中财网银角技能实验:弱市中ST股藏金子 寻找下一只*ST盛润A
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/30 11:30:04
弱市炒重组。随着*ST盛润A披露重组预案，连续18个涨停板，彻底点燃了ST股的炒作行情。哪些公司存在重组可能，将演绎乌鸡变凤凰的神话？哪些公司又因为连续盈利，走出“摘帽”行情？本报将为您逐一分析。
2011年9月以来沪深136只ST股整体涨幅0.65%
ST公司因为糟糕的财务状况，被很多持有常规看法的投资者视为“垃圾公司”。但是垃圾中也有黄金。9月份以来，在大盘持续弱势的情况下，ST板块却意外地成为了市场中难得的亮点。
9月19日，沪深两市双双创出2010年7月以来的收盘点位新低。尽管大盘十分疲弱，但当日ST精伦（600355）和*ST昌九（600228）等6只ST股依旧逆市涨停。
9月20日，沪指探底回升，冲高回落，但是ST板块仍然强势，再次有ST新材（600299）、ST兰光（000981）等6只ST股涨停。
9月21日，*ST盛润A（000030）拉出8月复牌以来第18个涨停，8月10日，停牌一年多的*ST盛润A发布公告，公司拟以4.3元/股的价格换股吸收合并富奥公司，公司主营业务将变更为汽车零部件产品的生产和销售。受这一消息刺激，该股当天便封上涨停，之后一路涨停至昨日，其股价已从停牌前的9.07元涨至21.85元。
昨日，在A股市场暴跌之下，ST股的普涨再次成为当日羸弱市场中一道分外亮丽的风景。据统计，两市共有6只“披星戴月”的ST、*ST或SST在收盘时位于涨停位置。板块方面，ST板块也位居各大板块涨幅第一位。
事实上，近日ST股逆市活跃并非孤立的现象，9月份以来ST板块就持续跑赢大盘，并最终获得了正收益。Wind统计数据显示，按平均方法测算，沪深136只ST股（已剔除无交易的39只ST股票）9月份以来的整体涨幅达到0.65%，将同期下挫4.84%的沪指远远地甩在了身后。
重组新规或将提高“壳”质量
9月1日是《上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》开始执行的第一天，在A股市场整体疲弱的背景下，ST类股票受到异乎寻常的追捧。
有分析师认为，在目前的市场环境下，如不推出退市制度，“壳”资源依然有价值。另外，还有观点认为新规或将提高重组公司的持续经营能力，因此导致市场预期被看好。
重组新规实施的20多日以来，ST股重组门槛的提高本来预期该类股票的炒作将会有所降温，但缘何引发普涨现象。，对此，大同证券(博客,微博)分析师李学颖认为，“最近一段时间市场成交持续低迷，量能逐步萎缩，投资者非常谨慎，A股没有引领市场走强的板块，权重股也几乎没有作为。这种状态下，有重组预期的ST股就显得比较活跃。其短期走强是少量资金的一种炒作，本身和基本面与市场情绪关联度不大”。
业内也有观点认为，重组新规实施后，对准备借壳的资产提出了更高的要求，直接提高了资产的可靠性和优质性，ST类股票的普涨正好表明了市场对重组后公司持续经营能力有很强的信心。有业内人士表示：“新规对于ST股影响有限，一是还需要有一个时间传导的过程；此外，还与A股上市制度有很大关系，由于尚未推出退市制度，因此‘壳’公司依然可以构成稀缺资源。甚至可以说，当重组门槛提高后，现在大家都认为资源更紧俏，从我国资本市场的发展阶段看，‘壳’资源需求依然很大。”
42家公司符合摘帽条件
据Wind资讯统计，ST板块仍处于正常交易状态的136家公司中，去年实现扭亏为盈且今年年中继续保持盈利，符合“摘帽”条件的ST个股仅有42家，包括ST东盛（600771）、ST兰光（000981）、ST新材（600299）、ST汇通（000415）、ST科龙（000921）、*ST化工（000818）、*ST联华（600617）、ST万鸿（600681）等。
如果说摘不摘“帽”似乎问题没那么严重，但对于“披星戴帽”的公司来说日子就没那么好过了，如果今年不能实现“摘星”，下一步就是退市的边缘挣扎——暂停上市。如今，现实情况又是怎样？
据Wind资讯统计，根据2010年年报及今年中报的情况来看，83家“披星戴帽”的ST公司中，去年亏损但今年年中盈利，可能“摘星”的ST公司仅有12家，包括*ST盛润A、*ST福日（600203）、*ST博信（600083）、*ST天润（002113）、*ST南风（000737）等。
对于83家面临暂停上市的ST公司来说，留给他们的选择只有两种：重组，申请恢复上市；或被实施退市。
此外，还有部分ST个股在一度实现了“摘星”后，可能再次回到原地，重新被戴上“星”，继续挣扎在盈亏线上，得过且过。
下一只*ST盛润A
ST三联（600898）
“国美作为大股东，很重视ST三联的价值，千方百计保证公司的存在并推动其往前走，聘任的顾问也正在研究可行的重组方案。”ST三联董事长王俊洲在9月16日的临时股东大会上坦言，重组过程会很复杂，涉及到法律问题。
其实，2008年黄光裕以高价曲线拍得ST三联股份成为大股东以来，国美就一直陷于与三联集团的纠纷中，如2009年ST三联两次被查封银行账户、部门门店被三联集团非法占用案及至今仍无定论的商标案、民间借贷案等。如今，ST三联与原大股东三联集团这对“冤家”的债务纠纷终于进入实质性操作阶段，这也为未来的重组扫清了部分障碍。
“现在总算把历史账算清了，下一步就是致力于对ST三联的重组。”王俊洲说。对此，国美作出了“5年内重组”的承诺。
不过，国美的外资企业身份也将给此次重组造成困扰。5年内重组，任务艰巨，横亘在国美面前的便是同业竞争规定和《外资企业法》。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入1702万元，而最近5个交易日录得资金净流入2926万元，最近10个交易日录得资金净流入4296万元。
*ST昌九（600228）
受行业产能过剩、原料价格高企及公司自身问题的影响，*ST昌九早已资不抵债。*ST昌九已连续两年亏损，今年上半年亏损7020 .4万元。在半年时间已过而公司并未呈现出扭亏迹象的背景下，*ST昌九曾于8月17日披露公告，预测公司今年全年业绩将发生亏损。由于此前已连续两年亏损，按照有关规定，公司股票存在自2011年年报披露后被暂停上市交易的风险。
虽然公告称不会进行重组，但*ST昌九“绯闻”不绝于耳，此前曾传出公司与赣州稀土、江钨集团、南昌银行、四特酒的重组“绯闻”，因为*ST昌九董事长周应华的另一个身份是江西省省属国有企业资产经营有限公司党委书记、董事长。
分析认为，从近两周的股权划转公告来看，是典型的重组年底效应，如果再不重组，那么这个江西国资委旗下的上市公司就要暂停上市，这通常都是国资委的领导们不愿意看到的。至于重组方到底是谁，目前还很难猜测。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出482万元，而最近5个交易日录得资金净流入1216万元，最近10个交易日录得资金净流入947万元。
ST宝龙（600988）
ST宝龙自9月2日开始停牌，9月7日公告称公司正在进行重大资产重组事项的筹划，因存重大不确定性连续停牌。此后不久，有色金属华东地质勘查局（简称华东有色）官网刊文透露，该局旗下公司9月5日已经与目标壳公司的股东方签署了重大资产重组框架协议。
据华东有色透露，这次借壳ST宝龙或将采取股份增发的方式，而注入的资产为下属福建金东矿业股份有限公司。据悉，金东矿业坐落于福建闽江支流尤溪河畔的梅仙镇，2009年7月17日由江苏华东有色投资控股有限公司及尤溪县国有资产投资经营有限公司共同发起设立。经二期扩建及收购浩泽公司部分矿权及选厂后，目前该公司日采、选铅锌矿能力可达800吨，年均选矿处理实际能力可达30万吨左右。
业内人士指出，ST宝龙自2004年上市以来，一直处于亏损重组的旋涡中，目前，公司业务与汽车相关，但在市场中没有竞争力。ST宝龙停牌前股价为9.87元，按照矿业公司估值衡量，复牌后有较大上升空间。
有望“摘帽”的20家公司
证券代码证券名称今年中报每股收益（元）去年年报每股收益（元）
600771ST东盛0.80.79
981ST兰光0.420.04
600299ST新材0.250.14
415ST汇通0.240.01
921ST科龙0.210.44
818*ST化工0.141.71
600617*ST联华0.120.1
600681ST万鸿0.120.14
600080ST金花0.110.11
600608ST沪科0.10.06
430ST张家界0.060.09
600562ST高陶0.060.18
600727ST鲁北0.060.04
600207ST安彩0.060.07
716*ST南方0.050.91
600898ST三联0.050.09
600130ST波导0.050.06
17*ST中华A0.050.12
633ST合金0.050.01
600381ST贤成0.040.17
有望“摘星”的12家公司
证券代码证券名称今年中报每股收益（元）去年年报每股收益（元）
30*ST盛润A5.0526-1.3579
587*ST光明2.14-0.85
600203*ST福日0.49-0.29
600083*ST博信0.05-0.02
2113*ST天润0.025-2.884
737*ST南风0.0219-0.9317
600604*ST二纺0.0156-0.1607
757*ST方向0.0127-0.41
600074*ST中达0.007-0.388
595*ST西轴0.004-0.72
600671*ST天目0.003-0.07
892*ST星美0.0003-0.0075
2011年9月以来沪深136只ST股整体涨幅0.65%
ST公司因为糟糕的财务状况，被很多持有常规看法的投资者视为“垃圾公司”。但是垃圾中也有黄金。9月份以来，在大盘持续弱势的情况下，ST板块却意外地成为了市场中难得的亮点。
9月19日，沪深两市双双创出2010年7月以来的收盘点位新低。尽管大盘十分疲弱，但当日ST精伦（600355）和*ST昌九（600228）等6只ST股依旧逆市涨停。
9月20日，沪指探底回升，冲高回落，但是ST板块仍然强势，再次有ST新材（600299）、ST兰光（000981）等6只ST股涨停。
9月21日，*ST盛润A（000030）拉出8月复牌以来第18个涨停，8月10日，停牌一年多的*ST盛润A发布公告，公司拟以4.3元/股的价格换股吸收合并富奥公司，公司主营业务将变更为汽车零部件产品的生产和销售。受这一消息刺激，该股当天便封上涨停，之后一路涨停至昨日，其股价已从停牌前的9.07元涨至21.85元。
昨日，在A股市场暴跌之下，ST股的普涨再次成为当日羸弱市场中一道分外亮丽的风景。据统计，两市共有6只“披星戴月”的ST、*ST或SST在收盘时位于涨停位置。板块方面，ST板块也位居各大板块涨幅第一位。
事实上，近日ST股逆市活跃并非孤立的现象，9月份以来ST板块就持续跑赢大盘，并最终获得了正收益。Wind统计数据显示，按平均方法测算，沪深136只ST股（已剔除无交易的39只ST股票）9月份以来的整体涨幅达到0.65%，将同期下挫4.84%的沪指远远地甩在了身后。
重组新规或将提高“壳”质量
9月1日是《上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》开始执行的第一天，在A股市场整体疲弱的背景下，ST类股票受到异乎寻常的追捧。
有分析师认为，在目前的市场环境下，如不推出退市制度，“壳”资源依然有价值。另外，还有观点认为新规或将提高重组公司的持续经营能力，因此导致市场预期被看好。
重组新规实施的20多日以来，ST股重组门槛的提高本来预期该类股票的炒作将会有所降温，但缘何引发普涨现象。，对此，大同证券(博客,微博)分析师李学颖认为，“最近一段时间市场成交持续低迷，量能逐步萎缩，投资者非常谨慎，A股没有引领市场走强的板块，权重股也几乎没有作为。这种状态下，有重组预期的ST股就显得比较活跃。其短期走强是少量资金的一种炒作，本身和基本面与市场情绪关联度不大”。
业内也有观点认为，重组新规实施后，对准备借壳的资产提出了更高的要求，直接提高了资产的可靠性和优质性，ST类股票的普涨正好表明了市场对重组后公司持续经营能力有很强的信心。有业内人士表示：“新规对于ST股影响有限，一是还需要有一个时间传导的过程；此外，还与A股上市制度有很大关系，由于尚未推出退市制度，因此‘壳’公司依然可以构成稀缺资源。甚至可以说，当重组门槛提高后，现在大家都认为资源更紧俏，从我国资本市场的发展阶段看，‘壳’资源需求依然很大。”
42家公司符合摘帽条件
据Wind资讯统计，ST板块仍处于正常交易状态的136家公司中，去年实现扭亏为盈且今年年中继续保持盈利，符合“摘帽”条件的ST个股仅有42家，包括ST东盛（600771）、ST兰光（000981）、ST新材（600299）、ST汇通（000415）、ST科龙（000921）、*ST化工（000818）、*ST联华（600617）、ST万鸿（600681）等。
如果说摘不摘“帽”似乎问题没那么严重，但对于“披星戴帽”的公司来说日子就没那么好过了，如果今年不能实现“摘星”，下一步就是退市的边缘挣扎——暂停上市。如今，现实情况又是怎样？
据Wind资讯统计，根据2010年年报及今年中报的情况来看，83家“披星戴帽”的ST公司中，去年亏损但今年年中盈利，可能“摘星”的ST公司仅有12家，包括*ST盛润A、*ST福日（600203）、*ST博信（600083）、*ST天润（002113）、*ST南风（000737）等。
对于83家面临暂停上市的ST公司来说，留给他们的选择只有两种：重组，申请恢复上市；或被实施退市。
此外，还有部分ST个股在一度实现了“摘星”后，可能再次回到原地，重新被戴上“星”，继续挣扎在盈亏线上，得过且过。
下一只*ST盛润A
ST三联（600898）
“国美作为大股东，很重视ST三联的价值，千方百计保证公司的存在并推动其往前走，聘任的顾问也正在研究可行的重组方案。”ST三联董事长王俊洲在9月16日的临时股东大会上坦言，重组过程会很复杂，涉及到法律问题。
其实，2008年黄光裕以高价曲线拍得ST三联股份成为大股东以来，国美就一直陷于与三联集团的纠纷中，如2009年ST三联两次被查封银行账户、部门门店被三联集团非法占用案及至今仍无定论的商标案、民间借贷案等。如今，ST三联与原大股东三联集团这对“冤家”的债务纠纷终于进入实质性操作阶段，这也为未来的重组扫清了部分障碍。
“现在总算把历史账算清了，下一步就是致力于对ST三联的重组。”王俊洲说。对此，国美作出了“5年内重组”的承诺。
不过，国美的外资企业身份也将给此次重组造成困扰。5年内重组，任务艰巨，横亘在国美面前的便是同业竞争规定和《外资企业法》。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入1702万元，而最近5个交易日录得资金净流入2926万元，最近10个交易日录得资金净流入4296万元。
*ST昌九（600228）
受行业产能过剩、原料价格高企及公司自身问题的影响，*ST昌九早已资不抵债。*ST昌九已连续两年亏损，今年上半年亏损7020 .4万元。在半年时间已过而公司并未呈现出扭亏迹象的背景下，*ST昌九曾于8月17日披露公告，预测公司今年全年业绩将发生亏损。由于此前已连续两年亏损，按照有关规定，公司股票存在自2011年年报披露后被暂停上市交易的风险。
虽然公告称不会进行重组，但*ST昌九“绯闻”不绝于耳，此前曾传出公司与赣州稀土、江钨集团、南昌银行、四特酒的重组“绯闻”，因为*ST昌九董事长周应华的另一个身份是江西省省属国有企业资产经营有限公司党委书记、董事长。
分析认为，从近两周的股权划转公告来看，是典型的重组年底效应，如果再不重组，那么这个江西国资委旗下的上市公司就要暂停上市，这通常都是国资委的领导们不愿意看到的。至于重组方到底是谁，目前还很难猜测。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出482万元，而最近5个交易日录得资金净流入1216万元，最近10个交易日录得资金净流入947万元。
ST宝龙（600988）
ST宝龙自9月2日开始停牌，9月7日公告称公司正在进行重大资产重组事项的筹划，因存重大不确定性连续停牌。此后不久，有色金属华东地质勘查局（简称华东有色）官网刊文透露，该局旗下公司9月5日已经与目标壳公司的股东方签署了重大资产重组框架协议。
据华东有色透露，这次借壳ST宝龙或将采取股份增发的方式，而注入的资产为下属福建金东矿业股份有限公司。据悉，金东矿业坐落于福建闽江支流尤溪河畔的梅仙镇，2009年7月17日由江苏华东有色投资控股有限公司及尤溪县国有资产投资经营有限公司共同发起设立。经二期扩建及收购浩泽公司部分矿权及选厂后，目前该公司日采、选铅锌矿能力可达800吨，年均选矿处理实际能力可达30万吨左右。
业内人士指出，ST宝龙自2004年上市以来，一直处于亏损重组的旋涡中，目前，公司业务与汽车相关，但在市场中没有竞争力。ST宝龙停牌前股价为9.87元，按照矿业公司估值衡量，复牌后有较大上升空间。
有望“摘帽”的20家公司
证券代码证券名称今年中报每股收益（元）去年年报每股收益（元）
600771ST东盛0.80.79
981ST兰光0.420.04
600299ST新材0.250.14
415ST汇通0.240.01
921ST科龙0.210.44
818*ST化工0.141.71
600617*ST联华0.120.1
600681ST万鸿0.120.14
600080ST金花0.110.11
600608ST沪科0.10.06
430ST张家界0.060.09
600562ST高陶0.060.18
600727ST鲁北0.060.04
600207ST安彩0.060.07
716*ST南方0.050.91
600898ST三联0.050.09
600130ST波导0.050.06
17*ST中华A0.050.12
633ST合金0.050.01
600381ST贤成0.040.17
有望“摘星”的12家公司
证券代码证券名称今年中报每股收益（元）去年年报每股收益（元）
30*ST盛润A5.0526-1.3579
587*ST光明2.14-0.85
600203*ST福日0.49-0.29
600083*ST博信0.05-0.02
2113*ST天润0.025-2.884
737*ST南风0.0219-0.9317
600604*ST二纺0.0156-0.1607
757*ST方向0.0127-0.41
600074*ST中达0.007-0.388
595*ST西轴0.004-0.72
600671*ST天目0.003-0.07
892*ST星美0.0003-0.0075