报价有效期为一个月:资产、成本造假“隐招术”

　　上市公司与控股股东以及非控股子公司之间存在大量的资金往来，一般而言，上市公司可通过资本市场筹集资金，资金较为充裕，因此控股股东占用上市公司资金的情况较为普遍。此外利息用度的资本化也常被用来作为降低用度和进步利润的手段。好比销售折扣，有的上市公司将其单列为一项目，而有的上市公司将其归入销售用度，作为给分销或零售商的销售佣金。

　　目前要求提取减值预备的资产有应收款项(坏账预备)、存货(存货跌价损失预备)、是非期投资(是非期投资减值预备)，另外固定资产也可望要求提取减值预备。假如上市公司的归类发生变化，则用度比率也会发生相应的变化。此外在预备提取和冲回方面，上市公司有很大的自我调节余地。前一种情况高估了当期利润，后一种情况则是低估了当期利润。对于子公司，要了解上市公司持有的股权比率、子公司销售与母公司以及各子公司之间的相关性、子 公司销售额和盈利对母公司的贡献度以及各子公司的所得税率和执行优惠税率的阶段。

　　上市公司以不良什物资产与控股股东合资成立公司，由此来降低该不良资产给上市公司带来的损失。上市公司一般通过将折旧比率确定为一个区间，从而在每年折旧金额确定上拥有较大弹性。而 采用收益法核算的子公司的收益，一般在当期按母公司持有的股权比率确以为当期的损益。由此在确定摊销年限方面，上市公司拥有一定的调节余地。因此对于连年亏损的子公司，上市公司一般将其股权减持至19%，以暂时躲藏该项亏损；而对于盈利状况较好的子公司，如股权比率在20%以下，上市公司一般会寻求进步股权比率至20%以上。

　　另外，考虑到上市公司进行财务铺排的主要动因，对有明确筹资计划的以及有现金缺口的上市公司一般应给予特别的关注。对于占用的资金，有的上市公司不收取资金占用费；对于收取资金占用费的上市公司，其收取的用度比率又有区别。对于使用控股股东品牌的上市公司而言，一种情况是控股股东支付当期广告用度，而上市公司按该品牌产品的销售额提取一定比率支付给控股股东作为商标使用费；另一种情况是上市公司除支付商标使用费外，还支付当期广告用度。有的财务铺排并 不能从会计报表附注以及联系关系方和联系关系交易分析中发现，因而需要对财务报表自身进行具体分析，由于财务铺排的结果必定在会计报表中体现。采用本钱法核算的子公司的收益必需在分红时才能体现为母公司的收益，而同样子公司的亏损也不会反映在当期的母公司的报表中。该类联系关系交易主要包括资产转让、组建合资公司、销售、采购、商标使用以及资金占用等。此外，溢价收购的资产可产生回报的时间可能仅在五年以内或是更短，而溢价的本钱摊销则可长达10年，因而该项投资短期收益被人为进步，而长期收益会大幅下降，甚至亏损。此外在销售用度和治理用度之间，也有一些归类上的差异，如对销售办事处的房钱及折旧支出，有的上市公司将其归入治理用度，有的将其归入销售用度。

   　　根据企业会计准则的划定，上市公司对于持有股权比率20%以下的子公司一般采用本钱法核算；对于持有股权比率20%以 上的子公司采用权益法核算。该种归类的变化会导致用度比率的非常常性的波动。该类政策的变化对广告用度支出较大的消费品类公司影响很大。

　　资产转让是上市公司进步当期收益的最便捷的手段，特别是对于控股股东实力雄厚的上市公司，控股股东对其支持的主要手段便是溢价收购上市公司的不良资产，包括应收账款、存货、投资以及固定资产等，这通常是资产重组的第一步。固然企业财务会计轨制对本钱以及各项用度有较为明确的划分，但有些项目的归类仍有一定的弹性。对于某些上市公司而言，固定资产折旧占销售收入的比重很大，因而固定资产折旧金额的变化对终极利润的影响也较大。上市公司在收购股权过程中会形成股权投资差额的借方余额或贷方余额，对于借方余额，一般是溢价收购所形成，会计准则要求在10年内摊销完；对于贷方余额，一般是折价收购所形成，要求在10年以上期间内摊销完。

　　除了解了有关的联系关系方之外，还需对联系关系方之间的各类交易做具体的了解和深入分析。上市公司将产品销售给控股股东和非控股子公司，因无须合并报表，因而不必以对外的销售作为最终的销售实现。对于上市公司而言，销售 收入会因此增加，同时应收账款和利润亦增加；而对于控股股东和非控股子公司来说，则是应付账款和存货的增加。总体而言，并未对外实现销售，但上市公司自身已合法地实现了销售。这种制造利润的手段很难持续，而且应收账款的潜在坏账损失风险较大。在同时拥有几家不同控股程度的子公司且均经营同一业务的情况下，上市公司可在不同控股程度的子公司之间分配订单以达到调节利润的目 的。如果上市公司想增加利润，可将订单全部或大部分交由本部工厂或控股程度高的子公司生产，降低少数股东损益；反之，则是将订单大部分交由控股程度低的子公司生产，提高少数股东收益，如少数股东为上市公司的控股股东，则控股股东所获收益因此增加。该手段也常被上市公司用来规避税收。

　　上市公司如采购控股子公司的产品用于再销售，则其溢价需合并抵消，因而对合并报表的盈利无贡献。但如果上市公司溢价采购控股子公司 产品及劳务形成固定资产，则一方面，该类交易无须披露，另一方面上市公司采购后形成固定资产，则子公司的销售可确认实现。由此，子公司的收益可确认为当期 合并报表利润，而上市公司的固定资产虽定价过高，但因其折旧分多年提取，因而当期利润增加因素远高于因折旧增加而导致的利润减少因素。有一类上市公司，它们并非销售单一产品，而是销售整个系统，需要实施、安装与服务，销售过程持续时间长，因而收入并非一次实现。特 别是对于跨年度实现的销售，需要在年度间分配利润。一般企业根据销售的不同阶段划分收入实现比率，而该类比率的变化，无疑会影响到当期盈利。如果当年接获 的订单很多，而公司如提高开始阶段收入实现比率，则当期利润增加。

　　对于拥有自有品牌的上市公司而言，其广告用度的政策变化主要是：将广告用度视为收益性支出计入当期销售用度或是将广告用度支出视为资本性支出分期摊销。假如上市公司与其联系关系方之间资金占用用度巨大，则收取的利息用度对当期利润影响巨大。对于财务报表中各项 目的异常变化，亦即与行业的发展轨迹、公司的竞争地位以及公司的经营战略与治理要素相背离的报表项目的变化，一般应从以上分析的各项财务“陷阱”中去寻找原因。以上各项预备的提取在实施当年因答应追溯调整，从而给上市公司机会将各类损失在以前各年度体现，因而只影响到当期股东权益的年初未分配利润，而对当期利润没有太大影响。对其中交易量大、交易所产生收益大的交易行为，以及联系关系交易的定价依据及支付手段予以特别关注。