中财网桂林市和平村拆改计划:中国房地产商将重新大洗牌
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/30 08:58:39
倪金节：中国房地产商将重新大洗牌
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- 2011-10-12 08:21
- 环球时报
作者：倪金节 中国人保资产管理公司研究所客座研究员
随着强力限购和银行信贷收紧双重打压，中国房地产市场着实感受到寒意。目前来看，传统销售旺季“金九”已经落空，刚刚过去的“十一”黄金周交易惨淡，“银十”怕是奢望。由此，调控政策已经使开发商错过今年回笼现金的最佳时节，不少开发商的资金链将出现问题，房地产市场未来出现重组并购值得期待。
从已披露的上半年销售业绩来看，大开发商的日子并不难过。像万科、恒大、保利等房地产大佬，上半年都达到两三百亿上下的销售成绩，完成年初的销售目标问题不大。与之相比，中小房企的资金链危机几乎一触即发。以北京为例，由房地产交易管理网提供的数据显示，2011年新入市项目中，中小房企的供应量只有大型房企的三成，但总库存积压则是大型房企的一倍左右。在房子本身就不多的情况下，居然还卖不出去成为这些中小房企的真实写照。
中小房企深陷销售困境，主要在于需求的急速萎缩。无论是投机需求，还是刚性需求，随着限购政策持续，购房人群越来越窄。与大型房企相比，中小房企的信誉和产品质量存在不小差距，价格优势却并不明显，有的甚至高于大房企。无论是管理团队、资金基础，还是销售服务，大型房企优势都很明显,中小房企远不足以与其竞争。同时，在调控政策带来市场需求萎缩时，买房者对开发商的服务和配套建设能力要求也会较前几年更高，残存的需求显然会流向几大招牌房地产商。
对中小房企而言，这种困境或许只是开始。尽管目前经济形势严峻，东南沿海高利贷危机十分严重，国际经济动荡不定，但是政府不可能重蹈3年前的覆辙，再度抛出天量货币刺激经济增长。所以，中小企业不可能再期待一次美好的“快钱”时代。
中小房企的出路在哪？面对如此形势，从去年底开始，不少企业开始转向其他领域，投资矿产、入股新兴产业，试图利用产业多元化来摆脱困境。这种远离本行，涉足不熟悉领域的行为风险很大。无论是矿业投资，还是新兴产业，都需要大量资金投入和真正懂行的人才，中小房企没有太大优势，多元化并不能解决中小房企的危机。
笔者认为，从历史经验来看，房地产企业之间的并购，是升级行业结构、优胜劣汰的通行办法，不仅有助于培养超大型房企展开国际竞争，也能集中住房资源和优势，向市场提供更好的产品。需要强调的是，这种并购活动在金融危机期间会尤为活跃。上世纪60年代，香港有几千家房地产企业，然而在经历了1973年、1997年两次金融风暴后，房地产企业不断并购整合，目前仅存几十家。新加坡、英国、澳大利亚等亦是如此。如亚洲最大的地产公司之一的嘉德置地，就是2000年由新加坡两家房地产企业合并而成。我国海南也在1993年前后经历了与香港地区类似的大洗牌年代。
现在，中国房地产市场是否又到了大并购、大洗牌的年代？过往长期浸淫在宽松货币环境下的中小房企，显然会成为大鱼眼中的食物。那些体量小、融资渠道少、背景小的房地产企业，只能通过大量并购来缓解目前的危机。近几个月，房企并购案例不断增加，中小房企乃至整个业界面临一次大洗牌在所难免。中国房地产市场应通过并购，让中小企业融入先进的管理模式，从整体上提升中国房地产企业的竞争力。▲（作者为中国人保资产管理公司研究所客座研究员）