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核电装备业概念股简介

    资料来源：中国证券网

　　一、新建核电项目审批或明年初重启
　　8月底结束的核电安全大检查目前已完成核查报告并上报国务院，有望近期向社会公布。《核电安全规划》制定工作正陆续展开，争取年底前发布征求意见稿。随着一系列规划的出台，此前一直暂缓的新建核电项目审批工作或于明年初重启。
　　正在抓紧修订的2007年出台的《核电中长期发展规划》提出，到2015年核电装机达4000万千瓦目标已成定局。关于2020年装机目标，相比此前已作调整的8600万千瓦目标将有进一步调整，但将不低于6000万千瓦。目前，除已运行和在建机组装机规模逾4100万千瓦外，还有1600万千瓦已开展前期工作，等待开建。
　　根据核电安全检查结果，即将出台的《核电安全规划》提出，未来新上核电项目要按照国际先进标准设计下一代核电站，在核电技术设备上要全面引进包括AP1000（美国西屋公司独创先进非能动压水堆）和EPR（法国阿海珐公司研发欧洲压水堆）在内的第三代核电技术，同时要求尽量新上大容量设备，安全指标和质量标准均比《核电中长期发展规划》要求更高。
　　尽管修订后的《核电中长期发展规划》可能提出的目标数字会低于8600万千瓦，但政策上继续推动核电安全高效发展的态度日渐明晰，2020年实际装机规模将很可能远超修订后规划提出的数字。同时，《核电安全规划》强调大力推进第三代核电技术发展，是基于第三代技术安全性更优、设备质量稳定性更佳的考虑，这一基调将对国内已掌握第三代核电设备制造能力的企业带来利好。

　　二、核电装备业有望全面回暖
　　尽管日本核事故导致国内核电发展减速，但政策上支持核电未来“安全、绿色、高效”发展的基调不变。到2020年，国内核电装机规模将不低于6000万千瓦。这意味着在目前已运行近1200万千瓦装机的基础上增长5倍以上。
　　据透露，除众所周知的《核电中长期发展规划》正在抓紧修订之外，相关部门还在编制核电装备制造业“十二五”专项规划。在此背景下，作为整个核电事业最重要组成部分的核电装备制造业将迅速告别日本核事故的阴影，转入全面回暖期。根据市场预测，未来5年，国内核电装备市场规模将达4000亿元，到2020年有望达近万亿元，以AP1000和EPR为代表的三代核电技术将成为市场主流。
　　据了解，目前国内在建的第三代核电示范项目已达6个，这其中包括4个从美国西屋公司引进的AP1000和2个从法国阿海珐引进的EPR技术项目。专家表示，政策上计划到2014年前力推这些示范项目的全面建成。同时，推动国内主要核电设备商全面提升核电设备设计与制造的融合能力，以及设备关键材料的自主研发能力。争取到2015年前，实现稳定年产12套左右核岛设备和常规岛汽轮机等关键设备的生产能力。
　　目前，国内一些龙头核电设备制造商普遍具备了AP1000三代技术的成套制造能力，因此，诸如东方电气、上海电气这样的设备商将长期受益。
　　装备市场扩容6000亿
　　目前，国内已运行和在建项目装机规模已逾4100万千瓦，另有1600万千瓦已开展前期工作。随着未来新建项目审批闸门的重启，这1600万千瓦将率先进入全面建设阶段。这意味着无论未来10年核电装机目标达多少，企业将率先分享这1600万千瓦装机所带来的市场蛋糕。如果按一座百万千瓦级核电站按2万/千瓦的投资成本计算，1600万装机带来的市场规模将达3200亿元。
　　国家支持核电继续安全高效发展将成为长期政策，这表明这1600万千瓦的装机只是第一步，未来10年的装机目标很有可能超过6000万千瓦。

　　三、核电装备业概念股简介
　　1、上海电力：
　　公司谋求优化电源结构,拟收购的核电资产预计可为公司每年带来约8-9亿元的净利润。
　　2、江苏神通：
    2011年8月3日公司发布"关于获得国家重大科技成果转化项目补助资金的公告"：公司实施的"AP1000第三代核电站用核级阀门产业化项目"进入国家财政部工业和信息化部"2011年重大科技成果转化项目计划"，公司获得项目补助资金1100万元；该笔资金将主要用于"AP1000第三代核电站用核级阀门产业化项目"的技术研发和产业化；取得该笔补助资金后，公司将根据《企业会计准则》的相关规定确认为递延收益，并按照研发投入进度和相关资产的使用年限计入当期损益。
　　本次公告的发布将消除市场对公司能否参与后续三代AP1000核级阀门供应的疑虑。公司是国产核级球阀、蝶阀的唯一供应商，但前期所有项目都是二代加核电阀门；日本福岛核事故促使国际核电界对后续采用非能动的三代AP1000技术达成共识，国内在建的三代AP1000核电站为全球先例；此前市场对公司能否参与三代AP1000核级阀门供应存有疑虑，本次公告明确公司实施的"AP1000第三代核电站用核级阀门产业化项目"进入国家财政部工业和信息化部"2011年重大科技成果转化项目计划"，将给市场对公司后续核级阀门前途提振信心。
　　短期内业绩依然受制于国内核电建设放缓，但从长期看国内核能发展不可或缺、公司核阀业务必将重启成长。国内核电大检查对在建核电项目的进度影响很大，并制约了公司当前核阀订单的交货进度，从而影响公司短期业绩；虽然目前在建核电站的检查工作已接近尾声，但核安全规划的出台、中长期规划调整和新建核电项目审批何时解冻仍无时间表；由于核电是当前唯一可大规模替代化石能源并具有较强市场竞争力的清洁能源，我们认为在确保安全的前提下国内核能发展不可或缺。
　　募投产能达产助力公司核电阀门业务：核电阀门业务作为公司重要的新业务,上半年,实现营业收入5413万元,同比微降0.2%,毛利率48.21%,相比上年同期提高了2.8个百分点。去年公司募投项目主要投向核电阀门产能扩张,相关项目已陆续进入达产期,另外公司目前核电阀门在手订单充沛,能够很好的满足新增产能的生产需求,对公司业绩形成贡献。
　　3、南风股份：
　　核电在手订单确保未来几年高增长,后续订单要看何时审核放开公司目前核电HVAC在手订单将近11亿元,可确保未来几年的业绩高速增长。
　　4、中国一重：
　　日本福岛核事故会暂时影响核电项目的发展速度,但无法改变核电在我国长期能源结构中的重要地位和发展趋势。中国一重是目前我国唯一能提供全套核电大型铸锻件又具有核岛成套设备制造能力的企业,在第三代核电装备制造方面优势明显。目前,公司第三代核电技术蒸汽发生器、堆内构件取证工作正稳步推进,预计在今年底及后年可初步形成相应的生产能力。此外,CAP1400、EPR、快中子堆、高温气冷堆等堆型的一回路设备铸锻件及成套设备的研发工作在按计划运行。
　　5、中核科技：
    公司是承袭中国核工业集团公司苏州阀门厂的品牌、质保、技术制造和管理诸优势的基础上创立的股份有限公司，是中国阀门行业和核工业系统的首家上市公司，目前公司能制造碳钢、不锈钢、超低碳不锈钢、合金钢、蒙乃尔、钛等特殊合金材料的阀门，能够承接各类大工程阀门的订单。作为阀门行业的龙头企业，公司拥有十五家集商贸、机械制造、生物技术、核辐射利用等子公司的大型企业。
　　依托公司技术、市场优势,核电相关产品前景大好:作为中核集团旗下主要的核电用阀门生产公司,受益国家大力发展核电,公司顺势而为致力于打造核电用阀门新的增长极。另外,核化工用阀门是公司另外的一个较为突出的业务,核化工用阀门主要用于核燃料加工等方面。目前我国核燃料主要由中核集团所掌握,随着国内核电站陆续投产,对核燃料的需求也将猛增,从而推动对核燃料加工设备的需求旺盛。公司产品在相关领域持续、可靠、稳定的运行业绩是同类公司难以企及的优势,未来一段时间内公司将充分享受这一相对垄断市场所带来的确定性需求。
　　业绩关键在产能,产能关键在募投:目前产能不足使公司很难将其所拥有的市场优势和技术优势转化为自身业绩的增长。公司2010年底进行了增发,共增发1141万股,增发价14.44元,共募集资金3.03亿元。募投资金将主要投向核电阀门和核化工阀门产能扩张,以及与核级阀门相配套的锻件生产能力扩张。相关项目将于今年和明年陆续投产,将对公司业绩形成有力支撑。    
　　6、东方电气：
　　长期增长有底,短期增长给力,煤电、水电、核电、气电轮番发力,行业技术门槛不断提升:公司五电并举,长期增长性受电源建设总体增长的驱动。GDP 增长将带动电力需求增长,并进而带动电源装机容量增长和电源建设投资的增长,同时能源结构调整过程中,新能源占比的提升将进一步加速电源建设投资的增长,长期增长性确定而持续;短期增长性确定,公司在手订单充裕,项目进入交货期,扩产产能达产,业绩释放有保障。
　　煤电进入生产高峰期,规模效应提升盈利能力。结构性“电荒”促使新增装机容量将有所回升,国内市场回暖;国外市场空间广阔,增长强劲。按照订单和生产周期推算,前期订单高峰期所累积订单预期于2011-2012年生产并确认收入,同时震后恢复产能达产,预期公司火电2011年产量将提升至3000万千瓦以上。规模效应提升毛利率,产能恢复后外包部分自产,同时产量提高后规模效应体现,毛利率将有所提升;工程及服务项目受海外市场拓展驱动,仍将保持增长势头。
　　气电受调峰电源需求增长驱动,有望成为下一个增长点。电力消费结构中最高负荷增速高于电力消费平均增速,电力负荷中峰谷比逐渐增大;同时,电源结构中随机变化的能源比例提升,增加电力平衡不可控因素。能够快速响应的调峰电源在电源结构中比例应有所提升,气电禀赋决定了其作为调峰电源的优势,有望成为下一增长点。燃气轮机技术门槛较高,公司重型燃气轮机技术国内领先,国产化率将进一步提升。
　　核电由危转机,华丽转身进入主流技术路线:核电是唯一能够取代火电成为基荷电源的能源,长期发展看好;核事故后核安全升级,AP1000成为国内核电主流路线,路线统一有利于设备批量化生产;技术路线转换后主设备价值提升,主设备制造商市场空间增大;公司新近正式获得AP1000技转分包,正式取得AP1000生产资质;核电进入交货高峰期并实现批量生产,业绩与毛利率将大幅提升。
　　水电订单与业绩双重提升。水电重启的反弹式增长将带来可观的订单,公司作为水电龙头将尽享行业增长。公司地处西南,接近水电开发的黄金地区,与主要水电开发商合作紧密,预期市场份额将进一步提升;水电生产预期将平稳增长,业绩进一步提升。
    7、海陆重工：
　　公司是节能环保设备及核电设备的专业生产企业。公司主要产品为余热锅炉、核电设备。产品广泛运用于钢铁、石油、化工、有色金属、电力、造纸、印染、玻璃、制酸、制碱等行业。公司是国内余热锅炉设计、制造的重要基地之一。在国内工业余热锅炉领域，公司产品一直保持市场占有率第一。同时公司产品出口日本、苏丹、越南、阿尔日利亚、印尼、美国、加拿大、伊朗等多个国家和地区。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、江苏省高新技术企业、苏州百强民营企业。公司与上海理工大学联合研制的“高温高压自然循环干熄焦余热锅炉”已列入国家863计划。公司具备核反应堆“心脏”设备——堆内构件的制造能力和资格，生产的核电桶体吊篮替代了我国长期依赖进口，填补了国内空白。
    8、沃尔核材：
　　公司是核辐射改性新材料的高新技术企业，专业从事核技术应用电子和电力新产品、新设备的技术研发、制造和销售，主导产品包括：热缩套管、热缩母排、热缩电缆附件、冷缩电缆附件、电缆分支箱等9大类2500多种产品，目前公司位居同行业国内第一、世界第二的领先地位。公司拥有全部产品自主知识产权和多项国际、国内发明和实用新型专利，通过ISO9001质量体系认证，多项产品均通过荷兰KEMA、美国UL、CUL等国内外认证，是国内首家取得UL的环保认证(RSCS)的热缩套管生产企业。
    9、上风高科：
　　公司主营为研制开发各类专用风机，风冷等高新技术产品，是我国风机行业至今唯一的上市公司，绝大部分产品是替代国外进口的高新技术产品，国内市场占有率达到35%以上。06年第一大股东浙江上风产业集团及股东美的集团公司拟将其各自持有的公司股份分别以每股2.97元和每股4.28元的价格转让给广东盈峰集团有限公司，转让后，广东盈峰集团成为公司第一大股东。经过重大资产重组，盈峰集团将威奇公司75%股份注入上市公司，公司主业也拓展到漆包线生产行业。
    10、上海电气(601727)：
    上海电气集团股份有限公司于2011年6月10日与上海市电力公司签署合资合同,双方共同出资组建上海电气输配电装备有限公司(以下简称:“合资公司”)。合资公司注册资金人民币20亿元,其中:上海电气现金出资人民币10亿元,占50%股权;上海市电力公司现金出资人民币10亿元,占50%股权。合资公司将由上海电气合并财务报表。
　　在具体的操作方式上,合资公司设立后将收购上海电气和上海电力公司双方各自相关下属企业的股权,以构建合资公司发展的基础平台。所以,新公司的主要业务应还在原有业务范围内,本质上是系统内的一次整合。
　　在经营方向上,合资公司将以满足智能电网新一代电力系统及节能环保的需求为目标,重点发展特高压设备、新能源接入、储能设备及其控制系统、电动汽车动力电池及充换电系统等新兴产业。但具体的业务思路和模式需要等其业务开展后才能判断,目前尚不清晰。
　　上海电气是我国最大的综合型装备制造业集团之一,是我国重大装备制造业的杰出代表。根据《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》,国家政策大力支持十六个重点装备制造行业的发展,其中,上海电气的百万千瓦级核电机组、超超临界火电机组、特高压输变电成套设备、城市轨道交通设备、环保成套装备以及精密数控机床分别属于其中重点发展的五大行业,并在相关行业具有突出地位和显著优势。
　　在电力设备领域,上海电气原来主要是家发电设备制造企业,虽然,合资公司将从事的新兴产业本来也是公司的业务内容,但一直未有较大的动作,此次大动作整合带有明显向下游扩展的倾向,并且选择和上海电力公司合作可能是公司深思熟虑的选择,此举非常值得投资者关注。我们将予以后续跟踪。

    四、核电概念股简介
    11、兰太实业（600328）：
　　兰太实业是国内唯一核级钠生产企业，公司拥有垄断资源，盐产品经营业绩稳定增长。公司拥有矿藏储量l.l4亿吨的吉兰泰盐湖，按公司成品盐产能150万吨/年，公司的盐湖资源至少还可以开采70年；公司的食盐业务属于国家垄断经营；氯酸钠产品可降低造纸业污染至原来的1/10，其应用市场正在不断增长。因此公司盐产品经营业绩保持着稳定增长态势。
　　公司是世界最大金属钠生产企业，金属钠产能4.5万吨，金属钠的生产能力位居全球第三和亚洲第一，这是由于公司拥有以下优势：原料优势；电力资源优势；技术优势。
    12、方大炭素（600516）：
　　公司生产的反应堆用核石墨是核反应堆不可缺少的材料,并被广泛应用于核电站以及军工领域，其中公司生产的整体炭毡是制作我国东风系列运载火箭发动机喉衬的重要基材。公司有着悠久的特种石墨生产历史，是国家核工业和宇航工业特种石墨重点试验和生产企业。1967年研制生产出我国第一代反应堆用核石墨，并为原二机部821、816两座反应堆提供了全套核石墨制品，1978年该研制项目获甘肃省科技成果奖。80年代中期至今又先后研制生产出国防工业急需的延迟焦石墨套管、205石墨舵毛坯、喷管用热解石墨管片等高技术产品，分别通过了省部级鉴定，1985年延迟焦石墨套管研究成果获国家级科技进步二等奖。九十年代末期，为国家"863"重点项目清华大学核能院10MW高气冷实验堆配套研制、生产的含硼炭砖，一次通过了项目验收，产品各项指标优于合同规定。
    13、中钢吉炭（000928）：
　　公司多年来从事炭/石墨材料的研究与生产，拥有国家级炭素技术中心，储备了大量的专业技术人才，具有扎实的理论基础和丰富的研究与生产石墨材料的实践经验。公司已成为国内最大的石墨制品生产企业，研制成功的700mm大型超高功率石墨电极，打破了国外对大规格超高功率市场的垄断地位。中钢集团公司已与中国核能建设总公司签订战略协议，建高气冷堆，由中钢集团吉林炭素股份有限公司提供核石墨材料。目前，吉炭已立项研制高气冷核反应堆堆芯支柱石墨材料，正着手项目的可行性研究报告。
    14、宝钛股份（600456）：
　　控股股东宝钛集团与国家核电技术公司共同出资组建国核宝钛锆业股份公司。核级锆材主要用作核燃料包壳管，是核电站不可或缺的重要金属材料，双方合作，旨在整合国内现有锆材生产资源，受让美国西屋公司的全套核级锆材生产加工技术，实现核级锆材的国产化、自主化，并最终实现我国核级锆材完全自主供应。
    15、韶能股份（000601）：
　　公司原独资建设的乐昌锆制品厂，拥有年产氯氧化锆2万吨的生产能力，为中国内地最大的氯氧化锆生产企业之一，是锆系列产品的研究开发中心。2008年上半年，公司对乐昌锆制品厂进行了改组，成立了子公司乐昌兆盈新材料有限公司，公司以货币资金以及原锆制品厂的部分实物资产共计7385万元出资，公司占股92.31％。目前，该公司仍然从事锆系列产品生产、销售。可以预计，随着我国核电项目的加速建设，乐昌兆盈新材料有限公司必将迎来巨大的市场需求。
    16、西部材料（002149）：
　　稀有金属材料钽及钽合金、铌及铌合金、钛及钛合金、锆及锆合金板、带材及深加工制品；锆及锆合金管件及焊接管道、钛及钛合金管件及焊接管道、镍及镍合金管件及焊接管道、钛及钛合金无缝管；第三类低、中压容器。公司已经完成对西部钛业有限责任公司97.78%股权的收购，自2009年5月起西部钛业成为公司的控股子公司。
    17、升华拜克（600226）：
　　子公司"升华锆谷"，中国最大的锆系列产品制造与销售企业，在日本锆产品市场上拥有了90%的客户，在美国锆产品的市场上也拥有了50%的客户。公司于2003年收购了占全球金属锆产量30％的锆谷科技后，成为中国最大的锆生产企业，并具有"锆金属霸主之称"！锆谷科技的销售收入继2004年增长4倍后，2005年的销售增长率又达到了55%，目前占上市公司主营业务收入比重20%，净利润贡献达到24%，已成为升华拜克的支柱产品之一。
    18、东方锆业（002167）：
　　广东东方锆业科技股份有限公司引进广东工业大学一项重大科技成果---"从锆英砂制取电子级二氧化锆的新方法"，从而成功开发生产了高纯二氧化锆等一系列锆化学制品。随后，公司投资6000余万元组建年产1000吨高纯氧化锆开发项目。从而结束了我国电子和新材料工业对电子级氧化锆的需求靠进口解决的历史。针对部分电子行业客户对产品粒度方面的特殊要求，又研制开发了高纯超细二氧化锆，并于1997年投入了工业化生产。