年全体台股基金的平均报酬率仅约百分之一点五二，落后台股大盘表现。
有很多投资人自行操作，从股票交易获得的报酬远远超越最出色的共同基金。自己挑选股票并不如共同基金经理人所声称的那么困难。不过你确实需要每天阅读相关的财经讯息、了解市场动向，把这当成一个回报丰厚的业余爱好。当你这么做了，也能知道哪些共同基金最为出色，了解何时是进场投资的最佳时机。
第二条：定存万无一失
裁决：反对
有些定存确实很安全，但由于通膨影响，这未必是明智的选择。
我们可以抛开定存，考虑投资每月配息基金。定存的价值有可能因高通膨而随着时间减损，每月配息基金可将你财产中的百分之八十五至九十五投资于股票或债券，显然是对抗通膨的好方法，还可能带来比定存更高的报酬；而投资台湾境外基金全年度全申报户获利若未超过一百万，就不必课税。
第三条：别在储蓄账户里存太多钱
裁决：同意
把一大笔钱放在银行储蓄账户里，一摆就是经年累月，而收益少得可怜，这可是个笨主意。但如果你不确定该拿这笔钱做什么，在做出决定前，的确是放在银行最好。正如一句名言所说：「有时最好的投资，正是你没做的投资。」
第四条：只投资绩优股
裁决：反对
绩优股，正如字面上显示，指的是业绩优良、市值较高的股票。有些人非绩优股不买，绝不投资通常便宜得多的中小型股。
绩优股代表的是业绩稳定的大型企业。但如果你回顾历史，它们都是从小型企业成长到现在的规模。因此在离绩优股还很远时就投资，才是最聪明的人，他们的投资可能获得上百倍的回报。
市场上几乎永远都有一些价格便宜的潜力股，因此只买绩优股便会错失良机。虽然很难确定哪些是潜力绩优股，但如果今天投资了二十多家有获利能力、前景看好的中型企业，就能增加十年内在投资组合中拥有几档绩优股的机会。
绩优股很适合持有，但如果你是聪明的投资者，也应该研究投资潜力绩优股。
第五条：黄金是投资之王
裁决：反对
金价现在已达历史新高。有人认为这个泡沫还可能继续膨胀，不过一旦西方国家的经济萧条期结束，泡沫便会破灭。因此现在投资黄金可能不是明智的选择。黄金也需要妥善保存，此外有时你无法确认它的纯度，并且在卖出前没有任何分红或利润；如果你卖的是首饰，买家通常也都会大幅砍价。
当然，长期观之，黄金确实能增值；例如若在一九七五年买了十克黄金，到现在便已增长数十倍。不过定存也能带来还不错的回报，所以虽然黄金的价值不像股票那样剧烈浮动，但也并非最佳的投资选择。
如果你一定要投资黄金，也有个新方法，既不用费心保存，又能卖到合理的价格，出售时也不会像卖黄金那样依依不舍。你可以考虑购买台湾金融机构推出的黄金存折，或黄金现货价钱ETF，该基金以一克黄金的现价买进黄金单位──就像购买股票一样；另外还有黄金股票ETF，该基金是以投资黄金类股票为主，涨跌与黄金价格没有必然关系。顺带一提，卖出黄金ETF基金所获得的任何利润，会受到台湾海外所得的规范。
第六条：定期定额绝不会赔钱
裁决：反对
首先，没有哪种投资策略稳赚不赔。而「定期定额」是近期最能招揽客户的策略。
定期定额能够行得通是基于成本平均策略。例如你每月固定以五千元投资股票型基金，如果行情下跌，你能以五千元买到较多单位的产品；如果行情上涨，便以较高的价格买下较少的单位产品。
但是这种投资模式是否真会获得远高于一般银行定存的收益？那可不一定。如果你上网搜寻「定期定额投资」，会看到许多专家表示这是最佳投资方式；但若以「定期定额投资陷阱」来搜寻，就会发现很多研究和部落格都以资料证明，定期定额的结果也可能非常糟糕。
你在新闻报导中看到，很多人在二○○八至○九年的金融危机期间停止了定期定额投资──这真是错误的判断！如果定期定额真行得通，危机时才应该继续投资，尤其是当你在市场准备攀上高峰的期间，每月买了这么多单位的产品之后。
如果你在二○○八年市场即将崩溃前后开始做定期定额投资，而且一直撑过熊市，就可能得到一个满意的结果。不过你很可能没这么做，因为多数人不见得如此高瞻远瞩。尽管如此，仍有三个原因让定期定额「看起来」是不错的投资方式：第一，你会定期投资，而不是虚掷浪费。第二，你能在熊市低价买进。第三，在充满泡沫的牛市，任何股票投资都有风险，但这时人人对一切都感到心满意足，包括他们的定期定额方案。
第七条：一百减年龄投资法
裁决：反对
投资通常分为两种：股权型（股票市场、股票型基金）和债务型（债券、定存和其他固定收益商品）。但投资人应如何分配投资比重？过去的经验法则建议你将「一百减去年龄」的值作为投资股权的百分比，其余的投资债务型。假如你现年五十五岁，就该将投资组合的百分之四十五用于股票，其余用于债务；而当你快一百岁时，对股权的投资应该很少，甚至没有！
这条准则在过去或许有效，因为当时人们退休后的寿命较短。但随着医疗条件的改善，人人都有可能活到九十、一百岁。这意味着退休后的日子可能和工作的时间一样长。如果你在七十岁时抛售了大部分的股权型投资，八十岁时就可能陷入悲惨的境地，因为高债务型投资比例将无法对抗通膨。
因此，你或许该让这条准则与二十一世纪的平均寿命接轨，变成「一百二十五减年龄投资法」。这样即使到了七十岁，你仍有百分之五十五的积蓄用于投资股权。这种方法还有一个好处：你的子女会继承更多千锤百鍊的股票，而这能让他们过得更加幸福。
第八条：购买投资型保单
裁决：反对
投资型保单近年在市场上大行其道，许多人认为，购买投资型保单可以在投资的同时获得寿险保障，一举两得，但事实上不见得如此。
首先，投资型保单并非稳赚，股灾来临时照样会赔。许多人认为向寿险公司买投资型保单，似乎可信度较高，比较不容易赔，但投资型保单是由投资人自己选择投资标的，投资人需「自负盈亏」，等于将原先属于寿险公司的「投资风险」转嫁给客户。因此，绝没有买投资型保单稳赚的道理。
像二○○八年全球金融海啸，股票、基金等许多投资工具的报酬率「满堂红」，投资型保单的投资标的又多以基金为主，自然也会受拖累。
其次，投资型保单有关费用方面的纠纷与争议一直存在。许多人认为投资型保单要扣取的费用不会比基金多，但购买后才发现其实并不少。投资型保单必扣的费用包括：契约附加费用、投资相关费用，林林总总加起来，有些投资人第一年的「可投资金额」可能已所剩无几。投资资金被拿去缴各式费用，也是投资型保单为人诟病之处。
投资型保单说穿了就是基金加保险，有人认为两种工具搭配使用没什么不好。但建议投资人，若已买到足够的人身保障，投资和保险两种工具不妨分开操作。
第九条：你无法预期市场的好坏和进出场的时机
裁决：同意
尽管如此，这并不表示你无法从市场获利。整体股市和个股股票的价值因一连串因素而产生变化，包括损益、政治、宣传及投资者心理，甚至台风季节的来临。没人能百发百中地推断或预测时机，而这正是其高风险、高报酬的原因。所以我们对任何专家预测都要持怀疑态度，市场可能与所有的分析背道而驰。
即使如此，你仍然可以观察市场动向，做出买进或卖出的正确决定。当所有人都忧心忡忡，看到指数狂跌不止时；当你在新闻里看到公司倒闭、骗局曝光、投资者自杀、大部分股票跌至历史新低时，就该买进股票或股票型基金，耐心持股。等到所有人都信心满满、大肆购进，早已将崩盘的威胁忘得一干二净时，再抛出一部分，获得可观的收益。
有了这种简单的观察并能抓住时机，就能超越定期定额、黄金、房地产等一切其他投资。这样的机会每几年就会出现一次。机会总会到来，关键是能否把握住。
第十条：像银行一样安全
裁决：反对
这项准则经常为大家所讨论。但别紧张，安全同时取决于你自己和银行双方。银行受到政府相关金融监理制度的约束，通常，你的财产在银行里是很安全的。
还记得我的理财专员打来的电话吗？他们都想给投资人有关理财上的建议，如果一时冲昏头相信了他们，遽下投资的决定，想必不少人事后都有过赔钱的经验。
这些银行理专的职责是帮助你，通常也是善意的；但他们同时是年轻的专业人士，都想击败同行出人头地。他们的薪水和晋升取决于能从你身上为银行赚多少钱──而不是能帮你赚多少钱。
回想当时，我很高兴自己断然拒绝了理专的提议。我只是把股票投资组合摆着，什么也不做，而且在二○○九年中市场一片恐慌时，加码买进了一些出色的缩水股票。在去年市场复甦后，一切又完好如初──不用借助任何人的帮助。