那最后一根稻草
(2011-10-23 12:28:56) 
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房地产
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杂谈
《房奴 今生注定为奴！ (2011-10-20 12:10) [编辑] [删除]》说到，房子已经不可能上涨的原因，即便未来二爷再次释放流动性，也不过是在国家财政负债70-80%的基础上继续增加，按我的理解，本次发行地方债卷就是一种形式，虽然二爷说是代发（既不是担保人也不兜底），但是国务院决定发行债券，就意味着二爷不承认DFZF是一级法人（只是ZYZF之下的二级法人），如果因为债券偿付出现危机的时候，社会必定大面积DD，最终的偿付人依旧需要落在国家财政身上（国家的隐形负债），这些把戏不过是掩耳盗铃，当然如果不因为偿付危机而发生DD，就可以赖掉账目了。
这是理想的情形，二爷可以放水，即便如此二爷也没多少水可放，本次欧债危机，为何法国受到评级公司的攻击，而德国没有？根本原因在于法国的国家负债超过了警戒线，而德国没有；可以知道二爷即便理想的情形下，也没有多少水可放，加上银行拼命补充资本金的现状（资本金头寸不足），很难对房价形成向上的支撑，房价到顶了。
二爷可以释放货币需要一种前提，通胀快速回落，而且通胀回落的速度快于经济回落的速度，这种可能性能基本没有。
未来房价身上的最后一根稻草是什么？滞涨！
最近两年以来，查查GDP和CPI的增长率，可以明显的看到同等货币环境的情形之下，经济增速下降明显，而通胀下降不明显，这是明眼人很清楚的数据，到今日经济的问题很大，而通胀依旧高位徘徊，大家可以对比一下，按增速计算，GDP增速和CPI增速之差处于逐季度收窄的状态，一种典型的滞涨形式。这里有一个关键问题是凯恩斯主义的拐点的存在，释放货币的开初，对经济增速的影响比较大，对通胀的影响比较小；当十几年不断释放货币的时候，越到后来，释放货币对刺激经济的作用越小，而对通胀的增长影响更加显著，这就是滞涨的来临。
2011年三个季度GDP增速与CPI（平均值）之差处于逐渐收窄的状态，第三季度GDP增长是9.1%，CPI平均值是6.27%，收窄到2.84%，远远低于前两个季度，更低于去年，意味着这几年释放货币对经济的刺激作用下降，对通胀的影响力加大，未来继续释放货币对通胀的刺激作用将逐步大于对经济的刺激作用，当这一差数收缩到0附近的时候，就是凯恩斯主义的末日，货币对经济的刺激相当于0（扣除通胀）。
前面说到房价已经到顶，而房价下跌仅仅需要最后一个稻草，就是滞涨，而本人认为未来的通胀只能是两种形式，一是高位震荡，或许某个月跌破6，但是总体是高位震荡，另外一种是高位震荡并缓步上行；无论那一种，最终都让GDP与CPI增速之差进一步收窄，释放货币对经济的刺激作用趋于无效（差数接近于零），那时继续释放货币对经济增长影响很低而通胀极其敏感，再继续释放货币就失去了意义，只能持续加息一条路可走！
从感官也可以看到这一点，铁公基是二爷的法宝，铁道部（名义上是国家最大的企业）已经出现了问题，天量的投资不能带来效益；前面转载了一篇文章：高铁逼停航空。都是这个意思，继续投资（释放货币）对经济增长已经无效。
未来一到两个季度的滞涨，就是房价身上最后一根稻草！
从反向判断，只有通胀快速回落（快于经济增速的回落）到4以下，才具备继续释放货币的良好环境，这种可能性大吗？微乎其微（三大油企又在制造油荒，通胀根本不可能快速向下，垄断是通胀的根本来源,这就是本人命名的制度性通胀（地方ZF和垄断企业是推手））。这也就说明未来只能是滞涨。
也可以这么说，二爷比我们更想释放货币，但是释放货币对经济失效对通胀敏感的时代已经来到，过期作废了。
房价的末日也是汇率的末日。
难怪无数人认为那个人对经济只是二百五。
中财网