中财网无限之恶魔契约书第八:中国持有美国国债背后的秘密：一个可笑又可悲的故事
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/04 08:04:48
中国持有美国国债背后的秘密：一个可笑又可悲的故事
(2010-02-22 00:00:22) 最近关于中国减持美国国债的新闻满天飞，中国人说好，美国人又说让中国三思、说中国买美国国债是最符合中美利益的。
那到底这个‘利益’体现在哪方面了？中国到底该不该持有美国国债？这么多年来天量的美国国债到底给中国、美国带来了怎样的影响？我试图通过本文解开这个藏在背后的秘密。
首先简单的说明一下，中国为什么要买这么多美国国债，而且是一直持有、不断买进。实际效果就像把钱一直白送给美国用一样，因为旧债到期的时候你又买更多的新债（没办法，外汇储备一直升啊。。。）。其中真正的原因就是两个：1.中国经常性、资本帐户常年双顺差；2.人民币盯住美元的固定汇率政策。
中国常年贸易顺差、外国直接投资净流入、还有看好中国这个新兴市场的国际热钱，使每年大量外汇涌入中国。中国出口企业卖了货得把外汇换成人民币吧？要在中国办事的外企要把外汇换成人民币才好办事吧？结果就是，中国商业银行每年持有天量的外国货币；但人民币不是国际可自由兑换货币啊，只能通过中国银行间市场基于各自对外汇的供求关系进行互相换汇。但在这个相对较小的‘国内外汇交易市场’里，因为外汇流入太多，致使外汇过多，供过于求，导致人民币有升值的压力（这也就是人民币升值真正的压力所在！！其实跟美国的政治压力没关系）。
但众所周知，人民币汇率必须紧盯美元1比6.8（原来是1比8）。为了固定汇率，央行介入了国内的银行间外汇市场，吸入外汇，平衡外币的供求关系。结果就是，汇率稳定了，央行的外汇储备连年增长。。。没有人会手拿大笔现金，如果你有2.4万亿美元，你怎么办？存银行？投资？对于国家给外汇储备‘保值’的投资策略，买入所谓流动性最好，风险最低的美国国债变成了外汇储备投资的最好选择（虽然政府忽略了汇率风险，没办法，谁知道外汇储备会增长到现在这么多啊）。
好了，你现在明白了为什么中国有高额外汇储备，天量美国国债了，那这对中国和美国的影响到底又是如何呢？为了简单易懂，请看下面：
对美国的影响：
—— 美国政府：
为什么美国能连年保持高额的财政赤字？就是因为有中国这样的国家大量买入美国国债去填补赤字！！说借好听，其实就跟白送差不多，因为旧债到期的时候你又买更多的新债。。。
好了，美国建医院有钱了，建学校有钱了，建高速公路、公共设施、拯救银行业有钱了！而且钱都是中国送给美国的！！！
—— 美国社会：
通过进口中国货物（是真金白银的货物），美国公司付出了美元（虽然通过美国国债又最后回到美国政府手里了）。大量的廉价中国货对美国的低通胀做出了巨大的贡献！在北美生活过的知道，多少东西是made in China！中国货的价格相比较美国人的工资是多么的便宜！
美国如果没有大量的生活用品从中国进口，大量的工业用品在中国加工，美国的CPI绝对是现在的5倍以上！美国在次贷危机发生以后居然指责中国：是便宜的中国货让美国人过度消费。。。这是何等的可笑！！！
对中国的影响：
—— 中国政府：
乖乖的给美国钱用，人家根本不记你的好！次贷危机的时候指责中国、鼓吹全球贸易不平衡用贸易保护制裁中国、还有对台军售、炸南斯拉夫大使馆等等。。。扯的有点远了。。。但巨额的外汇储备和天量的美国国债却变成了中国的包袱！汇率风险使外汇储备大幅缩水，在美国鼓吹下，人民币05到08年的升值直接导致央行8000万人民币的损失！使中国央行直接技术性破产。。。（自己去央行网站看它的资产负债表。。。）
—— 中国社会：
通过剥削廉价的劳动力、通过大量的使用资源、通过破坏中国生态环境为代价，出口企业确实得到了美国买家的报酬，虽然他们不知道他们辛苦挣的钱最后通过美国国债又回到美国政府手里了。。。但更重要的是，中国央行为了抵消每年天量外汇换取人民币后对国内货币供应量的增加（外汇占款），不得不收紧银根（央票、存款准备金率、信贷控制。。。），无形中使中国企业的贷款难度大大提高！也使央行不能自主有效的控制货币投放量。。。