飞花艳想白话小说:把眼光盯向发挥利息费用抵税效果上 ——企业添置设备的税收筹划

 

普利司通机器制造公司最近接到一笔大订单，这笔订单的生产期限为三年。生产这些产品除了使用本企业原有的设备外，还需要使用全自动高精确度的数控机床一台，该机床设备价值２００万元。初步估计，该设备投入生产后，每年能给企业带来利润１００万元。从公司的角度讲，应该怎样取得这台设备，才能获得最大的经济收益呢？

　　企业决策层有两种意见。一种意见认为：由于生产订单是临时性业务，专门为生产这批产品而购置一台专用设备不划算，应该采取租赁的方式取得。另一种意见认为：应该购买一台新设备，因为在这次生产过程中可以将该设备的成本全部摊销，另外公司拥有技术含量高的生产设备对将来的生产更有利。此外，还有人提出资金来源等问题。
　　根据公司的要求，财务部从资金来源、租赁和购买三个环节，分别就两种情况下的涉税问题进行了具体的探讨。

Ａ．从资金来源的角度分析：
　　就公司的具体环境而言，公司可以利用自有资金和银行借款来完成设备的添置任务。但是，从不同的渠道筹措资金，其最后的经营效果是不同的：
　　其一，用企业的自有资金支付设备款。
　　其二，企业购买，用银行贷款支付价款，银行年利率为１０％，每年计提利息，到期一次还本付息（所得税税率为３３％），
　　现对以上两种操作方式进行计算和分析：
　　如果公司利用自有资金支付设备款，则企业取得的现金流入量的现值为：
１００００００×Ｐ／Ａ（３，１０％）－２００００００×（１＋１０％×３）×Ｐ／Ｆ（３，１０％）＝９８５０００（元）
　　如果公司利用银行借款支付设备款，企业取得的现金流入量净现值为：
　　１００００００×Ｐ／Ａ（３，１０％）＋（２００００００×１０％＋２００００００／３）×３３％×Ｐ／Ａ（３，１０％）－２００００００×（１＋１０％×３）×Ｐ／Ｆ（３，１０％）＝１２４４８７３．４（元）
通过计算发现，利用企业自有资金支付设备款所取得的收入现值小于利用银行借款支付方式，说明购买设备款的来源对企业的经营收益有影响。用借款来购置设备款，支付给银行的借款利息有抵税作用，在其他条件相同的情况下，对企业纳税有利。

　　Ｂ．从租赁的角度分析：
　　在取得使用权的条件下，公司可以在租金的支付方式上进行筹划，在现实经济活动中，承租人支付租金的方式很多，这里列举两个支付方案来作具体分析：
　　其一，与租赁公司商定，租期３年，每年支付现金５０００００元。
　　其二，与租赁公司商定，租期３年，预付３０００００元，第一年年末支付租金３０００００元，第二年年末支付租金４０００００元，第三年年末支付租金５０００００元。
　　下面我们对两种支付方式条件下的企业效益进行计算和分析：
　　对于方案一，企业取得的现金流入量净现值为（年金现值系数：Ｐ／Ａ（３，１０％）＝２．４８７）：
　　１００００００×Ｐ／Ａ（３，１０％）－５０００００×Ｐ／Ａ（３，１０％）＋５０００００×３３％×Ｐ／Ａ（３，１０％）＝１６５３８５５（元）
　　对于方案二，企业取得的现金流入量净现值为（复利现值系数：Ｐ／Ｆ（１，１０％）＝０．９０９；Ｐ／Ｆ（２，１０％）＝０．８２６；Ｐ／Ｆ（３，１０％）＝０．７５１）：
　　１００００００×Ｐ／Ａ（３，１０％）－３０００００－（３０００００－５０００００×３３％）×Ｐ／Ｆ（１，１０％）－（４０００００－５０００００×３３％）×Ｐ／Ｆ（２，１０％）－（５０００００－５０００００×３３％）×Ｐ／Ｆ（３，１０％）＝１６１８３８２（元）
通过计算发现，方案一比方案二的现值要大３５４７３元（１６５３８５５－１６１８３８２），即公司在方案一条件下能够取得较多的现金流入（或者说现金流入的现值较大），说明租金支付时间越晚，公司可以占用资金的时间越长，从而取得较大的货币时间价值。也就是说公司如果采用方案一租赁该设备可以获得更多的税后净收益。
Ｃ．从取得所有权的角度分析 ：
　　企业购买该专用设备，在不考虑资金来源的情况下，对税金有影响的主要是折旧方法的选择。公司可以采用以下两种处理方案：
　　其一，企业以自有资金一次性支付价款２００００００元，使用年限为３年，假设不考虑残值，按直线法计提折旧。
　　其二，企业以自有资金一次性支付价款２００００００元，使用年限为３年，假设不考虑残值，按年限总和法计提折旧。
　　现对有关操作方案作如下计算和分析：
　　对于方案一，企业取得的现金流入量净现值为：
　　１００００００×Ｐ／Ａ（３，１０％）－２００００００＋２００００００／３×３３％×Ｐ／Ａ（３，１０％）＝１０３４１４０（元）
　　对于方案二，企业取得的现金流入量净现值为：
　　１００００００×Ｐ／Ａ（３，１０％）－２００００００＋２００００００×３／６×３３％×Ｐ／Ｆ（１，１０％）＋２００００００×２／６×３３％×Ｐ／Ｆ（２，１０％）＋２００００００×１／６×３３％×Ｐ／Ｆ（３，１０％）＝１０５１４５４（元）
通过计算发现，公司在方案一条件下所取得的现值小于方案二，说明设备的折旧方法对企业的经营效益产生影响。在不考虑其他政策因素的前提下，采用加速折旧法，企业的纳税期限向后推延，企业取得了资金的时间价值。

筹划点评
　　按照税法规定，纳税人在生产、经营期间所形成的负债利息支出可以在税前扣除，享有所得税利益。而相比之下，股息是不能作为费用列支的，只能在企业的税后利润中进行分配。一般说来，为获取较低的融资成本和发挥利息费用抵税效果，企业内部集资和企业之间拆借资金方式筹资最好；金融机构贷款次之；自我积累方法效果最差。因为通过企业内部融资和企业之间拆借资金，这两种融资行为涉及的人员和机构较多，容易寻求到较低的融资成本和发挥利息费用抵税效果。另外，企业应缩短筹建期和资产购建期，尽可能加大筹资利息支出计入财务费用的份额，以便直接冲减当期损益，实现税收筹划，从而达到节税目的。
　　一般而言，企业息税前的投资收益率（即支付利息和纳税前的收益率）是要高于债务利息率的，负债的增加可以提高权益资本的收益水平。但是，负债的过度增加也会导致负效应的出现，因为债务利息是要定期支付的。如果负债的利息率高于息税前的投资收益率，权益资本的收益会随着债务的增加而呈现下降的趋势。所以，在企业进行财务决策的时候，就需要认真地考虑债务资本和股权资本之间的合理搭配，进行税收和整体利益的比较，作出合理的选择，以实现权益资本收益的高水平。
　　本案例主要涉及财务杠杆的操作原理以及“税盾”对税收的“屏蔽”作用。上述六个操作方案主要考虑了以下几方面的因素：（１）租金的大小、确认的时间以及付现的时间；（２）固定资产折旧方法及折旧额的大小；（３）购置资金的来源；（４）各种费用的抵税作用、抵税的时间等。
　　设备取得的税收筹划是通过有效地安排租赁的相关活动来实现节税，减少或推迟企业纳税，增加企业的价值，在同样的盈利水平下，提高租赁设备的运营水平和企业租赁的管理水平，并最终实现资金、成本和利润的最优效果。