中财网号码及使用方法 公文:聚焦“摘星脱帽”公司 发掘ST股套利机会
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/08 17:59:03
聚焦“摘星脱帽”公司 发掘ST股套利机会
作者： 来源：上海证券报 2011-10-18 11:03:55
ST板块是A股当中比较特殊的群体，板块市盈率(PE)、市净率(PB)和BETA系数较高，存退市的系统性风险，但是如果该板块能在业绩扭亏、主营恢复、财务重组、资产注入、净壳重组、借壳上市等抓住机会，其脱胎换骨的变化会往往引发短期套利机会。
每年1月份至4月份是ST类板块股票出现季节性行情的敏感时期，主要原因为该类上市公司存在重组保壳预期，另外市场因为对其中一些公司由于业绩扭亏可能“摘星脱帽”存在预期，因此为市场中的某些短线套利者所爱好。
据上证报资讯统计，目前沪深两市共有170只ST类A股，71只为ST股票，其中64只股票最近一个会计年度净资产为负值，或者最近一个会计年度扣除非经常性损益后的净利润为负值，根据《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》，如果这64只股票中的有些股票能够在2010年扭亏并且主营业务恢复正常，或2010年净资产和扣除非经常性损益后的净利润为正值，则会在2011年“摘星脱帽”。
另外，170只ST类A股中，99只为*ST股票，其中69只股票为最近两年连续亏损。如果2010年度能够扭亏，但2010年度净资产或扣除非经常性损益后的净利润均为负值，则只能“摘星”，若同时满足2010年度净资产和扣除非经常性损益后的净利润均为正则可以“摘帽”。
据上证报资讯统计，从行业分布分析，170只ST股票主要集中在机械设备、化工、电子元器件、房地产行业；从总股本分析，小于2亿股的有58家；按照大股东持股比例分析，截至三季度末，第一大股东持股比例低于20%的有49家。历史数据显示，那些大股东持股比较低例、资产质量相对较好、总市值和总股本相对较小和净资产为正值的ST公司容易被重组、资产注入或者借壳。
按照现行的信息披露制度，元旦到4月30日期间是ST板块的重组或者“摘星脱帽”的关键时期，在合理回避风险的前提下，ST板块第一季度可能会存在一定的交易型机会，但是也应该认识到该板块所面临的系统性和非系统性风险比较大，必须谨慎对待。