导电轨是什么材质:[转载]对股价12种最愚蠢(最危险)的认识
来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/05/03 05:52:59
[转载]对股价12种最愚蠢(最危险)的认识
(2011-10-27 21:19:06) 原文地址:对股价12种最愚蠢(最危险)的认识作者:laoba1梁军儒彼得林奇
1、股价已经下跌这么多了,不可能再跌了。
在宝丽来股票一路下跌的过程中,那些根据“不可能再跌了”错误理论而买入股票的投资者肯定会为他们买入的决定而后悔不迭,因为事实与他们的预期完全相反,宝丽来股价再跌,再跌,再跌,一直跌到比他们想象得低得多的价位。这只一度非常辉煌的大牛股在不到一年的时间里从每股143。5美元下跌到每股14。123美元,此时才是真正“不可能再跌了”的价位。那些相信“不可能再跌了”错误理论的投资者,为此付出的代价实在太惨重了。
2、抄底买入 你总能知道什么时候一只股票跌到底了
3、股价已经这么高了,怎么可能再涨呢
这种说法是对的,但是,如果所说的是菲利普.莫里斯公司和斯巴鲁公司的股票,那么这种说法就大错特错了。从图表中可以很明显地看出,菲利普。莫里斯公司的股票是有史以来表现最出色的股票之一。前面我已经提到过,如果我们买的不是斯巴鲁汽车,而是用这笔钱买斯巴鲁公司的股票,那么这笔小小的投资就会使我们现在都成为百万富翁了。
如果你在20世纪50年代买入菲利普。莫里斯公司的股票,当时股价是每股75美分,在1961年你可能根据“股价已经这么高了,怎么可能再涨呢”的理论,禁不住入袋为安的诱惑以每股2。5美元的价格卖出,获得了3。3倍的投资收益,但是你那时卖出以后,这只股票后来又上涨了7倍,对于20世纪50年代以每股75美分买入的你来说,相当于错过后来上涨23倍的投资收益。
任何一个投资者如果能够一直持有菲利普。普里斯公司的股票,都会非常高兴地看到这只股票从每股0。75美元的价格上涨到了每股124。5美元,也就是说原来1000美元的投资最后上涨到了166000美元,并且这还不包括在上涨过程中所获得的23000美元的股息。
在斯巴鲁公司已经上涨了20倍以后,如果当时我自找麻烦地问自己“这只股票怎么可能再涨呢”,那么我不就不可能此时还会去买入这只已经上涨了20倍的股票。我查看了公司的基本面,发现斯巴鲁的股价相对于其实际价值仍然十分便宜,于是就买入了这只股票,后来这只股票让我获得了7倍的投资回报。
关键是一只股票能够上涨多高并没有什么人为武断的上限。如果一家公司的发展前景良好,投资收益会继续增长,基本面也没有什么改变,仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票实在是太糟糕了。那些建议客户当投资上涨了1倍时就自动卖出股票的投资专家们应该为此感到耻辱和羞愧,因为如果投资者按照他们的建议操作的话,永远也没有机会抓住一只上涨10倍的大牛股。
像菲利普。莫里斯、shoney,s、麦当劳这些公司的股票已经一年又一年地不断打破人们根据“股价不可能再不涨了”的理论设置的心理最高价位,一次又一次再创新高。
坦白地讲,我也根本无法预测哪只股票能上涨10倍或者5倍,只要公司继续保持良好的发展前景,我就会坚决继续持有这只股票,希望它最终能给我带来令人高兴的意外惊喜。这种意外惊喜并不是公司本身经营的成功,而往往是公司股票带来的高回报。我记得我当初购买stop&shon股票是因为这是一只经营保守谨慎且支付股息的公司股票,后来公司基本面不断改善,我才认识到我手里持有的原来是一只快速增长型公司的大牛股。
5、最终股价会涨回来的
6、黎明前总是最黑暗的
人们有一种心理倾向会这样认为:既然事情已经变得这么糟糕了,那么将来不可能变得更糟糕了。在1981年,美国作业的石油钻井有4520口,到1984年就只有2200口了。在那个时候许多人开始购买石油服务业的股票,因为他们相信最糟糕的时候已经过去了。两年过去后还在作恶的钻井减少到只有686口了,到今天为止,也只有不到1000口钻井在作业了。
那些购买货车运输服务业公司股票的投资者非常震惊地看到,运输货车总数从1979年95650辆的高峰下滑到1981年的44800的低谷,这是17年来的最低点。那引起此时买入货车运输服务业公司股票的投资者中,肯定没有人能够想到这个行业还会变得更糟糕,但是他们后来看到,1982年货车总数下滑到了17582辆,到了1983年更是下滑到5700辆,这个以前一度非常兴旺的行业竟然遭受了下跌90%的重创。
在黎明之前总是最黑暗的,但是有时在最后变得一片漆黑之前也总是最黑暗的。
7、等股价反弹到10美元时我才会卖出
用国人的话:如果你股龄够长,就知道,当你的交易做得很好时,情况是这样:你做交易的方式与市场阶段相符,市场所处阶段又同你的交易方法相符。当你的交易做得不好时,情况是这样:市场是大爷,它变来变去,你已经跟不上趟啦,你已经快被玩成白痴,中弹后连是谁下的黑手都不知道。唯一摆脱这个尴尬局面的办法,就是逃出来在床上躺着不动。有些智障在被打得摸不清方向时,居然采用的是站在市场里不动,一轮轰后,把他老人家的尸体拼好,都颇费周折。
8、我有什么可担心的,保守型股票不会波动太大
两代保守型投资者都是伴随着这样一种观点长大的:投资于公用事业股票肯定不会出错的。买入这些根本不用操心的公用事业股票后,你只需要把股票锁进保险箱,然后等着公司派发股息就行了。但是由于核事故问题和投资收益率基数问题,突然间即使像联合爱迪生公司这样过去一直表现非常稳健的公用事业股票也损失掉了80%的市值。但和原来突然下跌一样,后来联合爱迪生股票突然又反弹了,不但完全弥补了以前的市值损失,而且上涨得更高。
由于造价昂贵的核电站引发了经济方面和监管方面的问题,以至于所谓表现稳定的能源板块股票的股价波动性已经变得很大,股价走势变化莫测,就像储蓄协会和电脑行业股票一样。现在有许多公用事业股票的股价已经或者将会上涨10倍,或是下跌到只有原来股价的10%。在公用事业股票上,投资者可能大赚,也可能大亏,这完全取决于你在选择公用事业类股票时是不是很幸运,或者是不是很谨慎。
投资者如果没有随着公用事业股票波动性的改变而相应改变投资策略,还是一味坚持原来的投资策略,肯定会在财务上和心理上遭受双重的严重打击。那些所谓的谨慎投资者投资印第安纳公司服务公司和海湾公用事业公司或新罕布什尔州公共服务公司这些公用事业股票,其实和他们投资于一个毫无名气的新设立的生物遗传公司是同样非常危险的,实际上甚至投资于公用事业股票的风险更大,因为投资者还根本没有意识到风险的存在。
公司的发展是动态的,公司的发展前景是变化的,根本没有任何一只你可以不管不问只需一直持有的股票。
9、等的时间太长了,不可能上涨了
投资者肯定碰到过这种情况:你一直等待一家公司股价上涨,但等了很久却一直也没有上涨,于是你实在等得不耐烦了就放弃了这只股票,可是就在你卖出这只股票的第二天,你梦寐以求很久的上涨就发生了,我称这种情况为“不卖不涨,一卖就涨”。
默克公司股票就是这样考验着每个投资者的耐心。从1972~1981年,这只股票的股价一动不动,尽管公司盈利平均每年稳步增长14%。后来发生了什么呢?在随后的5年中这只股票股价上涨了4倍。谁知道有多少不幸的投资者因厌烦了长期等待,或者因为他们渴望“”而不是“等待”,过早卖出了这只后来上涨了4倍的大牛股。如果他们能够持续追踪公司的发展情况的话,他们肯定不会那样过早地卖出这只大牛股的。
生产职业服装的Angelica公司在1974~1979年间股价上下波动几乎不超过5美分;American Greeting股价整整8年死气沉沉一动不动;GAFCorporation公司股价11年一动不动;Brunswick公司股价在整个20世纪70年代都一直不动;史克制药公司股价一直一动不动,从史克推出泰胃美之前20世纪60年代的后5年一直持续到70年代的前5年,HarCOHrt Brace在尼克松和卡特总统会期内以及里根第一个总统任期的整整12年内股价没有动过;Lukens的股价更是长达14年没有动过。
由于我已经习惯于一直耐心持有一只一动不动的股票,所以我能够一直持有默克股票。大多数情况下我赚到钱的时候都是在我持有一只一动不动的股票三四年之后,只有默克股票让我等了更长的时间。只要公司经营一切正常,原来吸引我购买这家公司股票的因素没有什么变化,那么我就非常自信我的耐心早晚会得到回报。
EKG公司股票已经好几年没有什么波动了,我把这种一条直线似的股价走势称为“一块石头的心电图”,但这却是一个非常好的兆头。每当我看到一只吸引我的股票的股价走势图像一块石头的心电图一样时,我都会把它当做一种强烈的暗示:下一波大涨快要到来了。
持有一家你非常喜欢而所有其他人都毫无兴趣不予理睬的公司股票,的确需要非同寻常的耐心。也许股价一直一动不动会让你开始想是不是别人是对的而我是错的,但是只要公司的基本面表明公司发展前景很好,那么你的耐心通常会得到很高的回报——Lukens公司的股票在15年内上涨了6倍,American Greeting公司的股票在6年内上涨了6倍,Angelica公司的股票4年内上涨了7倍,Brunswick公司的股票6年内上涨了6倍,史克公司的股票2年内上涨了3倍。
10、看看我损失了多少钱,我竟然没买这只大牛股
11.我已经错过了一只好股,我一定要抓住下一只。在大多数情况下,最好是对那些即使股价在高位最好的公司股票进行投资,也不要对那些价位较低的可能会成为好公司的股票进行投资。
12.股市上涨,所以我一定是对的。股市下跌,所以我一定是错的。如果我一定要选择一个最大的投资谬误,我相信是当股市全面上涨时,你认为自己做了一笔很好的投资。然后你会一直持有这只股票,直到它下跌才意识到自己投资的股票并不是很好。其实,股价的上下波动只能说明有人愿意付更多或更少的钱去购买同一种商品而已。