农行网上借贷:江恩理论（4）

(2009-08-06 22:35:57)
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江恩理论
江恩理论

第十一章  江恩方格的魔法、江恩理论    与周期循环

江恩方格的魔法
江恩理论虽然与波浪理论诞生于同一时代，但远不如后者受欢迎，因此流传面也不广。与波浪理论相比，江恩理论更注重市场运动的时间因素，强调时间周期的重要性，因为该理论认为时间是大自然的执法者，江恩理论中有许多地方与中国古代经典著作《易经》及中国古代天文历法的某些内容契合，者更为江恩理论增添了一层神秘色彩。
江恩并没有把他的预测分析过程写进书中，但江恩周期、江恩几何角度线、江恩圆形图、江恩六边形、江恩方格等理论和方法还是为我们研判和预测市场提供了极好的工具。现在，我们仅用江恩理论中最简单的江恩方格对1999年以来大豆和铜市场的一些反转价位做一个马后炮式的分析。
2450  2440  2430  2420  2410  2400  2390  2380
2180  2170  2160  2150  2140  2130  2120  2370
2190  1980  1970  1960  1950  1940  2110  2360
2200  1990  1860  1850  1840  1930  2100  2350
2210  2000  1870  1820  1830  1920  2090  2340
2220  2010  1880  1890  1900  1910  2080  2330
2230  2020  2030  2040  2050  2060  2070  2320
2240  2250  2260  2270  2280  2290  2300  2310
上图是以大连商品交易所5月合约连续图在1999年创下的最低点1820为起点（最低点是1821，取整为1820）构造的江恩方格图。根据江恩理论，江恩方格起点的垂直水平线和对角线上的数据（即起点的东、南、西、北和东南、东北、西南、西北八个方位）可能是市场的反转价位。现在我们就打开DCE大豆5月合约的周线图，开始按图索骥。
从5月大豆的周K线图上可以看出，1999年以来的最高价是2380，正好是上图的最右上角，时间是2000年12月18日那一周。1999年见底回升以来的第一波高点出现在1999年8月9日那一周，最高是2202，收盘2120.2120也位于上图的右上角，在2380之下。2202介于2200至2210之间，起点1820的水平线上的最左端就是2210，与2202的最高价很接近。第二波上涨的高峰出现在2000年2月14日那一周，从周K线图上可以明显看出2310的阻力位，最高价2320和收盘价2301都很接近2310，而2310正好位于上图的最右下角。2000年8月底出现了井喷上涨行情，5月合约的最高价是2347，与2340很接近，而2340位于上图起点1820水平线的最右端。在井喷行情出现的前一周，5月大豆的最低价为2030，收于2046，都很接近2040，而2040正位于上图1820的正下方。
下图是以1999年MCU3场外交易中出现的最低价1360为起点画出的江恩方格图。对比MCU3的周K线图，我们可以看出，MCU自1360见底以来的最高价2036不超过2040，而2040位于下图起点1360的水平线最左端。下图最右上角的数据是1920，2000年1月18日这一周的最高价1937和收盘价1914都与之接近，而且从周K线图上可以看出1920是一个重要阻力位。2000年12月4日这一周的最高价1917和收盘价1913都未能站上1920，MUC3自此一路下跌。与1920同一方向的1660，按江恩理论分析应是重要支撑位，2000年4月10日MCU3跌至谷底，最低价1658，收盘1661，与1660极为接近，自此MUC又出现了新一轮的上涨行情，直到2036见顶。
2000  1990  1980  1970  1960  1950  1940  1930  1920
2010  1720  1710  1700  1690  1680  1670  1660  1910
2020  1730  1520  1510  1500  1490  1480  1650  1900
2030  1740  1530  1400  1390  1380  1470  1640  1890
2040  1750  1540  1410  1360  1370  1460  1630  1880
2050  1760  1550  1420  1430  1440  1450  1620  1870
2060  1770  1560  1570  1580  1590  1600  1610  1860
2070  1780  1790  1800  1810  1820  1830  1840  1850
2080  2090  2100  2110  2120  2130  2140  2150  2160
下图是以1999年CBOT大豆连续图的最低点402.5美分（取整为402）为起点构造的江恩方格图。最右上角的582与1998年582.5的最高价极为接近；1999年12月13日这一周的最低价446.2很接近于下图402下方的446；2000年8月7日这一周的最低价436.7接近于下图402左侧的438；2000年9月4日这一周的最高价515.5接近下图右上角的514；2000年12月18日这一周的最高价正好是514.
600  598  596  594  592  590  588  586  584  582
530  528  526  524  522  520  518  516  514  580
532  474  472  470  468  466  464  462  512  578
534  476  434  432  430  428  426  460  510  576
536  478  436  410  408  406  424  458  508  574
538  480  438  412  402  404  422  456  506  572
540  482  440  414  416  418  420  454  504  570
542  484  442  444  446  448  450  452  502  568
544  486  488  490  492  494  496  498  500  566
546  548  550  552  554  556  558  560  562  564
由于大豆和铜市场自1999年见底以来，一直处于箱型运动中，因此上面的江恩方格图仍对我们研判市场的重要支撑和阻挡有指导意义。比如，DCE9月大豆的2190和2040应是以后重要的支撑位，MUC3的1660和1580—1600点位也是如此。CBOT的456和442、430等价位同样如此。江恩方格能有效地帮助我们找到市场内在的一些关键支撑和阻挡点位，而且有些点位与传统技术分析理论中关于支撑和阻挡的论述不尽相符，如MUC3D的1920点位，居然两次成为阻挡位。另外，潮汐理论认为，当市场处于盘整时，价格呈箱型运动，但形态比较复杂，可能是箱子摞箱子，也可能是箱子套箱子，而江恩方格则能比较有效地揭示市场的这种状态，为我们判断箱顶和箱底位置提供有益的帮助。
江恩理论与周期循环
以月为单位的循环分析方法，是江恩非常重视的方法之一，也是中长期投资这应该首先掌握的。由于时间单位是以月为基础，时间跨度较长，不容易受庄家控制而不容易骗线，所以准确度非常高，可靠性非常强，往往是自然形成的。在此基础上产生的规律，不会轻易改变。
以上证指数为例，在过去八年的走势中，可以在月线图中找到已经发生了的、明显的20个月的循环周期。从1991年5月最低点104点至1992年11月低点386点，是一个低点到低点的循环周期，运行19个月；从1992年11月低点386点至1994年7月最低点325点，运行21个月，也是一个明显的低点到低点的循环周期；从1994年7月的低点325点至1996年1月低点512点，运行19个月，又是一个低点到低点的循环周期；从1996年1月低点512点至1997年9月低点1025点，运行21个月，还是一循环低点，出现在1999年5月前后。但我们同时应考虑，八年来股市在5、6月份出高点的概率非常大，达到50%，因此我们也不能排除5、6月份是一个循环高点的可能。只要5、6月份出高点就符合循环周期的规律。20个月的循环周期是江恩60个月循环周期（5年的循环）的三分之一，是上证指数的重要循环周期。
在上证指数月线图中，可以找到3次以18个月为循环周期的循环。1993年2月最高点1558点至1994年7月低点325点，是一个高点到低点的循环周期，运行18个月；从1994年7月低点325点至1996年1月低点512点，运行19个月，是一个低点到低点的循环周期；从1996年1月低点512点至1997年5月的高点1510点，是一个低点到高点的循环周期，运行17个月。这四个循环周期均按照18个月（正负1个月）的循环周期运行。所不同的是，运行方式不单纯是按照低点到低点或高点到高点的三种方式完成循环。将这三个循环的时间相加，等于52个月，也就是93年2月的高点1558点至97年5月的高点1510点，这很可能是一个大级别的高点到高点的完整循环。在这个循环中，包含这三个时间基本相等，运行方向不同的三个阶段，即下跌、盘底、上升的三个阶段。以此推论，97年5月份向后计算52个月，很可能是下一次行情的大底部。18个月循环周期是江恩36个月循环周期（三年的循环）的二分之一，也是我国存在的非常重要的循环周期之一。
江恩对月循环还特别强调以下几点：
1.在重要的市场底部开始计算，三个月后，可能是市场的另一个底部或顶部；再加四个月，可能是市场的另一个底部或顶部。如，上证指数94年7月创出低点325点，是一个重要底部；7个月后至95年2月，上证指数运行至524点的低点，是上证指数另一个重要底部。
2.在上升趋势中，调整一般不会超过2个月，到第3个月，市场将见底回升。如，96年1月上证指数从低点512点，展开了一轮大牛市行情；直至97年5月1510点为止，中途进行了三次调整，每次调整均为2个月，第三个月开始恢复升势。它们分别是96年4月开始调整，6月恢复升势；96年7月开始调整，9月恢复升势；96年12月开始调整，97年2月恢复升势。
3.在极端的情况下，市场可能只调整2—3周。在这种情况下，市场可能上升12个月，每个月的底部均比上个月的底部高。如，96年11月，上证指数只调整了两周，即恢复了升势；96年上证指数从1月开始上涨，一直涨到12月。
4.在大牛市中，如出现下跌趋势，可能只运行3—4个月，随后市场将重转升势。
5.在大熊市中，一波反弹只能维持3—4个月，然后再掉头继续下跌。如：上证指数93年2月从最高点1558点开始下跌进入熊市，一直下跌到94年7月最低点325点，下跌了18个月。在93年10月从低点774点产生了一轮反弹行情，至93年12月高点1044点结束反弹，反弹时间不到3个月。我们在历史数据中，还可以找到这样的规律：上证指数在下跌过程中，多数时间是下跌5—6个月，而宣告下跌结束。92年6月至92年11月，下跌6个月；94年9月至95年2月，下跌6个月；95年9月至96年1月，下跌 5 个月； 97 年 5月至 97年9月，下跌5个月；下跌时间最长的是93年12月至94年7月，下跌时间长达8个月，而中途几乎没有反弹月份。以月为单位的分析框架，机构和庄家掌握的意义远远大于散户。因机构庄家操作的资金大，进出不方便，对于一些小的波动和小行情，机构庄家是不能盈利的；而散户由于资金小，进出方便，船小好调头，因此可以去争每一波小行情。而对于机构和庄家，只能做大，不能做小。