向佐和向华强什么关系:银华深证100价值投资分析:分级基金又添新丁,市场又多了选择
来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/05/10 05:30:17
发表时间:20100617
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金元证券
场外银华深证100和普通完全复制型指数型基金一样,只是跟踪标的指数为深证100价格指数,属于高风险高收益品种,因此如其他指数型基金一样,如果看好后市就积极申购。本文重点分析二级市场的银华稳进与银华锐进,目前场内银华稳进和银华锐进份额都为227,454,845.00份。
与市场其他创新型分级基金相比,银华深证100吸取了其他创新型基金的创新之处,而又拥有自身的特色。在分级形式上,它与国投瑞银沪深300具有相同处,分为场内和场外认购方式,场内认购又分为2只分级基金,这样一只基金在市场中被分为了3只基金。 而在二级市场交易的2只分级基金上,银华深证100又与长盛同庆A/B、国泰估值优先/估值进取、兴业合润A/B具有相同处,即通过收益分配方式的不同,分为风险和收益不同的2只基金,1只具有稳定收益和低风险特征,1只具有高风险高收益特征。
通过本文分析,我们得出当在大概区间(0.25 2.9475) 锐进NAV具有2倍的杠杆效应,显然这种杠杆效应具有正反两面性,市场上涨中,二级市场中的银华锐进可以获得更高收益,市场下降中,其损失也大,因此对于锐进建议波动操作博取超额收益。对于银华稳进持有者,其收益是实实在在的。即使市场大跌,由于其净值不会低于1并且具有约定收益作为保证,二级市场持有银华稳进的投资者也不会出现亏损,反而会盈利,即银华稳进会逆势缓慢上涨。当然如果市场大涨,其获得的收益也将远少于市场的涨幅。因此我们认为银华稳进是一只绝佳的防御品种与固定收益类品种,非常适合拥有较大资金量的稳健投资者和风险厌恶者参与。
在投资操作上,依据对其他相类似创新型基金的跟踪分析,我们认为稳健投资者可以长期持有银华稳进,激进投资者一定要侧重波段操作银华锐进。我们不建议投资者同时持有稳进和锐进,分开持有对投资者有利。
本网站所提供的资讯仅供参考,公司不对其中的任何错漏或疏忽承担任何法律责任。并提请各位网友和投资者注意基金投资风险,在进行投资前请仔细参阅中国证券监督管理委员会指定的信息披露媒体上正式公告的有关信息。
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通过本文分析,我们得出当在大概区间(0.25 2.9475) 锐进NAV具有2倍的杠杆效应,显然这种杠杆效应具有正反两面性,市场上涨中,二级市场中的银华锐进可以获得更高收益,市场下降中,其损失也大,因此对于锐进建议波动操作博取超额收益。对于银华稳进持有者,其收益是实实在在的。即使市场大跌,由于其净值不会低于1并且具有约定收益作为保证,二级市场持有银华稳进的投资者也不会出现亏损,反而会盈利,即银华稳进会逆势缓慢上涨。当然如果市场大涨,其获得的收益也将远少于市场的涨幅。因此我们认为银华稳进是一只绝佳的防御品种与固定收益类品种,非常适合拥有较大资金量的稳健投资者和风险厌恶者参与。
在投资操作上,依据对其他相类似创新型基金的跟踪分析,我们认为稳健投资者可以长期持有银华稳进,激进投资者一定要侧重波段操作银华锐进。我们不建议投资者同时持有稳进和锐进,分开持有对投资者有利。
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