中财网doing small things:全球性债务重组开始欧美打劫与中国反打劫好戏开场
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 12:25:49
全球性债务重组开始欧美打劫与中国反打劫好戏开场
(2011-10-28 16:46:45) 如果说，过去欧债危机也好，美债危机也罢，人们讨论的还都是“救援”的问题。什么是救援？救援是一种应急措施，仅仅讨论救援问题是解决不了根本问题的。而这次欧盟峰会所讨论的问题已经不仅仅是针对救援的问题了，它开始面向解决实质性问题。实质性问题是什么？削减债务。美国发生的危机不管有多么深刻的原因，说到底核心还是债务问题。是美国还能不能继续在“债务经济模式”之下继续走下去的问题。
世界最终需要解决的“不是欧债问题，而是美债问题”，这才是关键。那为什么欧元区领先？因为美国不希望承担债务违约的责任，它需要找一个替罪羊――欧元区债务。所以，我们必须明白：此次欧盟峰会意味着全球性债务重组已经开始了，最终的落脚点是：美国大规模减计债务，完成债务重组。而后，世界回归原样。
对欧元区而言，银行重组就是债务重组，因为欧元区债务多为内债，就是各国债务就区内投资者持有，而这些投资者包括了银行、基金和个人，而大头当然是银行，这些银行的债券交易收入将是它们的主要利润来源。所以，当一部分债务发生减计之时，这些银行的资产必然受到冲击，如果减计规模比较大，银行不破产或保住资本充足率的方法两条：第一是追加资本金；第二是重组。
现在看，这两条都用上了，可见债务危机对欧洲银行业的冲击。欧洲债务重组必然，而且必要。就像格林斯潘所说：如果债权人不能大幅减计其债权的本金，那欧洲债务危机将不可能结束。
现在的问题不在于欧洲，而更在于美国。目前，美国方面最大的声调是：欧美金融血脉是连在一起的。什么意思？这是不是意味着欧洲的债务重组会拖累美国？是不是意味着美国也会因为欧洲的重组而被迫也实施债务重组？一切都在按照我们预期的方向发展，欧美发达国家打劫发展中国家的行动已经开始了。
现在，欧洲银行业已经同意对希腊债务的减计比例为50%，但这算是最终的结果吗？有估计认为：私人（除政府之外的所有投资者）所持希腊债务的减计比例可能高达60%。其实，这仅仅是第二步。第一步发生在今年7月，当时银行业同意对希腊债务的减计比例为21%，现在已经发展到了50%。未来是不是还有第三、第四步？从历史看，这样的疑虑不是没有道理。最终的减计比例可能会高达80%以上――基本上彻底甩掉债务包袱。
欧洲现在没有别的办法，不过是些修复性的动作，根本谈不上经济增长。10月24日市场调查机构麦科特（Markit）公布数据，欧元区制造业指数（PMI）已经由上个月的49.1下跌至47.2，进一步向下远离增长衰退分界线50，低于48.8的市场预期。分析师认为，这个数据对应了欧元区的－0.5%经济的经济增长率，说明欧元区可能已步入衰退。
修复性动作包括哪些内容？第一，债务减计与重组，修复整个欧元区的资产负债表；第二，大幅减少社会福利，减少政府支出负担，修复社会生产、收入和福利的平衡；第三，重新构建金融监管体系，维系金融稳定，并找到新的杠杆率平衡点。10月23日，欧元区已经通过法律，永久性取缔市场“裸卖空”行为；与此同时，欧盟正考虑出台措施，禁止国际评级机构就接受救助的欧盟国家发布主权评级报告。
中国该怎么办？这是一个十分难以回答的问题。我认为，中国的外汇资产不受伤害的可能性几乎为零。为此，中国必须首先想好自己在交换中能获得什么？而重点应当是：为中国商品的批发、零售渠道企业“走出去”铺路，让中国的传统优势产业产品直接销往欧洲，从而获得更多的出口利润。
另外就是，在欧债重组过程中，中国银行业有没有可能参股欧洲银行；再有就是通过进口那些平时买不到的商品和股权，而主动减低中国外汇储备，避免被无效蚕食。
最重要的是“南海问题”，这方面是中国最该向西方要价的事情。买美债可以，但请从你们从“南海退出”，否则我们只有收回债权。其实，中国可要的条件很多。关键是我们敢不敢要，会不会要。与狼共舞，必须具备比狼更狠的狼性。钮文新